বিশ্লেষকরা যতক্ষণ স্টক রয়েছে ততক্ষণ সক্রিয়ভাবে সংস্থাগুলির মূল্যায়ন করে চলেছে তবে তারা বেশি জনপ্রিয় এবং চতুর্দিকে স্টক মার্কেটের সংবাদ এবং অনলাইন সংস্থানগুলির জন্য ধন্যবাদ হিসাবে বেশি এক্সপোজার পায়। কিছু বিশ্লেষকের কুখ্যাতিও বেড়েছে। তবে বিশ্লেষকদের সাধারণত একইরকম শংসাপত্র থাকলেও সেগুলি সব একই নয়।
উদাহরণস্বরূপ, যেহেতু ধনাত্মক এবং নেতিবাচক উপার্জনের বিস্ময় স্টকের উপর নাটকীয় প্রভাব ফেলতে পারে, আপনি ভাবতে পারেন, কীভাবে কোনও সংস্থা এতগুলি চোখ দিয়ে পর্যালোচনাগুলিকে মারতে পারে? একজন বিশ্লেষকের কীভাবে "কেনা" রেটিং এবং একজনের "বিক্রয়" রেটিং থাকতে পারে? বিনিয়োগকারীরা কীভাবে বলতে পারবেন কে সঠিক হবে?
যাচাই করার জন্য প্রথম স্থানটি হ'ল যে কোনও গবেষণা প্রতিবেদনের সূক্ষ্ম মুদ্রণ এবং কীভাবে বিশ্লেষককে ক্ষতিপূরণ দেওয়া হয় তা খুঁজে বের করুন। সেখান থেকে, আপনি সিদ্ধান্তটি নিতে পারেন যে আপনাকে সত্য ব্যতীত অন্য কিছু বলার জন্য এটি বিশ্লেষকের আগ্রহের মধ্যে রয়েছে কি না।
একজন বিশ্লেষকের যোগ্যতা
সিকিওরিটির বিশ্লেষকরা সাধারণত স্নাতক এবং স্নাতক স্তরের ব্যবসায় সম্পর্কিত পড়াশোনায় একাডেমিক ব্যাকগ্রাউন্ড থাকে। তাদের সিএফএ, সিপিএ এবং জেডি এর মতো পেশাদার উপাধিও থাকতে পারে। সেক্টর বিশ্লেষকদেরও ক্রমবর্ধমান সংখ্যালঘু রয়েছে, যারা তাদের সম্ভাব্য ক্ষেত্রগুলি থেকে স্বাস্থ্যসেবা, প্রকৌশল ও প্রযুক্তির মতো দক্ষতা অর্জন করে। এই বিশ্লেষকদের ওষুধ বিশ্লেষক হিসাবে কাজ করে এমন চিকিত্সক ডাক্তার সহ যে কোনও ধরণের একাডেমিক শংসাপত্র থাকতে পারে।
বিশ্লেষকরা কী করেন?
সমস্ত বিশ্লেষকদের দৈনিক শুল্ক তারা অনুসরণ করছেন এমন সংস্থাগুলির রিপোর্টিং ক্যালেন্ডারের উপর নির্ভর করে পরিবর্তিত হবে। উদাহরণস্বরূপ, ব্যাংক অফ আমেরিকা (বিএসি) এর মতো আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলি সাধারণত এক চতুর্থাংশের শেষের কয়েক সপ্তাহের মধ্যে আয়ের রিপোর্ট করে। এই সংস্থার আচ্ছাদনকারী কোনও বিশ্লেষক উপার্জনের ঘোষণার আগে এবং পরে খুব ব্যস্ত থাকবেন।
উপার্জনের আগে বিশ্লেষকরা কী ভাবেন যে কী উপার্জন প্রতিবেদন করা হবে বলে তারা ব্যয় করতে ব্যস্ত হয়ে পড়ে। তাদের অনুমানগুলি সংস্থাটির নির্দেশিকা (যা সীমাবদ্ধ), অর্থনৈতিক পরিস্থিতি এবং তাদের নিজস্ব স্বাধীন মডেল এবং মূল্যায়ন কৌশলগুলির উপর ভিত্তি করে। উপার্জনের ঘোষণার দিন, বিশ্লেষক সাধারণত কনফারেন্সে ডায়াল করেন যে বেশিরভাগ সংস্থাগুলি এককালীন উপার্জন লাভ বা দুর্বলতার মতো রিপোর্ট করা উপার্জন এবং যে কোনও কোম্পানির-নির্দিষ্ট বিবরণ নিয়ে আলোচনা করার ব্যবস্থা করে। এই ঘোষণার পরে বিশ্লেষকরা কেবলমাত্র রিপোর্টিত ফলাফলগুলিই নয়, কেন তারা প্রত্যাশিত সংখ্যার চেয়ে বেশি বা কম ছিলেন সে সম্পর্কে তাদের নিজস্ব ব্যাখ্যাতে ব্যস্ত।
কী ধরণের বিশ্লেষক সেরা?
