প্রাতিষ্ঠানিক এবং স্বতন্ত্র বিনিয়োগকারীরা বিনিয়োগের সিদ্ধান্ত নিতে বন্ড রেটিং এজেন্সি এবং তাদের গভীরতর গবেষণার উপর নির্ভর করে। রেটিং এজেন্সিগুলি উভয় প্রাথমিক এবং মাধ্যমিক বন্ড বাজারে একটি অবিচ্ছেদ্য ভূমিকা পালন করে। যদিও রেটিং এজেন্সিগুলি একটি মূল্যবান পরিষেবা সরবরাহ করে, ২০০৮ সালের আর্থিক সঙ্কটের পরে এই জাতীয় রেটিংগুলির যথার্থতা প্রশ্নে আসে। নাটকীয় ডাউনগ্রেডগুলি খুব দ্রুত এলে এজেন্সিগুলি প্রায়শই সমালোচিত হয়।
যে কোনও ভাল মিউচুয়াল ফান্ড, ব্যাংক বা হেজ তহবিল কেবল কোনও এজেন্সির রেটিংয়ের উপর নির্ভর করবে না। তারা ইন-হাউস গবেষণা দিয়ে এটি পরিপূরক করবে। এজন্য পৃথক বিনিয়োগকারীদের প্রাথমিক বন্ডের রেটিং সম্পর্কেও প্রশ্ন করা দরকার। তদুপরি, বিনিয়োগকারীদের ঘন ঘন জীবন সম্পর্কে রেটিংগুলি পর্যালোচনা করা উচিত এবং সেই সাথে এই রেটিংগুলিকেও চ্যালেঞ্জ অবিরত করা উচিত to
কী TAKEAWAYS
- প্রধান রেটিং এজেন্সিগুলি বন্ডগুলিকে নির্ধারিত রেটিংগুলি নিখুঁত নয়, তবে তারা শুরু করার জন্য একটি ভাল জায়গা individual তারা স্বতন্ত্র বন্ড ধরে রাখতে চায়। বন্ড মিউচুয়াল ফান্ড এবং ইটিএফগুলি প্যাসিভ বন্ড বিনিয়োগকারী এবং কিছু সক্রিয় বিনিয়োগকারীদের জন্য ভাল বিকল্প।
প্রধান খেলোয়াড়
বেশ কয়েকটি রেটিং এজেন্সি বাইরে থাকলেও তিনটি শীর্ষস্থানীয় সংস্থা সাধারণত আর্থিক খবরে আধিপত্য বিস্তার করে এবং বাজারগুলিতে চলে যায়। এই এজেন্সিগুলি হ'ল মুডি, স্ট্যান্ডার্ড অ্যান্ড পুয়ারস (এস অ্যান্ড পি) এবং ফিচ। এজেন্সিগুলি organizationsণ বাধ্যবাধকতা বা বন্ডগুলি প্রদান করার জন্য those সংস্থাগুলি দ্বারা জারি করা নির্দিষ্ট debtণ যন্ত্রের রেটিং ছাড়াও creditণ রেটিংও বরাদ্দ করে।
Debtণ প্রদানকারীরা সংস্থাগুলি, অলাভজনক ভিত্তি বা সরকার হতে পারে। প্রতিটি সংস্থার নিজস্ব মডেল রয়েছে যার দ্বারা তারা কোনও সংস্থার worণযোগ্যতা মূল্যায়ন করে। রেটিংগুলি কোনও সংস্থাকে অবশ্যই তার বন্ড এবং অন্যান্য debtণের ক্রেতাদের দিতে হবে এমন সুদের হারকে সরাসরি প্রভাবিত করে।
কর্পোরেট creditণ রেটিং হ'ল ক্রেডিট কার্ড debtণ বা বন্ধকী ব্যক্তির জন্য ব্যক্তিগত ক্রেডিট স্কোরের মতো। রেটিংটি বোঝায় যে বন্ডের জীবন সম্পর্কে কোম্পানির পক্ষে সুদ প্রদানের কতটা সম্ভাবনা রয়েছে। দৃ firm়তার জন্য, এই মূল্যায়ন তাদের জীবনের উপরের বন্ডগুলির সম্ভাব্য বিপণনযোগ্যতার বিষয়টি বিবেচনা করে। পরিপক্কতার সময়ে বন্ড আসার সাথে সাথে প্রিন্সিপালটিকে ফিরিয়ে আনার কোম্পানির ক্ষমতা সর্বদা রেটিং নির্ধারণের ক্ষেত্রে একটি গুরুত্বপূর্ণ বিষয়।
