পুনরায় ভারসাম্য কি?
সম্পত্তির একটি পোর্টফোলিওয়ের ভারসাম্যকে পুনরায় আকার দেওয়ার প্রক্রিয়াটিকে পুনরায় ভারসাম্য দেওয়া। পুনরায় ভারসাম্য হ'ল সম্পদ বরাদ্দ বা ঝুঁকির একটি আসল বা কাঙ্ক্ষিত স্তর বজায় রাখতে পর্যায়ক্রমে পোর্টফোলিওতে সম্পত্তি ক্রয় বা বিক্রয় জড়িত।
উদাহরণস্বরূপ, বলুন একটি আসল লক্ষ্য সম্পদ বরাদ্দ ছিল 50% স্টক এবং 50% বন্ড। যদি স্টকগুলি পিরিয়ডের সময় ভাল পারফর্ম করে, তবে এটি পোর্টফোলিওর স্টক ওজনকে %০% পর্যন্ত বাড়িয়ে দিতে পারত। এরপরে বিনিয়োগকারীরা পোর্টফোলিওটি 50/50 মূল লক্ষ্য বরাদ্দে ফিরে পেতে কিছু স্টক বিক্রয় এবং বন্ড কিনতে সিদ্ধান্ত নিতে পারে।
কিভাবে ভারসাম্য কাজ করে
প্রাথমিকভাবে, পোর্টফোলিও পুনঃসামগ্রী বিনিয়োগকারীদের অযাচিত ঝুঁকির বাইরে যাওয়ার থেকে বাঁচায়। দ্বিতীয়ত, পুনরায় ভারসাম্য নিশ্চিত করে যে পোর্টফোলিও এক্সপোজারগুলি দক্ষতার ম্যানেজারের ক্ষেত্রের মধ্যে থাকবে। প্রায়শই, বিনিয়োগকারীদের কাঙ্ক্ষিত পর্যায়ে জড়িত ঝুঁকির পরিমাণ নিশ্চিত করার জন্য এই পদক্ষেপগুলি নেওয়া হয়। যেহেতু শেয়ারের কার্য সম্পাদন বন্ডের চেয়ে নাটকীয়ভাবে পরিবর্তিত হতে পারে, শেয়ারের সাথে যুক্ত সম্পদের শতাংশ শতাংশ বাজারের অবস্থার সাথে পরিবর্তিত হবে। পারফরম্যান্স ভেরিয়েবলের পাশাপাশি বিনিয়োগকারীরা পরিবর্তিত আর্থিক চাহিদা মেটাতে তাদের পোর্টফোলিওগুলির মধ্যে সামগ্রিক ঝুঁকিটি সামঞ্জস্য করতে পারেন।
"পুনরায় ভারসাম্য, " একটি শব্দ হিসাবে, সম্পত্তির এমনকি বিতরণ সম্পর্কিত অভিব্যক্তি রয়েছে; তবে, একটি 50/50 স্টক এবং বন্ড বিভক্ত প্রয়োজন হয় না। পরিবর্তে, একটি পোর্টফোলিও পুনরায় ভারসাম্য সংজ্ঞায়িত মেকআপে সম্পদ পুনর্নির্মাণ জড়িত। লক্ষ্য বরাদ্দ 50/50, 70/30 বা 40/60 কিনা এটি প্রয়োগ করে।
যদিও কোনও পোর্টফোলিও পুনরায় ভারসাম্যের জন্য প্রয়োজনীয় তফসিল নেই, বেশিরভাগ সুপারিশগুলি বছরে কমপক্ষে একবার বরাদ্দ পরীক্ষা করতে হয়। কোনও পোর্টফোলিও পুনরায় ভারসাম্য না রেখেই যাওয়া সম্ভব, যদিও এটি সাধারণত অ-পরামর্শযুক্ত হবে। পুনরায় ভারসাম্যহীন বিনিয়োগকারীদের উচ্চ বিক্রয় এবং কম ক্রয়ের সুযোগ দেয়, উচ্চ-সম্পাদনকারী বিনিয়োগের থেকে লাভ গ্রহণ করে এবং এমন অঞ্চলগুলিতে তাদের পুনরায় বিনিয়োগের সুযোগ দেয় যা এখনও এত উল্লেখযোগ্য বৃদ্ধি পায়নি।
