ট্রেজারি ফলন কী?
ট্রেজারি ফলন হ'ল আমেরিকার সরকারের debtণের দায়বদ্ধতার উপর শতাংশ হিসাবে প্রকাশিত বিনিয়োগের প্রত্যাবর্তন। অন্য উপায়ে তাকান, ট্রেজারি ফলন হ'ল যে সুদের হার মার্কিন সরকার বিভিন্ন সময় ধরে বিভিন্ন toণ গ্রহণের জন্য প্রদান করে।
ট্রেজারি ফলন কেবল সরকার bণ গ্রহণের জন্য কত অর্থ দেয় এবং বিনিয়োগকারীরা এই debtণে বিনিয়োগ করে কতটা আয় করে তা প্রভাবিত করে না, ব্যক্তি এবং ব্যবসায়ীরা রিয়েল এস্টেট, যানবাহন এবং সরঞ্জাম কেনার জন্য moneyণ নেওয়ার জন্য যে সুদের হার দেয় তাও তারা প্রভাবিত করে। ট্রেজারি ফলন আমাদের বিনিয়োগকারীদের অর্থনীতি সম্পর্কে কেমন অনুভব করে তাও বলে দেয়। 10-, 20- এবং 30-বছরের ট্রেজারিগুলিতে ফলন যত বেশি হবে, অর্থনৈতিক দৃষ্টিভঙ্গি তত উন্নত।
ট্রেজারি ফলন বোঝা
ট্রেজারি ফলন বোঝা
মার্কিন সরকার যখন নতুন পরিকাঠামো তৈরির মতো উত্স প্রকল্পগুলিতে মূলধন বাড়ানোর দরকার হয় তখন এটি মার্কিন ট্রেজারির মাধ্যমে debtণের সরঞ্জাম জারি করে। সরকার যে ধরণের debtণ ইস্যুগুলি ইস্যু করে সেগুলির মধ্যে ট্রেজারি বিল (টি-বিল), ট্রেজারি নোট (টি-নোট) এবং ট্রেজারি বন্ড (টি-বন্ড) অন্তর্ভুক্ত থাকে, যা 30 বছর অবধি বিভিন্ন মেয়াদে আসে। টি-বিলগুলি স্বল্প-মেয়াদী বন্ড যা এক বছরের মধ্যে পরিপক্ক হয়, টি-নোটগুলির মেয়াদ দশ বছরের বা তার কম হয় এবং টি-বন্ডগুলি দীর্ঘমেয়াদী বন্ড যা 20 এবং 30 বছরের পরিপক্কতা সরবরাহ করে।
ট্রেজারি ফলন চালানোর উপাদানগুলি
ট্রেজারিগুলি একটি স্বল্প ঝুঁকিপূর্ণ বিনিয়োগ হিসাবে বিবেচিত হয় কারণ তারা মার্কিন সরকারের সম্পূর্ণ বিশ্বাস এবং faithণ দ্বারা সমর্থিত ed এই ট্রেজারিগুলি কিনে বিনিয়োগকারীরা সরকারের অর্থ loanণ গ্রহণ করে। সরকার পরিবর্তে প্রদত্ত loanণের ক্ষতিপূরণ হিসাবে এই বন্ডহোল্ডারদের সুদের অর্থ প্রদান করে। কুপন হিসাবে পরিচিত সুদের অর্থ প্রদান সরকারের কাছে ingণ গ্রহণের ব্যয়কে উপস্থাপন করে। বিনিয়োগকারীদের সরকারকে তাদের অর্থ forণ দেওয়ার জন্য প্রয়োজনীয় রিটার্ন বা ফলনের হার সরবরাহ এবং চাহিদা দ্বারা নির্ধারিত হয়।
