পরোয়ানা: একটি ঝুঁকিপূর্ণ তবে উচ্চ

পরোয়ানা একটি বিকল্পের অনুরূপ, ধারককে অধিকার প্রদান করে তবে নির্দিষ্ট দাম, পরিমাণ এবং ভবিষ্যতের সময়ে অন্তর্নিহিত সুরক্ষা কেনার বাধ্যবাধকতা নয়। এটি কোনও বিকল্পের বিপরীতে যে কোনও কোম্পানির মাধ্যমে ওয়ারেন্ট জারি করা হয়, অন্যদিকে বিকল্পটি কোনও কেন্দ্রীয় মুদ্রা দ্বারা প্রস্তাবিত একটি সরঞ্জাম, যেমন শিকাগো বোর্ড অপশন এক্সচেঞ্জ (সিবিওই)।

ওয়ারেন্টে প্রতিনিধিত্ব করা সিকিউরিটি - সাধারণত শেয়ারের ইক্যুইটি শেয়ার সরবরাহকারী কাউন্টার-পার্টির পরিবর্তে ইস্যুকারী সংস্থা সরবরাহ করে। পরোয়ানাও অংশীদারের আত্মবিশ্বাস বাড়িয়ে তুলতে পারে, তবে প্রদত্ত সুরক্ষার অন্তর্নিহিত মান সময়ের সাথে বৃদ্ধি পায়। আসুন পরোক্ষার প্রকারগুলি, তাদের বৈশিষ্ট্যগুলি এবং তারা যে সুবিধা এবং অসুবিধাগুলি দিচ্ছেন তা পরীক্ষা করে দেখি।

পরোয়ানা প্রকারের

দুটি ভিন্ন ধরণের পরোয়ানা, একটি কল পরোয়ানা এবং একটি পুত্র পরোয়ানা রয়েছে। একটি কল ওয়ারেন্ট একটি নির্দিষ্ট সংখ্যক শেয়ার উপস্থাপন করে যা ইস্যুকারীর কাছ থেকে একটি নির্দিষ্ট তারিখে বা তার আগে নির্দিষ্ট দামে কেনা যায়। একটি পুট ওয়ারেন্ট একটি নির্দিষ্ট পরিমাণ ইক্যুইটি প্রতিনিধিত্ব করে যা নির্ধারিত তারিখে বা তার আগে একটি নির্দিষ্ট দামে ইস্যুকারকে আবার বিক্রি করা যেতে পারে। পরোয়ানা হ'ল এক প্রকার ইক্যুইটি ডেরাইভেটিভ।

একজন ওয়ারেন্টের বৈশিষ্ট্য

পরোয়ানা শংসাপত্রের সুরক্ষার বৈশিষ্ট্য এবং ধারকের অধিকার বা বাধ্যবাধকতা সম্পর্কে প্রকাশ অন্তর্ভুক্ত রয়েছে। সমস্ত ওয়ারেন্টের একটি নির্দিষ্ট মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখ থাকে, যা একটি শেষ দিনের ওয়ারেন্টের অধিকার কার্যকর করা যায়। ওয়ারেন্টগুলি তাদের অনুশীলন শৈলীতে শ্রেণিবদ্ধ করা হয়। উদাহরণস্বরূপ, আমেরিকান ওয়ারেন্ট ব্যবহারের আগে বা বর্ণিত মেয়াদোত্তীকরণের তারিখের সময় যে কোনও সময় ব্যবহার করা যেতে পারে তবে কেবল কোনও মেয়াদোত্তীকরণের তারিখে ইউরোপীয় ওয়ারেন্ট প্রয়োগ করা যেতে পারে।

কী Takeaways

• পরোয়ানা সংস্থাগুলি দ্বারা জারি করা হয়, ধারককে অধিকার দেয় তবে নির্দিষ্ট দামে সুরক্ষা কেনার বাধ্যবাধকতা থাকে না। নতুন সুরক্ষা কেনার জন্য বিনিয়োগকারীদের প্ররোচিত করার জন্য শেয়ার অফারগুলির অংশ হিসাবে সংস্থাগুলি প্রায়শই ওয়ারেন্টগুলি অন্তর্ভুক্ত করে থাকে ar ওয়ারেন্টস অন্তর্নিহিত শেয়ারের দামের তুলনায় শতাংশ পরিবর্তনের আন্দোলনকে অতিরঞ্জিত করে।