ক্যালেন্ডার পুনরায় ভারসাম্য হওয়াই সর্বাধিক প্রাথমিক পুনরায় ভারসাম্য রোধ approach এই কৌশলটির মধ্যে সহজভাবে পূর্বনির্ধারিত সময়ের ব্যবধানে পোর্টফোলিওর মধ্যে বিনিয়োগ হোল্ডিংগুলি বিশ্লেষণ করা এবং একটি পছন্দসই ফ্রিকোয়েন্সিতে মূল বরাদ্দের সাথে সামঞ্জস্য করা। মাসিক এবং ত্রৈমাসিক মূল্যায়ন সাধারণত অগ্রাধিকার দেওয়া হয় কারণ সাপ্তাহিক পুনরায় ভারসাম্য অত্যধিক ব্যয়বহুল হবে যখন বার্ষিক পদ্ধতির ফলে খুব বেশি মধ্যবর্তী পোর্টফোলিও চলবে। পুনরায় ভারসাম্যের আদর্শ ফ্রিকোয়েন্সি সময় সীমাবদ্ধতা, লেনদেনের ব্যয় এবং অনুমোদনযোগ্য ড্রিফ্টের উপর নির্ভর করে নির্ধারণ করা উচিত। আরও প্রতিক্রিয়াশীল পদ্ধতির উপর ক্যালেন্ডার পুনরায় ভারসাম্য অর্জনের একটি বড় সুবিধা হ'ল বিনিয়োগকারীদের জন্য এটি কম ব্যয়বহুল এবং ব্যয়বহুল কারণ এটিতে কম ব্যবসায় এবং পূর্ব নির্ধারিত তারিখে জড়িত। নেতিবাচক দিকটি হ'ল এটি বাজারে উল্লেখযোগ্যভাবে অগ্রসর হওয়া সত্ত্বেও এটি অন্যান্য তারিখে পুনরায় ভারসাম্য বজায় রাখার অনুমতি দেয় না।
পুনরায় ভারসাম্য রক্ষার জন্য আরও প্রতিক্রিয়াশীল দৃষ্টিভঙ্গি একটি পোর্টফোলিওর মধ্যে একটি সম্পদের অনুমোদিত শতাংশের রচনাকে কেন্দ্র করে - এটি ব্যান্ড বা করিডোরগুলির সাথে ধ্রুবক-মিশ্রণ কৌশল হিসাবে পরিচিত। প্রতিটি সম্পদ শ্রেণি, বা স্বতন্ত্র সুরক্ষা একটি লক্ষ্য ওজন এবং একটি সহনশীলতার পরিসীমা দেওয়া হয়। উদাহরণস্বরূপ, একটি বরাদ্দ কৌশলটি প্রতিটি সম্পদ শ্রেণীর জন্য +/- 5% করিডোর সহ উদীয়মান বাজারের ইক্যুইটি 30%, গার্হস্থ্য নীল চিপে 30% এবং সরকারী বন্ডে 40% ধরে রাখার প্রয়োজনীয়তা অন্তর্ভুক্ত করতে পারে। মূলত, উদীয়মান বাজার এবং দেশীয় ব্লু চিপ হোল্ডিংগুলি উভয়ই 25% থেকে 35% এর মধ্যে ওঠানামা করতে পারে, যখন 35% থেকে 45% পোর্টফোলিও অবশ্যই সরকারকে বন্ডে বরাদ্দ করতে হবে। যখন কোনও হোল্ডিংয়ের ওজন মঞ্জুরিপ্রাপ্ত ব্যান্ডের বাইরে চলে যায়, প্রাথমিক লক্ষ্য রচনাটি প্রতিফলিত করতে পুরো পোর্টফোলিওটি ভারসাম্যহীন হয়।
