অমীমাংসিত মার্কিন-চীন বাণিজ্য যুদ্ধের মধ্যে বিনিয়োগকারীরা অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধিকে ধীর করার লক্ষ্যে, প্রায় $ 40 বিলিয়ন ডলারের মূল্যের লিভারেজযুক্ত loansণ মূল্যমানের অবনতি ঘটছে। ব্লুমবার্গের বিশ্লেষণ অনুসারে, তাদের মুখের মানগুলি সম্প্রতি মাত্র তিন মাসে গড়ে কমপক্ষে 10 শতাংশ পয়েন্ট হ্রাস পেয়েছে এবং যে ধারকরা এখন তাদের বিক্রি করার চেষ্টা করছেন তারা তাদের মুখের মূল্যের দুই-তৃতীয়াংশের বেশি পেতে পারেন না।
ইতিমধ্যে অত্যন্ত bণী সংস্থাগুলির কাছে এই ঝুঁকিপূর্ণ loansণগুলির একটি জলাবদ্ধতার বিস্তৃত নেতিবাচক প্রভাব রয়েছে। ব্যাংক অফ ইংল্যান্ড (বিওই) অনুমান করেছে যে এই loansণের সম্মিলিত বৈশ্বিক ফেসবুক মূল্য $ ৩.২ ট্রিলিয়ন ডলার, যার মধ্যে ১.৮ ট্রিলিয়ন ডলার বা ৫%%, ব্যাংকগুলির হাতে রয়েছে ওল্ফ স্ট্রিট, তাদের বইগুলিতে এখনও loansণ হিসাবে রয়েছে বা সিকিওরিটির মধ্যে বান্ডিল রয়েছে সমান্তরালিত loanণ বাধ্যবাধকতা (সিএলও) বলা হয়। পিনব্রিজ ইনভেস্টমেন্টসের পোর্টফোলিও ম্যানেজার জেরেমি বার্টন ফিনান্সিয়াল টাইমসকে বলেছেন, "সেখানে আরও বেশি সংখ্যক পরিচালক সতর্ক হয়ে উঠছেন… আমি মনে করি খারাপ খবর প্রকাশিত হওয়ার সাথে সাথে ব্যবস্থাপকরা দ্রুত বিক্রয় করতে পারে, " পিনব্রিজ ইনভেস্টমেন্টসের পোর্টফোলিও ব্যবস্থাপক জেরেমি বার্টন বলেছিলেন।
কী Takeaways
- ঝুঁকিপূর্ণ লিভারেজযুক্ত loansণের মূল্য ভেঙে ফেলা হচ্ছে। এর মধ্যে অনেকগুলি সিএলও নামে সিকিওরিটির মধ্যে বান্ডিল হয়ে গেছে। ব্যাংকগুলি সিএলওর বৃহত্তম ধারকগুলির মধ্যে রয়েছে। বাজারগুলিতে বিস্তৃত নেতিবাচক প্রভাব আসতে পারে।
বিনিয়োগকারীদের জন্য তাৎপর্য
ইটন ভ্যান্স ম্যানেজমেন্টের ব্যাংক loansণের সহ-পরিচালক অ্যান্ড্রু সুইভেন বার্টনের সাথে একমত হয়েছেন। তিনি ব্লুমবার্গকে বলেছিলেন, "লোকেরা ভাল পারফর্মিং loansণ চায় এবং পরিস্থিতি নেতিবাচক হয়ে উঠেছে তার বিষয়ে সম্ভাবনা বেশি পাওয়ার বিষয়ে আরও সতর্ক, " লিভারেজযুক্ত loanণের বাজারের আসল আকারটি বিতর্কের বিষয়, যেমনটির আসল সংজ্ঞা উত্তোলিত loanণ।এসএন্ডপি লিভারেজেড loanণ সূচক মার্কিন মুখের মূল্যটি প্রায় 1.3 ট্রিলিয়ন ডলার রাখে, এটি বোইয়ের's 3.2 ট্রিলিয়ন ডলার গ্লোবাল প্রাক্কলনের তুলনায় অনেক নিচে।