বিশ্লেষকের দুটি প্রধান বিভাগ হ'ল বাই-সাইড এবং সেল-সাইড বিশ্লেষক। উভয়ের মধ্যে প্রধান পার্থক্য হ'ল তারা যে ধরণের ফার্মগুলির জন্য কাজ করে এবং কিছু ক্ষেত্রে কীভাবে তাদের ক্ষতিপূরণ দেওয়া হয় is ফার্মগুলির জন্য কাজ করার জন্য অনেক ধরণের বাই-সাইড বিশ্লেষক রয়েছেন যা তাদের গবেষণাটি ফি হিসাবে বিক্রি করে; তারা কোনও সম্পদ পরিচালকের জন্য কাজ করতে পারে এবং তাদের কভার স্টকগুলিতে বিনিয়োগ করতে পারে। বাই-সাইডে বিনিয়োগের প্রতিষ্ঠানগুলি যেমন মিউচুয়াল ফান্ডগুলি অন্তর্ভুক্ত রয়েছে যা ব্যক্তিগত বা প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগের উদ্দেশ্যে সিকিওরিটি কিনে।
অন্যদিকে বিক্রয়-বিশ্লেষকরা সাধারণত লেনদেন-ভিত্তিক পরিবেশে কাজ করে তাদের গবেষণাটি কিনে-পাশের গোষ্ঠীতে বিক্রি করে, তাই তাদের নাম। কোনও ব্রোকারেজ ফার্মের জন্য কাজ করা বিক্রয়-বিশ্লেষক স্টক, শিল্প, খাত বা এমনকি পুরো বাজার বিভাগগুলিকে একত্রিত করতে পারে। তারা যে কোম্পানির জন্য রেটিং কিনে জারি করে তাদের সাথে নিবিড় সম্পর্ক থাকার কারণে বিক্রয়-পক্ষ বিশ্লেষকরা কিছুটা বেশি তদন্তের মধ্যে রয়েছেন।
বিশ্লেষকদের বৃদ্ধি
১৯৯০ এর দশকের প্রযুক্তির বুদ্বুদ এবং তার পরবর্তী পতনের আগে বেশিরভাগ বিক্রয়-পক্ষী সংস্থাগুলি নিখরচায় বিনিয়োগ ব্যাংকিংয়ে নিযুক্ত এবং পরে তারা বাজারে নিয়ে আসা স্টকগুলি coveredেকে রাখে। এটি ধরে নেওয়া কঠিন নয় যে বিশ্লেষকরা যে সমস্ত সংস্থাগুলি আচ্ছাদন করেছেন তাদের সাথে নিবিড় সম্পর্ক রয়েছে এবং সংস্থাগুলি যে শেয়ারগুলি পাবলিক শেয়ার নিয়েছে তার জন্য বিনিয়োগের রেটিং বেশিরভাগ ক্ষেত্রেই ইতিবাচক ছিল।
টাইকো, এনরন, এবং ওয়ার্ল্ডকমের মতো সংস্থার কুখ্যাত পতনের পরে সরকার তার প্রতিক্রিয়া জানায়। কিছু সংস্থাগুলি এখনও বিনিয়োগ ব্যাংকিংয়ে অংশ নিয়েছে এবং তারা যেসব সংস্থাগুলি বাজারে এনেছে তাদের কভারেজ দেয়, ২০০২ সালের সরবনেস-অক্সলে আইনে বিধানের মাধ্যমে সততার মূল্যায়ন পদ্ধতি নিশ্চিত করার জন্য বিভিন্ন ব্যবস্থা রাখা হয়েছিল। আরও নিয়মকানুন তা নিশ্চিত করার জন্য কার্যকর করা হয়েছে বিক্রয়-সাইড বিশ্লেষক এবং তাদের গবেষণা করা সংস্থাগুলির মধ্যে একটি নির্দিষ্ট স্তরের স্বাধীনতা রয়ে গেছে।
