1990 এর দশকের শেষের দিকে ডটকম বুমের সময়, লভ্যাংশ বিনিয়োগের ধারণাটি হাস্যকর। তত্ক্ষণাত্, দ্বিগুণ সংখ্যার শতাংশে সবকিছু বাড়ছিল এবং কেউই লভ্যাংশ থেকে সামান্য 2% লাভ সংগ্রহ করতে চায় নি। নব্বইয়ের দশকের ষাঁড়ের বাজার শেষ হওয়ার পরে, লভ্যাংশগুলি আবার আকর্ষণীয় হয়েছিল।
অনেক বিনিয়োগকারীদের জন্য, লভ্যাংশ-প্রদানের স্টকগুলি প্রচুর অর্থবোধ করতে এসেছে। যদিও আমরা 1990 এর দশক থেকে বেশ কয়েকটি বাজার বৃদ্ধি পেয়েছি, "বিরক্তিকর" লভ্যাংশ স্টক নিয়মিত বিনিয়োগকারীদের জন্য অন্যতম সেরা সুযোগ হিসাবে রয়ে গেছে।
কী Takeaways
- লভ্যাংশ হ'ল সংস্থার লাভের উপর ভিত্তি করে কোনও সংস্থা থেকে তার স্টকহোল্ডারদের নগদ অর্থ প্রদান হয়। যদি কোনও সংস্থা তার লাভ থেকে লভ্যাংশ না দেয়, তার অর্থ এটি আয় নতুন প্রকল্পে বা অধিগ্রহণে পুনরায় বিনিয়োগ করা বেছে নিচ্ছে। একটি সংস্থা প্রায়শই লভ্যাংশ প্রদান শুরু করে যখন তার বৃদ্ধির হার কমে যায়। একবার কোনও সংস্থা লভ্যাংশ প্রদান শুরু করলে, এটি বন্ধ হওয়ার পক্ষে এটি অত্যন্ত সাধারণ। ডিভিডেন্ডগুলি বিনিয়োগের পোর্টফোলিওকে অতিরিক্ত স্থায়িত্ব দেওয়ার একটি ভাল উপায়, কারণ পর্যায়ক্রমিক নগদ অর্থ প্রদান দীর্ঘমেয়াদী অব্যাহত থাকার সম্ভাবনা রয়েছে।
লভ্যাংশ কি?
লভ্যাংশ হ'ল কোনও সংস্থার উপার্জন থেকে নগদ অর্থ প্রদান। এটি কোনও সংস্থার পরিচালনা পর্ষদ ঘোষণা করে এবং স্টকহোল্ডারদের বিতরণ করে। অন্য কথায়, লভ্যাংশ হ'ল একটি সংস্থার লাভের একটি বিনিয়োগকারীর অংশ এবং সংস্থার অংশ-মালিক হিসাবে তাদের দেওয়া হয়। বিকল্প কৌশলগুলি বাদে, লভ্যাংশ হ'ল বিনিয়োগকারীদের কোম্পানির অংশীদারি বাদ না দিয়ে স্টকের মালিকানা থেকে লাভ করার একমাত্র উপায়।
যখন কোনও সংস্থা পরিচালন থেকে লাভ অর্জন করে, পরিচালনা লাভের সাথে দুটি জিনিসগুলির মধ্যে একটি করতে পারে: এটি তাদের ধরে রাখতে বেছে নিতে পারে, মূলত আরও মুনাফা অর্জনের আশায় তাদেরকে পুনরায় বিনিয়োগ করতে এবং এইভাবে আরও স্টক প্রশংসা করতে পারে, বা এটি বিতরণ করতে পারে লভ্যাংশ আকারে শেয়ারহোল্ডারদের লাভের অংশ। ম্যানেজমেন্ট নিজস্ব কিছু শেয়ারও কিনে নিতে পারে - এমন একটি পদক্ষেপ যা শেয়ারহোল্ডারদেরও উপকৃত হতে পারে।
