কোনও বিনিয়োগকারীকে কি কোনও বিকল্প রাখা বা অনুশীলন করা উচিত?

বিকল্পের চুক্তি করার সময়টি কখন? এটি এমন একটি প্রশ্ন যা বিনিয়োগকারীরা মাঝে মাঝে লড়াই করে থাকেন কারণ লম্বা কল অপশন বা লং পুট বিকল্প ধারণ করার পরে শেয়ারটি কল (কেনা) করা বা শেয়ার বিক্রি (বিক্রয়) করার সর্বোত্তম সময় হ'ল এটি সবসময় পরিষ্কার হয় না। সিদ্ধান্ত নেওয়ার সময় অনেকগুলি বিষয় বিবেচনা করতে হবে, যার মধ্যে বিকল্পের মধ্যে কতটা সময় মূল্য বাকী রয়েছে তা হ'ল চুক্তিটি খুব শীঘ্রই সমাপ্ত হওয়ার কারণে চুক্তিটি রয়েছে এবং আপনি কি সত্যই অন্তর্নিহিত শেয়ারগুলি কিনতে বা বিক্রয় করতে চান।

অধিকার ব্যায়াম বিকল্প

যখন নতুনরা প্রথমবারের জন্য বিকল্প ইউনিভার্সে প্রবেশ করেন, তারা সাধারণত বিভিন্ন ধরণের চুক্তি এবং কৌশলগুলি শিখে শুরু করেন। উদাহরণস্বরূপ, একটি কল বিকল্প হ'ল একটি চুক্তি যা সমাপ্তির তারিখ অবধি শেয়ার প্রতি স্ট্রাইক মূল্য প্রদান করে অন্তর্নিহিত স্টকের 100 টি শেয়ার কেনার অধিকারকে অনুমতি দেয় তবে বাধ্যবাধকতা নয়। বিপরীতে, একটি পুট বিকল্প অন্তর্নিহিত শেয়ার বিক্রি করার অধিকারকে উপস্থাপন করে।

কী Takeaways

• বিকল্প চুক্তিটি প্রয়োগের সর্বোত্তম সময়টি জানা বিভিন্ন কারণের উপর নির্ভর করে, যার মেয়াদ শেষ হওয়া পর্যন্ত কতটা সময় বাকী রয়েছে এবং যদি বিনিয়োগকারীরা সত্যিকার অর্থে অন্তর্নিহিত শেয়ার কিনতে বা বিক্রয় করতে চান most বেশিরভাগ ক্ষেত্রে, বিকল্পগুলি বন্ধ করা যেতে পারে (ব্যায়ামের পরিবর্তে)) মেয়াদ উত্তীর্ণ হওয়ার পূর্বে অফসেট লেনদেনের মাধ্যমে time সময় মূল্য রয়েছে এমন বিকল্পগুলির ব্যায়াম করতে প্রচুর অর্থবোধ করে না কারণ সময় মূল্যটি প্রক্রিয়াটিতে হারাবে option বিকল্পের পরিবর্তে স্টক হোল্ডিং দালালিতে ঝুঁকি এবং মার্জিনের স্তর বাড়িয়ে তুলতে পারে অ্যাকাউন্ট।

গুরুত্বপূর্ণ বিষয়টি বুঝতে হবে যে বিকল্পের মালিকের অনুশীলনের অধিকার রয়েছে। আপনি যদি কোনও বিকল্পের মালিক হন তবে আপনার অনুশীলনের বাধ্যবাধকতা নেই; এটা তোমার পছন্দ. দেখা যাচ্ছে যে কোনও বিকল্পের মালিক হিসাবে আপনার অধিকারগুলি ব্যবহার না করার জন্য ভাল কারণ রয়েছে। পরিবর্তে, বিকল্পটি বন্ধ করে দেওয়া (অফসেটিং লেনদেনের মাধ্যমে এটি বিক্রি করা) প্রায়শই কোনও বিকল্পের মালিকের পক্ষে সেরা পছন্দ যারা এই অবস্থানটি ধরে রাখতে চান না।