বেশিরভাগ বড় ওয়াল স্ট্রিট ব্রোকারেজ সংস্থাগুলি তাদের গবেষণা প্রদানের পদ্ধতি পরিবর্তন করার জন্য মার্কিন সরকারকে প্রয়োজনীয় করেছিল। প্রতারণামূলক ব্যবসায়িক চর্চায় লিপ্ত হওয়া কয়েকটি সংস্থাকে যথেষ্ট পরিমাণ জরিমানা করা হয়েছিল এবং তাদের দালাল এবং বিশ্লেষকরা এই শিল্প থেকে নিষিদ্ধ ছিলেন। অনেক বিনিয়োগ সংস্থাগুলি তাদের সুপারিশকে পৃথক বিভাগে বিভক্ত করেছে, তাদের সুপারিশগুলি প্রচারের জন্য ব্যবসায়ের সমাপ্তি থেকে পৃথক করে দিয়েছে। এর মধ্যে কয়েকটি পরিবর্তন নতুন আইন অনুসারে বাধ্যতামূলক ছিল এবং কিছু স্বতঃস্ফূর্ত ছিল কমপক্ষে স্বতন্ত্র বিশ্লেষকদের উপস্থিতির প্রচার করতে।
শিল্পটি যখন অনেক দীর্ঘ এগিয়েছে, এখনও বিক্রয়-প্রান্তে কিছু অগ্রগতি আছে যেহেতু কিছু বিক্রয়-বিশ্লেষকের ক্ষতিপূরণ তাদের কভার করা সংস্থাগুলির সাথে সম্পর্কিত লেনদেনের ফি থেকে আসতে পারে।
তাহলে কোন ধরণের বিশ্লেষক আরও মান যুক্ত করেন? উত্তর দুটি।
সাইড বা সেল সাইড?
বাই-সাইড বিশ্লেষকরা প্রায়শই স্টকের প্রতি কিছু স্বার্থান্বেষী আগ্রহ থাকে। মিউচুয়াল ফান্ড বা বিনিয়োগ পরিচালন সংস্থার পক্ষে কাজ করা কোনও বাই-সাইড বিশ্লেষক সাধারণত নিজেরাই যে স্টকটি isেকে রাখেন তার মালিক হন। কোনও গ্যারান্টি নেই যদিও, কোনও সংস্থায় রেটিংয়ের পরিবর্তনগুলি তাদের ক্রয়ের ধরণগুলির দিক নির্দেশ করতে পারে। যদি তারা "প্রাথমিক কভারেজ" শুরু করে তবে এর অর্থ এই হতে পারে যে তারা তাদের পোর্টফোলিওগুলিতে স্টক যুক্ত করার বিষয়টি বিবেচনা করছে বা ইতিমধ্যে স্টক জমা করা শুরু করেছে।
যখন কোনও বাই-সাইড বিশ্লেষকের একটি স্টকের উপর খুব ইতিবাচক রেটিং থাকে, তবে এটি ইঙ্গিত হতে পারে যে তারা ইতিমধ্যে তাদের বরাদ্দকৃত ওজন কেনা হয়েছে। যেহেতু মিউচুয়াল ফান্ড সংস্থাগুলি তাদের হোল্ডিংগুলি 30 দিন বিলম্বিত হওয়ার কথা জানিয়েছে, বিক্রয় বিক্রয় রেটিংও ইঙ্গিত দিতে পারে যে বায়-সাইড বিশ্লেষক ইতিমধ্যে সংস্থায় তার অবস্থান তলিয়ে দিয়েছেন। যেহেতু রেটিংটি বিশ্লেষকের দৃষ্টিতে একটি মতামত, তারা রেটিং পরিবর্তনগুলি কখন প্রকাশ করবেন সে সম্পর্কে কোনও কঠোর এবং দ্রুত নিয়ম নেই।