লভ্যাংশ প্রদানের পরিবর্তে নিজের মধ্যে পুনরায় বিনিয়োগকে ন্যায়সঙ্গত করার জন্য কোনও সংস্থাকে অবশ্যই উচ্চতর গড় গতিতে বাড়তে হবে। সাধারণভাবে বলতে গেলে, যখন কোনও সংস্থার বৃদ্ধি ধীর হয়, তখন এর শেয়ারটি ততটা উপরে উঠবে না এবং শেয়ারহোল্ডারদের চারপাশে রাখার জন্য লভ্যাংশের প্রয়োজন হবে। এই প্রবৃদ্ধির মন্দা কার্যত সমস্ত সংস্থাগুলির একটি বড় বাজার মূলধন অর্জনের পরে ঘটে। কোনও সংস্থা কেবলমাত্র এমন আকারে পৌঁছে যাবে যেখানে এটির পক্ষে কতটা অর্থ ব্যয় করা যায় তা নির্বিশেষে একটি ছোট ক্যাপের মতো বার্ষিক 30% থেকে 40% হারে বাড়ার সম্ভাবনা নেই। একটি নির্দিষ্ট সময়ে, প্রচুর সংখ্যার আইন একটি মেগা-ক্যাপ সংস্থা এবং বৃদ্ধি হারকে পরিণত করে যা বাজারকে একটি অসম্ভব সংমিশ্রণকে ছাড়িয়ে যায়।
যদিও লভ্যাংশ প্রদান করা সাধারণত একটি লক্ষণ যে কোনও স্টকের প্রবৃদ্ধির হার ধীর হতে শুরু করেছে, এটিও একটি সংকেত যে কোনও সংস্থাই তার বিনিয়োগকারীদের অবিচলিত অর্থ প্রদান নিশ্চিত করতে যথেষ্ট স্বাস্থ্যবান is
একসাথে আবার: মাইক্রোসফ্ট এবং অ্যাপল
২০০৩ সালে মাইক্রোসফ্টে পরিবর্তিত পরিবর্তনগুলি হ'ল কোনও ফার্মের বৃদ্ধির মাত্রা বন্ধ হয়ে গেলে কী ঘটতে পারে তার একটি নিখুঁত চিত্রণ। ২০০৩ সালের জানুয়ারিতে সংস্থাটি শেষ পর্যন্ত তার লভ্যাংশ দেওয়ার কথা ঘোষণা করেছিল: মাইক্রোসফ্ট ব্যাংকে এত বেশি নগদ ছিল যে এটি ব্যয় করার জন্য যথেষ্ট পরিমাণে উপযুক্ত প্রকল্প খুঁজে পাচ্ছিল না। সর্বোপরি, একটি উচ্চ-উড়ন্ত বৃদ্ধির স্টক চিরকাল স্থায়ী হতে পারে না।
মাইক্রোসফ্ট যে লভ্যাংশ প্রদান শুরু করেছিল তা সংস্থার মৃত্যুর ইঙ্গিত দেয়নি। পরিবর্তে, এটি ইঙ্গিত দিয়েছিল যে মাইক্রোসফ্ট একটি বিশাল সংস্থায় পরিণত হয়েছিল এবং তার জীবনচক্রের একটি নতুন পর্যায়ে প্রবেশ করেছে, যার অর্থ সম্ভবত এটি একবারে গতিবেগের দ্বিগুণ এবং ট্রিপল করতে সক্ষম হবে না। 2018 এর সেপ্টেম্বরে, মাইক্রোসফ্ট ঘোষণা করেছে যে এটি শেয়ার প্রতি তার লভ্যাংশ 9.5% বাড়িয়ে 46 সেন্টে উন্নীত করবে।
এই একই গল্প অ্যাপল এ উদ্ভাসিত। অ্যাপল দীর্ঘদিন ধরে এন্টি-মাইক্রোসফ্ট হিসাবে নিজেকে প্রতিষ্ঠিত করেছে নগদে নগদ অর্থ ব্যয় করা বা কোম্পানির অধিগ্রহণের চেয়ে ভাল ব্যবহার ছাড়া আর কোনও ভাল ব্যবহার নেই। ২০১২ সালে, অ্যাপল বিশ্বের বৃহত্তম ডিভিডেন্ড প্রদানের জন্য লভ্যাংশ প্রদান শুরু করে এবং ২০১ 2017 সালে ডিভিডেন্ড ডার্লিং এক্সনকে ছাড়িয়ে যায়। নভেম্বর 2018 পর্যন্ত, অ্যাপল শেয়ারহোল্ডারদের শেয়ার প্রতি 73 সেন্ট লভ্যাংশ দিয়েছে।
