আইপো তৈরির রাস্তা

ইনিশিয়াল পাবলিক অফারিং বা আইপিওর মাধ্যমে কোনও সংস্থা পাবলিক মার্কেটে শেয়ার বা ইক্যুইটির শেয়ার জারি করে মূলধন উত্থাপন করে। সাধারণত, কোনও সংস্থা যখন প্রথমবারের জন্য স্টক সরবরাহ করে তখন এটি বোঝায়। তবে আমরা নীচে দেখতে পাচ্ছি যে, কোনও সংস্থা একাধিকবার সর্বজনীন যেতে পারে এমন উপায় রয়েছে। আইপিও প্রক্রিয়া হ'ল পুঁজিবাদের লোকোমোটিভ। এটি কারণ ইতিহাস জুড়ে, আইপিও বিনিয়োগকারী পাবলিককে অনেকগুলি সংস্থায় স্বল্প পরিমাণে অংশীদার হতে দিয়েছে যেগুলি প্রথম প্রকাশের পরে বড় এবং বিশাল সাফল্য অর্জন করেছে।

আইপিওর মাধ্যমে শেয়ার ইস্যু করা শেয়ার বাজার বিদ্যমান থাকার অন্যতম প্রধান কারণ। এটি কোম্পানিকে বিভিন্ন কারণের জন্য মূলধন বাড়িয়ে দেয়, যেমন আরও বাড়তে পারে, প্রাথমিক এবং প্রাথমিক পর্যায়ে বিনিয়োগকারীদের তাদের কিছু বিনিয়োগ নগদ করতে দেয় বা প্রতিদ্বন্দ্বী অর্জনের জন্য একটি মুদ্রা (যেমন সাধারণ স্টক) তৈরি করতে, এমনকি শেয়ার বিক্রি করতে দেয় পরবর্তী তারিখে পুরো প্রক্রিয়াটিকে প্রাথমিক বাজার হিসাবে উল্লেখ করা হয় এবং যখন কোনও বিনিয়োগকারী সরাসরি সংস্থা থেকে স্টক কিনে তা ঘটে। একটি মাধ্যমিক বাজার আরও সাধারণ, এবং বিনিয়োগকারীরা ইতিমধ্যে কোনও ফার্ম কর্তৃক ইস্যু হওয়া শেয়ারের সাথে বাণিজ্য করে যখন তা উপস্থিত থাকে।

আইপিওরা কীভাবে কাজ করে?

প্রসেস টু টেক অফ একটি কোম্পানী পাবলিক

আপনি যেমন কল্পনা করতে পারেন, কোনও আইপিওর মাধ্যমে কোনও সংস্থাকে পাওয়ার প্রক্রিয়াটি সময় নেয়, ব্যয়বহুল এবং অবশ্যই অনেকগুলি নিয়ন্ত্রক বাধা পেরিয়ে যেতে হবে। জনসাধারণের কাছে যাওয়ার একটি অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ উপাদান হ'ল ফার্মের বইগুলি জনসাধারণের তদন্তের জন্য, সেই সাথে সিকিওরিটিস অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ কমিশনের (এসইসি) তদারকিও। একজন বিনিয়োগ ব্যাংকার বা আন্ডার রাইটার এই প্রক্রিয়াটির মাধ্যমে কোনও সংস্থাকে সহায়তা করবে এবং বিনিয়োগ ব্যাংকিং সংস্থার অল্প বয়স্ক সহযোগীরা এই ভয়াবহ কাজের ভার বহন করবে। এই সহযোগীরা এসইসি এবং বিনিয়োগকারীদের প্রাথমিক প্রসেস্পটাস প্রস্তুতির জন্য অনেক নিদ্রাহীন রাত কাটাবে, যা রেড হেরিং হিসাবে পরিচিত।