তিনটি বড় এজেন্সির প্রত্যেকেরই কিছুটা আলাদা রেটিং রয়েছে। তবে তিনজনেরই রেটিংয়ের পুরো সেট রয়েছে। সুইস সরকারের মতো সর্বাধিক creditণযোগ্য প্রতিষ্ঠানগুলির জন্য সংরক্ষিত একটি শীর্ষ স্তর রয়েছে। ডিফল্ট বন্ডগুলির মধ্যে সর্বনিম্ন রেটিং থাকে।
বন্ড রেটিং গ্রেড
| সন্মানের ঝুকি | মুডি'স | ধনি এবং গরিব | ফিচ রেটিং |
| বিনিয়োগ গ্রেড | - | - | - |
| সর্বোত্তম মান | AAA | AAA যাচাই | AAA যাচাই |
| উচ্চ গুনসম্পন্ন | এএ 1, এএ 2, এএ 3 | এএ +, এএ, এএ- | এএ +, এএ, এএ- |
| আপার মিডিয়াম | এ 1, এ 2, এ 3 | এ +, এ, এ- | এ +, এ, এ- |
| মধ্যম | Baa1, Baa2, Baa3 | বিবিবি +, বিবিবি, বিবিবি- | বিবিবি +, বিবিবি, বিবিবি- |
| বিনিয়োগ গ্রেড নয় | - | - | - |
| অনুমানমূলক মাধ্যম | বা 1, বা 2, বা 3 | বিবি +, বিবি, বিবি- | বিবি +, বিবি, বিবি- |
| অনুমানমূলক নিম্নতর গ্রেড | বি 1, বি 2, বি 3 | বি +, বি, বি- | বি +, বি, বি- |
| অনুমানমূলক ঝুঁকিপূর্ণ | Caa1 | সিসিসি + + | চট্টগ্রাম সিটি করপোরেশন |
| জল্পনা দরিদ্র স্থায়ী | Caa2 | চট্টগ্রাম সিটি করপোরেশন | - |
| ডিফল্ট কাছাকাছি | Caa3, Ca | সিসিসি-, সিসি, সি | সিসি, সি |
| ডিফল্ট / দেউলিপে | সি | ডি | ডি |
রেটিং
প্রতিটি ক্রেডিট বিশ্লেষক কোনও সংস্থার creditণযোগ্যতা মূল্যায়নের জন্য কিছুটা ভিন্ন পদ্ধতির প্রস্তাব করবেন। এই ধরণের আঁশগুলিতে বন্ডের তুলনা করার সময়, বন্ডগুলি বিনিয়োগের গ্রেড হয় না বা বিনিয়োগের গ্রেড নয় তা দেখার পক্ষে একটি ভাল নিয়ম। এটি সহজ, সোজা শর্তে প্রয়োজনীয় ভিত্তি সরবরাহ করবে। তবে বিনিয়োগ-গ্রেড বন্ডগুলি সর্বদা ভাল বিনিয়োগ হয় না।
সম্পদ শ্রেণি হিসাবে, কম creditণের রেটিং সহ বন্ডগুলিতে দীর্ঘমেয়াদে উচ্চতর রিটার্ন থাকে। অন্যদিকে, তাদের দাম আরও অস্থির। গুরুতরভাবে, নীচে বিনিয়োগ গ্রেড রেটিং সহ পৃথক বন্ডগুলি ডিফল্ট হওয়ার সম্ভাবনা বেশি থাকে। কম creditণ রেটিং সহ বন্ডগুলিকে উচ্চ-ফলন বন্ড বা জাঙ্ক বন্ডও বলা হয়।
