পরিমাণগত বিনিয়োগের কৌশলগুলি আধুনিক কম্পিউটারগুলির আবির্ভাবের সাথে জটিল সরঞ্জামগুলিতে বিকশিত হয়েছে, তবে কৌশলগুলির শিকড়গুলি ৮০ বছরেরও বেশি পিছিয়ে গেছে। এগুলি সাধারণত উচ্চ শিক্ষিত দল দ্বারা চালিত হয় এবং বাজারকে পরাজিত করার ক্ষমতা বাড়ানোর জন্য মালিকানাধীন মডেলগুলি ব্যবহার করে। এমনকি অফ-দ্য-শেল্ফ প্রোগ্রাম রয়েছে যা সরলতার সন্ধানে তাদের জন্য প্লাগ-এন্ড-প্লে। আবার পরীক্ষিত হলে কোয়ান্ট মডেলগুলি সর্বদা ভাল কাজ করে তবে তাদের আসল অ্যাপ্লিকেশন এবং সাফল্যের হার বিতর্কযোগ্য। যদিও তারা ষাঁড়ের বাজারগুলিতে ভালভাবে কাজ করছে বলে মনে হচ্ছে, যখন বাজারগুলি হায়ওয়্যার হয়ে যায়, কোয়ান্ট কৌশলগুলি অন্য কৌশল হিসাবে একই ঝুঁকির শিকার হয়।
ইতিহাস
অর্থের ক্ষেত্রে প্রয়োগ করা পরিমাণগত তত্ত্বের অধ্যয়নের অন্যতম প্রতিষ্ঠাতা পিতা হলেন রবার্ট মার্টন। কম্পিউটার ব্যবহারের আগে প্রক্রিয়াটি কতটা কঠিন এবং সময়সাপেক্ষ ছিল তা কেবল আপনি কল্পনা করতে পারেন। আধুনিক পোর্টফোলিও তত্ত্বের উপর ভিত্তি করে পোর্টফোলিও বৈচিত্র্যের ভিত্তি সহ ফিনান্সের অন্যান্য তত্ত্বগুলিও প্রথম পরিমাণগত অধ্যয়নের কিছু থেকে উদ্ভূত হয়েছিল। পরিমাণগত অর্থ এবং ক্যালকুলাস উভয়ের ব্যবহারের ফলে সর্বাধিক বিখ্যাত ব্ল্যাক-স্কোল বিকল্প দামের সূত্র সহ আরও অনেক সাধারণ সরঞ্জামের দিকে পরিচালিত হয়েছিল যা বিনিয়োগকারীদের কেবলমাত্র দামের বিকল্পগুলি এবং কৌশলগুলি বিকাশে সহায়তা করে না, বাজারগুলিকে তরলতার সাথে তাল মিলিয়ে রাখতে সহায়তা করে ।
যখন পোর্টফোলিও পরিচালনায় সরাসরি প্রয়োগ করা হয়, লক্ষ্যটি অন্য যে কোনও বিনিয়োগের কৌশলের মতো: মান, আলফা বা অতিরিক্ত আয় যুক্ত করতে add কোয়ান্টস, বিকাশকারীদের যেমন বলা হয়, বিনিয়োগের সুযোগগুলি সনাক্ত করার জন্য জটিল গাণিতিক মডেলগুলি রচনা করুন। সেখানে প্রচুর পরিমাণে মডেল রয়েছে যারা তাদের বিকাশ করেছে এবং সমস্তই সেরা বলে দাবি করে। কোয়ান্টাম বিনিয়োগের কৌশলগুলির সর্বাধিক বিক্রিত পয়েন্টগুলির মধ্যে একটি হ'ল মডেল এবং শেষ পর্যন্ত কম্পিউটার প্রকৃত ক্রয় / বিক্রয় সিদ্ধান্ত নেয়, কোনও মানুষের নয়। এটি বিনিয়োগ ক্রয় বা বিক্রয় করার সময় কোনও ব্যক্তির যে কোনও আবেগপ্রবণ প্রতিক্রিয়া অনুভব করতে পারে তা সরিয়ে দেয়।
প্রচুর কৌশলগুলি এখন বিনিয়োগ সম্প্রদায়ের মধ্যে গৃহীত হয় এবং মিউচুয়াল ফান্ডগুলি, হেজ ফান্ডগুলি এবং প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের দ্বারা পরিচালিত হয়। এগুলি সাধারণত আলফা জেনারেটর বা আলফা জিনস নামে চলে।
পরিমাণের বিশ্লেষক কী করবেন?