বিকল্পগুলিতে বাধ্যবাধকতা

দীর্ঘ বিকল্পের চুক্তির ধারকের অধিকার থাকলেও বিক্রেতা বা লেখকের বাধ্যবাধকতা রয়েছে। মনে রাখবেন, সর্বদা বিকল্প বিকল্পের দুটি পক্ষ থাকে: ক্রেতা এবং বিক্রেতা the একজন কল বিক্রেতার বাধ্যবাধকতা হ'ল ধর্মঘট মূল্যে 100 টি শেয়ার সরবরাহ করা। একটি পুট বিক্রেতার বাধ্যবাধকতা হ'ল স্ট্রাইক মূল্যে 100 টি শেয়ার কেনা।

কোনও বিকল্পের বিক্রেতা যখন অনুশীলনের বিষয়ে নোটিশ পান, তাদের চুক্তিতে নিয়োগ দেওয়া হয়েছে। এই মুহুর্তে, শর্ত পূরণ করার আহ্বান জানানো হলে বিকল্প লেখককে চুক্তিটি সম্মান করতে হবে। একবার অ্যাসাইনমেন্ট নোটিশ দেওয়ার পরে, অবস্থানটি বন্ধ করতে খুব দেরি হয়ে গেছে এবং তাদের চুক্তির শর্তাদি পূরণ করতে হবে।

অনুশীলন এবং অ্যাসাইনমেন্ট প্রক্রিয়াটি স্বয়ংক্রিয় হয় এবং লেনদেনের সময় সংক্ষিপ্ত বিকল্পগুলির পজিশনের বিনিয়োগকারীদের উপলব্ধ পুল থেকে এলোমেলোভাবে নির্বাচিত বিক্রেতাকে অবহিত করা হয়। সুতরাং, কল বিক্রয়কারীর অ্যাকাউন্ট থেকে স্টক অদৃশ্য হয়ে যায় এবং যথাযথ নগদ অর্থের সাথে প্রতিস্থাপিত হয়; বা পুট বিক্রয়কারীর অ্যাকাউন্টে স্টক উপস্থিত হয় এবং সেই শেয়ারগুলি কেনার নগদ অপসারণ করা হয়।

চারটি কারণ ব্যায়াম নয় একটি বিকল্প

চলুন XYZ কর্পোরেশনে কল বিকল্পের একটি উদাহরণ বিবেচনা করুন যার স্ট্রাইক মূল্য 90, অক্টোবরে একটি মেয়াদোত্তীর্ণ, এবং শেয়ার প্রতি শেয়ারের বিনিময়ে 99 ডলার রয়েছে। একটি কল প্রতি 90 ডলারে 100 টি শেয়ার কেনার অধিকারকে প্রতিনিধিত্ব করে এবং চুক্তিটি বর্তমানে চুক্তি অনুসারে 9.50 ডলারে (এক চুক্তির জন্য 950 ডলার হিসাবে শেয়ার করে কারণ স্টক বিকল্পগুলির গুণক 100)।

• এক্সওয়াইজেড বর্তমানে $ 99.00 এ ট্রেড করছে আপনি নিজের একটি এক্সওয়াইজেড অক্টোবর 90 কল কল বিকল্পের প্রতিটি কল বিকল্প স্ট্রাইক প্রাইসে 100 টি শেয়ার কেনার অধিকার দেয় XYZ অক্টোবর 90 কল বিকল্পটির দাম $ 9.50 হয়েছে অক্টোবর মেয়াদ শেষ হবে দুই সপ্তাহের মধ্যে

1.) সময় মূল্য

মেয়াদোত্তীর্ণ হওয়া অবধি সময় এবং শেয়ারের দামের সাথে ধর্মঘটের দামের সম্পর্ক সহ অনেকগুলি উপাদান একটি বিকল্পের মূল্য নির্ধারণ করে। উদাহরণস্বরূপ, যদি একটি চুক্তি দুই সপ্তাহের মধ্যে শেষ হয় এবং একই চুক্তি এবং একই স্ট্রাইক দামে অন্য চুক্তিটি ছয় মাসের মধ্যেই শেষ হয়, তবে ছয় মাসের জীবনের বাকী বাকী বিকল্পটি কেবল দুই সপ্তাহের চেয়ে বেশি মূল্যবান হবে। এটির আরও বেশি সময় মূল্য রয়েছে।