এটি মনে রাখা জরুরী যে এগুলি স্থিতিশীল রেটিং, কারণ একজন নবাগত বিনিয়োগকারী কেবল তাদের দিকে তাকিয়ে দীর্ঘমেয়াদী অনুমান করতে পারে। অনেক সংস্থার জন্য, এই রেটিংগুলি সর্বদা চলমান থাকে এবং পরিবর্তনের পক্ষে সংবেদনশীল। এটি বিশেষত ২০০৮ সালের আর্থিক সঙ্কটের মতো অর্থনৈতিক সময়ে চেষ্টা করার ক্ষেত্রে সত্য। যখন কোনও সংস্থা এর মূল্যায়ন সম্পর্কে কোনও বিবৃতি দেয় তখন "ক্রেডিট ওয়াচ" এর মতো শর্তাদি বিবেচনা করা উচিত। একটি ক্রেডিট ঘড়ি সাধারণত একটি ইঙ্গিত দেয় যে কোনও সংস্থার creditণের রেটিং শীঘ্রই হ্রাস পাবে।
দুর্ভাগ্যক্রমে, নীচের পথটি উপরে যাওয়ার চেয়ে অনেক সহজ। এটি আংশিকভাবে সিস্টেমটির নকশা করা পদ্ধতির কারণে। এটি মূলধন কাঠামোর অংশ হিসাবে বন্ড ইস্যু করতে একটি উচ্চ-মানের সংস্থা লাগে। বিনিয়োগ-গ্রেড বন্ডের বাজার historতিহাসিকভাবে উচ্চ-ফলনের বাজারকে প্রাধান্য দিয়েছে। এই বাজার কাঠামোটি আপ-আপ সংস্থাগুলিকে বন্ডের বাজারে প্রবেশ করতে বাধা দেয়, যদি না তারা রূপান্তরযোগ্য বন্ড ইস্যু করে। এমনকি বড় সংস্থাগুলি অবশ্যই ধ্রুবক যাচাই বাছাই করতে হবে।
ইটিএফ এবং মিউচুয়াল তহবিলের সাথে ক্রেডিট রেটিং ব্যবহার করা
স্বতন্ত্র কর্পোরেট বন্ডগুলি কেবল কিনে ও ধরে রাখতে পৃথক সংস্থাগুলি এবং তাদের creditণ রেটিং আজ খুব দ্রুত পরিবর্তিত হয়। তবে, বন্ড তহবিল দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগকারীদের জন্য অন্য পদ্ধতির প্রস্তাব দেয়। অনেকগুলি মিউচুয়াল ফান্ড এবং এক্সচেঞ্জ-ট্রেড ফান্ডগুলি (ইটিএফ) বিনিয়োগকারীদের জন্য বিনিয়োগ গ্রেড বা উচ্চ-ফলন বন্ডের বৃহত সংগ্রহ রাখে।
নিষ্ক্রিয় বিনিয়োগকারীদের জন্য বন্ড তহবিল সম্ভবত এমন এক বিকল্প যেখানে বিশ্বব্যাপী ক্রেডিট রেটিং রাতারাতি পরিবর্তন হয়।
বন্ড রেটিং এজেন্সিগুলি ২০০৮ এর আর্থিক সঙ্কটের সময় কয়েকটি বিশিষ্ট ভুল করেছিল, তবে তারা সম্পদ শ্রেণীর বিষয়ে বেশিরভাগ ক্ষেত্রেই সঠিক ছিল। ২০০৮ সালে উচ্চমানের মার্কিন ট্রেজারি ইটিএফগুলি নতুন উচ্চে উন্নীত হয়েছিল, যখন সমষ্টিগত বন্ড ইটিএফগুলি বিনয়ী লাভ করেছে। বিনিয়োগ-গ্রেড কর্পোরেট বন্ড ইটিএফগুলি সেই বছর অর্থ হারিয়েছিল এবং জাঙ্ক বন্ড ইটিএফগুলি প্রচুর ক্ষতি করেছে। ক্রেডিট রেটিংয়ের উপর ভিত্তি করে একটাই প্রত্যাশা করবে।
বিপুল সংখ্যক সংখ্যক সংস্থার সাথে কাজ করার সময়ও প্রতিকূলতা তাই, বন্ড রেটিং এজেন্সিগুলিকে এখানে বিশ্বাস করা যায়। রেটিং পরিবর্তনের বিষয়ে চিন্তা না করে একটি সামগ্রিক বন্ড ইটিএফ কেনা এবং ধরে রাখা এখনও সম্ভব।
