হেজিং কৌশল হিসাবে বিকল্পগুলি কীভাবে ব্যবহার করবেন

বিনিয়োগকারীরা হেজিং কৌশলগুলি তাদের পোর্টফোলিওতে কোনও সম্পদ হঠাৎ করে দামের হ্রাসের সাথে ঝুঁকির ঝুঁকি হ্রাস করতে ব্যবহার করে। সঠিকভাবে সম্পন্ন হলে, হেজিং কৌশলগুলি প্রত্যাশনের সম্ভাব্য হারকে উল্লেখযোগ্যভাবে হ্রাস না করে অনিশ্চয়তা এবং ক্ষতির সীমাবদ্ধতা হ্রাস করে।

সাধারণত, বিনিয়োগকারীরা সিকিওরিটিগুলি তাদের পোর্টফোলিওতে একটি দুর্বল সম্পদের সাথে বিপরীতভাবে সম্পর্কযুক্ত ক্রয় করেন। দুর্বল সম্পদে একটি প্রতিকূল মূল্যের চলাফেরার ক্ষেত্রে, বিপরীতভাবে সম্পর্কিত সুরক্ষার বিপরীত দিকে অগ্রসর হওয়া উচিত, কোনও ক্ষতির বিরুদ্ধে হেজ হিসাবে কাজ করে। কিছু বিনিয়োগকারী ডেরাইভেটিভস নামে আর্থিক সরঞ্জামও ক্রয় করেন। যখন কৌশলগত ফ্যাশনে ব্যবহৃত হয়, ডেরিভেটিভস বিনিয়োগকারীদের ক্ষতি একটি নির্দিষ্ট পরিমাণে সীমাবদ্ধ করতে পারে। স্টক বা সূচীতে একটি পুট বিকল্প হ'ল একটি ক্লাসিক হেজিং উপকরণ।

কীভাবে বিকল্পগুলি কাজ করে

একটি পুট অপশন সহ, আপনি একটি নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে একটি নির্দিষ্ট দামের মধ্যে একটি স্টক বিক্রয় করতে পারেন। উদাহরণস্বরূপ, সারাহ নামে একজন বিনিয়োগকারী শেয়ার প্রতি 14 ডলারে শেয়ার কিনে। সারা ধরে ধরেছে যে দাম বাড়বে, তবে স্টক ভলিউমটি হ্রাস পেলে, সারা তার সামর্থ্য বিকল্পটি প্রয়োগ করতে এবং এক বছরের সময়সীমার মধ্যে 10 ডলারে স্টক বিক্রি করতে পারে তার গ্যারান্টি দেওয়ার জন্য একটি সামান্য ফি ($ 7) দিতে পারে।

যদি ছয় মাসে তার কেনা স্টকের মূল্য 16 ডলারে বেড়ে যায়, সারা তার পট বিকল্পটি ব্যবহার করবে না এবং lost 7 হারাবে $ তবে, যদি ছয় মাসে স্টকের মূল্য কমে যায়। 8, सारा তার শেয়ারটি কিনে (শেয়ার প্রতি 14 ডলারে) শেয়ার প্রতি 10 ডলারে বিক্রয় করতে পারে। পুট বিকল্পের সাহায্যে, সারা তার শেয়ার প্রতি লোকসানটি 4 ডলারে সীমাবদ্ধ করে। পুট অপশনটি না থাকলে সারা ভাগের জন্য $ 6 হারাতে পারত।

কী Takeaways

• একটি হেজ এমন বিনিয়োগ যা আপনার পোর্টফোলিওকে প্রতিকূল মূল্যের চলাচল থেকে রক্ষা করে ut পট বিকল্পগুলি বিনিয়োগকারীদের একটি নির্ধারিত সময়সীমার মধ্যে একটি নির্দিষ্ট মূল্যে একটি সম্পদ বিক্রয় করার অধিকার দেয় options বিকল্পগুলির মূল্য নির্ধারণ তাদের নিম্নগতির ঝুঁকি দ্বারা নির্ধারিত হয়, যা সম্ভবত সম্ভাবনা বাজারের অবস্থার কোনও পরিবর্তন হলে তারা যে স্টক বা সূচকটি হেজ করছে তা মান হারাবে।