পর্দার পেছনে
ঠিক "দ্য উইজার্ড অফ ওজেড" এর মতোই কেউ এই প্রক্রিয়াটি চালাবার পর্দার পিছনে রয়েছে। যে কোনও মডেলের মতোই, প্রোগ্রামটি বিকাশকারী মানুষের মতোই এটি উত্তম। কোয়ান্টে পরিণত হওয়ার জন্য নির্দিষ্ট কোনও প্রয়োজন নেই, তবে কোয়ান্ট মডেলগুলি চালিত বেশিরভাগ সংস্থাগুলি বিনিয়োগ বিশ্লেষক, পরিসংখ্যানবিদ এবং প্রোগ্রামারদের দক্ষতার সাথে একত্রিত যারা প্রসেসটিকে কম্পিউটারে কোড করে। গাণিতিক এবং পরিসংখ্যানের মডেলগুলির জটিল প্রকৃতির কারণে, ফিনান্স, অর্থনীতি, গণিত এবং ইঞ্জিনিয়ারিংয়ে স্নাতক ডিগ্রি এবং ডক্টরেটসের মতো শংসাপত্রগুলি দেখা সাধারণ বিষয়।
.তিহাসিকভাবে, এই দলের সদস্যরা পিছনের অফিসগুলিতে কাজ করেছিলেন, তবে কোয়ান্ট মডেলগুলি আরও সাধারণ হয়ে উঠার সাথে সাথে তারা সামনের অফিসে চলে গেছে।
কোয়ান্ট কৌশলগুলির সুবিধা
সামগ্রিক সাফল্যের হার বিতর্কযোগ্য, যদিও কিছু পরিমাণ কৌশল কাজ করার কারণ হ'ল তারা শৃঙ্খলার ভিত্তিতে। যদি মডেলটি সঠিক হয় তবে শৃঙ্খলাটি পরিমাণগত তথ্যের ভিত্তিতে বাজারে অদক্ষতা কাজে লাগানোর জন্য বজ্র-গতি কম্পিউটারের সাথে কৌশলটি কাজ করে। মডেলগুলি নিজেরাই পি / ই এর মতো কয়েকটি অনুপাত, ইক্যুইটির প্রতি debtণ এবং উপার্জন বৃদ্ধির উপর ভিত্তি করে তৈরি হতে পারে বা একই সাথে একসাথে কাজ করা হাজার হাজার ইনপুট ব্যবহার করতে পারে।
সফল কৌশলগুলি তাদের প্রাথমিক পর্যায়ে প্রবণতাগুলি গ্রহণ করতে পারে কারণ কম্পিউটারগুলি অন্যের আগে অকার্যকরতাগুলি সনাক্ত করার জন্য নিয়মিত পরিস্থিতি চালায়। মডেলগুলি একই সাথে একটি বৃহত বিনিয়োগের বিশ্লেষণ করতে সক্ষম, যেখানে theতিহ্যবাহী বিশ্লেষক একসাথে কেবল কয়েকটিকে দেখছেন। মডেলটির উপর নির্ভর করে স্ক্রিনিং প্রক্রিয়াটি 1-5 বা এএফ এর মতো গ্রেড স্তরের দ্বারা মহাবিশ্বকে রেট দিতে পারে। এটি উচ্চ রেটযুক্ত বিনিয়োগগুলিতে বিনিয়োগ করে এবং নিম্ন-রেটযুক্তগুলি বিক্রি করে প্রকৃত ব্যবসায়ের প্রক্রিয়াটিকে খুব সোজা করে তোলে।
