বিপরীত রূপান্তরযোগ্য বন্ড (আরসিবি) কী?
একটি বিপরীত রূপান্তরযোগ্য বন্ড (আরসিবি) এমন একটি বন্ড যা একটি নির্দিষ্ট তারিখে ইস্যুকারীর বিবেচনার ভিত্তিতে নগদ, debtণ বা ইক্যুইটিতে রূপান্তর করতে পারে। ইস্যুকারকের পরিপক্কতার তারিখে বিকল্প বন্ডগুলি নগদ হিসাবে ছাড়িয়ে নিতে বা পূর্বনির্ধারিত সংখ্যক শেয়ার সরবরাহের বিকল্প রয়েছে।
কী TAKEAWAYS
- একটি বিপরীত রূপান্তরযোগ্য বন্ড (আরসিবি) এমন একটি বন্ড যা একটি নির্দিষ্ট তারিখে ইস্যুকারীর বিবেচনার ভিত্তিতে নগদ, debtণ বা ইক্যুইটিতে রূপান্তর করতে পারে। আরসিবিগুলির সর্বাধিক উল্লেখযোগ্য সুবিধা হ'ল তাদের উচ্চ কুপনের হার। আরসিবিগুলিতে জটিল বৈশিষ্ট্য রয়েছে যা কম-অবহিত বিনিয়োগকারীদের ব্যয়ে পরিশীলিত বন্ড ইস্যুকারীদের সুরক্ষা দেয়। একটি সাধারণ নিয়ম হিসাবে, বিনিয়োগকারীদের বিপরীত রূপান্তরযোগ্য বন্ডগুলি কিনে নেওয়া উচিত নয় যদি না তারা অন্তর্নিহিত সম্পদের মালিকানা স্বাচ্ছন্দ্য বোধ করে।
বিপরীত রূপান্তরযোগ্য বন্ডগুলি (আরসিবি) বোঝা
একটি রূপান্তরযোগ্য বন্ডে একটি এমবেডড কল বিকল্প রয়েছে যা বন্ডহোল্ডারদের ইস্যুকারী সংস্থার শেয়ারের সংখ্যক প্রাইসেটের জন্য একটি নির্দিষ্ট সময়ে তাদের বন্ডগুলিকে ইক্যুইটিতে রূপান্তর করার অধিকার দেয়। রূপান্তরযোগ্য বন্ডে ফলন সাধারণত রূপান্তরযোগ্য বিকল্প ব্যতীত অনুরূপ বন্ডের ফলনের তুলনায় কম হয় কারণ এম্বেড করা বিকল্পটি বন্ডহোল্ডারকে অতিরিক্ত উল্টো দিকে দেয়। এম্বেড করা রূপান্তরযোগ্য বিকল্পের সাথে অন্য ধরণের বন্ড হ'ল বিপরীত রূপান্তরযোগ্য বন্ড।
বিপরীত রূপান্তরযোগ্য বন্ড (আরসিবি) এর একটি এমবেডেড পুট বিকল্প রয়েছে যা orণগ্রহীতা বা বন্ড ইস্যুকারীকে একটি নির্দিষ্ট তারিখে বন্ডের প্রধানকে ইক্যুইটির শেয়ারে রূপান্তর করার অধিকার দেয়। বিকল্পটি যদি ব্যবহার করা হয় তবে ইস্যুকারীকে কোনও অন্তর্নিহিত সংস্থার বিদ্যমান debtণ বা শেয়ারের জন্য একটি নির্দিষ্ট তারিখে বন্ডহোল্ডারদের বন্ড "" রাখার অনুমতি দেয়। অন্তর্নিহিত সংস্থাটি ইস্যুকারীর ব্যবসায়ের সাথে কোনওভাবেই সম্পর্কিত হতে হবে না। আসলে, বিপরীত রূপান্তরযোগ্য বন্ধনে আবদ্ধ একাধিক অন্তর্নিহিত স্টক থাকতে পারে।
বিপরীত রূপান্তরযোগ্য বন্ডে বিনিয়োগ করা সাধারণ বন্ড কেনার চেয়ে অন্তর্নিহিত সম্পদের উপর নগ্ন পুঁজি বিক্রি করার মতো।
পরিপক্কতা এবং ফলন বিবেচনা
আরসিবি সিকিওরিটিগুলির সাধারণত পরিপক্কতার সাথে সংক্ষিপ্ত শর্ত থাকে এবং বিনিয়োগকারীদের জন্য ঝুঁকির কারণে বেশিরভাগ বন্ডের চেয়ে বেশি ফলন হয়। বিনিয়োগকারীরা বাধ্য হতে পারে যে কোনও সংস্থার সিকিউরিটির জন্য তাদের বন্ডগুলি খালাস করতে বাধ্য হবে যা মূল্যে মূল্য হ্রাস পেয়েছে। উপরের বাজারের কুপনটি মাসিক বা ত্রৈমাসিক দেওয়া হয়। সুদের অর্থ প্রদানের পাশাপাশি বিনিয়োগকারীরা প্রাথমিক বিনিয়োগের 100% অর্থ নগদ বা পরিপক্কতার ভিত্তিতে অন্তর্নিহিত স্টকের একটি পূর্বনির্ধারিত সংখ্যক শেয়ার পাবেন।
