ট্রেডিং এফেক্ট কী?
ট্রেডিং এফেক্টটি কোনও পোর্টফোলিও পরিচালকের কার্যকারিতা পরিমাপ করে তাদের পোর্টফোলিওটিকে একটি নির্বাচিত বেঞ্চমার্কের সাথে ফিরিয়ে দেয়।
কী Takeaways
- ট্রেডিং এফেক্ট একটি পোর্টফোলিও ম্যানেজারের কার্যকারিতা পরিমাপ করে তাদের পোর্টফোলিওটিকে একটি নির্বাচিত বেঞ্চমার্কের সাথে ফিরিয়ে দেয় The ট্রেডিং এফেক্টটি পোর্টফোলিও পরিচালক (বা বিনিয়োগকারী) সক্রিয়ভাবে পোর্টফোলিও পরিচালনা করে মান যুক্ত করে কিনা এই সহজ প্রশ্নের উত্তর দেয় trading ট্রেডিং এফেক্টটিও ব্যবহার করা যেতে পারে সক্রিয় বিনিয়োগ (ট্রেডিং) প্যাসিভ ইনভেস্টিংয়ের (কেনা এবং ধরে রাখা) চেয়ে ভাল কিনা তা নির্ধারণ করা।
ট্রেডিং এফেক্ট বোঝা
সক্রিয় বিনিয়োগকারীর পোর্টফোলিও এবং একটি নির্বাচিত মানদণ্ডের মধ্যে পারফরম্যান্সের পার্থক্য হ'ল ট্রেডিং এফেক্ট। সক্রিয় বিনিয়োগ, হ্যান্ড-অন পন্থা নেয় এবং প্রয়োজন যে কেউ পোর্টফোলিও পরিচালক হিসাবে ভূমিকা পালন করে। লক্ষ্য হল লক্ষ্য করা যায় যে পর্যবেক্ষণকালে বিনিয়োগকারীদের পোর্টফোলিওর কোনও রদবদল বা রদবদলগুলি বেঞ্চমার্কের চেয়ে ভাল বা খারাপ সম্পাদন করেছে কিনা তা রচনা। সক্রিয় বিনিয়োগ (ট্রেডিং) প্যাসিভ বিনিয়োগের চেয়ে কেনা (কেনা এবং ধরে রাখা) ভাল কিনা তা নির্ধারণ করতেও ট্রেডিং এফেক্টটি ব্যবহার করা যেতে পারে।
নির্বাচিত বেঞ্চমার্কটি পোর্টফোলিও পরিমাপের সাথে প্রাসঙ্গিকতা থাকতে হবে এবং এটি অবশ্যই ব্যাপকভাবে স্বীকৃত এবং ব্যবহার করতে হবে। উদাহরণস্বরূপ, এসএন্ডপি 500 সূচকটি মূলত ইক্যুইটিগুলির সমন্বয়ে গঠিত কোনও বিনিয়োগকারীর পোর্টফোলিও পরিমাপের জন্য উপযুক্ত বেঞ্চমার্ক হবে, যদিও এটি অন্যান্য সম্পদ শ্রেণীর সমন্বয়ে গঠিত পোর্টফোলিওগুলির কার্যকারিতা মাপার জন্যও ব্যবহার করা যেতে পারে।
ট্রেডিং এফেক্ট বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি পোর্টফোলিও ম্যানেজারের পারফরম্যান্সের পরিমাণ হিসাবে প্রমাণ করার উপায় হিসাবে কাজ করে। এটি ম্যানেজার (বা বিনিয়োগকারী) পোর্টফোলিওটিতে সামঞ্জস্য করে মান যুক্ত করেছে কিনা তার সহজ প্রশ্নের উত্তর দেয়। ডাউ জোনস কর্পোরেট বন্ড সূচকের মতো মানদণ্ড যদি সক্রিয়ভাবে পরিচালিত বন্ড পোর্টফোলিওকে ছাড়িয়ে যায় তবে পোর্টফোলিও পরিচালকটি বিনিয়োগকারীদের জন্য মূল্য বিয়োগ করে। বন্ড পোর্টফোলিও যদি বন্ড সূচকের চেয়ে বেশি উপার্জন করে, তবে পোর্টফোলিও রচনাতে পরিবর্তনগুলি বিনিয়োগকারীর মান বৃদ্ধি করেছে, এটি একটি ভাল পরিচালনার কৌশল নির্দেশ করে।