যদি কোনও স্টক $ 99 এর জন্য এবং অক্টোবরের 90 টি কল $ 9.50 ডলারের ট্রেড করে, উদাহরণস্বরূপ, চুক্তিতে টাকায় 9 ডলার হয়, যার অর্থ শেয়ারকে $ 90 ডেকে ডাকা যায় এবং share 99 এ বিক্রি করা যায়, শেয়ার প্রতি profit 9 লাভ করতে। বিকল্পটির অভ্যন্তরীণ মান 9 ডলার রয়েছে এবং এটি সময়কাল মানের অতিরিক্ত 50 সেন্ট রয়েছে, যদি এটি $ 9.50 এর জন্য ট্রেড করে। অর্থ-বহির্ভূত একটি চুক্তি (একটি অক্টোবর 100 কল করুন), কেবলমাত্র সময় মূল্য দিয়ে থাকে।

সময় অপরিবর্তিত রয়েছে এমন একটি বিকল্প প্রয়োগ করার পক্ষে এটি খুব কমই অনুভূত হয় কারণ সেই সময়টির মূল্য হ্রাস পায়। উদাহরণস্বরূপ, চুক্তিটি ব্যবহারের চেয়ে 90 অক্টোবর কলটি 9.50 ডলারে বিক্রি করা ভাল (স্টকটিতে $ 90 ডলার এবং তারপরে এটি 99 ডলারে বিক্রি করা) ভাল। অপশনটি ব্যবহার করা হলে শেয়ারের জন্য 9 ডলার মুনাফার জন্য 100 টি শেয়ার বিক্রি থেকে লাভটি 900 ডলার, অপশন প্রিমিয়ামে $ 9.50 সমান selling 950 সমান কল বিক্রি করার সময়। অন্য কথায়, বিনিয়োগকারীরা বিক্রি না করে বিকল্পটি প্রয়োগ করে টেবিলে $ 50 রেখে চলেছে।

তদ্ব্যতীত, অর্থ-বহির্ভূত চুক্তিটি প্রয়োগ করা খুব কমই অনুভূত হয়। উদাহরণস্বরূপ, বিনিয়োগকারী যদি 100 অক্টোবরের কল দীর্ঘ হয় এবং স্টকটি 99 ডলার হয়, বাজার মূল্য যখন 99 ডলার হয় তখন 100 অক্টোবর কলটি ব্যবহার এবং 100 ডলারে শেয়ার কেনার কোনও কারণ নেই।

২) ঝুঁকি বাড়ানো

আপনি যখন কল অপশনটির মালিক হন, আপনি সবচেয়ে বেশি হারাতে পারবেন বিকল্পটির মান বা এক্সওয়াইজেড অক্টোবর 90 কলটিতে 950 ডলার। যদি স্টক সমাবেশ করে, আপনি এখনও শেয়ার প্রতি $ 90 প্রদানের অধিকারের মালিক হন এবং কলটির মান বাড়বে। দাম বৃদ্ধি থেকে লাভের জন্য শেয়ারগুলির মালিকানা প্রয়োজন নয় এবং আপনি কল অপশনটি চালিয়ে গিয়ে কিছুই হারাবেন না। আপনি যদি সিদ্ধান্ত নেন যে আপনি শেয়ারগুলি (কল বিকল্পের পরিবর্তে) এবং ব্যায়ামের মালিকানা চান, আপনি কার্যকরভাবে আপনার বিকল্পটি শূন্যে বিক্রয় করতে এবং শেয়ার প্রতি $ 90 এ স্টক কিনে।

আসুন ধরে নেওয়া যাক এক সপ্তাহ কেটে যায় এবং সংস্থাটি একটি অপ্রত্যাশিত ঘোষণা দেয়। বাজার সংবাদটি পছন্দ করে না এবং স্টকটি $ 83 ডুবে যায়। এটা দুর্ভাগ্যজনক. যদি আপনি কল অপশনটির মালিক হন তবে এটি অনেকটা হারাতে পারে, সম্ভবত প্রায় নিরর্থক এবং আপনার অ্যাকাউন্টে drop 950 কমে যেতে পারে। তবে, যদি আপনি পতনের আগে বিকল্পটি এবং মালিকানাধীন স্টক ব্যবহার করেন তবে আপনার অ্যাকাউন্টের মান হ্রাস পেয়েছে $ 1, 600, বা, 9, 900 এবং, 8, 300 এর মধ্যে পার্থক্য। এটি আদর্শের চেয়ে কম কারণ আপনি একটি অতিরিক্ত 50 650 হারিয়েছেন।

