সুচিপত্র
- ডিভিডেন্ডস সিগন্যাল ফান্ডামেন্টাল
- লভ্যাংশ উদাহরণ
- লভ্যাংশ ফলন
- লভ্যাংশের কভারেজ অনুপাত
- ড্রেডড ডিভিডেন্ড কাট
- দুর্দান্ত শৃঙ্খলাবদ্ধ
- মূল্য গণনার একটি উপায়
আর্থিক সুস্বাস্থ্য এবং শেয়ারহোল্ডার মান যোগাযোগের জন্য সংস্থাগুলির একটি সহজ উপায় হ'ল "লভ্যাংশের চেকটি মেইলে রয়েছে।" লভ্যাংশ, companies নগদ বিতরণগুলি যেগুলি বহু সংস্থাগুলি নিয়মিত আয় থেকে স্টকহোল্ডারদের জন্য অর্থ প্রদান করে, ভবিষ্যতের সম্ভাবনা এবং কর্মক্ষমতা সম্পর্কে একটি স্পষ্ট, শক্তিশালী বার্তা প্রেরণ করে। সময়ের সাথে অবিচ্ছিন্ন লভ্যাংশ প্রদানের জন্য কোনও সংস্থার ইচ্ছা এবং ক্ষমতা - এবং তাদের বাড়ানোর শক্তি - এর মৌলিক বিষয়গুলির সম্পর্কে ভাল ধারণা দেয় ues
কী Takeaways
- নিয়মিত লভ্যাংশ বা নগদ বিতরণ প্রদানের জন্য একটি কোম্পানির দক্ষতা শেয়ারহোল্ডারদের কাছে তার মৌলিক শক্তি এবং স্থায়িত্বের যোগাযোগের দিকে অনেক এগিয়ে যায় general সাধারণ, পরিপক্ক, ধীরে ধীরে বর্ধমান সংস্থাগুলি নিয়মিত লভ্যাংশ প্রদানের প্রবণতা রাখে, তবে কম বয়সী, দ্রুত বর্ধমান সংস্থাগুলি বরং অর্থবৃদ্ধির দিকে পুনরায় বিনিয়োগ করুন divide লভ্যাংশের ফলন পরিমাপ করে যে শেয়ারের দামের তুলনায় কত আয় হয়েছে; একটি উচ্চ ফলন আরও আকর্ষণীয়, অন্যদিকে একটি কম ফলন একটি শেয়ারকে তার শিল্পের তুলনায় কম প্রতিযোগিতামূলক বলে মনে করতে পারে divide লভ্যাংশের কভারেজ অনুপাত - উপার্জন এবং নেট লভ্যাংশ শেয়ারহোল্ডারদের মধ্যে অনুপাত a একটি সংস্থার সুস্থতার একটি গুরুত্বপূর্ণ পরিমাপ with ক্রমবর্ধমান লভ্যাংশের অর্থ প্রদানের ইতিহাস যা হঠাৎ তাদের কাটাচ্ছে আর্থিক সমস্যা হতে পারে; অনুরূপ, পরিপক্ক সংস্থাগুলি যে প্রচুর নগদ ধরে রাখে তাদেরও সমস্যা হতে পারে।
ডিভিডেন্ডস সিগন্যাল ফান্ডামেন্টাল
আইন অনুসারে কর্পোরেশনদের 1930-এর দশকে আর্থিক তথ্য প্রকাশের প্রয়োজনীয়তার আগে, কোনও কোম্পানির লভ্যাংশ প্রদানের ক্ষমতা তার আর্থিক স্বাস্থ্যের কয়েকটি লক্ষণগুলির মধ্যে একটি ছিল। ১৯৩৪ সালের সিকিওরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ অ্যাক্ট এবং এটি শিল্পে স্বচ্ছতা বর্ধিত হওয়া সত্ত্বেও লভ্যাংশ এখনও একটি সংস্থার সম্ভাবনার সার্থক গজ রয়ে গেছে।
