মুক্তকরণ স্থগিতকরণ সংজ্ঞায়িত

মুক্তিদান সাসপেনশন কী?

রিডিম্পশন সাসপেনশন হ'ল একটি অস্থায়ী পদক্ষেপ যার দ্বারা তহবিলে বিনিয়োগকারীরা তহবিলে বিনিয়োগ করা মূলধন প্রত্যাহার করতে বা "ছাড়িয়ে দিতে" অক্ষম হন। এই শব্দটি বেশিরভাগ ক্ষেত্রে হেজ ফান্ডের সাথে সম্পর্কিত, যা প্রায়শই কিছু বিরল পরিস্থিতিতে মুক্তির সাসপেনশন চাপিয়ে দেওয়ার অধিকার সংরক্ষণ করে।

সাধারণত, হেজ তহবিল পরিচালনাকারীরা যখন মুক্তির অনুরোধগুলির একটি অস্বাভাবিক উচ্চ পরিমাণের তহবিলের তরলতা বা স্বচ্ছলতা হুমকির সম্মুখীন হতে পারে তখন ভয় থাকে তখন তারা রিডিম্পশন সাসপেনশন চাপিয়ে দেয়। যাইহোক, এটি করার ফলে বিনিয়োগকারীদের আস্থা ক্ষতিগ্রস্থ হতে পারে এবং মুক্তির সাসপেনশন প্রত্যাহার হয়ে গেলে সাধারণত পরিশোধের পরিমাণ বেড়ে যায়।

কী Takeaways

• বিনিয়োগের তহবিল থেকে মূলধন প্রত্যাহারের জন্য বিনিয়োগকারীদের ক্ষমতার সাময়িক স্থগিতাদেশ একটি রিডিম্পশন সাসপেনশন। এটি সাধারণত একটি মারাত্মক creditণ সঙ্কটের মতো প্রতিক্রিয়া হিসাবে আরোপিত হয় cc অবিলম্বে, তহবিল-নির্দিষ্ট সংকট পরিচালনার জন্য মুক্তিপণ স্থগিতাদেশগুলিও ব্যবহৃত হয় যেমন একটি তারকা তহবিল পরিচালকের ক্ষতি।

রিডিম্পশন সাসপেনশন বোঝা

ছাড়পত্র স্থগিতাদেশ চাপিয়ে দেওয়ার সিদ্ধান্তটি হেজ তহবিল পরিচালকদের দ্বারা তাদের ট্রাস্টিদের দ্বারা নেওয়া হয়। এই সিদ্ধান্তটিকে হালকাভাবে নেওয়া উচিত নয়, কারণ এটি সাধারণত বিনিয়োগকারীদের দ্বারা বোঝা যায় এবং দুর্বল পরিচালনার পদ্ধতির চিহ্ন হিসাবে দেখা হয়।

ছাড়পত্র পরিচালনা করার জন্য সঠিক প্রক্রিয়া বিনিয়োগ তহবিলের দ্বারা নির্ধারিত শর্তাদি এবং শর্তগুলির উপর নির্ভর করবে। যাইহোক, সমস্ত তহবিলকে নিয়ন্ত্রক এবং বিনিয়োগকারীদের অবহিত করা আবশ্যক যখন মুক্তিপণ স্থগিতাদেশ স্থগিত করা হয়েছে এবং সেই দলগুলিকে স্থগিতাদেশের সময়কালের জন্য নতুন উন্নতি সম্পর্কে অবহিত করা উচিত। তদতিরিক্ত, হেজ তহবিলগুলি যত তাড়াতাড়ি সম্ভব স্থগিতাদেশ তুলতে যুক্তিসঙ্গত প্রচেষ্টা করা প্রয়োজন।

সাধারণত, খালাস স্থগিতাদেশগুলি বিরল ঘটনা যা অসাধারণ পরিস্থিতির জন্য সংরক্ষিত। বিনিয়োগকারী এবং নিয়ামকগণের দ্বারা বিশ্বাসযোগ্য বলে বিবেচিত হওয়ার জন্য, এই তহবিলগুলি সাধারণ তহবিলের সাথে সুনির্দিষ্ট হওয়ার বিপরীতে সাধারণভাবে বাজারগুলিকে প্রভাবিত করে। উদাহরণস্বরূপ, ২০০–-২০০৮ আর্থিক সঙ্কটে হেজ তহবিলের মাধ্যমে মুক্তিপণ স্থগিতাদেশ বৃদ্ধি পেয়েছিল, যা বোধগম্যভাবে বোঝা যায় যে এই সময়টিতে হেজ ফান্ড এবং অন্যান্য বিনিয়োগের যানবাহনের তরলতা প্রভাবিত করে এমন একটি বিরল এবং মারাত্মক creditণ সংকট জড়িত ছিল।

অন্যান্য ইভেন্টগুলির জন্য যা হেজ তহবিলকে মুক্তিদান স্থগিতকরণের জন্য চাপিয়ে দিতে পারে তার মধ্যে প্রাকৃতিক দুর্যোগ এবং কর্পোরেট ক্রিয়াকলাপ যেমন প্রস্তাবিত তহবিল সংহতকরণ বা পুনর্গঠন অন্তর্ভুক্ত। এই জাতীয় লেনদেন জটিল হতে পারে এবং খালাসের চাহিদা আরও বাড়তে পারে। তারকা তহবিল ব্যবস্থাপকের মতো মূল কর্মীদের প্রস্থান বিনিয়োগকারীদের অনুভূতিতেও প্রভাব ফেলতে পারে এবং ছাড়ের পরিমাণ বাড়িয়ে তুলতে পারে।

রিডিম্পশন সাসপেনশনের আসল বিশ্বের উদাহরণ

আগস্ট 2018 সালে, সুইস বিনিয়োগ সংস্থা জিএএম হোল্ডিং (জিএমএইচএলওয়াই) তাদের স্টার ম্যানেজারকে নিয়ামকদের দ্বারা সাসপেন্ড করার পরে একটি মুক্তিপণ স্থগিতাদেশ জারি করেছিল। প্রভাবিত তহবিল, যা বন্ড বাজারে নিরঙ্কুশ-রিটার্ন কৌশল অনুসরণ করেছিল, স্থগিতের সংবাদ পাওয়ার পরে প্রত্যাশিত ছাড়পত্রের অনুরোধের চেয়ে বেশি হয়েছিল।

এই সিদ্ধান্ত, যা তহবিলের পরিচালনা পর্ষদ কর্তৃক অনুমোদিত হয়েছিল, এমন এক সময়ের পরে নেওয়া হয়েছিল যাতে বিনিয়োগকারীরা পরিচালনার অধীনে (এইউএম) এর 10% এর বেশি সম্পদ খালাস করার জন্য অনুরোধ করেছিলেন। তাদের এই সিদ্ধান্তকে সমর্থন করার জন্য, সংস্থাটি যুক্তি দিয়েছিল যে এই উচ্চ পরিমাণের খালাস সংঘটিত হওয়ার ফলে গ্রহণযোগ্য স্তরের নীচে সামগ্রিক পোর্টফোলিওর তরলতা হ্রাস করে অবশিষ্ট বিনিয়োগকারীদের উপর নেতিবাচক প্রভাব ফেলবে।

বিনিয়োগকারীদের কাছ থেকে প্রতিক্রিয়া হ্রাস করার পদক্ষেপে, জিএএম হোল্ডিং স্থগিতাদেশের সময়কালের জন্য সমস্ত পরিচালনা ফিতে সাময়িক স্থগিতাদেশ প্রয়োগ করে।