সংস্থা এবং এর ব্যাঙ্কারদের মধ্যে অনেকগুলি সংশোধনী এবং আলোচনার মাধ্যমে, রেড হেরিং অবশেষে চূড়ান্ত প্রসপেক্টাসে পরিণত হবে, এটি এসইসি-তে দায়ের করা আনুষ্ঠানিক আইনী দলিল যা আইপিও প্রক্রিয়াটি এগিয়ে যেতে দেয়। প্রসপেক্টাসের আরও একটি সাধারণ নথি ফর্ম এস -১ হিসাবে উল্লেখ করা হয়, যা ১৯৩৩ সালের সিকিওরিটিজ অ্যাক্টের আওতায় আনুষ্ঠানিক রেজিস্ট্রেশন বিবৃতি। অন্যান্য "এস" সংস্করণ বিভিন্ন সিকিওরিটির আইনগুলিতে উপস্থিত থাকে এবং যেমন বিনিয়োগের ট্রাস্ট, কর্মচারী পরিকল্পনা সম্পর্কিত বিভিন্ন সিকিওরিটি আইনগুলিকে বোঝায় বা রিয়েল এস্টেট সংস্থাগুলি। প্রসপেক্টাসটি নিস্তেজ মনে হতে পারে এবং কয়েকশ পৃষ্ঠাগুলি আপাতদৃষ্টিতে জাগ্রত এবং অপ্রয়োজনীয় তথ্য অন্তর্ভুক্ত করতে পারে। তবে বিনিয়োগকারীদের পক্ষে এটি বোঝা অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ যে সংস্থাটি কী করে, কেন এটি একটি আইপিওর মাধ্যমে শেয়ার দিচ্ছে এবং কী ধরণের মালিকানা কাঠামো সরবরাহ করা হচ্ছে।

পিডব্লিউসি এমন একটি ব্যয়ের সংক্ষিপ্তসার সরবরাহ করে যা কোনও সংস্থা পাবলিক হওয়ার জন্য আশা করতে পারে। এটি একটি আইপিও সম্পূর্ণ করার জন্য প্রয়োজনীয় পদক্ষেপগুলিও চিত্রিত করে। শুরু করার জন্য, আন্ডার রাইটারগুলি, যার মধ্যে সাধারণত সীসা আন্ডাররাইটার এবং একাধিক অন্যান্য আন্ডার রাইটার থাকে (এছাড়াও বিক্রয় সহকারীর ফার্ম এবং লিড "বুক রানার" হিসাবে পরিচিত, "সহ-পরিচালক"), 3% থেকে 7 কেটে নিতে পারে সামগ্রিক আইপিওর%% বিনিয়োগকারীদের শেয়ার বিতরণ করতে এগিয়ে যায়। উদাহরণস্বরূপ, ২০১৩ সালে টুইটার সর্বজনীন হওয়ার সময় গোল্ডম্যান শ্যাচ (এনওয়াইএসই: জিএস) ছিলেন টুইটার (এনওয়াইএসই: টিডব্লিউটিআর) এর প্রধান আন্ডার রাইটার Mor বিক্রয় পরিচালনার জন্য টুইটার তার আইপিওতে যে 1.82 বিলিয়ন ডলার জোগাড় করেছে, প্রায় $ 59.2 মিলিয়ন ডলার 3. আইনী, অ্যাকাউন্টিং, বিতরণ এবং মেলিং এবং রোড শো ব্যয়গুলিও সহজেই মিলিয়ন মিলিয়ন ডলারের মধ্যে থাকতে পারে। একটি রোড শো যেমন শোনা যায় ঠিক তেমনই হয় এবং এটি তখন ঘটে যখন প্রধান নির্বাহী কর্মকর্তা, সিএফও এবং বিনিয়োগকারীদের সম্পর্কযুক্ত ব্যক্তি (যদি এটি ইতিমধ্যে বিদ্যমান থাকে) আইপিওতে বিনিয়োগের জন্য উত্সাহ বাড়াতে রাস্তায় আঘাত করে এবং এটি করার জন্য তাদের অনুপ্রেরণা ব্যাখ্যা করে। একটি সফল রাস্তার কার্য সম্পাদন স্টকের চাহিদা বাড়িয়ে তুলতে পারে এবং আরও বেশি মূলধন উত্থাপিত হতে পারে।

বিরল পরিস্থিতিতে একটি রোড শো এর বিপরীত প্রভাব ফেলতে পারে। গ্রুপন সর্বসাধারণের কাছে প্রকাশিত হওয়ার পরে, এসইসির কাছ থেকে অ্যাকাউন্টিং টার্মের জন্য এটি "অ্যাডজাস্টেড কনসুলেডেটেড সেগমেন্ট অপারেটিং ইনকাম" হিসাবে অভিহিত হয়েছিল। এসইসি, এবং অন্যান্য বিনিয়োগকারীরা, বাজারজাতকরণ এবং বিজ্ঞাপনের ব্যয়ের জন্য কীভাবে সমন্বয় করেছিল তা নিয়ে প্রশ্ন তুলেছিল, এবং ভবিষ্যতে সংস্থা কতটা দ্রুত বৃদ্ধি বা প্রচুর মুনাফা অর্জন করতে পারে তার প্রশ্নে ডেকে আনা হয়েছে।