সাধারণত, পরিপক্ক, লাভজনক সংস্থাগুলি লভ্যাংশ দেয়। তবে, যে সংস্থাগুলি লভ্যাংশ প্রদান করে না তাদের লাভ ছাড়া অগত্যা হয় না। যদি কোনও সংস্থা মনে করে যে তার নিজের বৃদ্ধির সুযোগগুলি শেয়ারহোল্ডারদের জন্য অন্য কোথাও বিনিয়োগের সুযোগের চেয়ে ভাল, তবে এটি প্রায়শই লাভ রাখে এবং এগুলিকে ব্যবসায়ে পুনরায় বিনিয়োগ করে। এই কারণে, কয়েকটি "প্রবৃদ্ধি" সংস্থা লভ্যাংশ দেয়। এমনকি পরিপক্ক সংস্থাগুলি, যদিও তাদের বেশিরভাগ মুনাফা লভ্যাংশ হিসাবে বিতরণ করা যেতে পারে, তবুও ব্যবসায়ের ক্রিয়াকলাপে তহবিল সরবরাহ করতে এবং জরুরী পরিস্থিতি পরিচালনা করতে পর্যাপ্ত নগদ রাখা দরকার।
লভ্যাংশ উদাহরণ
মাইক্রোসফ্ট (এমএসএফটি) এর জীবনচক্রের মাধ্যমে অগ্রগতি লভ্যাংশ এবং বৃদ্ধির মধ্যকার সম্পর্ককে প্রদর্শন করে। বিল গেটসের ব্রেনচাইল্ড যখন উচ্চ-উড়ন্ত ক্রমবর্ধমান উদ্বেগ ছিল, তখন এটি কোনও লভ্যাংশ দেয় না বরং সমস্ত উপার্জনকে আরও বৃদ্ধি করার জন্য পুনর্বহাল করে। অবশেষে, ৮০০ পাউন্ডের এই সফ্টওয়্যারটি "গরিলা" এমন একটি পর্যায়ে পৌঁছেছে যেখানে এটি এত দিন ধরে রেখেছে অভূতপূর্ব হারে বাড়তে পারে না।
সুতরাং, মূলধন প্রশংসার মাধ্যমে শেয়ারহোল্ডারদের পুরস্কৃত করার পরিবর্তে সংস্থাটি বিনিয়োগকারীদের আগ্রহী রাখার উপায় হিসাবে লভ্যাংশ এবং শেয়ারবিত্তিগুলি শেয়ার করতে শুরু করে। সংস্থাটির আইপিওর প্রায় 18 বছর পরে 2004 সালের জুলাইয়ে এই পরিকল্পনাটি ঘোষণা করা হয়েছিল। নগদ বিতরণ পরিকল্পনাটি নতুন 8-ত্রৈমাসিক লভ্যাংশ, একটি বিশেষ $ 3 এককালীন লভ্যাংশ এবং চার বছরে $ 30 বিলিয়ন শেয়ারের ব্যাকব্যাক প্রোগ্রামের মাধ্যমে বিনিয়োগকারীদের পকেটে প্রায় $ 75 বিলিয়ন ডলারের মূল্য রাখে। 2019 সালে, সংস্থাটি এখনও 1.32% এর ফলন দিয়ে লভ্যাংশ প্রদান করছে।
লভ্যাংশ ফলন
অনেক বিনিয়োগকারী লভ্যাংশের ফলন দেখতে চান, যা বর্তমান শেয়ারের দামের সাথে ভাগ করে শেয়ার প্রতি বার্ষিক লভ্যাংশ আয় হিসাবে গণনা করা হয়। লভ্যাংশের ফলন শেয়ারের দামের অনুপাতে প্রাপ্ত আয়ের পরিমাণ পরিমাপ করে। যদি কোনও সংস্থার তার সেক্টরের অন্যান্য সংস্থাগুলির তুলনায় কম লভ্যাংশের ফলন হয়, তবে এটি দুটি বিষয় হতে পারে: (১) শেয়ারের দাম বেশি কারণ বাজার বিবেচনা করে কোম্পানির চিত্তাকর্ষক সম্ভাবনা রয়েছে এবং তারা কোম্পানির লভ্যাংশ প্রদান সম্পর্কে অতিরিক্ত চিন্তিত নয়, বা (২) সংস্থাটি সমস্যায় আছে এবং যুক্তিসঙ্গত লভ্যাংশ প্রদানের সামর্থ্য নেই। একই সময়ে, তবে উচ্চতর লভ্যাংশের ফলন সহ একটি সংস্থার ইঙ্গিত হতে পারে যে এটি অসুস্থ এবং তার একটি শেয়ারের দাম রয়েছে।
