আপনি যদি কথোপকথনটি দ্রুত গুটিয়ে রাখতে সহায়তা করার জন্য কোনও বিষয় সন্ধান করতে থাকেন তবে আপনার বিনিয়োগগুলি সম্পর্কে চিন্তাভাবনা করার জন্য আপনাকে একা ছেড়ে দেওয়া যেতে পারে, তারপরে সুদের হারের বিষয়ে কথা বলা শুরু করুন। আপনার শ্রোতার চোখ গ্লাইজ করার গ্যারান্টিযুক্ত, এবং আপনি কোনও সময়েই একা থাকবেন।
তবে যারা বিনিয়োগের মালিক তাদের পক্ষে বিষয়টি আপনার মত শুকনো নয়। আসলে, এটি এমন কিছু যা বিনিয়োগকারীদের বোঝার চেষ্টা করা উচিত। আর্থিক তত্ত্ব অনুসারে, সুদের হার কোম্পানির মূল্যায়নের জন্য মৌলিক এবং তাই আমরা কীভাবে স্টকগুলিতে দাম রাখি তাতে একটি গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করে।
এখানে আমরা সুদের হার এবং শেয়ারের দামের মধ্যে সম্পর্কের দিকে একবার নজর রাখি।
সুদের হার এবং ঝুঁকি প্রিমিয়াম
সুদের হারকে অর্থের ব্যয় হিসাবে ভাবেন, যা উত্পাদন ব্যয়, শ্রম এবং অন্যান্য ব্যয়ের মতোই কোনও সংস্থার লাভজনকতার একটি কারণ।
একজন বিনিয়োগকারীকে অর্থের মূল ব্যয় হ'ল ট্রেজারি নোটের হার, যার প্রত্যাবর্তন মার্কিন সরকারের "সম্পূর্ণ বিশ্বাস এবং creditণ" দ্বারা নিশ্চিত হয়। আর্থিক তত্ত্ব অনুসারে, একটি স্টকের মূল্য প্রস্তাব শুরু হয়: স্টকগুলি ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদ, বন্ডের চেয়েও ঝুঁকিপূর্ণ কারণ বন্ডহোল্ডাররা দেউলিয়া হওয়ার ক্ষেত্রে স্টকহোল্ডারের সামনে তাদের মূলধন প্রদান করা হয়। সুতরাং, ট্রেজারি নোটের পরিবর্তে স্টকগুলিতে বিনিয়োগ করে অতিরিক্ত ঝুঁকি নেওয়ার জন্য বিনিয়োগকারীদের উচ্চতর রিটার্নের প্রয়োজন হয়, যা নির্দিষ্ট রিটার্ন প্রদানের গ্যারান্টিযুক্ত।
বিনিয়োগকারীরা তাত্ত্বিকভাবে স্টকগুলি থেকে প্রত্যাশা করা যে অতিরিক্ত রিটার্নকে "ঝুঁকি প্রিমিয়াম" হিসাবে চিহ্নিত করা হয়।.তিহাসিকভাবে, ঝুঁকি প্রিমিয়াম প্রায় পাঁচ শতাংশ চলে at এর অর্থ হ'ল যদি ঝুঁকিমুক্ত হার (ট্রেজারি নোটের হার) চার শতাংশ হয় তবে বিনিয়োগকারীরা স্টক থেকে নয় শতাংশ ফেরতের দাবি করতে পারেন। সুতরাং, স্টকের মোট রিটার্ন হ'ল দুটি অংশের যোগফল: ঝুঁকিমুক্ত হার এবং ঝুঁকি প্রিমিয়াম।
প্রয়োজনীয় হারের হার
যদি প্রয়োজনীয় রিটার্ন বৃদ্ধি পায় তবে শেয়ারের দাম হ্রাস পাবে এবং তদ্বিপরীত। এটি অর্থবোধ করে: অন্য কিছু পরিবর্তন না হলে, প্রয়োজনীয় রিটার্ন পাওয়ার জন্য বিনিয়োগকারীর জন্য দাম কম হওয়া দরকার। প্রয়োজনীয় রিটার্ন এবং স্টক মূল্য বিনিয়োগকারীদের একটি স্টককে বরাদ্দ করার মধ্যে একটি বিপরীত সম্পর্ক রয়েছে।
