চাবুক বিকল্প: একটি বাজার নিরপেক্ষ বুলিশ কৌশল

"চাবুক" দামের চলাচলের উভয় পক্ষের লাভের সম্ভাবনা সহ একটি বাজার-নিরপেক্ষ বিকল্প ব্যবসায়ের কৌশলকে বোঝায়। স্ট্র্যাপলের সামান্য পরিবর্তিত সংস্করণ হিসাবে স্ট্র্যাপের উদ্ভব হয়েছিল। একটি স্ট্র্যাডল অন্তর্নিহিত মূল্যের চলাচলের উভয় পক্ষের সমান মুনাফার সম্ভাবনা সরবরাহ করে, এটি একটি দক্ষ বাজার নিরপেক্ষ কৌশল হিসাবে তৈরি করে, যখন স্ট্র্যাপটি একটি "বুলিশ" মার্কেট নিরপেক্ষ কৌশল যা সমতুল্য নিম্নমুখী চলাচলের তুলনায় উর্ধ্বগতির দামের দ্বিগুণ লাভের সম্ভাবনা তৈরি করে। ("বাজার নিরপেক্ষ" সম্পর্কে আরও জানতে চান? দেখুন "বাজার-নিরপেক্ষ তহবিলের সাথে ইতিবাচক ফলাফল পাওয়া।")

স্ট্র্যাপ বিকল্পগুলি wardর্ধ্বগতির দামের চলাচলের উপর সীমাহীন লাভের সম্ভাবনা এবং নিম্নগতির দামের চলাচলে সীমিত লাভের সম্ভাবনা সরবরাহ করে। ঝুঁকি / ক্ষতি মোট বিকল্প প্রিমিয়াম প্রদত্ত প্লাস ব্রোকারেজ এবং কমিশনের মধ্যে সীমাবদ্ধ।

(পাল্টা কৌশল সম্পর্কে পড়ুন: স্ট্রিপ বিকল্পগুলি: একটি বাজার-নিরপেক্ষ বিয়ারিশ কৌশল)

স্ট্র্যাপ নির্মাণ

স্ট্র্যাপ তৈরির ব্যয় বেশি কারণ এটিতে তিনটি বিকল্প ক্রয়ের প্রয়োজন:

1. 2 টি এটিএম কিনুন (অর্থের টাকা) কল অপশনগুলি 1 টি এটিএম কিনুন (দ্য-মানি) পুট বিকল্পটি

সমস্ত তিনটি বিকল্প একই স্ট্রাইক মূল্য এবং সমাপ্তির তারিখে একই অন্তর্নিহিত সুরক্ষা কেনা উচিত। অন্তর্নিহিত যেকোন বিকল্পযোগ্য সুরক্ষা হতে পারে, যেমন আইবিএমের মতো স্টক বা এসপি -500 এর মতো সূচক index

স্ট্র্যাপ পেওফ ফাংশন

চলুন বর্তমানে stock 100 ডলারের ট্রেড করে এমন একটি স্ট্র্যাপ তৈরি করি p যেহেতু আমরা এটিএম বিকল্পগুলি কিনছি, তাই প্রতিটি বিকল্পের স্ট্রাইক মূল্য অন্তর্নিহিত মূল্যের কাছাকাছি হওয়া উচিত $ 100 এর কাছাকাছি।

তিনটি বিকল্প পদের প্রত্যেকটির জন্য এখানে বেসিক পেওফ ফাংশন রয়েছে। ওভারল্যাপিং নীল এবং গোলাপী গ্রাফগুলি strike 100 স্ট্রাইক প্রাইস লং কল কল বিকল্পগুলি উপস্থাপন করে (প্রতিটি মূল্য $ 6.5 ডলার)। হলুদ গ্রাফটি দীর্ঘ পুট বিকল্পটি উপস্থাপন করে (দাম 7 ডলার)। আমরা শেষ পদক্ষেপে মূল্য (বিকল্প প্রিমিয়াম) বিবেচনা করব।

এখন, নেট পেওফ ফাংশন (ফিরোজা রঙ) পেতে এই অবস্থানগুলি একসাথে যুক্ত করা যাক:

অবশেষে, আসুন দামগুলি বিবেচনায় নেওয়া যাক। মোট ব্যয় হবে (.5 6.5 + $ 6.5 + $ 7 = $ 20)। যেহেতু সমস্ত লং অপশন অর্থাৎ ক্রয়, তাই এই অবস্থানটি তৈরি করে $ 20 এর নিট ডেবিট। অতএব, নেট পেওফ ফাংশন (ফিরোজা গ্রাফ) 20 ডলারের মাধ্যমে নামিয়ে আনা হবে, যা দামকে বিবেচনায় নিয়ে ব্রাউন নেট পেওফ ফাংশন দেবে:

স্ট্র্যাপ লাভ এবং ঝুঁকি পরিস্থিতি

স্ট্র্যাপ বিকল্পগুলির জন্য দুটি লাভের ক্ষেত্র রয়েছে ie যেখানে পে-অফ ফাংশন অনুভূমিক অক্ষের উপরে থাকে। এই উদাহরণে, অবস্থানটি লাভজনক হবে যখন অন্তর্নিহিত $ 110 এর উপরে চলে যাবে বা $ 80 এর নিচে নেমে যাবে। এগুলি ব্রেকেকেন পয়েন্ট হিসাবে পরিচিত কারণ এগুলি হ'ল "লাভ-লোকসানের সীমানা চিহ্নিতকারী" বা "কোনও লাভ-লাভ নয়, ক্ষতি" পয়েন্ট।