৩) লেনদেনের ব্যয়

আপনি যখন কোনও বিকল্প বিক্রি করেন, আপনি সাধারণত একটি কমিশন প্রদান করেন। আপনি যখন কোনও বিকল্প ব্যবহার করেন, আপনি সাধারণত ব্যায়ামের জন্য একটি ফি এবং শেয়ার বিক্রির জন্য দ্বিতীয় কমিশন দেন। কেবলমাত্র বিকল্পটি বিক্রি করার চেয়ে এই সংমিশ্রণের ব্যয় বেশি হতে পারে এবং যখন আপনি লেনদেন থেকে কোনও কিছুই অর্জন করেন না তখন ব্রোকারকে আরও বেশি অর্থ দেওয়ার প্রয়োজন হয় না। (তবে, ব্যয়গুলি পৃথক হবে এবং কিছু ব্রোকার এখন কমিশনমুক্ত ট্রেডিং অফার করে — সুতরাং এটি আপনার ব্রোকারের ফি কাঠামোর ভিত্তিতে গণিত করার জন্য অর্থ প্রদান করে)।

৪) উচ্চতর মার্জিন এক্সপোজার

আপনি যখন অনুশীলন করে কল বিকল্পকে স্টকে রূপান্তরিত করেন, এখন আপনার নিজের শেয়ারের মালিক। আপনার অবশ্যই নগদ ব্যবহার করতে হবে যা লেনদেনের তহবিলের জন্য আর সুদ অর্জন করবে না বা আপনার ব্রোকারের কাছ থেকে নগদ bণ নেবে এবং মার্জিন loanণের জন্য সুদ প্রদান করবে। উভয় ক্ষেত্রেই, আপনি অফসেট লাভ ছাড়া অর্থ হারাচ্ছেন। পরিবর্তে, কেবল বিকল্পটি ধরে রাখুন বা বিক্রয় করুন এবং অতিরিক্ত ব্যয় এড়াতে পারেন।

বিকল্পগুলি মেয়াদোত্তীকরণের সময় স্বয়ংক্রিয় অনুশীলনের সাপেক্ষে, যার অর্থ মেয়াদোত্তীর্ণ হওয়ার সময় অর্থের মধ্যে থাকা কোনও চুক্তি ব্যবহার করা হবে, অপশন ক্লিয়ারিং কর্পোরেশনের নিয়ম অনুসারে।

দুটি ব্যতিক্রম

ঘ । মাঝে মধ্যে একটি স্টক একটি বড় লভ্যাংশ প্রদান করে এবং লভ্যাংশ ক্যাপচার জন্য একটি কল বিকল্প প্রয়োগ করা সার্থক হতে পারে।

২. আপনি যদি অর্থের মধ্যে গভীর কোনও বিকল্পের মালিক হন তবে আপনি এটিকে ন্যায্য মূল্যে বিক্রয় করতে পারবেন না। যদি বিডগুলি খুব কম হয় তবে স্টক কেনা বা বেচার বিকল্পটি ব্যবহার করা ভাল। অংকটি কর.

তলদেশের সরুরেখা

মেয়াদ শেষ হওয়ার আগে এবং আগে কোনও বিকল্প ব্যবহার না করার জন্য শক্ত কারণ রয়েছে। প্রকৃতপক্ষে, আপনি যদি অন্তর্নিহিত স্টকের কোনও অবস্থানের মালিক না চান তবে প্রায়শই কোনও বিকল্প বিক্রি করার পরিবর্তে ব্যায়াম করা ভুল। যদি চুক্তিটি মেয়াদ উত্তীর্ণ হয়ে যাওয়ার অর্থের মধ্যে থাকে এবং আপনি এটি ব্যবহার করতে চান না, তবে এটি অফসেট বিক্রয়ের মাধ্যমে বন্ধ করে দেওয়ার বিষয়টি নিশ্চিত হন বা বিকল্পগুলি বাজারের নিয়ম অনুসারে চুক্তিটি স্বয়ংক্রিয়ভাবে প্রয়োগ করা হবে।