কাঠের বিনিয়োগ পোর্টফোলিও ঝুঁকি হ্রাস করে

আপনার বিনিয়োগের পোর্টফোলিও বাড়ানোর জন্য গাছ কেনার কথা কখনও বিবেচনা করবেন? বছরের পর বছরগুলিতে কাঠের বিনিয়োগগুলি বৈচিত্র্য এবং মুদ্রাস্ফীতি হেজিং বৈশিষ্ট্যের জন্য প্রাতিষ্ঠানিক এবং খুচরা বিনিয়োগকারী উভয়ই থেকে আগ্রহ অর্জন করে এবং স্টক এবং বন্ডের একটি দুর্দান্ত বিকল্প হিসাবে। অপেক্ষাকৃত অদক্ষ কাঠের বাজার ক্রমাগতভাবে বিকশিত হয়, বিনিয়োগকারীদের জন্য আয় এবং প্রশংসা উভয়ের জন্য মূলধন বরাদ্দের নতুন সুযোগ তৈরি করে।

এছাড়াও, ২০০৮ সালে টিম্বারল্যান্ডের ব্যবস্থাপনা কাঠ সম্পর্কিত সম্পর্কিত উত্পাদকদের কাছ থেকে কাঠবাদাম পরিচালনকারী সংস্থাগুলিতে ধীরে ধীরে এগিয়ে চলেছে, যাদের ফলন সর্বাধিকীকরণ, স্বচ্ছতা বাড়াতে এবং বিনিয়োগকারীদের আয় বাড়ানোর জন্য প্রযুক্তিগত ও বাজার জ্ঞান রয়েছে। আপনি যদি কাঠকে বিনিয়োগ হিসাবে বিবেচনা না করে থাকেন তবে এই নিবন্ধটি আপনাকে আপনার পোর্টফোলিওটিতে এই সম্পদ শ্রেণিটি যুক্ত করার কয়েকটি সহজ উপায় এবং আপনার কয়েকটি কারণ দেবে। ( গড় বিনিয়োগকারীদের জন্য বিকল্প সম্পদগুলি ব্যাখ্যা করে যে কীভাবে অ-আর্থিক সম্পদে বিনিয়োগ আপনার পোর্টফোলিওকে বৈচিত্রপূর্ণ করতে সহায়তা করে))

মৌলিক বাজার পরিবর্তন 1990 এর দশকের গোড়া থেকে, বাণিজ্যিক কাঠবাদামের মালিকানার একটি মৌলিক পরিবর্তন ঘটেছে। কাঠ সম্পর্কিত সম্পর্কিত প্রধান উত্পাদকগণ গাছ সরবরাহে অ্যাক্সেস নিশ্চিত করার জন্য berতিহাসিকভাবে কাঠবাদামের মালিকানাধীন রয়েছে। ক্রমবর্ধমান, এই সংস্থাগুলি তাদের গাছের মজুদ এবং সম্পর্কিত ব্যবস্থাপনা এবং কৃষির সমস্যাগুলি বিনিয়োগকে এবং ম্যানেজমেন্ট সংস্থাগুলির কাছে উত্পাদন সর্বাধিকতর করার জন্য আর্থিক এবং বন পরিচালনার জ্ঞানের সাথে বিক্রয় করে চলেছে। উত্পাদনকারীরা মালিকদের সাথে সরবরাহের চুক্তিতে প্রবেশের মাধ্যমে সরবরাহের অ্যাক্সেস নিশ্চিত করতে পারে। এই সরবরাহ সংক্রান্ত চুক্তিগুলি সাধারণত প্রাক-আলোচিত মূল্যে করা হয়, যা নির্মাতারা কাঠের দামগুলিতে চলাচল এবং চঞ্চলতা হেজ করতে দেয়।