লভ্যাংশ আপনাকে বিভ্রান্ত করবে না
লভ্যাংশ প্রদানের সিদ্ধান্ত নিয়ে ম্যানেজমেন্ট মূলত স্বীকৃতি দেয় যে অপারেশন থেকে প্রাপ্ত লাভটি কোম্পানিতে ফিরিয়ে দেওয়ার চেয়ে শেয়ারহোল্ডারদের বিতরণ করা ভাল। অন্য কথায়, পরিচালন মনে করেন যে আরও প্রবৃদ্ধি অর্জনের জন্য পুনরায় বিনিয়োগের মুনাফা শেয়ারহোল্ডারকে লভ্যাংশের আকারে বিতরণ হিসাবে উচ্চতর রিটার্ন প্রদান করবে না।
লভ্যাংশ প্রদানের জন্য একটি সংস্থার আরও একটি অনুপ্রেরণা রয়েছে - ক্রমাগত বর্ধিত লভ্যাংশের পরিশোধকে কোনও সংস্থার অব্যাহত সাফল্যের দৃ ind় ইঙ্গিত হিসাবে দেখা হয়। লভ্যাংশ সম্পর্কে দুর্দান্ত জিনিস হ'ল এগুলি নকল করা যায় না; তাদের হয় হয় পরিশোধিত হয় বা প্রদান করা হয় না, বর্ধিত হয় বা বৃদ্ধি হয় না।
এটি উপার্জনের ক্ষেত্রে নয়, যা মূলত কোনও কোম্পানির লাভজনকতার জন্য হিসাবরক্ষকের সেরা অনুমান। সবসময়ই, আক্রমণাত্মক অ্যাকাউন্টিং অনুশীলনের কারণে সংস্থাগুলি অবশ্যই তাদের অতীতের রিপোর্টিত উপার্জনটি পুনরায় ফিরিয়ে আনতে হবে এবং এটি বিনিয়োগকারীদের জন্য যথেষ্ট সমস্যা সৃষ্টি করতে পারে, যারা ইতিমধ্যে এই অবিশ্বস্ত historicalতিহাসিক উপার্জনের উপর ভবিষ্যতের স্টক মূল্যের পূর্বাভাস রেখেছেন।
প্রত্যাশিত বৃদ্ধির হারও অবিশ্বাস্য। কোনও সংস্থা বিস্ময়কর বৃদ্ধির সুযোগ সম্পর্কে একটি বড় খেলা কথা বলতে পারে যা বেশ কয়েক বছর ধরে রাস্তায় নেমে আসবে, তবে এর পুনর্নির্মাণ উপার্জনের বেশিরভাগ অংশে কোনও গ্যারান্টি নেই। যখন কোনও সংস্থার ভবিষ্যতের জন্য শক্ত পরিকল্পনা করেছে (যা আজ তার শেয়ারের দামকে প্রভাবিত করে) বাস্তবায়িত হতে ব্যর্থ হয়, আপনার পোর্টফোলিও খুব সম্ভবত হিট করবে।
তবে, আপনি নিশ্চিত হয়ে বিশ্রাম নিতে পারেন যে কোনও হিসাবরক্ষক লভ্যাংশ পুনরায় ফিরিয়ে দিতে এবং আপনার লভ্যাংশের চেকটি ফিরিয়ে নিতে পারবেন না। তদুপরি, ব্যবসায়িক বিস্তৃতিতে লভ্যাংশ কোম্পানির দ্বারা ছড়িয়ে দেওয়া যায় না যা প্যান না হয়। আপনার স্টকগুলি থেকে প্রাপ্ত লভ্যাংশগুলি 100% আপনার। আপনি আপনার বন্ধকটি প্রদান বা বিবেচনামূলক আয়ের হিসাবে এটি ব্যয় করা যেমন আপনার পছন্দসই কিছু করতে তাদের ব্যবহার করতে পারেন।
লভ্যাংশ নীতি নির্ধারণ করে কে?