শংসাপত্রটিতে অন্তর্নিহিত উপকরণ সম্পর্কে বিস্তারিত তথ্য অন্তর্ভুক্ত রয়েছে। একটি ওয়ারেন্ট সাধারণত নির্দিষ্ট সংখ্যক শেয়ারের সাথে মিলে যায় তবে এটি কোনও পণ্য, সূচক বা মুদ্রাকে উপস্থাপন করতে পারে। মহড়া বা স্ট্রাইক প্রাইসে কল ওয়ারেন্ট কিনতে বা পুট ওয়ারেন্ট বিক্রি করার জন্য যে পরিমাণ অর্থ প্রদান করতে হবে তা উল্লেখ করে। স্ট্রাইক মূল্য প্রদানের ফলে অন্তর্নিহিত যন্ত্রের নির্দিষ্ট শেয়ার বা মান হস্তান্তরিত হয়।

রূপান্তর অনুপাতটিতে একটি বিনিয়োগ ইউনিট কেনা বা বেচার জন্য প্রয়োজনীয় ওয়ারেন্টের সংখ্যা উল্লেখ করে। উদাহরণস্বরূপ, কল ওয়্যারেন্টে স্টক এক্সওয়াইজেড কেনার রূপান্তর অনুপাতটি 3: 1, যার অর্থ হোল্ডারের এক ভাগ কেনার জন্য তিনটি ওয়ারেন্টের প্রয়োজন। সাধারণত, রূপান্তর অনুপাতটি উচ্চতর হলে এবং এর বিপরীতে শেয়ারের দাম কম হবে। অনুক্রমের অনুপাতের পরিবর্তে সূচকের ওয়ারেন্টে একটি সূচক গুণক বহন করে exercise নম্বরটি অনুশীলনের তারিখের পরে ধারককে প্রদত্ত পরিমাণ নির্ধারণ করতে ব্যবহৃত হয়।

ওয়ারেন্টে বিনিয়োগ

পরোয়ানা স্বচ্ছ এবং হস্তান্তরযোগ্য শংসাপত্র যা মাঝারি থেকে দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগের প্রকল্পগুলিতে আরও আকর্ষণীয় হয়ে থাকে। এই প্রায়শই উচ্চ-ঝুঁকিপূর্ণ, উচ্চ-রিটার্ন বিনিয়োগের সরঞ্জামগুলি দীর্ঘমেয়াদী কৌশলগুলিতে দীর্ঘমেয়াদী কৌশলগুলিতে সন্ধানী এবং হেজারদের আকর্ষণীয় বিকল্পের অফার করার সময় বহুলাংশে অনাবৃত থাকে। তবুও, পরোয়ারা বেসরকারী বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি কার্যকর বিকল্প প্রস্তাব করে কারণ মালিকানার ব্যয় সাধারণত কম হয় এবং প্রচুর পরিমাণে ইক্যুইটি অর্ডার করতে প্রাথমিক বিনিয়োগের প্রয়োজন তুলনামূলকভাবে কম হয়।

ওয়ারেন্টগুলি ভালুক বাজারের সময় কিছুটা সুরক্ষা দিতে পারে, যেখানে অন্তর্নিহিত শেয়ারের দাম কমতে শুরু করে, তুলনামূলকভাবে কম দামের ওয়ারেন্টটি প্রকৃত শেয়ারের দামের চেয়ে বেশি ক্ষতি বুঝতে পারে না।

পরোয়ানা সুবিধা

আসুন একটি উদাহরণ দেখুন যা ওয়ারেন্টগুলির একটি সম্ভাব্য সুবিধার চিত্রিত করে। বলুন যে এক্সওয়াইজেডের শেয়ারগুলি বর্তমানে শেয়ার প্রতি 50 1.50 এ উদ্ধৃত হয়েছে। এই দামে, একজন বিনিয়োগকারীকে ১, ০০০ শেয়ার কেনার জন্য $ 1, 500 প্রয়োজন হবে। তবে, যদি বিনিয়োগকারীরা XYX কল ওয়ারেন্ট (একটি শেয়ারের প্রতিনিধিত্ব করে) কেনার পছন্দ করেন যার দাম $ 0.50 ছিল, তবে তিনি একই মূলধনের সাথে 3, 000 শেয়ার রাখতে পারবেন।

যেহেতু ওয়ারেন্টের দামগুলি সাধারণত কম থাকে, তাদের দেওয়া লিভারেজ এবং গিয়ারিং সাধারণত উচ্চতর হয়, সম্ভাব্যভাবে বৃহত্তর মূলধন লাভ এবং ক্ষতির সৃষ্টি করে। যদিও ভাগ এবং পরোয়ানা মূল্যের সাথে নিখুঁত শর্তে দাম বাড়ানো সাধারণ, প্রাথমিক দামের পার্থক্যের কারণে শতাংশ লাভ বা ক্ষতি উল্লেখযোগ্যভাবে পরিবর্তিত হবে। এটিকে অন্যভাবে বললে, পরোয়ানা ভাগের দামের তুলনায় শতাংশ পরিবর্তনের আন্দোলনকে অতিরঞ্জিত করে।