বাই-সাইড বিশ্লেষকরা হোল্ড স্টকগুলিতে কেনার সুপারিশ এবং সম্প্রতি বিক্রি হওয়া স্টকগুলিতে বিক্রয়ের সুপারিশ রাখার জন্য একটি উত্সাহ রয়েছে। যদি এই পরামর্শগুলি মূল্যটিকে সেই দিকে ঠেলে দেওয়ার জন্য যথেষ্ট হয় যা বিশ্লেষকের গবেষণাকে "ন্যায্যতা" দেয়, প্রমাণ প্রমাণ করতে পারে যে বিশ্লেষককে লাভজনক স্টক বাছাই করার ক্ষমতা রয়েছে। ফলস্বরূপ, মিউচুয়াল ফান্ড বা বিনিয়োগ সংস্থাটি উচ্চতর ব্যবসায়ের পরিমাণ অনুভব করবে।
বিশ্লেষণের ব্যবসা
কিছু সংস্থা বিক্রয়ের জন্য গবেষণা সরবরাহ করে এবং বিক্রয়-দিকের বিভাগে category ওয়েবসাইটগুলি স্টক, বিকল্পগুলি এবং তহবিল সম্পর্কে পরামর্শ সরবরাহ করে। তাদের গবেষণাটি মৌলিক বা প্রযুক্তিগত বিশ্লেষণ বা উভয়ের সংমিশ্রণ থেকে উত্সাহিত করা যেতে পারে। নিউজলেটারগুলি, যা মুদ্রণ বা অনলাইনে হতে পারে, সেগুলি কোম্পানির পরামর্শ সহ বিক্রি হয় are এই গবেষণার কার্যকারিতা বিচার করার একমাত্র উপায় হ'ল সংস্থার ট্র্যাক রেকর্ডটি সন্ধান করা, কারণ এটি তার বেশিরভাগ সফল টিপস উপস্থাপন করতে এবং ফ্লপগুলি coverাকতে পারে। সর্বোপরি, সংস্থাগুলি কোনও পণ্য বিক্রয় করার ব্যবসায় রয়েছে এবং তাদের সেরা গুণাবলীর বিজ্ঞাপন এই পণ্যগুলিকে প্রচার করার একটি উপায়। এই ধরণের সংস্থা সাধারণত ব্যক্তি বা প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের কাছে গবেষণা বিক্রি করে।
যদিও ছোট নিউজলেটারগুলি আরও উত্তেজনাপূর্ণ, ভ্যালু লাইন এবং স্ট্যান্ডার্ড অ্যান্ড দরিদ্রের মতো পুরানো স্ট্যান্ডবাইগুলি তালিকাভুক্ত স্টকগুলির বেশিরভাগ অংশ বিশ্বব্যাপী coverেকে দেয় এবং তারা কোনও ফির জন্য স্বাধীন রেটিং বিবেচনা করে provide বিনিয়োগকারীদের "টিয়ারশিট" বলে তাদের ক্রেডিট দেওয়া হয় কারণ পুরানো কাগজের দিনগুলিতে, আপনি যে পৃষ্ঠাটিতে স্টকটি বর্ণনা করেছিলেন তা ছিঁড়ে ফেলতে এবং দ্রুত রেফারেন্সের জন্য এটি আলাদা করে রাখতে পারেন।