পাবলিক এবং প্রাইভেট পেনশন তহবিল তহবিল, সীমিত অংশীদারিত্বের (এলপি) বেসরকারী ইক্যুইটি বিনিয়োগ, একত্রিত তহবিল এবং বীমা সংস্থা পৃথক অ্যাকাউন্টগুলি সবই টিম্বারল্যান্ডে বিনিয়োগ করেছে। এই প্রবণতা বন পণ্য সংস্থাগুলি থেকে পাওয়া আরও বেশি টিম্বারল্যান্ড স্থানান্তরকরণ, বিনিয়োগের পণ্যের সংখ্যা বৃদ্ধি এবং বাজারকে আরও তরল ও দক্ষ করে তোলার ফলে আরও ত্বরান্বিত হবে বলে আশা করা হচ্ছে। এই মৌলিক বাজারের পরিবর্তনগুলি কাঠের এবং সরবরাহমূলক চুক্তির ভিত্তিতে আনুষাঙ্গিক বিনিয়োগগুলিতে আরও শক্তিশালী ফিউচার এবং ডেরিভেটিভস বাজার তৈরি করছে। (সম্পর্কিত পড়ার জন্য, ফিউচারে অপশনগুলিতে সাবলীল হয়ে উঠুন দেখুন))

কাঠের নগদ প্রবাহ বৈশিষ্ট্যগুলি বিনিয়োগের "পরিপক্ক" হওয়ার জন্য বিনিয়োগকারীদের অবশ্যই কয়েক বছর অপেক্ষা করতে হবে যে শূন্য-কুপন বন্ডগুলির সাথে অনুরূপ। গাছ লাগানো হয় এবং ধরণের উপর নির্ভর করে - নরম কাঠ, যেমন পাইন, বা শক্ত কাঠ যেমন চেরি ওক বা ম্যাপেল - এটি 15 থেকে 30 বছরের মধ্যে ফসল কাটা হয়, বিক্রি হওয়ার পরে আয় এবং প্রশংসা সরবরাহ করে। পোর্টফোলিও পরিচালকরা বিভিন্ন ফসলের পরিপক্কতার সাথে জমি ট্র্যাক্ট কিনে বৈচিত্র্য, পরিচালনাযোগ্য নগদ প্রবাহ এবং লভ্যাংশ সরবরাহ করে। যেহেতু গাছগুলি সমস্ত "স্ট্যান্ড" এ একই সময়ে রোপণ করা হয়, একক বিনিয়োগের মধ্যে পরিপক্কতা বৈচিত্র্য সাধিত হতে পারে। কাঠের বিভিন্ন ব্যবহারের কারণে বিনিয়োগ ব্যবস্থাপকরা যদি আর্থিক সুযোগ সরবরাহ করে তবে তাড়াতাড়ি কাটতেও বেছে নিতে পারেন। কাঠের পণ্যগুলির বিপরীতে, কাগজের জন্য সজ্জার কাঠের মতো পণ্যগুলিতে পরিপক্ক গাছের প্রয়োজন হয় না। যে সময়গুলিতে সজ্জার দাম কাঠের দামের চেয়ে বেশি অনুকূল, সেখানে কাঠের পরিচালকরা তাড়াতাড়ি এবং পুনরায় প্রতিস্থাপনের মাধ্যমে সুবিধা নিতে পারেন। কাঠের বিভিন্ন ব্যবহারের ফলে বিনিয়োগ পরিচালকদের বিরূপ প্রভাবিত বাজারগুলিতে মন্দা থেকে বিনিয়োগ নিরীক্ষণের অনুমতি দেয়। রিয়েল এস্টেটের বাজারগুলিতে সমস্যার কারণে যখন আবাসন শুরু হয় কম হয়, উদাহরণস্বরূপ, পরিচালকরা কাগজ সংস্থাগুলি বা অন্যান্য বন পণ্য সংস্থাগুলির আরও কাঠ বিক্রি করতে পারেন। সরবরাহ চুক্তির ব্যবহার বিনিয়োগ ব্যবস্থাপকগণ যখন ভবিষ্যতের দামের অস্থিরতার পূর্বাভাস দেয় তখন দামের চলাচল হেজ করতে সহায়তা করে। পরিপক্কতার স্কেলে কাঠামোর এই বিভিন্ন ব্যবহার এবং কাঠের স্টকের জন্য একটি ফলন বক্ররেখা তৈরি করে। বিনিয়োগকারীরা কাঠের পণ্যগুলিতে রিটার্ন বক্ররেখাকে সর্বাধিকতর করতে কৌশলগুলি অনুসরণ করতে পারেন।