আইপিও আন্ডার রাইটারদের ভূমিকা

আন্ডার রাইটারদের ভূমিকায় সংক্ষিপ্তভাবে ফিরে আসা, আইপিও প্রক্রিয়াটির সাথে পরিচিত হওয়ার অন্যান্য শর্তাদি রয়েছে। গ্রিনশয়ের বিকল্পের মাধ্যমে, আন্ডার রাইটারদের অতিরিক্ত শেয়ার বিক্রয় করার অধিকার বা শেয়ারের সামগ্রিক বরাদ্দ থাকতে পারে। যদি কোনও আইপিওর দৃ strong় চাহিদা শেষ হয়ে যায় এবং ব্যাঙ্কারদের অতিরিক্ত মুনাফা করতে দেয়, যা বেশি দামে শেয়ার বিক্রি করে অর্জিত হয় This এটি সংস্থাটিকে অতিরিক্ত মূলধনও উপার্জন করতে পারে। একটি সমাধিক্ষেত্র একটি সংক্ষিপ্ত বিজ্ঞাপনের দলিলকে বোঝায় যা আন্ডার রাইটারগুলি সম্ভাব্য বিনিয়োগকারীদের (এবং কখনও কখনও নিজেরাই মনে করে যে আইপিও প্রক্রিয়াটি সম্পন্ন হয়েছে) to এটি মূলত একটি প্রসপেক্টাসের সংক্ষিপ্তসার করে এবং সংক্ষেপে একটি সংস্থার পরিচয় দেয়।

আন্ডাররাইটারগুলি বিনিয়োগকারীদের চাহিদার সাথে প্রস্তাবিত শেয়ারের সরবরাহকে কীভাবে সেরা ভারসাম্য বজায় রাখতে পারে তা নির্ধারণ করতেও সহায়তা করে। অবশ্যই, বেশিরভাগ সংস্থাগুলি উচ্চ চাহিদা মেটাতে আনন্দের সাথে সরবরাহ বাড়িয়ে তুলবে (যেমন গ্রিনশয়ের বিকল্পের মাধ্যমে) তবে একটি কঠিন ভারসাম্য অর্জন করতে হবে। নিউ ইয়র্ক স্টক এক্সচেঞ্জ (এনওয়াইএসই) এর মতো একটি স্টক এক্সচেঞ্জ প্রক্রিয়াটিকে সহায়তা করতে পারে এবং আইপিও দিবসে খোলার দাম কী হতে পারে তা নির্দেশ করতে পারে। বাজার নির্মাতারা এবং মেঝে দালালগণ বিনিয়োগকারীদের আগ্রহের সামগ্রিক স্তর নির্ধারণ করতে আন্ডার রাইটারদের সিন্ডিকেট হিসাবে এই প্রক্রিয়াটিতে সহায়তা করে।

কোন এক্সচেঞ্জ ব্যবহার করবেন তা সিদ্ধান্ত নেওয়ার পক্ষেও সর্বোচ্চ গুরুত্ব। বেশিরভাগ সংস্থাগুলি প্রতিদিনের কয়েক বিলিয়ন ডলারের ব্যবসায়ের ক্রিয়াকলাপ এবং বাজারের তরলতা, ট্রেডিং এক্সিকিউশন এবং ফলো-আপ রিপোর্টিংয়ের দৃ guarantee় গ্যারান্টি দিয়ে তাদের এনওয়াইএসই বা নাসডাক মার্কেটগুলিকে পছন্দ করবে।

