ইক্যুইটিতে নেতিবাচক রিটার্ন (রো): এটি কি সর্বদা খারাপ?

যে সংস্থাগুলি ক্ষতির কথা রিপোর্ট করে তাদের ধারাবাহিক মুনাফার প্রতিবেদনের চেয়ে মূল্য দেওয়া আরও কঠিন। নেট আয়ের ব্যবহার করা যে কোনও মেট্রিক মূলত ইনপুট হিসাবে বাতিল করা হয় যখন কোনও সংস্থা নেতিবাচক লাভের কথা জানায়। রিটার্ন অন ইক্যুইটি (আরওই) এমন একটি মেট্রিক। তবে, নেতিবাচক আরওইযুক্ত সমস্ত সংস্থাই সর্বদা খারাপ বিনিয়োগ হয় না।

ইক্যুইটির উপর রিপোর্টিত রিটার্ন

মৌলিক আরওই সূত্র পেতে, সংখ্যাটি হ'ল নেট আয় বা ফার্মের আয়ের বিবরণীতে নীচের অংশের লাভগুলি রিপোর্ট করা হয়। আরওই এর ডিনোমিনেটর হল ইক্যুইটি বা আরও নির্দিষ্টভাবে - শেয়ারহোল্ডারদের ইক্যুইটি।

স্পষ্টতই, যখন নেট আয় নেতিবাচক হয়, তখন আরওও নেতিবাচক হবে। বেশিরভাগ সংস্থার জন্য, একটি আরওই স্তর 10 শতাংশের কাছাকাছি শক্তিশালী বলে বিবেচিত হয় এবং তাদের মূলধনের ব্যয়গুলি কভার করে।

যখন প্রতিষ্ঠিত সংস্থার সাথে আরওই বিভ্রান্ত হয়

একটি ফার্ম নেতিবাচক নেট আয়ের রিপোর্ট করতে পারে, তবে এর অর্থ এই নয় যে এটি খারাপ বিনিয়োগ। নিখরচায় নগদ প্রবাহ লাভের অপর একটি রূপ এবং নেট আয়ের পরিবর্তে এটি পরিমাপ করা যেতে পারে।

কেন কেবল নিট আয়ের দিকে নজর দেওয়া বিভ্রান্তিকর হতে পারে তার একটি উত্তম উদাহরণ এখানে:

২০১২ সালে, কম্পিউটার এবং মুদ্রণ জায়ান্ট হিউলেট প্যাকার্ড কোং (এইচপিকিউ) এর ব্যবসায়ের পুনর্গঠন করতে বেশ কয়েকটি চার্জের কথা জানিয়েছে। এর মধ্যে রয়েছে হেডকাউন্ট হ্রাস এবং বোটেড অধিগ্রহণের পরে শুভেচ্ছাকে রচনা করা। এই চার্জের ফলে নেতিবাচক নিট আয় হয়েছে negative 12.7 বিলিয়ন, বা শেয়ার প্রতি নেতিবাচক.4 6.41। রিপোর্ট করা আরওই সমান হতাশাজনক -51 শতাংশে ছিল। তবে, বছরের জন্য বিনামূল্যে নগদ প্রবাহ উত্পাদন positive 6.9 বিলিয়ন, বা শেয়ার প্রতি $ 3.48 এ ইতিবাচক ছিল। এটি নেট আয়ের পরিসংখ্যানের তুলনায় একেবারে বিপরীত resulted

চমত্কার বিনিয়োগকারীদের জন্য, এটি এমন একটি ইঙ্গিত প্রদান করতে পারে যে এইচপি তার লাভ এবং আরওই স্তরগুলি ইঙ্গিত করার কারণে কোনও ঝুঁকিপূর্ণ অবস্থানে ছিল না। প্রকৃতপক্ষে, পরের বছর নিট আয় ইতিবাচক $ 5.1 বিলিয়ন, বা শেয়ার প্রতি ২.২২ ডলারে ফিরে এসেছে। নিখরচায় নগদ প্রবাহের পাশাপাশি উন্নতি হয়েছে 8.4 বিলিয়ন ডলার বা শেয়ার প্রতি $ 4.31। বিনিয়োগকারীরা বুঝতে শুরু করে যে এইচপি তার নেতিবাচক আরওএর ইঙ্গিতের মতো বিনিয়োগের মতো মন্দ নয়, এই শেয়ারটি জোরালোভাবে ছড়িয়ে পড়ে।

এখন, যদি কোনও সংস্থা যদি কোনও কারণ ছাড়াই সর্বদা অর্থ হারাতে থাকে তবে বিনিয়োগকারীদের শেয়ারহোল্ডারদের ইক্যুইটির নেতিবাচক রিটার্নকে সতর্কতা হিসাবে বিবেচনা করা উচিত যে সংস্থাটি এতটা শক্তিশালী নয়। অনেক সংস্থার জন্য, বর্ধিত প্রতিযোগিতার মতো মৌলিক কিছু ইক্যুইটির রিটার্নগুলিতে খেতে পারে। যদি এটি হয় তবে বিনিয়োগকারীদের নোটিশ নেওয়া উচিত কারণ সংস্থাটি তাদের ব্যবসায়ের মূল সমস্যাটি ভুগছে।

আরওই যখন স্টার্ট-আপগুলিতে বিভ্রান্ত হয়

বেশিরভাগ স্টার্ট-আপ সংস্থাগুলি তাদের প্রথম দিনগুলিতে অর্থ হারাতে থাকে। সুতরাং, বিনিয়োগকারীরা যদি কেবল শেয়ারহোল্ডার ইক্যুইটির নেতিবাচক রিটার্নের দিকে নজর দেন তবে কেউ কখনও নতুন ব্যবসায় বিনিয়োগ করতে পারে না। এই ধরণের দৃষ্টিভঙ্গি বিনিয়োগকারীদের তুলনামূলকভাবে সস্তা দামে প্রথম দিকে কয়েকটি দুর্দান্ত সংস্থায় কেনা থেকে বাধা দেয়।

স্টার্ট-আপগুলি বেশিরভাগ বছর ধরে নেতিবাচক শেয়ারহোল্ডারদের ইক্যুইটি থাকা অব্যাহত রাখে, কিছু সময়ের জন্য ইক্যুইটির উপর অর্থ প্রদানকে অর্থহীন করে দেয়। এমনকি একবার যখন কোনও সংস্থা অর্থোপার্জন শুরু করে এবং তার ব্যালান্স শিটের উপর জমা হওয়া debtsণ পরিশোধ করে, তাদের প্রতিস্থাপিত উপার্জনের সাথে প্রতিস্থাপন করে, বিনিয়োগকারীরা এখনও ক্ষতির আশা করতে পারে।

তলদেশের সরুরেখা

এইচপি উদাহরণটি দেখায় যে কীভাবে আরওইর traditionalতিহ্যগত সংজ্ঞাটি সাবস্ক্রাইব করে বিনিয়োগকারীদের বিভ্রান্ত করতে পারে। অন্যান্য সংস্থাগুলি যা ক্রমান্বয়ে নেতিবাচক নেট আয়ের রিপোর্ট করে তবে স্বাস্থ্যকর নিখরচায় নগদ প্রবাহের স্তর থাকে, বিনিয়োগকারীরা আশা করতে পারে তার চেয়ে শক্তিশালী আরওইতে অনুবাদ করতে পারে।