ডাউনসাইড ঝুঁকি দ্বারা নির্ধারিত বিকল্পের মূল্য নির্ধারণ

ডেরিভেটিভসের মূল নির্ধারণ অন্তর্নিহিত সুরক্ষার মধ্যে নিম্নমুখী ঝুঁকির সাথে সম্পর্কিত। ডাউনসাইড ঝুঁকি হ'ল বাজারজাতের পরিস্থিতি পরিবর্তিত হলে শেয়ারটির মূল্য হ্রাস পাবে like হ্রাসের ফলস্বরূপ তারা কতটা হারাতে পারে তা বুঝতে একজন বিনিয়োগকারী এই পদক্ষেপটি বিবেচনা করবেন এবং সিদ্ধান্ত নেবেন যে তারা হোল্ডিংয়ের কৌশলটি কোনও বিকল্প বিকল্পের মতো ব্যবহার করতে চলেছে কিনা decide

একটি পুট বিকল্প ক্রয় করে, একজন বিনিয়োগকারী বিক্রয়কারীকে ডাউনসাইড ঝুঁকি স্থানান্তর করছে। সাধারণভাবে, হেজের ক্রেতা বিক্রেতার কাছে স্থানান্তরিত করার চেষ্টা যত বেশি ঝুঁকিপূর্ণ, হেজ তত বেশি ব্যয়বহুল হবে।

ডাউনসাইড ঝুঁকি সময় এবং অস্থিরতার উপর ভিত্তি করে। যদি কোনও সুরক্ষা দৈনিক ভিত্তিতে উল্লেখযোগ্য মূল্যের চলাচল করতে সক্ষম হয়, তবে সেই সুরক্ষা সম্পর্কিত একটি বিকল্প যা ভবিষ্যতে সপ্তাহ, মাস বা বছর মেয়াদ শেষ হয় তা ঝুঁকিপূর্ণ হিসাবে বিবেচিত হবে এবং এইভাবে আরও ব্যয়বহুল হবে। বিপরীতে, যদি কোনও সুরক্ষা দৈনিক ভিত্তিতে তুলনামূলকভাবে স্থিতিশীল হয়, তবে সেখানে নিম্নমানের ঝুঁকি কম থাকে এবং বিকল্পটি কম ব্যয়বহুল হবে।

কল বিকল্পগুলি বিনিয়োগকারীদের অন্তর্নিহিত সুরক্ষা কেনার অধিকার দেয়; পুট বিকল্পগুলি বিনিয়োগকারীদের অন্তর্নিহিত সুরক্ষা বিক্রয় করার অধিকার দেয়।

মেয়াদোত্তীকরণের তারিখ এবং স্ট্রাইক মূল্য বিবেচনা করুন

একবার কোনও বিনিয়োগকারী কোন স্টকের উপর নির্ভর করে তারা কোন বিকল্প বাণিজ্য করতে চান, সেগুলির জন্য দুটি মূল বিবেচনা রয়েছে: বিকল্পটির মেয়াদ শেষ হওয়া পর্যন্ত সময়সীমা এবং স্ট্রাইক মূল্য। স্ট্রাইক প্রাইসটি সেই দাম যেখানে বিকল্পটি ব্যবহার করা যেতে পারে। এটি কখনও কখনও ব্যায়ামের দাম হিসাবেও পরিচিত।

উচ্চতর স্ট্রাইকের দাম সহ বিকল্পগুলি আরও ব্যয়বহুল কারণ বিক্রেতারা আরও ঝুঁকি নিচ্ছেন। তবে উচ্চতর স্ট্রাইক দাম সহ বিকল্পগুলি ক্রেতার জন্য আরও দাম সুরক্ষা সরবরাহ করে।

আদর্শভাবে, পুটের বিকল্পটির ক্রয়মূল্য অন্তর্নিহিত সুরক্ষার প্রত্যাশিত ডাউনসাইড ঝুঁকির ঠিক সমান হবে। এটি পুরোপুরি দামের একটি হেজ হবে। তবে এটি যদি হয় তবে প্রতিটি বিনিয়োগকে হেজে না নেওয়ার খুব কম কারণ থাকবে।

কেন বেশিরভাগ বিকল্পের নেতিবাচক গড় পেমেন্ট থাকে?