কোম্পানির পরিচালনা পর্ষদ সিদ্ধান্ত নিয়েছে যে শেয়ারহোল্ডারদের কত শতাংশ আয়ের অর্থ প্রদান করা হবে, এবং তারপরে বাকী মুনাফাটি সংস্থায় ফিরিয়ে দেয়। যদিও লভ্যাংশ সাধারণত ত্রৈমাসিকভাবে ছড়িয়ে যায়, তবে এটি মনে রাখা গুরুত্বপূর্ণ যে প্রতি এক ত্রৈমাসিকে কোম্পানির লভ্যাংশ প্রদান করা বাধ্য নয়। আসলে, সংস্থাটি যে কোনও সময় লভ্যাংশ প্রদান বন্ধ করতে পারে, তবে এটি বিরল — বিশেষত লভ্যাংশ প্রদানের দীর্ঘ ইতিহাসের একটি ফার্মের জন্য firm
লোকেরা যদি কোনও পরিপক্ক সংস্থার কাছ থেকে তাদের ত্রৈমাসিক লভ্যাংশ পেতে অভ্যস্ত হয়, তবে বিনিয়োগকারীদের অর্থপ্রদানের হঠাৎ বন্ধ হওয়া কর্পোরেট আর্থিক আত্মহত্যার অনুরূপ হবে। লভ্যাংশের অর্থ প্রদান বন্ধ করার সিদ্ধান্তটি যদি না একরকম কৌশল শিফটকে সমর্থন করে - তবে বলব যে সমস্ত রক্ষিত উপার্জনকে শক্তিশালী সম্প্রসারণ প্রকল্পগুলিতে বিনিয়োগ করা উচিত - এটি ইঙ্গিত দিবে যে কোম্পানির মধ্যে কিছু মূলত ভুল ছিল। এই কারণেই, পরিচালনা পর্ষদ সাধারণত কমপক্ষে একই লভ্যাংশের পরিমাণ প্রদান করতে দারুণ পরিসরে যায়।
যে স্টকগুলি ডিভিডেন্ড প্রদান করে তা বন্ডের সাথে সাদৃশ্যপূর্ণ
লভ্যাংশ প্রদেয় স্টকগুলির উপকারিতা এবং বিপরীতে মূল্যায়ন করার সময়, আপনি কোনও লভ্যাংশ না প্রদান করে এমন সরাসরি বৃদ্ধির শেয়ারের তুলনায় তাদের অস্থিরতা এবং শেয়ারের দামের পারফরম্যান্সটিও বিবেচনা করতে চাইবেন।
যেহেতু সরকারী সংস্থাগুলি সাধারণত লভ্যাংশ প্রদান বন্ধ করে দেয় বা হ্রাস করে তারা সাধারণত মার্কেটপ্লেস থেকে বিরূপ প্রতিক্রিয়ার মুখোমুখি হন, বিনিয়োগকারীরা যুক্তিসঙ্গতভাবে নিশ্চিত হতে পারেন যে তারা যতক্ষণ তাদের শেয়ার ধরে রাখেন ততক্ষণ নিয়মিত ভিত্তিতে লভ্যাংশ আয় পাবেন। সুতরাং, বিনিয়োগকারীরা ঠিক একইভাবে লভ্যাংশের উপর নির্ভর করে যেমন তারা কর্পোরেট বন্ড এবং debণদাতাদের সুদ প্রদানের উপর নির্ভর করে।
যেহেতু এগুলিকে আধা-বন্ড হিসাবে বিবেচনা করা যায়, লভ্যাংশ-প্রদানকারী স্টকগুলি মূল্য নির্ধারণের বৈশিষ্ট্যগুলি দেখায় যা প্রবৃদ্ধি স্টকের তুলনায় মাঝারি থেকে পৃথক। এটি কারণ যে তারা নিয়মিত আয় প্রদান করে যা একটি বন্ডের অনুরূপ, তবে তারা এখনও বিনিয়োগকারীদের শেয়ারের দামের প্রশংসা থেকে সুবিধা অর্জনের সম্ভাবনা সরবরাহ করে যদি সংস্থাটি ভাল করে তবে।