এই বড় সংস্থাগুলির জন্য মূল সমালোচনা সর্বদা ছিল যে তারা স্টকগুলিতে রায় দেওয়ার জন্য প্রয়োজনীয় সময়টি শারীরিকভাবে উত্সর্গ করতে পারে না এবং তারা কম অভিজ্ঞ বিশ্লেষকদের নিয়োগের ঝোঁক রাখে। এর মধ্যে কিছু সত্য হতে পারে, তারা যে স্টকগুলি কভার করে সেগুলিতে তারা সামঞ্জস্যপূর্ণ মডেল এবং যাচাই-বাছাই করে এবং সত্যই স্বাধীন। তাদের একটি উত্তরাধিকার এবং তাদের খ্যাতি সমুন্নত রয়েছে, যা স্বাধীন গবেষণা উত্পাদন করতে একটি ভাল পরিবেশকে উত্সাহ দেয়।
বিক্রয় সাইড বিশ্লেষকরা তাদের ক্লায়েন্টদের জন্য ধারণাগুলি তৈরির উদ্দেশ্যে বা এমন একটি সংস্থার প্রতি মনোযোগ আনার পরিকল্পনা করছেন যাতে তারা ব্যবসায়িক সম্পর্ক রাখার পরিকল্পনা করে থাকে বা তাদের সাথে ব্যবসায়িক সম্পর্ক রাখার পরিকল্পনা করে in প্রযুক্তি বুদবুদ হওয়ার আগে, এমন বেশিরভাগ বিক্রয়-পক্ষ বিশ্লেষক ছিলেন যারা সরাসরি স্টকগুলি কভার করেছিলেন যার জন্য তারা যে ব্যবসায়ের জন্য বিনিয়োগ ব্যাংকিংয়ের দিকটি বাজারে নিয়ে আসছিল। এই বিশ্লেষকরা গবেষণা ও বিনিয়োগ ব্যাংকিংকে পৃথক রাখতে "চীনা প্রাচীর" ধারণাটি অনুসরণ করেননি following যদিও এই ক্রিয়াকলাপটির কিছু এখনও চলছে, প্রক্রিয়াটিতে নতুন নিয়ন্ত্রক এবং স্বেচ্ছাসেবী পরিবর্তন হয়েছে, এবং কিছুটা উন্নতি হয়েছে বলে মনে হয়। দুর্ভাগ্যক্রমে, সর্বদা সংঘাতের সম্ভাবনা থাকবে।
তলদেশের সরুরেখা
কোন ধরণের বিশ্লেষককে অনুসরণ করা উচিত তার কোনও পরিষ্কার সমাধান নেই বলে মনে হচ্ছে। সম্প্রতি, গবেষণার উত্পাদন পদ্ধতিতে উল্লেখযোগ্য পরিবর্তন হয়েছে এবং এর প্রভাবগুলি ধরে রাখতে সময় লাগবে। তবুও, যদি আপনি গবেষণা প্রক্রিয়ার ইতিহাসের দিকে ফিরে তাকান তবে মৌলিকাগুলি পরিবর্তিত হয়নি। কোন বিশ্লেষককে কী অনুসরণ করতে হবে তা যদি আপনি জানতে চান তবে আপনাকে একই পরীক্ষাগুলি চালিয়ে যেতে হবে যা সময় স্থির থাকে। সূক্ষ্ম মুদ্রণটি পড়ুন, অন্যান্য বিশ্লেষকদের কলগুলির সাথে তাদের কলগুলি তুলনা করুন, কীভাবে তাদের ক্ষতিপূরণ দেওয়া হয় তা সন্ধান করুন এবং দুর্দান্ত পিকগুলি এবং তাদের ফ্লপগুলি নিশ্চিত করার জন্য তাদের ট্র্যাক রেকর্ডটি দেখুন। মূল কথাটি হ'ল, এর জন্য কেবল কোনও বিশ্লেষকের শব্দটি গ্রহণ করবেন না — তিনি বা তিনি কেবল মানুষ।