টিম্বার ইনভেস্টমেন্ট ম্যানেজমেন্ট অর্গানাইজেশনস (টিআইএমওস) দ্বারা পরিচালিত বিনিয়োগকারীদের হাতে ক্রমাগত কাঠের আঞ্চলিক স্থানান্তর বিনিয়োগকারীদের জন্য বর্ধিত সুযোগ প্রদান করে। এই টিআইএমওগুলি বনায়ন ব্যবস্থাপনার বিশেষজ্ঞদের পাশাপাশি গবেষণা বিশ্লেষক এবং বাজার বিশেষজ্ঞদের নিয়োগ দেয় যারা উপযুক্ত বিনিয়োগের কৌশল ডিজাইন ও সম্পাদন করতে পারে।

কাঠ কেন? বাজার পরিবর্তনের ফলে তৈরি সম্পদ-নির্মাণের সুযোগের পাশাপাশি একটি পোর্টফোলিওতে কাঠ যোগ করার বিষয়ে আরও অনেক কারণ রয়েছে। (আরও তথ্যের জন্য, সম্পদ বাড়ানোর তিনটি সহজ পদক্ষেপ পড়ুন))

1. কাঠের চাহিদা বাড়ছে।

   ২০০৮ সালের দিকে, বন সম্পর্কিত পণ্যের বিকাশের সাথে সাথে কাঠের চাহিদা বাড়ছে increasing এমনকি কাগজের পুনর্ব্যবহারের প্রচেষ্টাগুলি চাহিদার উপরে খুব একটা প্রভাব ফেলেনি এবং সোসাইটি অফ আমেরিকান ফরেস্টার্স অনুসারে প্রতি আমেরিকান প্রতি বছর একটি 100 ফুট গাছ খায়। কাঠ একটি মুদ্রাস্ফীতি হেজ। মুদ্রাস্ফীতির চেয়ে আরও বেশি হারে কাঠ "স্টাম্পে" মান বৃদ্ধি করে। কিংবদন্তি বিনিয়োগকারী জেরেমি গ্রান্থামের মতে, গত শতাব্দীতে কাঠের দামও (দ্য 1905-2005) এমন হারে বেড়েছে যা মূল্যস্ফীতির তুলনায় প্রায় 3% বেশি। কাঠ কাঠের স্টককে ফেরত দেয়। ন্যাশনাল কাউন্সিল অফ রিয়েল এস্টেট ইনভেস্টমেন্ট ফিদুসিয়ারিজ (এনসিআরআইএফ) টিম্বারল্যান্ড ইনডেক্স ব্যবহার করে রিটার্ন পরিমাপ, কাঠের বিনিয়োগের রিটার্নগুলি ২০০৯ থেকে ২০০ S সাল পর্যন্ত এসএন্ডপি ৫০০ এর চেয়ে বেশি হয়ে গেছে। সেই সময়কালে, এনসিআরআইএফ টিম্বারল্যান্ড সূচক বার্ষিক যৌগিক রিটার্ন ছিল 10.54% এর বিপরীতে 12.88%। এস অ্যান্ড পি 500 সূচকের জন্য। বিনিময়ে এই অতিরিক্তটিও একই সময়ের জন্য শার্প অনুপাত দ্বারা দেখানো হিসাবে কম অস্থিরতার সাথে সরবরাহ করা হয়েছিল (কাঠের জন্য 1.06, বনাম। এস এবং পি 500 এর জন্য 45)), সামগ্রিক শেয়ার বাজারের উপর কাঠের ঝুঁকি / প্রত্যাবর্তনের সুবিধার উপর আন্ডাররেটিং করে। (এই অনুপাত সম্পর্কে আরও জানতে, শার্পের অনুপাতটি বোঝা দেখুন) টিমার