বিনিয়োগকারীরা ইক্যুইটি বাজারের বৃদ্ধির সম্ভাবনা এবং লভ্যাংশ দ্বারা সরবরাহিত (মাঝারিভাবে) স্থির আয়ের সুরক্ষার জন্য তাদের পোর্টফোলিওগুলিতে উচ্চ লভ্যাংশের ফলন সহ স্টক যুক্ত করার বিষয়টি বিবেচনা করবে। লভ্যাংশ পরিশোধকারী স্টক সহ একটি পোর্টফোলিও সম্ভবত বৃদ্ধির স্টক পোর্টফোলিওর চেয়ে কম দামের অস্থিরতা দেখতে পাবে।
ঝুঁকিগুলি জানুন
লভ্যাংশ কখনই গ্যারান্টিযুক্ত হয় না এবং শেয়ারের দামের মতোই কোম্পানির নির্দিষ্ট এবং বাজার-সম্পর্কিত ঝুঁকির অধীনে থাকে। অশান্তির সময়ে, পরিচালনকে তার লভ্যাংশ নিয়ে কী করা উচিত সে সম্পর্কে সিদ্ধান্ত নিতে হবে।
২০০-2-২০০৯ সালের আর্থিক সঙ্কটের সময় ব্যাংকিং খাতকে ধরুন। সঙ্কটের আগে, ব্যাংকগুলি তাদের শেয়ারহোল্ডারদের উচ্চ লভ্যাংশ প্রদানের জন্য পরিচিত ছিল। বিনিয়োগকারীরা এই স্টকগুলিকে উচ্চ ফলনের সাথে স্থিতিশীল বলে বিবেচনা করেছিলেন, কিন্তু ব্যাংকগুলি যখন ব্যর্থ হতে শুরু করে এবং সরকার বেলআউটগুলির সাথে হস্তক্ষেপ করে, শেয়ারের দাম কমে গিয়ে লভ্যাংশের ফলন বেড়ে যায়। উদাহরণস্বরূপ, ওয়েলস ফার্গো 2006 এবং 2007 সালে 3% লভ্যাংশের ফলন দেওয়ার প্রস্তাব দিয়েছিল তবে 2008 সালে এটি 4.5% পর্যন্ত বাড়িয়েছিল 2009 2009 সালে ব্যাংকটি তার লভ্যাংশ 38 সেন্ট থেকে 5 সেন্টে নামিয়ে দিতে বাধ্য হয়েছিল।
তলদেশের সরুরেখা
একটি সংস্থা চিরকাল বাড়তে পারে না। যখন এটি একটি নির্দিষ্ট আকারে পৌঁছে যায় এবং তার বৃদ্ধির সম্ভাবনাটি ক্লান্ত করে তোলে, শেয়ারহোল্ডাররা কোম্পানির উপার্জন থেকে কোনও রিটার্ন পান তা নিশ্চিত করার জন্য লভ্যাংশ বিতরণ সম্ভবত পরিচালনার পক্ষে সেরা উপায়। লভ্যাংশের ঘোষণাটি কোনও সংস্থার প্রবৃদ্ধি কমে যাওয়ার লক্ষণ হতে পারে তবে এটি অর্থোপার্জনের একটি টেকসই ক্ষমতারও প্রমাণ। লভ্যাংশ হিসাবে নিয়মিত পরিশোধ করা হলে এই টেকসই আয় সম্ভবত কিছু মূল্যের স্থিতিশীলতা তৈরি করে। সর্বোপরি, আপনার হাতে নগদ হ'ল প্রমাণ রয়েছে যে উপার্জনটি সত্যই সেখানে রয়েছে এবং আপনি উপযুক্ত হিসাবে দেখেন আপনি এগুলি পুনরায় বিনিয়োগ বা ব্যয় করতে পারেন।