অবশ্যই, বাজারটি সেই দক্ষ, সুনির্দিষ্ট বা উদারতার কাছাকাছি কোথাও নেই। বেশিরভাগ সিকিওরিটির জন্য, পুট অপশনগুলিতে নেতিবাচক গড় পরিশোধ থাকে। এই জন্য তিনটি কারণ আছে:

1. ভোল্টিলিটি প্রিমিয়াম: ইমপ্লাইড অস্থিরতা বেশিরভাগ সিকিওরিটির জন্য উপলব্ধি উদ্বোধনের চেয়ে বেশি। এর কারণ তর্ক বিতর্কের জন্য উন্মুক্ত, তবে ফলাফল হ'ল বিনিয়োগকারীরা নিয়মিত ডাউনসাইড সুরক্ষার জন্য অতিরিক্ত অর্থ প্রদান করে। সূচক ড্রিফ্ট: ইক্যুইটি সূচক এবং সংশ্লিষ্ট স্টক দামের সাথে সময়ের সাথে সাথে wardর্ধ্বমুখী হওয়ার প্রবণতা রয়েছে। অন্তর্নিহিত সুরক্ষার মান ধীরে ধীরে বৃদ্ধি পেলে পুট বিকল্পের মান ধীরে ধীরে হ্রাস পায়। সময় ক্ষয়: সমস্ত দীর্ঘ বিকল্প পজিশনের মতো, প্রতিদিন যে কোনও বিকল্প তার মেয়াদোত্তীকরণের তারিখের কাছাকাছি চলে যায়, এটি এর কিছু মূল্য হারিয়ে ফেলে। অপশনের সময়টি কমে যাওয়ার সাথে সাথে ক্ষয়ের হার বৃদ্ধি পায়।

যেহেতু কোনও পুট বিকল্পের প্রত্যাশিত পরিশোধ ব্যয়ের চেয়ে কম, বিনিয়োগকারীদের চ্যালেঞ্জ হ'ল কেবল তাদের প্রয়োজনীয় সুরক্ষা কিনুন buy এর অর্থ হ'ল কম স্ট্রাইক দামে পুট বিকল্পগুলি ক্রয় করা এবং এইভাবে সুরক্ষাটির আরও নেতিবাচক ঝুঁকি গ্রহণ করে।

দীর্ঘমেয়াদী অপশন

গুরুতর হ্রাসের চেয়ে মাঝারি দামের হ্রাসের বিরুদ্ধে বিনিয়োগকারীরা প্রায়শই বেশি উদ্বিগ্ন হন, কারণ এই ধরণের দামের ড্রপগুলি খুব অনির্দেশ্য এবং তুলনামূলকভাবে সাধারণ উভয়ই। এই বিনিয়োগকারীদের জন্য, ভালুকের ছড়িয়ে পড়া ব্যয়বহুল হেজিং কৌশল হতে পারে।

ভালুকের ছড়িয়ে পড়াতে, বিনিয়োগকারী একটি উচ্চ স্ট্রাইক মূল্য সহ একটি পুট কিনে এবং একই মেয়াদোত্তীকরণের তারিখের সাথে কম স্ট্রাইক প্রাইস সহ একটি বিক্রি করে। এটি কেবল সীমিত সুরক্ষা সরবরাহ করে কারণ সর্বাধিক অর্থ প্রদানের বিষয়টি হ'ল দুটি ধর্মঘটের মূল্যের মধ্যে পার্থক্য। যাইহোক, এটি প্রায়শই হালকা বা মাঝারি মধ্যস্থতা পরিচালনা করতে যথেষ্ট সুরক্ষা।

হেজের থেকে সর্বাধিক মান অর্জনের আর একটি উপায় হ'ল দীর্ঘমেয়াদী পুট বিকল্প বা দীর্ঘতম মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখ সহ পুট বিকল্প ক্রয় করা। ছয় মাসের পুট বিকল্পটি সর্বদা তিন মাসের পুট বিকল্পের দ্বিগুণ হয় না। কোনও বিকল্প কেনার সময়, প্রতিটি অতিরিক্ত মাসের প্রান্তিক ব্যয় শেষের চেয়ে কম হয়।

দীর্ঘমেয়াদী বিকল্পের উদাহরণ

• আইশার্স রাসেল 2000 ইনডেক্স ইটিএফ (আইডাব্লুএম) ট্রেডিংয়ে 160.26 ডলারে উপলভ্য বিকল্পগুলি

ধর্মঘট	মেয়াদ শেষ হওয়ার দিনগুলি	মূল্য	মূল্য / ডে
78	57	3.10	0, 054
78	157	4.85	0, 031
78	248	5.80	0, 023
78	540	8.00	0.015