কোয়ান্ট মডেলগুলি দীর্ঘ, সংক্ষিপ্ত এবং দীর্ঘ / শর্টের মতো কৌশলগুলির বিভিন্নতাও উন্মুক্ত করে। সফল পরিমাণে তহবিলগুলি তাদের মডেলগুলির প্রকৃতির কারণে ঝুঁকি নিয়ন্ত্রণের উপর গভীর নজর রাখে। বেশিরভাগ কৌশলগুলি একটি মহাবিশ্ব বা বেঞ্চমার্ক দিয়ে শুরু হয় এবং তাদের মডেলগুলিতে সেক্টর এবং শিল্পের ওজনকে ব্যবহার করে। এটি তহবিলগুলিকে মডেলটির সাথে আপস না করে নির্দিষ্ট পরিমাণে বৈচিত্র্য নিয়ন্ত্রণ করতে দেয় to প্রচুর পরিমাণে তহবিল সাধারণত কম খরচের ভিত্তিতে চালিত হয় কারণ এগুলি চালানোর জন্য তাদের প্রচুর traditionalতিহ্যবাহী বিশ্লেষক এবং পোর্টফোলিও পরিচালক প্রয়োজন হয় না।
কোয়ান্ট কৌশলগুলির অসুবিধাগুলি
এতগুলি বিনিয়োগকারী একটি কালো বাক্সকে তাদের বিনিয়োগ চালানোর অনুমতিটি পুরোপুরি গ্রহণ করে না এমন কারণ রয়েছে। সমস্ত সফল কোয়ান্ট তহবিলের জন্য, যেমনটি অনেকে অসফল বলে মনে হয়। দুর্ভাগ্যক্রমে পরিমাণের খ্যাতির জন্য, যখন তারা ব্যর্থ হয়, তারা বড় সময় ব্যর্থ হয়।
লং-টার্ম ক্যাপিটাল ম্যানেজমেন্ট হ'ল এক অন্যতম বিখ্যাত কোয়ান্ট হেজ তহবিল, কারণ এটি পরিচালিত বেশ কয়েকজন সম্মানিত একাডেমিক নেতা এবং দুটি নোবেল স্মৃতি পুরস্কার বিজয়ী অর্থনীতিবিদ মাইরন এস স্কোলস এবং রবার্ট সি মের্টন। 1990 এর দশকে, তাদের দলটি গড়-ওপরে আয় অর্জন করে এবং সকল ধরণের বিনিয়োগকারীদের থেকে মূলধন আকর্ষণ করে। তারা কেবল অদক্ষতাকে কাজে লাগানোর জন্য নয়, বাজারের দিকনির্দেশে প্রচুর লাভজনক বেট তৈরি করতে মূলধনের সহজ অ্যাক্সেস ব্যবহারের জন্য বিখ্যাত ছিল।
তাদের কৌশলটির সুশৃঙ্খল প্রকৃতি প্রকৃতপক্ষে দুর্বলতা তৈরি করেছিল যা তাদের পতনের দিকে পরিচালিত করেছিল। দীর্ঘমেয়াদী মূলধন ব্যবস্থাপনার 2000 বছরের গোড়ার দিকে তরলকরণ এবং দ্রবীভূত করা হয়েছিল Its এর মডেলগুলিতে রাশিয়ান সরকার নিজস্ব debtণের কিছুতে খেলাপি হওয়ার সম্ভাবনা অন্তর্ভুক্ত করেনি। এই একটি ইভেন্টটি ইভেন্টগুলিকে ট্রিগার করেছে, এবং একটি শৃঙ্খলা প্রতিক্রিয়া উত্সাহিত করে তৈরি লিভারেজ দ্বারা তৈরি। এলটিসিএম অন্যান্য বিনিয়োগ কার্যক্রমের সাথে এতটাই জড়িত ছিল যে এর পতন বিশ্ব বাজারগুলিকে প্রভাবিত করেছিল, নাটকীয় ঘটনাগুলিকে ট্রিগার করে।