কোন স্বতন্ত্র বন্ডগুলি আন্ডাররেটেড তা নির্ধারণের পরিবর্তে সক্রিয় বিনিয়োগকারীরাও সম্পদ শ্রেণিতে ফোকাস করতে পারেন। উদাহরণস্বরূপ, জাঙ্ক বন্ডগুলি যেখানে ২০০৮ সালের পরে অবমূল্যায়ন করা হয়েছিল এবং নিম্নলিখিত বছরগুলিতে উল্লেখযোগ্য পরিমাণে লাভ হয়েছিল। উদীয়মান বাজারের বন্ধনগুলি মাঝে মাঝে বাকী বাজারের বাকী বাজারগুলির তুলনায় আলাদা প্যাটার্ন অনুসরণ করে, তাই নির্দিষ্ট শর্তে তারাও পারফর্ম করতে পারে। মনে রাখবেন, সূচককে হারাতে কোনও বিভাগে এটি বাজি রাখা দরকার হয় না। বিনিয়োগকারীরা 80% একটি সামগ্রিক বন্ড ইটিএফ-তে রাখতে পারেন এবং কেবল 20% একটি বন্ড ইটিএফ-তে রাখতে পারেন যা তারা বিশ্বাস করে যে এটি কার্যকর হবে।
কীভাবে সংস্থাগুলি রেটিংয়ের মূল্য দেয়
বিনিয়োগকারীদের ক্রেডিট রেটিং পর্যালোচনা করা যতটা গুরুত্বপূর্ণ, সংস্থাগুলির কাছে এটি আরও বেশি সমালোচিত। Bণ নেওয়ার ব্যয় পরিবর্তন করে রেটিংটি কোনও সংস্থাকে প্রভাবিত করে। একটি কম creditণ রেটিং মানে উচ্চ সুদের ব্যয়ের কারণে মূলধনের উচ্চ ব্যয়, যার ফলে কম লাভ হয়। সংস্থাটি মূলধনটি যেভাবে ব্যবহার করে তাও এটি প্রভাবিত করে। প্রদত্ত সুদের প্রায়শই লভ্যাংশের অর্থ প্রদানের চেয়ে আলাদাভাবে ট্যাক্স করা হয়। মূল ভিত্তিটি হ'ল orণগ্রহীতা মূলধনের ব্যয়ের চেয়ে ধার করা অর্থের চেয়ে বেশি রিটার্নের প্রত্যাশা করে।
সময়ের সাথে সাথে, ক্রেডিট রেটিংগুলিও সংস্থাগুলিতে সুদূরপ্রসারী প্রভাব ফেলে। রেটিংগুলি গৌণ বাজারে তাদের বন্ডের বিপণনকে সরাসরি প্রভাবিত করে। স্টক ইস্যু করার একটি ফার্মের ক্ষমতা, বিশ্লেষকরা যেভাবে তাদের ব্যালান্স শিটের উপর debtণ মূল্যায়ন করে এবং সংস্থার সর্বজনীন চিত্রও alsoণ রেটিং দ্বারা প্রভাবিত হয়।
তলদেশের সরুরেখা
ইতিহাস আমাদের ক্রেডিট রেটিং এজেন্সির সরবরাহিত তথ্য একটি শুরু হিসাবে ব্যবহার করতে শেখায়। তাদের পদ্ধতিগুলি সময়-পরীক্ষিত এবং ২০০৮-২০০৯ অবধি প্রায় বিরলই প্রশ্নে ডেকে আনা হয়েছিল। সংস্থাগুলির কাছে তাদের রেটিংয়ের মানটি সর্বজনীন, কারণ এটি কোনও সংস্থার ভবিষ্যত সম্ভাব্যভাবে নির্ধারণ করতে পারে।
আর্থিক বাজারগুলি আরও পরিণত হওয়ার সাথে সাথে, মূলধনের বাজারগুলিতে অ্যাক্সেস এবং তদন্ত দুটিই বৃদ্ধি পেয়েছিল। যুক্ত হওয়া অস্থিরতার পাশাপাশি ndingণদানের বাজারগুলি ইক্যুইটি মার্কেটের মতো ঝুঁকি দেখেছে। ইটিএফ এবং মিউচুয়াল ফান্ডের মাধ্যমে বৈচিত্র্য আজকের বন্ড বাজারের বিনিয়োগকারীদের জন্য আরও ব্যবহারিক এবং আরও গুরুত্বপূর্ণ।