অন্যান্য সম্পদ শ্রেণীর সাথে কম সম্পর্ক রয়েছে। বাণিজ্যিক টিम्बरল্যান্ডের দামগুলি অন্যান্য সম্পদ শ্রেণীর তুলনায় বাজারের বিভিন্ন সেট এবং অর্থনৈতিক কারণ দ্বারা প্রভাবিত হয়। দামগুলি একই কারণগুলির দ্বারা প্রভাবিত না হওয়ার কারণে কাঠের রিটার্নগুলি অন্যান্য সম্পদ শ্রেণীর যেমন স্টক, বন্ড এবং রিয়েল এস্টেটের রিটার্নের সাথে সম্পর্কিত হয় না। স্বল্প সংযোগযুক্ত টিম্বারল্যান্ড সম্পদ যুক্তকরণ একটি বিনিয়োগের পোর্টফোলিওর বৈচিত্র্য বাড়িয়ে তুলবে। ১৯৯০ সাল থেকে ২০০ 2007 সাল পর্যন্ত এনসিআরআইএফ টিমবারল্যান্ড সূচকটি রিটার্নে ইক্যুইটি এবং স্থির-আয় সূচকের বিরুদ্ধে মাঝারি থেকে দুর্বল সম্পর্ক এবং রিয়েল এস্টেটের সাথে নেতিবাচক সম্পর্ক দেখিয়েছিল। (সম্পদ শ্রেণীর উপর আরও অন্তর্দৃষ্টির জন্য, বিবিধকরণ পড়ুন: ইটস অল অ্যাবাউট (সম্পদ) শ্রেণি )) প্রশংসনীয় সম্পদ হিসাবে জমিতে বিনিয়োগ।

   যদিও কাঠের স্টক বৃদ্ধির জন্য প্রয়োজনীয় জমি ইজারা দেওয়া যেতে পারে, তবে বেশিরভাগ কাঠ বিনিয়োগকারীরা জমিটি ক্রয় করে। জমি সরবরাহ সীমিত এবং জনসংখ্যা এবং বাণিজ্যিক উন্নয়ন প্রসারিত হওয়ায় চাহিদা বাড়তে থাকে। অবস্থানের উপর নির্ভর করে কিছু সম্পত্তি কাঠের মালিকদের জন্য অতিরিক্ত প্রশংসা বেনিফিট সরবরাহ করে একটি প্রিমিয়ামে বিকাশকারীদের কাছে বিক্রি করা যেতে পারে "উচ্চতর এবং আরও ভাল ব্যবহারের" জমি হিসাবে লক্ষ্য করা যেতে পারে। ইনপুট হিসাবে কাঠের প্রয়োজন এমন বাজারগুলির পতন সম্ভাব্য ঝুঁকি হিসাবে লুম করে। তবে টিম্বারল্যান্ড এমন একটি প্রাকৃতিক গুদাম যেখানে বাজারে স্ট্যান্ড স্ট্যাম্পে জমা রাখা যায় এবং বাজারের চাহিদা ফিরে না পাওয়া পর্যন্ত। প্রতিকূল আবহাওয়া এবং আগুনের মতো প্রাকৃতিক বিপর্যয়ও মজুদকে হ্রাস করতে পারে, এমনকি 1980 সালে মাউন্ট সেন্ট হেলেন্স বিস্ফোরণের মতো ঘটনাও বিনিয়োগকারীদের নিশ্চিহ্ন করতে পারেনি। ক্ষতিগ্রস্থ স্টক এখনও মূল্যবান ছিল এবং কাঠ এবং কাগজ সংস্থাগুলিতে বিক্রি করা হয়েছিল, তারপরে ভবিষ্যতের লাভের জন্য পুনরায় প্রতিস্থাপন করা হয়েছিল।