ট্রেডিং এফেক্ট এবং বন্ড পোর্টফোলিওগুলি
অসংখ্য এবং জটিল কারণ বন্ডের পোর্টফোলিও রিটার্নকে প্রভাবিত করতে পারে। বন্ডের পোর্টফোলিও পারফরম্যান্স ব্যবস্থাগুলির অভাবের একটি কারণ হ'ল, ১৯ prior০ এর দশকের আগে, বেশিরভাগ বন্ড পোর্টফোলিও পরিচালকরা ক্রয়-হোল্ড কৌশল অনুসরণ করেছিলেন, সুতরাং তাদের কার্য সম্পাদন সম্ভবত খুব বেশি আলাদা হয়নি। এই যুগে, সুদের হার তুলনামূলকভাবে স্থিতিশীল ছিল, তাই বন্ড পোর্টফোলিওগুলির সক্রিয় পরিচালনা থেকে কেউ সামান্য লাভ করতে পারে। ১৯ 1970০ এবং ১৯ 1980০ এর দশকের শেষের দিকে বন্ড মার্কেটের পরিবেশের পরিবর্তন ঘটে যখন সুদের হার নাটকীয়ভাবে বৃদ্ধি পেয়ে আরও অস্থিতিশীল হয়ে ওঠে।
যদিও স্টক পোর্টফোলিও কর্মক্ষমতা মূল্যায়নের জন্য কৌশলগুলি প্রায় 40 বছর ধরে অস্তিত্ব রয়েছে, বন্ডের পোর্টফোলিও সম্পাদনা পরীক্ষা করার জন্য তুলনামূলক কৌশলগুলি সম্প্রতি সম্প্রতি শুরু হয়েছিল, যখন সুদের হার এবং অস্থিরতার কারণে নাটকীয় বর্ধনের কারণে বন্ডের বাজারে যথেষ্ট পরিবর্তন ঘটে।
এই পরিবর্তনটি বাণিজ্য বন্ডগুলিকে উত্সাহিত করেছিল এবং সক্রিয় পরিচালনার দিকে এই প্রবণতা বন্ড পোর্টফোলিও পরিচালকদের আরও ছড়িয়ে দেওয়া পারফরম্যান্সের কারণ হয়েছিল। কর্মক্ষেত্রে এই বিচ্ছুরণ, পরিবর্তে, এমন কৌশলগুলির চাহিদা তৈরি করেছিল যা বিনিয়োগকারীদের বন্ড পোর্টফোলিও পরিচালকদের কার্যকারিতা মূল্যায়নে সহায়তা করবে। বন্ডগুলির জন্য মূল্যায়ন মডেলগুলি সাধারণত সামগ্রিক বাজারের কারণগুলি এবং স্বতন্ত্র বন্ড নির্বাচনের প্রভাব বিবেচনা করে।
ট্রেডিং এফেক্ট পরিমাপের এই কৌশলটি বন্ডের সময়কালের উপর ভিত্তি করে রিটার্নকে বিস্তৃত করে একটি বিস্তৃত ঝুঁকি পরিমাপ হিসাবে, তবে এটি ডিফল্ট ঝুঁকির মধ্যে পার্থক্য বিবেচনা করে না। বিশেষত, কৌশলটি আট বছরের সময়কালের সাথে একটি এএএ বন্ড এবং একই সময়ের সাথে একটি বিবিবি বন্ডের মধ্যে পার্থক্য রাখে না, যা স্পষ্টভাবে কার্য সম্পাদনকে প্রভাবিত করতে পারে। একটি পোর্টফোলিও ম্যানেজার যা বিবিবি বন্ডগুলিতে বিনিয়োগ করেছে, উদাহরণস্বরূপ, বন্ডগুলি নিম্নমানের হওয়ায় খুব ইতিবাচক বিশ্লেষণের প্রভাব অনুভব করতে পারে।