আর্থিক তথ্য এবং বাজারের পরিবর্তন উভয়ই বৃদ্ধি পেয়েছে, বন্ড রেটিংগুলি সিদ্ধান্ত গ্রহণের প্রয়োজনীয় সরঞ্জাম। আপনি যদি সুনির্দিষ্ট বন্ডে বিনিয়োগের কথা বিবেচনা করছেন তবে রেটিং এবং তাদের প্রবণতা উভয়ই দেখুন। আপনি যদি রেটিং পরিবর্তনের শীর্ষে থাকতে ইচ্ছুক না হন তবে মিউচুয়াল ফান্ড বা কোনও ইটিএফ এটি আপনার জন্য করতে পারে।
বিনিয়োগ অ্যাকাউন্টের তুলনা করুন this এই টেবিলটিতে প্রদর্শিত অফারগুলি অংশীদারিত্বের থেকে যা থেকে ইনভেস্টোপিডিয়া ক্ষতিপূরণ গ্রহণ করে। সরবরাহকারীর নাম বর্ণনাসম্পরকিত প্রবন্ধ
স্থির আয়ের প্রয়োজনীয়তা
উচ্চ-ঝুঁকিপূর্ণ বন্ধনগুলি কি আসলেই খুব ঝুঁকিপূর্ণ?
স্থির আয়ের প্রয়োজনীয়তা
কেন theণ / ইবিআইটিডিএ অনুপাত জঙ্ক বন্ডের জন্য গুরুত্বপূর্ণ
এসইসি এবং নিয়ন্ত্রক সংস্থা
ক্রেডিট রেটিং এজেন্সিগুলির একটি সংক্ষিপ্ত ইতিহাস
আইআরএর
আপনার আইআরএর জন্য কীভাবে ডান বন্ডগুলি চয়ন করবেন
কর্পোরেট বন্ড
মার্কিন উচ্চ-ফলন বন্ড বাজার: একটি সংক্ষিপ্ত ইতিহাস
স্থির আয়ের প্রয়োজনীয়তা
বন্ড বুনিয়াদি
অংশীদার লিঙ্কগুলিসম্পর্কিত শর্তাদি
উচ্চ ফলন বন্ড সংজ্ঞা একটি উচ্চ-ফলন বন্ড বিনিয়োগ-গ্রেড বন্ডের চেয়ে উচ্চ ঝুঁকির কারণে উচ্চ ফলন প্রদান করে। আরও ক্রেডিট কোয়ালিটির সংজ্ঞা বন্ড বা বন্ড মিউচুয়াল ফান্ডের বিনিয়োগের মানের বিচার করার জন্য ক্রেডিট মানের অন্যতম প্রধান মানদণ্ড। আরও উচ্চ-ফলন বন্ডের স্প্রেড একটি উচ্চ ফলনের বন্ড স্প্রেড হ'ল একটি উচ্চমানের বন্ডের বিভিন্ন শ্রেণীর বর্তমান ফলনের শতাংশের পার্থক্য একটি বেঞ্চমার্ক বন্ড পরিমাপের তুলনায়। আরও কি এজি? ব্লুমবার্গ বার্কলেস অ্যাগ্রিগেট বন্ড সূচক, যা এগ্র নামে পরিচিত, বন্ড ফান্ডগুলি তাদের আপেক্ষিক কর্মক্ষমতা পরিমাপের জন্য একটি মানদণ্ড হিসাবে ব্যবহৃত একটি সূচক। অধিক আয় তহবিল সংজ্ঞা আয় তহবিল লভ্যাংশ, বন্ড এবং অন্যান্য আয়-জেনারেট সিকিওরিটি প্রদান করে এমন স্টকগুলিতে বিনিয়োগ করে মূলধন প্রশংসার চেয়ে বর্তমান আয় অনুসরণ করে। আরও সার্বভৌম Creditণ রেটিং একটি সার্বভৌম creditণ রেটিং একটি দেশ বা সার্বভৌম সত্তার creditণযোগ্যতার স্বতন্ত্র মূল্যায়ন এবং এতে কীভাবে ঝুঁকিপূর্ণ বিনিয়োগ হতে পারে। অধিক