সর্বাধিক নিবিড় পুনঃসামগ্রহন কৌশলটি ব্যবহৃত হয় হ'ল ধ্রুবক অনুপাত পোর্টফোলিও বীমা (সিপিপিআই) হল এক ধরণের পোর্টফোলিও বীমা, যেখানে বিনিয়োগকারীরা তাদের পোর্টফোলিওর ডলারের মূল্য নির্ধারণ করে, তারপরে সেই সিদ্ধান্তের চারপাশে সম্পদ বরাদ্দ দেয়। সিপিপিআইতে সম্পদ শ্রেণিগুলি ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদ (সাধারণত ইক্যুইটি বা মিউচুয়াল ফান্ড) এবং নগদ, সমপরিমাণ বা ট্রেজারি বন্ডের একটি রক্ষণশীল সম্পদ হিসাবে স্টাইলাইজড হয়। প্রতিটি বরাদ্দ শতাংশ একটি "কুশন" মানের উপর নির্ভর করে, বর্তমান পোর্টফোলিও মান বিয়োগ হিসাবে কিছু তল মান এবং একটি গুণক সহগ হিসাবে সংজ্ঞায়িত হয়। গুণক সংখ্যা যত বেশি, ততই আক্রমণাত্মক পুনরায় ভারসাম্য কৌশল। সিপিপিআই কৌশলটির ফলাফলটি কিছুটা সিন্থেটিক কল বিকল্প কেনার মতোই যা প্রকৃত বিকল্প চুক্তি ব্যবহার করে না। ধ্রুবক-মিশ্রণের মতো "অবতল কৌশল" এর বিপরীতে সিপিপিআই-কে কখনও কখনও উত্তল কৌশল হিসাবে উল্লেখ করা হয়।
কী Takeaways
- পুনরায় ভারসাম্য হ'ল সময়ের সাথে সাথে লক্ষ্য বরাদ্দ বা ঝুঁকি স্তর পুনরুদ্ধার করার জন্য পোর্টফোলিও সম্পত্তির ওজন সামঞ্জস্য করার কাজ calendar ক্যালেন্ডার-ভিত্তিক, করিডোর-ভিত্তিক, বা পোর্টফোলিও-বীমা ভিত্তিক পুনঃসতরণের জন্য বেশ কয়েকটি কৌশল রয়েছে alendar ক্যালেন্ডার পুনর্বিবেচনা সবচেয়ে কম ব্যয়বহুল তবে বাজারের ওঠানামার জন্য প্রতিক্রিয়াশীল নয়, ইতিমধ্যে একটি ধ্রুবক মিশ্রণ কৌশল প্রতিক্রিয়াশীল তবে ব্যবহারের জন্য আরও ব্যয়বহুল।
অবসর গ্রহণের অ্যাকাউন্টগুলিতে ভারসাম্য রইল
বিনিয়োগকারীরা পুনরায় ভারসাম্য বজায় রাখার সবচেয়ে সাধারণ ক্ষেত্রগুলির মধ্যে একটি হ'ল তাদের অবসর অ্যাকাউন্টের মধ্যে বরাদ্দ। সম্পত্তির পারফরম্যান্স সামগ্রিক মানকে প্রভাবিত করে এবং অনেক বিনিয়োগকারী অবসর বয়সে এগিয়ে যাওয়ার কারণে অল্প বয়স্ক যুবক এবং আরও রক্ষণশীলতার সাথে আরও আগ্রাসীভাবে বিনিয়োগ করতে পছন্দ করেন। প্রায়শই, বিনিয়োগকারীরা অবসরকালীন আয়ের সরবরাহের জন্য তহবিল আঁকতে প্রস্তুত হওয়ার পরে পোর্টফোলিওটি সবচেয়ে রক্ষণশীল হয়।
বৈচিত্র্যের জন্য ভারসাম্য রইল
বাজারের পারফরম্যান্সের উপর নির্ভর করে, বিনিয়োগকারীরা একটি অঞ্চলে থাকা প্রচুর পরিমাণে বর্তমান সম্পদ পেতে পারেন। উদাহরণস্বরূপ, স্টক এক্সের মান 25% বৃদ্ধি করা উচিত যখন স্টক ওয়াই কেবল 5% অর্জন করেছিল, পোর্টফোলিওর মূল্যের একটি বৃহত পরিমাণ স্টক এক্সের সাথে আবদ্ধ stock সমিতি দ্বারা পুনরায় ভারসাম্যহীন