ট্রেজারিগুলি একটি মূল মূল্য এবং একটি নির্দিষ্ট সুদের হার দিয়ে জারি করা হয় এবং প্রাথমিক নিলামে বা দ্বিতীয় বাজারে উচ্চ দরদাতাকে বিক্রি করা হয়। যখন সিকিওরিটির জন্য প্রচুর চাহিদা থাকে, তখন দামটি তার মূল মূল্যকে ছাড়িয়ে দামে প্রিমিয়ামে লভ্য হয়। এই ফলন হ্রাস করে যে বিনিয়োগকারীরা পাবে যেহেতু সরকার কেবল পরিপক্কতার তারিখে ফেসবুকের মূল্য ফেরত দেয়। উদাহরণস্বরূপ, যে বিনিয়োগকারী $ 10, 090 ডলারে বন্ড কিনে থাকে কেবল যখন এটি পরিপক্ক হয় কেবল তখনই 10, 000 ডলার মূল মূল্য পরিশোধ করা হবে। ট্রেজারি ফলন কমে গেলে গ্রাহক ও ব্যবসায়িকদের leণ দেওয়ার হারও হ্রাস পায়।
কোষাগারের চাহিদা কম থাকলে ট্রেজারি ফলন কম চাহিদা পূরণে বৃদ্ধি পায়। যখন চাহিদা কম থাকে, বিনিয়োগকারীরা কেবল সমমূল্যের নীচে একটি অর্থ প্রদান করতে রাজি হন। এটি বিনিয়োগকারীদের জন্য ফলন বাড়ে যেহেতু তিনি ছাড়ে বন্ড কিনতে পারবেন এবং পরিপক্কতার তারিখে পূর্ণ মুখের মূল্য পরিশোধ করতে পারবেন। যখন ট্রেজারি ফলন বৃদ্ধি পায়, অর্থনীতিতে সুদের হারও বৃদ্ধি পায় যেহেতু ভবিষ্যতে নিলামে আরও ক্রেতাদের আকৃষ্ট করতে সরকারকে উচ্চ সুদের হার প্রদান করতে হবে।
ফেডারেল রিজার্ভ ফেডারেল তহবিল হারের জন্য লক্ষ্য বৃদ্ধি করে (অন্য কথায়, এটি যদি আর্থিক নীতিকে আরও শক্ত করে তোলে), বা বিনিয়োগকারীরা কেবল খাওয়ানো তহবিলের হার বাড়ার আশা করেও ট্রেজারি ফলন বাড়তে পারে।
ট্রেজারি সিকিওরিটির প্রত্যেকটির আলাদা ফলন হয়। সাধারণ পরিস্থিতিতে, দীর্ঘমেয়াদী ট্রেজারি সিকিওরিটির সংক্ষিপ্ত-মেয়াদী ট্রেজারি সিকিওরিটির চেয়ে বেশি ফলন হয়। যেহেতু টি-বিলে পরিপক্কতা খুব কম, তারা সাধারণত টি-নোট এবং টি-বন্ডের তুলনায় সবচেয়ে কম ফলন দেয়। 29 নভেম্বর, 2017, 3 মাসের টি-বিলে ট্রেজারি ফলন 1.28%; 10 বছরের নোটটি 2.39%, এবং 30 বছরের বন্ডটি 2.82%। ইউএস ট্রেজারি প্রতিদিন এই সমস্ত সিকিওরিটির জন্য ফলনটি তার ওয়েবসাইটে প্রকাশ করে।
ট্রেজারি বিলে ফলন
ট্রেজারি নোট এবং বন্ডগুলি বন্ডহোল্ডারদের কুপন প্রদানের প্রস্তাব দেয়, টি-বিল শূন্য-কুপন বন্ডের সমান, যার কোনও সুদের অর্থ প্রদান নেই তবে সমান ছাড়ের ক্ষেত্রে ছাড় দেওয়া হয়। একজন বিনিয়োগকারী সাপ্তাহিক নিলামে ফেস ভ্যালু থেকে কম দামে বিলটি কিনে দেয় এবং মুখের মানের জন্য পরিপক্কতায় এটি খালাস করে। এই ক্ষেত্রে, নিলামের দাম এবং মুখের মানের মধ্যে পার্থক্য হ'ল আগ্রহ যা ট্রেজারি ফলন গণনা করতে ব্যবহার করা যেতে পারে। ট্রেজারি বিভাগ টি-বিলে এক বছরেরও কম পরিপক্কতার সাথে ফলন গণনা করতে দুটি পদ্ধতি ব্যবহার করে - ছাড় পদ্ধতি এবং বিনিয়োগের পদ্ধতি।
