ঝুঁকিতে (ভার) মূল্যমানের প্যারামেট্রিক পদ্ধতি কী?

প্যারামেট্রিক পদ্ধতি, যা ভেরিয়েন্স-কোভারিয়েন্স পদ্ধতি হিসাবেও পরিচিত, এটি সম্পদের একটি পোর্টফোলিওর ঝুঁকি (ভিআর) মূল্য নির্ধারণের জন্য একটি ঝুঁকি পরিচালনার কৌশল। ঝুঁকির মান হ'ল একটি পরিসংখ্যানগত ঝুঁকি ব্যবস্থাপনার কৌশল যা বিনিয়োগের পোর্টফোলিওর একটি নির্দিষ্ট ডিগ্রির আত্মবিশ্বাসের সাথে একটি নির্দিষ্ট সময়সীমার মধ্যে সম্মুখীন হতে পারে সর্বাধিক ক্ষতি পরিমাপ করে। ঝুঁকিতে মান গণনা করতে ব্যবহৃত ভেরিয়েন্স-কোভারিয়েন্স পদ্ধতিটি বিনিয়োগের পোর্টফোলিওটির গড় বা প্রত্যাশিত মান এবং মানক বিচ্যুতি চিহ্নিত করে।

প্যারামেট্রিক পদ্ধতিটি বিনিয়োগের দামের গতিবিধিকে এক নজরে পর্যায়ক্রমে দেখে এবং পোর্টফোলিওর সর্বাধিক ক্ষতির গণনা করতে সম্ভাবনা তত্ত্ব ব্যবহার করে। ঝুঁকির মূল্যের জন্য বৈকল্পিক-কোভারিয়েন্স পদ্ধতি কোনও বিনিয়োগ বা সুরক্ষার দামের চলাফেরার স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতি গণনা করে। ধরে নিচ্ছি স্টক মূল্য রিটার্ন এবং অস্থিরতা একটি সাধারণ বিতরণ অনুসরণ করে, নির্দিষ্ট আস্থা স্তরের মধ্যে সর্বাধিক ক্ষতি গণনা করা হয়।

এক সুরক্ষা

একটি পোর্টফোলিও বিবেচনা করুন যার মধ্যে কেবল একটি সুরক্ষা, স্টোর এবিসি রয়েছে। ধরুন স্টক এবিসিতে stock 500, 000 বিনিয়োগ করা হয়েছে। স্টক এবিসির 252 দিনের বেশি বা একটি ব্যবসায়িক বছরের স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতি 7%। সাধারণ বিতরণ অনুসরণ করে, 95% আত্মবিশ্বাসের স্তরের একটি জেড-স্কোর 1.645 রয়েছে। এই পোর্টফোলিওটিতে ঝুঁকির মান $ 57, 575 (000 500000 * 1.645 *.07)। সুতরাং, 95% আত্মবিশ্বাসের সাথে, প্রদত্ত ট্রেডিং বছরে সর্বাধিক ক্ষতি $ 57, 575 এর বেশি হবে না।

দুটি সিকিওরিটি

দুটি সিকিওরিটি সহ একটি পোর্টফোলিওর ঝুঁকির মানটি প্রথমে পোর্টফোলিওর অস্থিরতার গণনা করে নির্ধারণ করা যেতে পারে। প্রথম সম্পত্তির ওজনের বর্গক্ষেত্রকে প্রথম সম্পত্তির স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতির স্কোয়ার দিয়ে গুণ করুন এবং দ্বিতীয় সম্পত্তির স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতির স্কোয়ার দ্বারা গুণিত দ্বিতীয় সম্পত্তির ওজনের বর্গাকারে এটি যোগ করুন। প্রথম এবং দ্বিতীয় সম্পদের ওজন দ্বারা দুটি গুণকে এই মানটি যুক্ত করুন, দুটি সম্পত্তির মধ্যে পারস্পরিক সম্পর্ক সহগ, সম্পদের কারোর স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতি এবং সম্পদ দুটির স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতি। তারপরে z-স্কোর এবং পোর্টফোলিও মান দ্বারা সেই মানটির বর্গমূলকে গুণ করুন।

উদাহরণস্বরূপ, ধরুন যে কোনও ঝুঁকি ব্যবস্থাপক এক দিনের সময়ের দিগন্তের জন্য প্যারামেট্রিক পদ্ধতি ব্যবহার করে ঝুঁকির মানটি গণনা করতে চান। প্রথম সম্পদের ওজন 40% এবং দ্বিতীয় সম্পদের ওজন 60%। স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতি প্রথমটির জন্য 4% এবং দ্বিতীয় সম্পত্তির 7%। উভয়ের মধ্যে পারস্পরিক সম্পর্ক সহগ 25%। জেড-স্কোর -1.645। পোর্টফোলিওর মান $ 50 মিলিয়ন।

95% আত্মবিশ্বাসের স্তর সহ এক দিনের সময়কালে ঝুঁকিতে থাকা প্যারাম্যাট্রিক মান value 3.99 মিলিয়ন:

($ 50, 000, 000 * -1.645) * √ (0, 4 ^ 2 * 0, 04 ^ 2) + (0, 6 ^ 2 * 0, 07 ^ 2) +

একাধিক সম্পদ

যদি কোনও পোর্টফোলিওর একাধিক সম্পদ থাকে তবে ম্যাট্রিক্স ব্যবহার করে এর অস্থিরতা গণনা করা হয়। সমস্ত সম্পদের জন্য একটি ভেরিয়েন্স-কোভারিয়েন্স ম্যাট্রিক্স গণনা করা হয়। পোর্টফোলিওতে সম্পদের ওজনের ভেক্টর সমস্ত সম্পদের কোভারিয়েন্স ম্যাট্রিক্স দ্বারা গুণিতকৃত সম্পত্তির ওজনের ভেক্টর স্থানান্তর করে বহুগুণ হয়।

আর্থিক মডেলিং

অনুশীলনে, ভিআর এর গণনাগুলি সাধারণত আর্থিক মডেলের মাধ্যমে করা হয়। একটি সুরক্ষা, দুটি সিকিওরিটি বা তিন বা ততোধিক সুরক্ষার সাথে একটি পোর্টফোলিওর জন্য ভিআরআর গণনা করা হচ্ছে তার উপর নির্ভর করে মডেলিংয়ের কার্যগুলি পৃথক হবে।