স্টকের ঝুঁকি বিবেচনা করার সময় বিটা বলতে কী বোঝায়

বিনিয়োগকারীরা কীভাবে তাদের কেনা বা বিক্রি করে সেই স্টকগুলিতে ঝুঁকি মূল্যায়ন করবেন? ঝুঁকি ধারণা স্টক বিশ্লেষণ এবং মূল্যায়ন মধ্যে ফ্যাক্টর কঠিন। তবে, সেখানে বিটা রয়েছে, ঝুঁকির মধ্যে অন্যতম জনপ্রিয় সূচক একটি পরিসংখ্যানগত পরিমাপ measure বিশ্লেষকরা যখন এই স্টকটির ঝুঁকি প্রোফাইল নির্ধারণ করে তখন প্রায়শই এই পরিমাপটি ব্যবহার করেন। বিটা যখন দাম ঝুঁকি সম্পর্কে কিছু বলে, এটি বিনিয়োগকারীদের জন্য মৌলিক ঝুঁকির কারণগুলির সীমাবদ্ধতা রয়েছে।

বেটা কি?

বিটা হ'ল বাজারের সাথে সম্পর্কিত স্টকের অস্থিরতার একটি পরিমাপ। সংজ্ঞা অনুসারে, বাজারটির বিটা রয়েছে ১.০, এবং পৃথক স্টকগুলি বাজার থেকে কতটা বিচ্যুত হয় তার অনুসারে র‌্যাঙ্ক করা হয়। একটি স্টক যা সময়ের সাথে সাথে বাজারের চেয়ে বেশি দুলতে থাকে তার বিটা রয়েছে 1.0 এর উপরে। যদি কোনও শেয়ার বাজারের চেয়ে কম সরে যায় তবে স্টকের বিটা 1.0 এর চেয়ে কম। হাই বিটা স্টকগুলি ঝুঁকিপূর্ণ বলে মনে করা হয় তবে উচ্চতর রিটার্নের জন্য একটি সম্ভাবনা সরবরাহ করে; লো-বিটা স্টকগুলি ঝুঁকি কম দেয় তবে আয়ও কম হয়।

মূলধন সম্পদ মূল্য মডেল (সিএপিএম) এর বিটা একটি মূল উপাদান, যা ইক্যুইটির ব্যয় গণনা করতে ব্যবহৃত হয়। প্রত্যাহার করুন যে মূলধন ব্যয়টি কোনও সংস্থার ভবিষ্যতের নগদ প্রবাহের বর্তমান মূল্যে পৌঁছানোর জন্য ব্যবহৃত ছাড় হারের প্রতিনিধিত্ব করে। সমস্ত জিনিস সমান হচ্ছে, কোনও সংস্থার বিটা যত বেশি হবে তার মূলধনের ছাড়ের হারের দাম তত বেশি। ছাড়ের হার যত বেশি, সংস্থার ভবিষ্যতের নগদ প্রবাহের উপরে বর্তমানের মূল্য কম হবে। সংক্ষেপে, বিটা কোনও সংস্থার শেয়ারের মূল্যায়নকে প্রভাবিত করতে পারে।

বিটা গণনা করা হচ্ছে

রিটারেশন বিশ্লেষণ ব্যবহার করে বিটা গণনা করা হয়। বিটা বাজারের দোলগুলিতে সাড়া দেওয়ার জন্য সুরক্ষার ফেরতের প্রবণতা উপস্থাপন করে। বিটা গণনা করার সূত্র হ'ল নির্দিষ্ট সময়কালে বেঞ্চমার্কের ফেরতের বৈচিত্র দ্বারা বিভক্ত বেঞ্চমার্কের প্রত্যাবর্তনের সাথে সম্পত্তির ফিরে আসার সমবায়তা।

$\text{বিটা}=\frac{\text{সহভেদাংক}}{\text{অনৈক্য}}$ বিটা = VarianceCovariance

বিটা এর সুবিধা

সিএপিএম-এর অনুসারীদের কাছে, বিটা একটি দরকারী পরিমাপ। ঝুঁকি মূল্যায়ন করার সময় একটি স্টকের দামের পরিবর্তনশীলতার বিষয়টি বিবেচনা করা গুরুত্বপূর্ণ। যদি আপনি কোনও স্টকটির মূল্য হ্রাসের সম্ভাবনা হিসাবে ঝুঁকির বিষয়ে চিন্তা করেন তবে বিটা ঝুঁকির জন্য প্রক্সি হিসাবে আবেদন করেছে।

স্বজ্ঞাতভাবে, এটি প্রচুর পরিমাণে জ্ঞান অর্জন করে। প্রাথমিকের পর্যায়ে প্রযুক্তি স্টকটি এমন দামের সাথে ভাবুন যা বাজারের চেয়ে উপরে ও নিচে উঠে আসে। বলার অপেক্ষা রাখে না যে স্টকটি কম বিটা সহ নিরাপদ-অভ্যাসের ইউটিলিটি শিল্পের স্টকের চেয়ে ঝুঁকিপূর্ণ হবে।

তদুপরি, বিটা একটি স্পষ্ট, পরিমাণমতো পরিমাপ প্রস্তাব করে যার সাথে কাজ করা সহজ। অবশ্যই, ব্যবহৃত বাজার সূচক এবং সময়কাল পরিমাপের মতো জিনিসের উপর নির্ভর করে বিটাতে বিভিন্নতা রয়েছে। তবে বিস্তৃতভাবে বলতে গেলে, বিটার ধারণাটি মোটামুটি সোজা। এটি একটি সুবিধাজনক পরিমাপ যা নগদ প্রবাহকে ছাড় দেয় এমন মূল্যায়ন পদ্ধতিতে ব্যবহৃত ইক্যুইটির দাম গণনা করতে ব্যবহার করা যেতে পারে।