কোম্পানির দৃষ্টিকোণ থেকে প্রক্রিয়া

ব্যয় বিবেচনার পাশাপাশি, জনসাধারণের কাছে বেঁচে থাকার জন্য কোনও সংস্থাকে অবশ্যই অনেক পরিবর্তন করতে হবে। প্রসপ্যাক্টাস অনেকগুলি নতুন আর্থিক, নিয়ন্ত্রক এবং আইনী বোঝা চাপিয়ে দেয় এবং পিডব্লিউসি অনুমান করে যে গড়পড়তা সংস্থাটিতে সর্বজনীন চলমান ব্যয়ে কমপক্ষে 1.5 মিলিয়ন ডলার ব্যয় হবে। পরিচালনা বোর্ডের ভাড়া নেওয়া বা প্রদান করা বা কমপক্ষে একটি উচ্চতর প্রোফাইল বোর্ড, ব্যয়বহুল হতে পারে। সরবনেস অক্সলে বিধিবিধানও সরকারী সংস্থাগুলির উপরে গুরুতর শুল্ক আরোপ করেছে যেগুলি এখনও বৃহত্তর সংস্থাগুলির দ্বারা পূরণ করা আবশ্যক। বিশ্লেষকদের সাথে ডিল করতে শেখা, সম্মেলন কল করা এবং শেয়ারহোল্ডারদের সাথে যোগাযোগ করা একটি নতুন অভিজ্ঞতা হতে পারে।

আইপিও কেনা ভাল ধারণা?

সাধারণভাবে বিনিয়োগকারীদের জন্য, এটি কোনও আইপিওতে বিনিয়োগের সময় সতর্কতা অবলম্বন করে। সর্বাধিক গুরুত্বপূর্ণ বিষয়, সংস্থা এবং আন্ডার রাইটারদের একটি আইপিও সময় নির্ধারণের নিয়ন্ত্রণ থাকে এবং সবচেয়ে কার্যকর পরিস্থিতিতে দৃ public় জনসাধারণকে নিতে চেষ্টা করবে। এটি একটি উঠতি বা ষাঁড়ের বাজারের সময় বা ফার্মের পক্ষে খুব অনুকূল অপারেটিং ফলাফলের পরে অন্তর্ভুক্ত থাকতে পারে। উচ্চতর দাম সংস্থা এবং ব্যাংকারদের জন্য দুর্দান্ত তবে এটির অর্থ ভবিষ্যতে বিনিয়োগের সম্ভাবনা কম উজ্জ্বল হতে পারে। প্রচুর সংস্থার শেয়ার ব্যবসায়ের প্রথম দিনেই আইপিওর দামের উপরে উঠেছিল, বিশেষত যারা "হট" হিসাবে বিবেচিত হয়। বিবেচনা করার একটি দুর্দান্ত কৌশলটি হ'ল উত্তেজনা মরে যাওয়ার পরে দ্বিতীয় বাজারে পরে আইপিও কেনা। একটি স্টক যা আইপিওর পরে মূল্যবোধে পড়ে তা আন্ডার রাইটারের দ্বারা মূল্য নির্ধারণের ভুল, বা একটি শক্ত সংস্থায় বিনিয়োগের জন্য কম দামের ইঙ্গিত দিতে পারে।

একটি আইপিও সাধারণত প্রথমবারের জন্য জনসাধারণের কাছে শেয়ার বিক্রি বোঝায়। তবে কোনও সংস্থাকে ব্যক্তিগত নেওয়া যেতে পারে (যেমন একটি প্রাইভেট ইক্যুইটি ফার্ম দ্বারা) এবং তারপরে আবার জনসমক্ষে নেওয়া যেতে পারে, এটি আইপিওও। বার্গার কিং এর সাথে এটি বেশ কয়েকবার ঘটেছে।

তলদেশের সরুরেখা

যেহেতু পুঁজিবাদের অস্তিত্ব রয়েছে, তাই সরকারী সংস্থাগুলিতে বিনিয়োগ করা মূলধনের একটি ইঞ্জিন ছিল যা ব্যক্তিরা বড় সংস্থাগুলিতে বিনিয়োগ করতে দেয় যা শেয়ারহোল্ডারদের জন্য বিশাল সম্পদ তৈরি করে। প্রক্রিয়াটি জটিল, এবং বিনিয়োগকারীদের আইপিওর সময় সম্পর্কে সচেতন হওয়া প্রয়োজন, তবে আইপিও তৈরির রাস্তাটি বোঝা সংস্থাগুলি, আন্ডার রাইটার এবং বিনিয়োগকারীদের জন্য একইভাবে লাভজনক হতে পারে।