ফেডারেল রিজার্ভ সুদের হার হ্রাস করার সাথে সাথে সংস্থাগুলির orrowণ গ্রহণ হ্রাস পেয়েছে, ফলে কম দামে পুরানো debtণ পুনরায় ফিনান্সিংয়ের পাশাপাশি আরও moreণের অনুমানকে উত্সাহ দেওয়া হয়েছিল। এদিকে, উচ্চতর লাভজনক সংস্থাগুলির শেয়ারগুলি নিম্ন debtণ স্টক এবং বিস্তৃত বাজার উভয়ই ২০১ 2016 সালের পরের পারফরম্যান্স করছে Should অর্থনীতির যদি কোনও উল্লেখযোগ্য মন্দা অনুভব করা হয়, তবে মন্দার দিকে যেতে হবে ideণটি আরও সমস্যাযুক্ত হতে বাধ্য, প্রেরণ করছে নীচে বর্ণিত ব্লুমবার্গের কয়েকটি বিশদ বিবরণ অনুসারে এই সমস্ত debtণ-ভারী সংস্থাগুলির শেয়ার ঝুঁকছে।
হুইটিয়ার ট্রাস্টের চিফ ইনভেস্টমেন্ট অফিসার (সিআইও) সন্দীপ ভগত সতর্ক করেছিলেন, "লিভারেজ কোনও বিজয়ী স্টক বাছাইয়ের বৈশিষ্ট্য নয়, " মূলসূত্রটি যত নিচু করা হবে ততই নিম্নমানের সংস্থাটি দেখায়। এটি দ্বারা, ”তিনি যোগ করেছেন।
বিনিয়োগকারীদের জন্য তাৎপর্য
এস এন্ড পি গ্লোবাল রেটিংগুলি দেখতে পেয়েছে যে মার্কিন কর্পোরেট debtণের মান দ্রুত হ্রাস পাচ্ছে। 2019 এর তৃতীয় প্রান্তিকে, এসঅ্যান্ডপি 164 ডাউনগ্রেড এবং 64৪ টি আপগ্রেড জারি করেছে। ব্লুমবার্গের আরেকটি নিবন্ধ নোট করে, প্রতি আপগ্রেডের প্রায় 2.6 ডাউনগ্রেডের অনুপাতটি সবচেয়ে খারাপ। এই রেটিং পরিবর্তনগুলির বেশিরভাগই কর্পোরেট debtণ বাজারের ঝুঁকিপূর্ণ বিভাগে, উচ্চ ফলনের debtণে, 143 ডাউনগ্রেড এবং 33 আপগ্রেড সহ 4.3 এর অনুপাতের সাথে প্রয়োগ হয়েছে।
কী Takeaways
- এসএন্ডপি ২০১৫ সাল থেকে কর্পোরেট debtণকে দ্রুত গতিতে ডাউনগ্রেড করছে। এর মধ্যে, উচ্চ উত্তোলনের শেয়ারগুলি বাজারকে ছাড়িয়ে যাচ্ছে। ভবিষ্যদ্বাণীবিদরা সতর্ক করেছেন যে খেলাপিরা অর্থনৈতিক মন্দা বাড়তে পারে p
ওয়াল স্ট্রিট জার্নালের এক সমীক্ষায় বলা হয়েছে, ডাউনগ্রেডগুলিতে সাম্প্রতিক উত্থান সত্ত্বেও কর্পোরেট debtণের সামগ্রিক রেটিং মারাত্মকভাবে ফুলে উঠতে পারে। ২০০৮ সালের আর্থিক সংকটের দিকে পরিচালিত করার একটি প্রধান কারণটি ছিল অত্যধিক আশাবাদী রেটিং যা বিনিয়োগকারীদের debtণ সম্পর্কে সুরক্ষার একটি মিথ্যা অনুভূতি দেয় যা শেষ পর্যন্ত মূল্যায়িত হয়ে ওঠে যখন অর্থনীতি 2007-2009 এর মহা মন্দায় পড়ে যায়।
গোল্ডম্যান শ্যাচ গণনা করে যে মিডিয়ান এস অ্যান্ড পি 500 সংস্থার জন্য নেট লিভারেজ দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকে ব্লুমবার্গে একটি সর্বকালের রেকর্ড করেছে। গোল্ডম্যান আয়ের তুলনায় নেট verageণের অনুপাত হিসাবে নেট লিভারেজ গণনা করেছেন, যেখানে নেট debtণ মোট debtণ বিয়োগ নগদ ব্যালেন্সের সমান। এদিকে, জেপি মরগান সম্প্রতি বিনিয়োগকারীদের বাড়তি কর্পোরেট লিভারেজের ঝুঁকি সম্পর্কে সতর্ক করেছে, একই নিবন্ধটি নোট করেছে।
তবুও, দুর্বল ব্যালেন্স শিট সহ গোল্ডম্যানের ঝুড়ি এসএন্ডপি ৫০০ স্টকের টানা চার মাস ধরে তাদের শক্তিশালী ব্যালেন্স শিট সংস্থাগুলি ছাপিয়ে গেছে, এবং বছর-তারিখে ২০% বেড়েছে। এডিসন ইন্টারন্যাশনাল (ইআইএক্স) এবং কারম্যাকস ইনক। (কেএমএক্স) সর্বাধিক Sণী এসএন্ডপি 500 সংস্থার মধ্যে রয়েছে, তবুও তাদের শেয়ার বাজারকে পরাজিত করছে এবং 1 অক্টোবরের মাধ্যমে যথাক্রমে 32.0% এবং 37.4% বেড়েছে।
এই debtণ-ভারী সংস্থাগুলি একটি অর্থনৈতিক মন্দায় সমস্যায় পড়তে পারে। মরগান স্ট্যানলির প্রধান মার্কিন ইক্যুইটি কৌশলবিদ মাইকেল উইলসন মার্কিন অর্থনীতি এবং স্টকগুলির দৃষ্টিভঙ্গি সম্পর্কে সর্বাধিক বিশিষ্ট ভাল্লুকের মধ্যে রয়েছেন। "সাম্প্রতিক এক প্রতিবেদনে তিনি লিখেছেন, " অনেকেই স্বীকৃতি দিতে ইচ্ছুক বলে মনে করছেন, তার চেয়ে অনেক বেশি গতি বাড়ছে এবং মন্দার ঝুঁকি বস্তুগতভাবে বেড়েছে।
সামনে দেখ
নিশ্চিত হতেই, অনেক বিনিয়োগকারী যুক্তি দেখান যে এই উদ্বেগগুলি উদ্বিগ্ন। ইটিএফ স্পনসর ডাইরেক্সিয়নের পুঁজিবাজারের প্রধান সিলভিয়া জাবলোনস্কি, যার পরিচালনার অধীনে $ ১৩.৫ বিলিয়ন ডলারের সম্পদ রয়েছে, তিনি বলেছেন, “কিছু টাকা bণ নেওয়ার পক্ষে অনেক সস্তা এবং নিখরচায় কাছাকাছি। যতক্ষণ না এটি ফার্মের বিনিয়োগে যায় এবং ফার্মটিকে ইতিবাচক উপায়ে বাড়াতে সাহায্য করে এবং ক্যাপেক্স বাড়ায়, তখন আমি মনে করি যে এই সংস্থাগুলির পক্ষে এটি ইতিবাচক কিছু হতে পারে ”"
