কেন ব্র্যান্ডেড ইটিএফস বিনিয়োগকারীদের জন্য ব্যয় এবং ঝুঁকি বাড়িয়ে তুলতে পারে

এক্সচেঞ্জ-ট্রেড ফান্ডের (ইটিএফ) কথা বলতে গেলে বেশিরভাগ বিনিয়োগকারীদের জন্য সাধারণ নিয়মটি হ'ল তারা যে পরিমাণ বড়, সস্তা, ভাল পারফরম্যান্স এবং আরও তরল হওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে। তবে যে কোনও ধরণের নিয়মিত-থাম্ব বিনিয়োগের কৌশল নিয়ে বিনিয়োগকারীদের সর্বদা ব্যতিক্রম সম্পর্কে সতর্ক থাকা উচিত। ব্যারনসের একটি সাম্প্রতিক গল্প অনুসারে তথাকথিত ব্র্যান্ডেড বা ইন-হাউস ইটিএফ হ'ল একটি প্রধান উদাহরণ, সম্ভাব্য সংযোজন ব্যয় এবং ঝুঁকি বহন করা যা সম্ভবত গড় বিনিয়োগকারীদের কাছে সুস্পষ্ট নাও হতে পারে।

কী Takeaways

• বড় ইটিএফগুলি প্রায়শই সস্তা, আরও তরল এবং আরও ভাল পারফর্মিং হিসাবে দেখা যায় B ব্র্যান্ডেড ইটিএফগুলি ইস্যুকারীর মালিকানাধীন হওয়ার কারণে বড় হতে পারে ra ব্র্যান্ডেড ইটিএফগুলি আগ্রহের দ্বন্দ্বের মধ্যে পড়ে suffer ব্র্যান্ডেড ইটিএফগুলি প্রতিদিন কম ব্যবসায়ের পরিমাণ প্রদর্শন করে, যার ফলে তরলতা কম হয়।

এটা বিনিয়োগকারীদের জন্য কি

ব্র্যান্ডেড ইটিএফগুলি সাধারণত বড় হয় কারণ তাদের ইস্যুকারী তাদের নিজস্ব ক্লায়েন্টদের তাদের মধ্যে চালাচ্ছে, সাম্প্রতিক প্রবণতাটি BYOA হিসাবে পরিচিত, "আপনার নিজের সম্পত্তি আনুন" এর জন্য দাঁড়িয়ে আছে, উদাহরণস্বরূপ, জেপিমরগান চেজ অ্যান্ড কোং (জেপিএম) জারি করা ইটিএফগুলি $ 15.6 বিলিয়ন সংগ্রহ করেছে 2018 সালে, এবং এর বেশিরভাগই এসেছিল ব্যাংকের অনুমোদিত সংস্থা থেকে from ওয়াল স্ট্রিট জার্নালের প্রতিবেদনে এ বছরের মার্চ মাসের প্রথম দিকে এই সংস্থাগুলি জেপিমারোগানের ইটিএফের প্রায় 53% সম্পত্তির মালিক, এবং ব্যাংকের 31 টি ইটিএফ-এর 23 জনের 1 নম্বরের শেয়ারহোল্ডার নিজেই ব্যাংক ছিল।

এটি এমন কোনও ইটিএফ থেকে অনেক বেশি যা যোগ্যতার ভিত্তিতে বিনিয়োগকারীদের আকর্ষণ করে যেমন কম পরিচালন ফি এবং উচ্চতর পারফরম্যান্সের প্রস্তাব দিয়ে তার সম্পদ বৃদ্ধি করে। এই বৈশিষ্ট্যগুলি প্রদর্শনের জন্য একটি ইটিএফ, তাত্ত্বিকভাবে, আরও জৈব ফ্যাশনে অবরুদ্ধ বিনিয়োগকারীদের বিচিত্র মিশ্রণের আকর্ষণ করতে হবে। একটি প্রতিযোগিতামূলক বাজারে, কেউ এমন তহবিল আশা করতে পারে যা ঝুঁকির তুলনায় সেরা পুরষ্কার সরবরাহ করে শীর্ষে উঠবে এবং আরও বিনিয়োগকারীদের আকর্ষণ করবে।

এই দৃষ্টিকোণ থেকে জন হ্যানকক মাল্টিফ্যাক্টর উদীয়মান মার্কেটস ইটিএফ (জেএইচএম) এর মতো ইটিএফগুলি অসঙ্গতি হিসাবে উপস্থিত হয়। তহবিল একটি সর্বনিম্ন ব্যয় প্রতিযোগী, এসপিডিআর পোর্টফোলিও উদীয়মান মার্কেটস ইটিএফ (এসপিইএম) এর পাঁচগুনের চেয়ে পাঁচগুণ বেশি, তার এক 0.55% ম্যানেজমেন্ট ফি বহন করে, এবং 2019 সালে তার সমবয়সীদের পারফরম্যান্স পিছিয়ে গেছে, এবং এরপরেও $ 809 মিলিয়ন ডলার সম্পদ অর্জন করতে সক্ষম হয়েছে অস্তিত্ব মাত্র এক বছর