ঝুঁকি প্রিমিয়াম বা ঝুঁকিমুক্ত হার বৃদ্ধি পেলে প্রয়োজনীয় রিটার্ন বাড়তে পারে। উদাহরণস্বরূপ, ঝুঁকিপূর্ণ প্রিমিয়াম কোনও সংস্থার পক্ষে উঠতে পারে যদি এর শীর্ষ পরিচালকদের একজন পদত্যাগ করেন বা যদি হঠাৎ করে সংস্থাটি তার লভ্যাংশের প্রদানের পরিমাণ কমিয়ে আনার সিদ্ধান্ত নেয়। আর সুদের হার বাড়লে ঝুঁকিমুক্ত হার বাড়বে।
সুতরাং, সুদের হারের পরিবর্তনগুলি সংস্থাগুলি এবং তাদের শেয়ারের তাত্ত্বিক মানকে প্রভাবিত করে - মূলত, একটি শেয়ারের ন্যায্য মূল্য হ'ল তার ভবিষ্যতের ভবিষ্যত নগদ প্রবাহটি বিনিয়োগকারীর প্রয়োজনীয় ফেরতের হার ব্যবহার করে বর্তমানকে ছাড় দেওয়া হয়। যদি সুদের হার হ্রাস পায় এবং অন্য সব কিছু স্থির থাকে তবে শেয়ারের মান বাড়ানো উচিত। এজন্য যখন মার্কিন ফেডারেল রিজার্ভ একটি হার কমানোর ঘোষণা করে তখন বাজারটি সাধারণত উল্লাসিত হয়। বিপরীতভাবে, যদি ফেড হার বাড়ায় (সমস্ত কিছু ধ্রুবক ধরে রাখে), তবে ভাগের মান হ্রাস হওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে।
সুদের হারগুলি সংস্থাগুলিকে কীভাবে প্রভাবিত করে
সুদের হারগুলি কোনও সংস্থার ক্রিয়াকলাপকেও প্রভাবিত করে। এটি যে সুদের হার দেয় তার যে কোনও বৃদ্ধি তার মূলধনের ব্যয় বাড়িয়ে তুলবে। অতএব, একটি সংস্থাকে উচ্চ-আগ্রহের পরিবেশে উচ্চতর আয় অর্জনের জন্য আরও কঠোর পরিশ্রম করতে হবে। অন্যথায়, পুষ্পিত সুদের ব্যয় তার লাভের বাইরে খেয়ে ফেলবে। নিম্ন মুনাফা, কম নগদ প্রবাহ এবং বিনিয়োগকারীদের জন্য উচ্চতর হারে প্রত্যাবর্তন সমস্তই কোম্পানির শেয়ারের জন্য হতাশাগ্রস্থ ন্যায্য মান হিসাবে অনুবাদ করে।
অতিরিক্ত হিসাবে, যদি সুদের হারের ব্যয়গুলি এমন একটি স্তর পর্যন্ত ছুঁড়ে যায় যে সংস্থার debtণ পরিশোধে সমস্যা হয়, তবে তার বেঁচে থাকার হুমকির সম্মুখীন হতে পারে। সেক্ষেত্রে বিনিয়োগকারীরা আরও বেশি ঝুঁকির প্রিমিয়ামের দাবি করবেন। ফলস্বরূপ, ন্যায্য মান আরও আরও কমে যাবে।
অবশেষে, উচ্চ সুদের হারগুলি সাধারণত একটি স্বচ্ছল অর্থনীতিতে হাতছাড়া হয়। তারা লোকদের পণ্য ও সংস্থাগুলি বৃদ্ধির সুযোগগুলিতে বিনিয়োগ করতে বাধা দেয়। ফলস্বরূপ, বিক্রয় এবং লাভ হ্রাস, শেয়ারের দাম হিসাবে।
তলদেশের সরুরেখা
আর্থিক তত্ত্ব অনুসারে মূল্যায়ন একটি সহজ প্রশ্ন দিয়ে শুরু হয়: আপনি যদি এই সংস্থায় অর্থ রাখেন তবে আপনি অন্য কোনও কিছুতে বিনিয়োগ করলে তার চেয়ে ভাল রিটার্ন পাওয়ার সম্ভাবনা আর কত? আর কিছু কী হতে পারে তা নির্ধারণে সুদের হারগুলি গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করে। (আরও তথ্যের জন্য, কীভাবে সুদের হারগুলি স্টক মার্কেটকে প্রভাবিত করে তা দেখুন ))