এই পয়েন্টগুলি চিত্রিত করার জন্য আরও একটি উদাহরণ দেখি। বলুন যে এক্সওয়াইজেড শেয়ারগুলি $ 1.50 থেকে 30 0.30 লাভ করে এবং 20% লাভ জেনারেট করে $ 1.80 এ বন্ধ করে দেয়। একই সময়ে, পরোয়ানাটি 0.30 ডলার লাভ করে, 60% থেকে 0.50 থেকে $ 0.80 এ উন্নীত হয়। এই উদাহরণে, গিয়ারিং ফ্যাক্টরটি মূল ভাগের মূল মূলকে মূল ওয়ারেন্টের মূল্যের সাথে ভাগ করে গণনা করা হয়: le 1.50 / $ 0.50 = 3, আর্থিক পরিমাণের সাধারণ পরিমাণ ওয়ারেন্টের অফারগুলি বোঝায়। সংখ্যা যত বেশি, মূলধন লাভ বা ক্ষতির সম্ভাবনা তত বেশি।

বাস্তব জীবনের উদাহরণ হিসাবে, ওয়ারেন বাফেটের বার্কশায়ার হ্যাথওয়ে ব্যাংক অফ আমেরিকাতে বিনিয়োগের জন্য একটি চুক্তি করেছে, যার জন্য প্রতিটি ব্যায়াম মূল্যে $ 7.14 ডলার ব্যয় করে বিএসি সাধারণ স্টকের জন্য পরোয়ানা অর্জন করে, প্রায় 5 বিলিয়ন ডলার প্রদান করে। অবশেষে শেয়ারটি শেয়ার প্রতি 24.32 ডলারে পৌঁছেছে, ওমাহার ওরাকল those 17 বিলিয়ন ডলারের বেশি war জন্য এই ওয়ারেন্টগুলি প্রয়োগ করতে সক্ষম করে, মূল বিনিয়োগের উপর billion 12 বিলিয়ন লাভের প্রতিফলন করে।

ওয়ারেন্টের অসুবিধা

অন্যান্য ধরণের বিনিয়োগের মতো, পরোয়ানাগুলিতেও অসুবিধা এবং ঝুঁকি রয়েছে। উপরে উল্লিখিত হিসাবে, ওয়ারেন্টস অফার করে এমন লিভারেজ এবং গিয়ারিং উচ্চতর হতে পারে তবে এগুলি বিনিয়োগকারীদের অসুবিধায়ও কাজ করতে পারে। ধরা যাক আমরা এক্সওয়াইজেড উদাহরণের ফলাফলটিকে বিপরীত করি এবং শেয়ারের দাম drop ০.৩০ দ্বারা হ্রাস পেতে পারি। এই উদাহরণস্বরূপ, শেয়ারের দামের শতাংশ হার 20% হবে এবং ওয়ারেন্টের ক্ষতি হবে 60%। উত্তোলন একটি বিন্দু অবধি ভাল জিনিস হতে পারে।

শংসাপত্রের মান শূন্যে নেমে যেতে পারে, পরোয়ানা বিনিয়োগকারীদের কাছে আরেকটি অসুবিধা উপস্থাপন করে কারণ, যদি এটি ব্যবহারের আগে ঘটে থাকে, তবে ওয়ারেন্টটি কোনও ছাড়ের মূল্য হারাবে। অবশেষে, একজন ওয়ারেন্ট হোল্ডারের কোনও ভোটিং, শেয়ারহোল্ডার, বা লভ্যাংশের অধিকার নেই এবং সে তার সিদ্ধান্ত এবং নীতি দ্বারা প্রভাবিত হলেও কোম্পানির কার্যকারিতাতে কোনও বক্তব্য পায় না।

শেষের সারি

ওয়ারেন্টস একটি aতিহ্যবাহী পোর্টফোলিওতে একটি দরকারী সংযোজন প্রস্তাব করতে পারে তবে বিনিয়োগকারীদের ঝুঁকিপূর্ণ প্রকৃতির কারণে বাজারের চলাফেরাতে মনোযোগী হওয়া দরকার। তবুও, এই বৃহত অব্যবহৃত বিনিয়োগের বিকল্পটি বৃহত্তম বাজারের খেলোয়াড়দের সাথে প্রতিযোগিতা না করেই বৈচিত্র্য আনার সুযোগ দেয়। ওয়ারেন্টের ক্ষেত্রে যা সত্য তা বিকল্পগুলির পক্ষে সত্য।