বিটার অসুবিধাগুলি

প্রারম্ভিকদের জন্য, বিটা নতুন তথ্য অন্তর্ভুক্ত করে না। একটি ইউটিলিটি সংস্থার কথা বিবেচনা করুন: আসুন আমরা এটিকে কোম্পানি এক্স বলি Company সংস্থা এক্সকে কম বিটা সহ একটি ডিফেন্সিভ স্টক হিসাবে বিবেচনা করা হচ্ছে। যখন এটি মার্চেন্ট এনার্জি ব্যবসায় প্রবেশ করে এবং উচ্চ debtণের মাত্রা ধরে নিয়ে যায়, এক্স এর historicতিহাসিক বিটা আর কোম্পানির গ্রহণযোগ্য যথেষ্ট ঝুঁকিকে ধরে ফেলেনি। একই সময়ে, অনেক প্রযুক্তি স্টক বাজারে তুলনামূলকভাবে নতুন এবং এইভাবে একটি নির্ভরযোগ্য বিটা স্থাপনের জন্য অপ্রতুল দামের ইতিহাস রয়েছে।

আরেকটি উদ্বেগজনক কারণ হ'ল অতীতের মূল্য আন্দোলন হ'ল ভবিষ্যতের দুর্বল ভবিষ্যদ্বাণী। বিটাগুলি কেবল রিয়ার-ভিউ মিরর, যা সামনে রয়েছে তা খুব সামান্য প্রতিফলিত করে। তদুপরি, একক স্টকের বিটা পরিমাপ সময়ের সাথে সাথে ফ্লিপ হয়, যা এটি অবিশ্বস্ত করে তোলে। মঞ্জুর, স্বল্প সময়ের মধ্যে স্টক কেনা বেচা সন্ধানকারী ব্যবসায়ীদের জন্য, বিটা মোটামুটি ভাল ঝুঁকিযুক্ত মেট্রিক। তবে, দীর্ঘমেয়াদী দিগন্তযুক্ত বিনিয়োগকারীদের জন্য, এটি কম কার্যকর।

ঝুঁকি মূল্যায়ন

ঝুঁকির সু-সংক্ষিপ্ত সংজ্ঞা হ'ল ক্ষতি হওয়ার সম্ভাবনা। অবশ্যই, যখন বিনিয়োগকারীরা ঝুঁকি বিবেচনা করে, তারা সেই সুযোগটি নিয়ে ভাবছে যে তারা কেনা স্টকটির মূল্য হ্রাস পাবে। সমস্যাটি হ'ল বিটা, ঝুঁকির জন্য প্রক্সি হিসাবে, দাম ও চলাচলের দামের মধ্যে পার্থক্য করে না। বেশিরভাগ বিনিয়োগকারীদের ক্ষেত্রে, ডাউনসাইড মুভমেন্টগুলি একটি ঝুঁকি, যখন উল্টো লোকেরা মানে সুযোগ। বিটা বিনিয়োগকারীদের পার্থক্য বলতে সাহায্য করে না। বেশিরভাগ বিনিয়োগকারীদের ক্ষেত্রে, এটি খুব একটা বোঝায় না।

একাডেমিক সম্প্রদায় এবং মূল্য বিনিয়োগের প্রতি তার মনোভাব সম্পর্কে ওয়ারেন বাফেটের একটি আকর্ষণীয় উক্তি রয়েছে: "ঠিক আছে, এটি বাস্তবে সঠিক হতে পারে, তবে এটি তত্ত্বের ক্ষেত্রে কখনও কার্যকর হবে না।" মূল্য বিনিয়োগকারীরা বিটার ধারণাটিকে ঘৃণা করেন কারণ এর দ্বারা বোঝা যায় যে মূল্য খুব দ্রুত হ্রাস পেয়েছে এমন স্টকের পতনের আগে তার চেয়ে ঝুঁকিপূর্ণ। একটি মূল্য বিনিয়োগকারী যুক্তি দিতেন যে কোনও সংস্থা মূল্য হ্রাসের পরে কম ঝুঁকিপূর্ণ বিনিয়োগের প্রতিনিধিত্ব করে — বিনিয়োগকারীরা তার পতনের পরে শেয়ারটির বিটা বৃদ্ধির পরেও কম দামে একই স্টক পেতে পারে। বিটা তার ভবিষ্যতের নগদ প্রবাহের সাথে সম্পর্কিত স্টকের জন্য প্রদত্ত দাম সম্পর্কে কিছুই বলে না।

তলদেশের সরুরেখা

পরিশেষে, বিনিয়োগকারীদের স্বল্পমেয়াদী ঝুঁকির মধ্যে পার্থক্য তৈরি করা গুরুত্বপূর্ণ - যেখানে বিটা এবং দামের অস্থিরতা কার্যকর longer এবং দীর্ঘমেয়াদী, মৌলিক ঝুঁকি, যেখানে বড় চিত্রের ঝুঁকির কারণগুলি আরও বেশি বলছে। উচ্চ বিটা অর্থ নিকটবর্তী সময়ের তুলনায় দামের অস্থিরতা হতে পারে তবে তারা সবসময় দীর্ঘমেয়াদী সুযোগকে অস্বীকার করে না।