সাধারণভাবে:

• উচ্চ ব্রেইকেন পয়েন্ট = কল / পটসের স্ট্রাইক মূল্য (নেট প্রিমিয়াম প্রদান / 2)

= $ 100 + ($ 20/2) = $ 110, উদাহরণস্বরূপ

• লোয়ার ব্রেকেকেভেন পয়েন্ট = কল / পুটের স্ট্রাইক মূল্য - নেট প্রিমিয়াম প্রদান করা হয়েছে

= $ 100 - $ 20 = $ 80, উদাহরণস্বরূপ

স্ট্র্যাপ লাভ এবং ঝুঁকিপূর্ণ প্রোফাইল Profile

উপরের ব্রেকাকেন পয়েন্টের উপরে বাণিজ্যের সীমাহীন লাভের সম্ভাবনা রয়েছে কারণ তাত্ত্বিকভাবে কমপক্ষে দাম অনন্তের দিকে যেতে পারে rally অন্তর্নিহিত সুরক্ষার দ্বারা অর্জিত প্রতিটি পয়েন্টের জন্য, বাণিজ্য দুটি লাভের পয়েন্ট উত্পন্ন করবে - যেমন অন্তর্নিহিত এক ডলারের বৃদ্ধি পে-অফকে দুই ডলার বৃদ্ধি করে।

এই যেখানে স্ট্র্যাপ নাটকের জন্য বুলিশ দৃষ্টিভঙ্গি ডাউনসাইডের তুলনায় উল্টো দিকে ভাল লাভের প্রস্তাব দেয় এবং স্ট্র্যাপল থেকে স্ট্র্যাপ কীভাবে আলাদা হয় যা উভয় পক্ষের সমান লাভের সম্ভাবনা দেয়।

বাণিজ্যটি নিম্ন ব্রেভকেভেন পয়েন্টের নীচে সীমিত লাভের সম্ভাবনা রয়েছে কারণ অন্তর্নিহিত $ 0 এর নিচে নামতে পারে না। অন্তর্নিহিত দ্বারা হারানো প্রতিটি পয়েন্টের জন্য, বাণিজ্য একটি লাভের পয়েন্ট তৈরি করবে।

উপরের দিকে স্ট্র্যাপে লাভ = 2 x (অন্তর্নিহিত মূল্য - কলগুলির স্ট্রাইক মূল্য) - নেট প্রিমিয়াম প্রদান করা - ব্রোকারেজ এবং কমিশন

ধরে নেওয়া হচ্ছে অন্তর্নিহিত শেষ হবে, 140, তারপরে লাভ = 2 * ($ 140 - $ 100) - $ 20 - দালালি

= $ 60 - ব্রোকারেজ

নিম্নগামী স্ট্র্যাপে লাভ = পুটের স্ট্রাইক মূল্য - অন্তর্নিহিত মূল্য - নেট প্রিমিয়াম প্রদান করা - ব্রোকারেজ এবং কমিশন

অন্তর্নিহিত ধরে নেওয়া শেষ হয় $ 60 এ, তারপরে লাভ = $ 100 - $ 60 - $ 20 - দালালি

= $ 20 - ব্রোকারেজ

ঝুঁকি-বা-ক্ষতি অঞ্চল এমন এক অঞ্চল যেখানে পে-অফ ফাংশন অনুভূমিক অক্ষের নীচে অবস্থিত। এই উদাহরণস্বরূপ, এটি এই দুটি ব্রেকিংভেন পয়েন্টের মধ্যে রয়েছে এবং অন্তর্নিহিত $ 80 থেকে 110 ডলারের মধ্যে থেকে গেলে ক্ষতি হতে পারে। অন্তর্নিহিত মূল্যের উপর নির্ভর করে লোকসানটি রৈখিকভাবে পরিবর্তিত হবে।

স্ট্র্যাপ ট্রেডিংয়ে সর্বোচ্চ ক্ষতি = নেট অপশন প্রিমিয়াম প্রদান + ব্রোকারেজ এবং কমিশন

এই উদাহরণে, সর্বোচ্চ ক্ষতি = $ 20 + ব্রোকারেজ

তলদেশের সরুরেখা

স্ট্র্যাপ কৌশলটি উচ্চতর অস্থিরতা এবং উভয় দিকেই অন্তর্নিহিত মূল্যের চলাচল থেকে মুনাফা অর্জন করতে চাইছেন এমন ব্যবসায়ীদের জন্য ভাল ফিট করে। দীর্ঘমেয়াদী বিকল্প ব্যবসায়ীদের স্ট্র্যাপগুলি এড়ানো উচিত কারণ তারা সময় ক্ষয় দ্বারা উত্পন্ন যথেষ্ট প্রিমিয়াম ব্যয় করবে। সমস্ত ব্যবসায়ের কৌশল হিসাবে, একটি সুস্পষ্ট লাভের লক্ষ্য রাখুন এবং লক্ষ্য পৌঁছে গেলে অবস্থান থেকে প্রস্থান করুন। যদিও সীমাবদ্ধ সর্বাধিক ক্ষতির কারণে স্টপ লস ইতিমধ্যে অবস্থানে তৈরি করা হয়েছে, ব্যবসায়ীদেরও অন্তর্নিহিত মূল্যের চলাচল এবং অস্থিরতার দ্বারা সৃষ্ট স্টপ-লোকসনের স্তরগুলি লক্ষ্য করা উচিত।