দীর্ঘমেয়াদে, ফেডারেল রিজার্ভ সাহায্যের পদক্ষেপ নিয়েছিল এবং অন্য ব্যাংকগুলি এবং বিনিয়োগের তহবিল আরও কোনও ক্ষতি রোধে এলটিসিএমকে সমর্থন করে। কোয়ান্ট ফান্ডগুলি ব্যর্থ হতে পারে এর অন্যতম কারণ, এগুলি historicalতিহাসিক ইভেন্টগুলির ভিত্তিতে যা ভবিষ্যতের ইভেন্টগুলি অন্তর্ভুক্ত নাও করতে পারে।
যদিও একটি শক্তিশালী কোয়ান্ট দলটি নিয়মিতভাবে ভবিষ্যতের ঘটনাগুলির পূর্বাভাস দেওয়ার জন্য মডেলগুলিতে নতুন দিক যুক্ত করে চলেছে, প্রতিবার ভবিষ্যতের পূর্বাভাস দেওয়া অসম্ভব। অর্থনীতি এবং বাজারগুলি যখন গড়ের চেয়েও বেশি গড়ের অস্থিরতা অনুভব করে তখন পরিমাণ তহবিলগুলিও অভিভূত হয়ে উঠতে পারে। কেনাবেচা সংকেত এত তাড়াতাড়ি আসতে পারে যে উচ্চ টার্নওভার হাই কমিশন এবং করযোগ্য ইভেন্ট তৈরি করতে পারে। কোয়ার্ট ফান্ডগুলি যখন বিয়ার-প্রুফ হিসাবে বিপণন করা হয় বা সংক্ষিপ্ত কৌশলের উপর ভিত্তি করে তৈরি হয় তখনও বিপদ ডেকে আনতে পারে। মন্দা ভবিষ্যদ্বাণী করা, ডেরিভেটিভ ব্যবহার এবং লিভারেজের সমন্বয় বিপজ্জনক হতে পারে। একটি ভুল পালা ইমপ্লোসনেস হতে পারে, যা প্রায়শই সংবাদ তৈরি করে।
তলদেশের সরুরেখা
পরিমাণগত বিনিয়োগ কৌশলগুলি ব্যাক-অফিস ব্ল্যাক বক্স থেকে মূলধারার বিনিয়োগের সরঞ্জামগুলিতে বিকশিত হয়েছে। এগুলি ব্যবসায়ের সর্বোত্তম মন এবং দ্রুত কম্পিউটার উভয়ই অদক্ষতাগুলি কাজে লাগাতে এবং বাজারের বাজি ধরে লিভারেজ ব্যবহার করার জন্য তৈরি করা হয়েছে। তারা খুব সফল হতে পারে যদি মডেলগুলি সমস্ত সঠিক ইনপুট অন্তর্ভুক্ত করে থাকে এবং বাজারের অস্বাভাবিক ঘটনাগুলির পূর্বাভাস দেওয়ার জন্য যথেষ্ট পরিমাণে নিমজ্জিত হয়। উল্টোদিকে, কোয়ান্ট তহবিলগুলি কাজ না করা পর্যন্ত কঠোরভাবে ব্যাক-টেস্ট করা হয়, তাদের দুর্বলতা হ'ল তারা তাদের সাফল্যের জন্য historicalতিহাসিক তথ্যের উপর নির্ভর করে। কোয়ান্ট স্টাইলে বিনিয়োগের বাজারে তার অবস্থান থাকলেও এর ত্রুটিগুলি এবং ঝুঁকি সম্পর্কে সচেতন হওয়া গুরুত্বপূর্ণ। বৈচিত্র্যমূলক কৌশলগুলির সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ হওয়ার জন্য, কোয়ান্ট কৌশলগুলি বিনিয়োগের স্টাইল হিসাবে বিবেচনা করা এবং সঠিক বৈচিত্র্য অর্জনের জন্য এটি প্রচলিত কৌশলগুলির সাথে একত্রিত করা ভাল ধারণা।