যাইহোক, উচ্চ ফি এবং অপার পারফরম্যান্স সত্ত্বেও বিনিয়োগকারীদের আকর্ষণ করার আপাত দৃষ্টিকোণটি এই ব্যাখ্যা দ্বারা ব্যাখ্যা করা হয়েছে যে তহবিলের 97৯% সম্পদ জন হ্যানককের মূল সংস্থা ম্যানুলাইফ ইনভেস্টমেন্ট ম্যানেজমেন্টের মালিকানাধীন। জেপি মরগানের মতো, ম্যানুলাইফ কার্যকরভাবে তার সাবস্ক্রিয়ারগুলি দ্বারা ইস্যু করা ইটিএফগুলিতে তার ক্লায়েন্টদের পরিচালনা করছে।

তবে এই জাতীয় অনুশীলনগুলি বিনিয়োগকারীদের সূক্ষ্ম ঝুঁকির সামনে ফেলে দেয় যার জন্য তারা অপ্রত্যাশিত ব্যয় বহন করতে পারে। একটির জন্য, স্বার্থের একটি স্পষ্ট বিরোধ রয়েছে যেহেতু আর্থিক পরামর্শদাতারা জানেন যে তাদের নিয়োগকর্তা অন্যের বিরোধী হিসাবে তাদের নিয়োগকর্তা ইস্যু করা ইটিএফদের পক্ষে থাকলে তারা আরও বেশি লাভজনক হবে। এই প্রণোদনাগুলি বিনিয়োগকারীদের স্বার্থের সাথে ভাল মেলে না, যারা তাদের আর্থিক প্রতিষ্ঠানের নীচের অংশটিকে সমর্থন করার চেয়ে কর্মক্ষমতা সম্পর্কে বেশি যত্নশীল care

সিএলএস ইনভেস্টমেন্টের প্রেসিডেন্ট এবং চিফ ইনভেস্টমেন্ট অফিসার রুস্টি ভ্যানেনম্যান জার্নালকে বলেছেন, “একটি স্বতন্ত্র ইটিএফ কৌশলবিদের মধ্যে এই দ্বন্দ্ব নেই। "তাদের উন্মুক্ত আর্কিটেকচার এবং আরও পছন্দ রয়েছে”"

তদুপরি, ব্র্যান্ডযুক্ত ইটিএফগুলি যাদের ইস্যুকারীরা তহবিলের বেশিরভাগ সম্পত্তির মালিক, কম তরলতার সাপেক্ষে, যা বিনিয়োগকারীদের বাজারের চাপের সময় তাদের শেয়ারগুলি আনলোড করা আরও কঠিন করে তুলতে পারে। এই জাতীয় তহবিলগুলির দৈনিক ব্যবসায়ের পরিমাণ কম থাকে। নিম্ন টার্নওভারটি একটি সূচক যে কোনও ইটিএফের শেয়ারগুলি উচ্চ প্রাত্যহিক ব্যবসায়ের পরিমাণের সাথে ইটিএফগুলির তুলনায় অনেক কম তরল।

উদাহরণস্বরূপ, হার্টফোর্ড টোটাল রিটার্ন বন্ড ইটিএফ (এইচটিআরবি) তৈরি assets 602 মিলিয়ন ডলারের সম্পদের 98% হার্টফোর্ড তহবিল পরিচালন থেকে আসে। তবে, তহবিলের দৈনিক ট্রেডিং ভলিউম রয়েছে 10, 000 টিরও কম শেয়ারের তুলনায় এটির সামান্য বড় প্রতিযোগী, million 812 মিলিয়ন ডলার ফিডেলিটি টোটাল বন্ড ইটিএফ (এফবিএনডি), যার প্রতিদিনের ট্রেডিং ভলিউম 100, 000 এরও বেশি রয়েছে।

সামনে দেখ

নিশ্চিত হওয়া যায় যে, সমস্ত অভ্যন্তরীণ ইটিএফগুলি তাদের সহকর্মীদের চেয়ে বেশি ব্যয়বহুল নয় এবং অনেকগুলি সক্রিয় পরিচালনার সলিউমুলেট করে এমন মাল্টিফ্যাক্টর কৌশল প্রয়োগ করে, যা উচ্চতর ফিসকে ন্যায়সঙ্গত করতে পারে। যাইহোক, ব্যারনের অনুসারে, এই ইন-হাউস মাল্টিফ্যাক্টর ইটিএফগুলির বেশিরভাগ traditionalতিহ্যবাহী সূচকের তহবিলকে ছাড়িয়ে নিতে ব্যর্থ হয়েছে।