ব্লুমবার্গ নোট, এই লিভারেজযুক্ত loansণের অনেকগুলি প্রাইভেট ইক্যুইটি তহবিল দ্বারা সংস্থাগুলির ক্রয় আয়ের জন্য অর্থ লভ্যাংশ এবং অন্যান্য লেনদেন, ব্লুমবার্গ নোটগুলি। সবচেয়ে ক্ষতিগ্রস্থ ক্ষেত্রগুলি হ'ল শক্তি, ভোক্তাদের বিচক্ষণতা এবং স্বাস্থ্যসেবা, যদিও অন্যরাও ক্ষতিগ্রস্থ হয়েছে।
ব্যারিনের রিপোর্ট অনুসারে সিটিগ্রুপের কৌশলবিদ, ম্যাগি ওয়াং জানিয়েছেন, billion 23 বিলিয়ন ডলারের সম্মিলিত ফেসবুকের সাথে লিভারেজেড gedণের একটি গ্রুপের সাম্প্রতিক বিক্রয় তাদের গড় মুখের মূল্য 24% হ্রাস করেছে। এই গ্রুপে loansণের জন্য সর্বনিম্ন হিট ছিল 10%। বিপরীতে, বাজারে সর্বনিম্ন-রেটযুক্ত loansণগুলি (সিসিসি +, সিসিসি, এবং সিসিসি-) গড় মূল্য হ্রাস পেয়েছে মাত্র ৫.৮%। এটি সমস্যাযুক্ত কারণ বেশিরভাগ লিভারেজ loansণ যা আরও স্পষ্টতই পড়েছিল সিসিসির রেটিং বা আরও ভাল।
২০১৯ সালের শুরুর দিকে এস অ্যান্ড পি গ্লোবাল কর্তৃক প্রকাশিত ফেডারেল রিজার্ভ উপস্থাপনায় মার্কিন ব্যাংকগুলির প্রায় $ 90 বিলিয়ন সিএলও রয়েছে। সবচেয়ে বড় এক্সপোজার যাদের ছিল ওয়েলস ফার্গো অ্যান্ড কোং (ডাব্লুএফসি),.6 34.6 বিলিয়ন, জেপি মরগান চেজ অ্যান্ড কোং (জেপিএম),.5 20.5 বিলিয়ন এবং সিটিগ্রুপ ইনক। (সি),.1 18.1 বিলিয়ন। একই প্রতিবেদনে ন্যাশনাল অ্যাসোসিয়েশন অফ ইন্স্যুরেন্স কমিশনারদের (এনএআইসি) অনুযায়ী বীমা সংস্থাগুলির প্রায় 122 বিলিয়ন ডলার সিএলও রয়েছে বলে উল্লেখ করা হয়েছে report
সামনে দেখ
সিটি গ্রুপের ম্যাগি ওয়াং দ্বারা অধ্যয়ন করা vera 23 বিলিয়ন ব্যাচের লিভারেজ loansণের সিএলওতে বান্ডিল করা হয়েছে, এবং বেশিরভাগ সিএলও তাদের পোর্টফোলিওগুলির 7.5% এর বেশি সিসিসি রেটযুক্ত loansণে রাখতে পারবেন না। সুতরাং, আর একটি বড় বিক্রয়অভ এই পোর্টফোলিওগুলিকে সেই সীমা ছাড়িয়ে যেতে পারে, এই সিসিসি loansণের জন্য 50% বা তার বেশি সংখ্যার মার্কডাউন প্রয়োজন, তিনি উল্লেখ করেছেন।
যদি তা ঘটে থাকে, সিএলওর দ্বারা আটকানো জাঙ্ক debtণে রেটিং ডাউনগ্রেড এবং সুদের অর্থ প্রদান স্থগিতের একটি চক্রচক্র আসতে পারে। এর ফলে, নিম্ন-নির্ধারিত সংস্থাগুলি aণদানকারী এবং সিএলওরা এড়িয়ে চলার কারণে ক্রেডিট সঙ্কটের কারণ হতে পারে।