বিনিয়োগের বিকল্প খুচরা বিনিয়োগকারীদের কাঠের বিনিয়োগের বিভিন্ন উপায় রয়েছে। পাবলিক কাঠ সংস্থাগুলিতে সরাসরি বিনিয়োগ, এলপি, এক্সচেঞ্জ-ট্রেড ফান্ড (ইটিএফ) এবং ইক্যুইটি রয়েছে।

প্রত্যক্ষ বিনিয়োগ সম্ভবত বিনিয়োগকারীদের পক্ষে খুব ব্যয়বহুল। অন্যান্য বিকল্পগুলি হ'ল এলপি এবং টিআইএমও এবং এগুলির জন্য সাধারণত সর্বনিম্ন কমপক্ষে million 1 মিলিয়ন ডলার বিনিয়োগ প্রয়োজন।

টিম্বার ইটিএফগুলি তুলনামূলকভাবে নতুন, কম ব্যয়বহুল বিনিয়োগের বিকল্প। ২০০ 2007 সালের নভেম্বর মাসে ক্লেমোর সিকিওরিটিজ প্রথম মার্কিন-তালিকাভুক্ত গ্লোবাল টিবার ইটিএফ, ক্লেমোর / ক্লিয়ার গ্লোবাল টিম্বার ইনডেক্স ইটিএফ (পিএসই: সিট) চালু করার ঘোষণা দিয়েছে। সিইটি ক্লিয়ার গ্লোবাল টিম্বার ইনডেক্সকে অনুসরণ করে, যার মধ্যে রয়েছে বনভূমিগুলির মালিকানা বা পরিচালনা এবং কাঠ-ভিত্তিক পণ্য যেমন কাঠ, সজ্জা এবং কাগজের পণ্যগুলির ব্যবহার ও বিক্রয়ের জন্য কাঠ কাটা companies উপাদানগুলির অবশ্যই কমপক্ষে একটি $ 300 মিলিয়ন বাজার মূলধন থাকতে হবে এবং সূচকটি এমন কোনও সংস্থাকে বাদ দেয় যেগুলির মালিকানা নেই বা বনভূমি পরিচালনা করে না। সূচকের কোনও উপাদান মোট সূচকের 4.5% অতিক্রম করতে পারে না।

আপনি ডেলটিক টিম্বার কর্পস (এনওয়াইএসই: ডেল), প্লাম ক্রিক টিম্বার রিট (এনওয়াইএসই: পিসিএল), রেয়োনিয়ার (এনওয়াইএসই: আরওয়াইএন) এবং কানাডার একটি সংস্থা টিম্বার ওয়েস্ট ফরেস্ট কর্প কর্পোরেশন (টিওআর: টিডব্লিউএফ.ইউন সহ বেশ কয়েকটি কাঠের স্টকও তদন্ত করতে পারেন)।

উপসংহার যে কোনও বিনিয়োগের পোর্টফোলিওতে টিম্বারল্যান্ড বিনিয়োগ অন্তর্ভুক্ত করার অন্যতম জোরালো কারণ হ'ল ঝুঁকি / ফেরতের বৈশিষ্ট্যগুলি বাড়ানোর ক্ষমতা ability একটি দুর্দান্ত পোর্টফোলিও ডাইভারিফায়ার এবং মুদ্রাস্ফীতি হেজ হওয়ার পাশাপাশি টিম্বারল্যান্ড ভাল বিনিয়োগ করে কারণ এর রিটার্নগুলি অন্যান্য সম্পদ শ্রেণীর তুলনায় সমান বা ভাল।