বিনিয়োগকারীদের বর্তমানে স্টক এক্সে থাকা তহবিলের কিছুটিকে অন্য একটি বিনিয়োগে পুনর্নির্দেশ করতে দেয়, স্টক ওয়াই বেশি হোক বা সম্পূর্ণ নতুন স্টক ক্রয় করুন। একাধিক শেয়ার জুড়ে তহবিল ছড়িয়ে দিয়ে, একটির মন্দা অন্যদের ক্রিয়াকলাপ দ্বারা আংশিকভাবে অফসেট হয়ে যায়, যা পোর্টফোলিও স্থিতিশীলতার স্তর সরবরাহ করতে পারে।
স্মার্ট বিটা রিবালেন্সিং
স্মার্ট বিটা পুনরায় ভারসাম্য হ'ল এক ধরণের পর্যায়ক্রমিক পুনরায় ভারসাম্য রইল, নিয়মিত পুনঃবিতালনের মতো যা সূচকগুলি স্টক মান এবং বাজার মূলধনের পরিবর্তনের সাথে সামঞ্জস্য হয়। বাজার মূলধনের উপর নির্ভরতার কারণে বাজারের অদক্ষতাগুলি যে সূচকগুলিতে বিনিয়োগের দিকে ঝাঁপিয়ে পড়েছিল তা এড়াতে স্মার্ট বিটা কৌশলগুলি একটি নিয়ম-ভিত্তিক পদ্ধতি গ্রহণ করে। স্টকগুলির একটি নির্বাচন জুড়ে হোল্ডিংগুলিকে বরাদ্দ দেওয়ার জন্য স্মার্ট বিটা পুনরায় ভারসাম্যতা অতিরিক্ত মানদণ্ড, যেমন বইয়ের মূল্য বা মূলধনের উপর ফেরতের মতো পারফরম্যান্স ব্যবস্থা দ্বারা সংজ্ঞাযুক্ত মান ব্যবহার করে। পোর্টফোলিও তৈরির এই নিয়ম-ভিত্তিক পদ্ধতিটি বিনিয়োগের সাথে নিয়মিত বিশ্লেষণের একটি স্তর জুড়ে দেয় যে সাধারণ সূচকগুলির বিনিয়োগের অভাব রয়েছে।
যদিও স্মার্ট বিটা পুনরায় ভারসাম্য সামগ্রিক বাজারের নকল করতে কেবল সূচক ব্যবহারের চেয়ে বেশি সক্রিয় তবে এটি স্টক বাছাইয়ের চেয়ে কম সক্রিয়। স্মার্ট বিটা পুনরায় ভারসাম্যের অন্যতম প্রধান বৈশিষ্ট্য হ'ল আবেগগুলি প্রক্রিয়া থেকে সরিয়ে নেওয়া হয়। কীভাবে নিয়মগুলি সেট আপ করা হয় তার উপর নির্ভর করে একজন বিনিয়োগকারী তাদের শীর্ষ অভিনয়কারীর কাছে ছাঁটা ছাঁটাই শেষ করতে পারে এবং কম স্টার্লার পারফর্মারদের এক্সপোজার বাড়িয়ে তুলতে পারে। এটি আপনার বিজয়ীদের চালিয়ে দেওয়ার পুরানো প্রবাদের বিরোধী, তবে পর্যায়ক্রমিক পুনরায় ভারসাম্য সর্বাধিক মুনাফার জন্য বাজারের অনুভূতিকে সময় দেওয়ার পরিবর্তে নিয়মিত লাভগুলি উপলব্ধি করে। সঠিক পরামিতিগুলি সেট করা থাকলে স্মার্ট বিটাও সম্পদ শ্রেণিতে জুড়ে ভারসাম্য বজায় রাখতে ব্যবহার করা যেতে পারে। এই ক্ষেত্রে, ঝুঁকি-ওজনযুক্ত রিটার্নগুলি প্রায়শই বিভিন্ন ধরণের বিনিয়োগের তুলনা করতে এবং সেই অনুসারে এক্সপোজার সামঞ্জস্য করতে ব্যবহৃত হয়।