ছাড় উত্পাদন পদ্ধতির অধীনে, ক্রয়ের মান নয়, মুখের মান হিসাবে শতাংশ হিসাবে ফেরত গণনা করা হয়। উদাহরণস্বরূপ, যে বিনিয়োগকারী $ 10, 000 মুখের মূল্য প্রতি 9, 800 ডলারে 91 দিনের টি-বিল ক্রয় করে তার ফলন হবে:
ছাড় ছাড় = x (360/91) = 7.91%
বিনিয়োগ ফলন পদ্ধতির অধীনে ট্রেজারি ফলন ক্রয়মূল্যের শতাংশ হিসাবে গণনা করা হয়, মুখের মান নয়। উপরে আমাদের উদাহরণ অনুসরণ করে, এই পদ্ধতির অধীনে ফলন হ'ল:
বিনিয়োগের ফলন = x (365/91) = 8.19%
নোট করুন যে উভয় পদ্ধতির অধীনে প্রতি বছর ব্যবহৃত দিনের সংখ্যা পৃথক। ছাড়ের পদ্ধতিতে 360 ব্যবহার করা হয়, যা স্বল্প-মেয়াদী সুদের হার নির্ধারণ করতে ব্যাংকগুলি ব্যবহৃত দিনের সংখ্যা। বিনিয়োগের ফলনটি একটি ক্যালেন্ডার বছরের দিনগুলির সংখ্যা ব্যবহার করে, যা 365 বা 366 Give ট্রেজারি বিলের ক্রয়মূল্যটি সর্বদা মুখের মানের চেয়ে কম থাকে, এই ছাড় দিয়ে ছাড়ের পদ্ধতিটি ফলনকে হ্রাস করে।
ট্রেজারি নোট এবং বন্ডে ফলন
ট্রেজারি নোট এবং ট্রেজারি বন্ড ধারণকারী বিনিয়োগকারীদের প্রত্যাবর্তনের হারের মধ্যে তারা অর্ধ-বার্ষিক প্রাপ্ত কুপনের পেমেন্ট এবং পরিপক্কতার সময়ে তাদের যে.ণপত্রের পরিশোধ করা হয় তার অন্তর্ভুক্ত রয়েছে। নিলামে বা গৌণ বাজারগুলিতে এই সিকিওরিটির চাহিদা ও সরবরাহের উপর নির্ভর করে টি-নোট এবং বন্ডগুলি সমতুল্য, ছাড় বা একটি প্রিমিয়ামে কেনা যায়। যদি কোনও ট্রেজারি সমানভাবে কেনা হয়, তবে এর ফলন তার কুপনের হারের সমান; ছাড়ের ক্ষেত্রে, কুপনের হারের চেয়ে ফলন বেশি হবে এবং প্রিমিয়ামে কিনলে কুপনের হারের তুলনায় ফলন কম হবে।
পরিপক্কতার কাছে রাখা নোট এবং বন্ডে ট্রেজারি ফলন গণনা করার সূত্রটি হ'ল:
ট্রেজারি ফলন = ÷
যেখানে সি = কুপনের হার
এফভি = মুখের মান
পিপি = ক্রয় মূল্য
টি = পরিপক্ক হওয়ার সময়
3% কুপনের সাথে 10 বছরের নোটে ফলন premium 10, 300 ডলারে প্রিমিয়ামে কিনে এবং পরিপক্কতার জন্য রাখা হয়:
ট্রেজারি ফলন = ÷
= $ 270 / $ 10, 150 = 2.66%
তাদের ঝুঁকি কম হওয়ায়, অন্যান্য অনেক বিনিয়োগের তুলনায় ট্রেজারিগুলির রিটার্ন কম থাকে। ২০০৯ সাল থেকে ২০১৩ সাল পর্যন্ত পর্যবেক্ষণের মতো খুব কম ট্রেজারি ফলন বিনিয়োগকারীদের ঝুঁকিপূর্ণ বিনিয়োগে ঝুঁকিপূর্ণ বিনিয়োগে চালিত করতে পারে যেমন স্টক যেমন বেশি আয় করে।