আরসিবি বিনিয়োগকারীরা অন্তর্নিহিত সম্পদের কোনও উল্টো প্রশংসাতে অংশ নিতে পাবে না। পরিবর্তে, বন্ডহোল্ডারগণ কার্যকরভাবে ইস্যুকারীকে অন্তর্নিহিত সম্পদের উপর একটি পুট বিকল্প দেয়। বন্ডের সময়কালে উচ্চ কুপন প্রদানের বিনিময়ে বিনিয়োগকারীরা এই ঝুঁকি গ্রহণ করেন। মনে করুন যে বন্ডের সাথে যুক্ত অন্তর্নিহিত সম্পদের দাম একটি পূর্বনির্ধারিত পরিমাণের নীচে হ্রাস পায়, যাকে নক-ইন স্তরও বলা হয়। তারপরে, এটি বন্ড ইস্যুকারীকে নগদের পরিবর্তে শেয়ারের সাথে অধ্যক্ষের ayণ পরিশোধের অধিকারটি প্রয়োগ করার জন্য অর্থবোধ করে। যেহেতু কোনও আরসিবি ইস্যুকারীর বিবেচনার ভিত্তিতে রূপান্তরটি ত্যাগ করে, তাই শেয়ারের মান প্রাথমিকভাবে বিনিয়োগকৃত পরিমাণের চেয়ে কম হবে।
অন্তর্নিহিত সম্পদের দাম যদি নক-ইন স্তরের উপরে থেকে যায় তবে বন্ডহোল্ডাররা বন্ডের জীবনের জন্য উচ্চ কুপন প্রদান গ্রহণ করে। বন্ডটি পরিপক্ক হওয়ার পরে, তারা নগদ হিসাবে তাদের সম্পূর্ণ অধ্যক্ষ ফিরে পাবেন। বিপরীত রূপান্তরযোগ্য বন্ড বিনিয়োগকারীদের জন্য এটি সাধারণত সেরা ক্ষেত্রে।
বিপরীত রূপান্তরযোগ্য বন্ড (আরসিবি) এর সুবিধা
আরসিবিগুলির সর্বাধিক উল্লেখযোগ্য সুবিধা হ'ল তাদের উচ্চ কুপনের হার। ফিনরা অনুসারে, বিপরীত রূপান্তরযোগ্য বন্ডের উচ্চ ফলন 7% থেকে 30% এর মধ্যে থাকে। এটি এই প্রশ্নটি উত্থাপন করে যে সংস্থাগুলি কেন এই ধরনের উচ্চ হারের মূল্য দিতে চায়? প্রায়শই, তারা আশা করে যে অন্তর্নিহিত সম্পদের দাম হ্রাস পাবে। একই সময়ে, অন্যান্য বিনিয়োগকারীরা অন্তর্নিহিত সম্পদগুলি কিনতে এবং তাদের ধরে রাখতে ইচ্ছুক। স্টকহোল্ডাররা সাধারণত আরসিবি বিনিয়োগকারীদের সুদের তুলনায় লভ্যাংশ থেকে অনেক কম ক্ষতিপূরণ পান। বিপরীত রূপান্তরযোগ্য বন্ড কেনা কোম্পানির শেয়ার কেনার একটি লাভজনক বিকল্প হতে পারে।
বিপরীত রূপান্তরযোগ্য বন্ডের (আরসিবি) সমালোচনা
বিপরীত রূপান্তরযোগ্য বন্ডগুলি কলযোগ্য বন্ডগুলির সাথে সমস্যার তুলনায় তত বেশি উচ্চতর ঝুঁকিযুক্ত ত্রুটিগুলি থেকে ভোগ করে suffer কলযোগ্য বন্ডগুলির মতো, আরসিবিগুলির জটিল বৈশিষ্ট্য রয়েছে যা কম-অবহিত বিনিয়োগকারীদের ব্যয়ে পরিশীলিত বন্ড ইস্যুকারীদের সুরক্ষা দেয়।
বিনিয়োগকারীদের পক্ষে পালানোর ধারাগুলি উপেক্ষা করা এবং উচ্চ সুদের হারের প্রতিশ্রুতি দেওয়া বন্ডের মাধ্যমে আঁকানো সহজ। কলযোগ্য বন্ডের ক্ষেত্রে, ইস্যুকারী যদি ব্যবসায় এবং creditণের রেটিং উন্নতি করে তবে পুনরায় ফিনান্সিংয়ের মাধ্যমে উচ্চ হার প্রদান থেকে মুক্তি পেতে পারে। বিপরীত রূপান্তরযোগ্য বন্ডের সাথে, ইস্যু রূপান্তর বিকল্পটি ব্যবহার করে একটি ইস্যুকারী সম্পূর্ণ অধ্যক্ষকে ayণ পরিশোধ থেকে বাঁচতে পারে। আরসিবিগুলির সাথে, ইস্যুকারীকে বন্ডহোল্ডারদের ব্যয়ে উপকৃত হওয়ার জন্য ব্যবসায় এবং শেয়ারের দামগুলি হ্রাস করতে হবে।
বিপরীত রূপান্তরযোগ্য বন্ডগুলির মধ্যে সবচেয়ে খারাপ সমস্যাটি হ'ল বিনিয়োগকারীরা কখনও কখনও মনে করেন যে তারা একটি স্ট্যান্ডার্ড বন্ডের অনুরূপ একটি সম্পত্তি কিনছেন। আরসিবি ক্রেতারা আসলে যা করছে তা হ'ল অন্তর্নিহিত সম্পদের উপর একটি নগ্ন পুঁটি বিক্রি করা। একটি সাধারণ নিয়ম হিসাবে, বিনিয়োগকারীদের বিপরীত রূপান্তরযোগ্য বন্ডগুলি কিনে নেওয়া উচিত নয় যতক্ষণ না তারা অন্তর্নিহিত সম্পদের মালিকানা স্বাচ্ছন্দ্য বোধ করে।