প্রবৃদ্ধি সংস্থাগুলির মূল্যায়ন করার সময় লভ্যাংশের ফলন খুব একটা গুরুত্ব পাবে না কারণ আমরা উপরে আলোচনা করেছি যে, ধরে রাখা আয়কে সম্প্রসারণের সুযোগগুলিতে পুনর্বহাল করা হবে, শেয়ারহোল্ডারদের মূলধন লাভের আকারে (মাইক্রোসফ্ট) ভাবা হবে।
উচ্চতর লভ্যাংশের ফলন প্রাপ্ত কোনও সংস্থা সাধারণত ইতিবাচক হয় তবে এটি মাঝে মাঝে ইঙ্গিত দিতে পারে যে কোনও সংস্থা আর্থিকভাবে অসুস্থ এবং তার একটি স্ট্রেস দাম রয়েছে।
লভ্যাংশের কভারেজ অনুপাত
আপনি যখন কোনও কোম্পানির লভ্যাংশ প্রদানের অনুশীলনগুলি মূল্যায়ন করেন, তখন নিজেকে জিজ্ঞাসা করুন যে কোম্পানিটি লভ্যাংশ প্রদানের পক্ষে সক্ষম হয় কিনা। কোনও কোম্পানির উপার্জন এবং শেয়ারহোল্ডারদের প্রদান করা নেট লভ্যাংশের মধ্যে অনুপাত - লভ্যাংশের কভারেজ হিসাবে পরিচিত divide লভ্যাংশের দায়বদ্ধতার আওতা অর্জনে উপার্জন যথেষ্ট কিনা তা পরিমাপের জন্য একটি ভাল ব্যবহৃত সরঞ্জাম হিসাবে রয়ে গেছে। অনুপাতটি শেয়ার প্রতি আয় লভ্যাংশ দ্বারা বিভক্ত শেয়ার প্রতি উপার্জন হিসাবে গণনা করা হয়। যখন কভারেজটি সরু হয়ে উঠছে তখন বৈষম্যগুলি ভাল যে ডিভিডেন্ড কাটা হবে যা মূল্যায়নের উপর মারাত্মক প্রভাব ফেলতে পারে। বিনিয়োগকারীরা 2 বা 3 এর কভারেজ অনুপাতের সাথে নিরাপদ বোধ করতে পারবেন বাস্তবে, তবে কভারেজটি অনুপাতটি একটি চাপ সূচক হয়ে ওঠে যখন কভারেজটি প্রায় 1.5 এর নিচে নেমে যায়, যেখানে সম্ভাবনাগুলি ঝুঁকিপূর্ণ দেখা শুরু করে। অনুপাতটি যদি 1 এর নিচে হয় তবে সংস্থাটি এই বছরের লভ্যাংশ প্রদানের জন্য গত বছর থেকে তার ধরে রাখা উপার্জনটি ব্যবহার করছে।
একই সময়ে, যদি অর্থ প্রদান খুব বেশি হয়ে যায়, 5 এর উপরে বলুন, বিনিয়োগকারীদের উচিত জিজ্ঞাসা করা উচিত যে ম্যানেজমেন্ট অতিরিক্ত উপার্জনকে রোধ করছে এবং শেয়ারহোল্ডারদের পর্যাপ্ত নগদ প্রদান করছে না কিনা। যে ম্যানেজাররা তাদের লভ্যাংশ বাড়িয়েছেন তারা বিনিয়োগকারীদের বলছেন যে আগামী 12 মাস বা তারও বেশি সময় ধরে ব্যবসায়ের কোর্সটি স্থিতিশীল থাকবে।
ড্রেডড ডিভিডেন্ড কাট
ধারাবাহিকভাবে বেড়ে যাওয়া লভ্যাংশের অর্থ প্রদানের ইতিহাস সহ কোনও সংস্থা হঠাৎ করে তার অর্থপ্রদানগুলি কেটে ফেললে বিনিয়োগকারীরা এটিকে সমস্যাটি বাড়ছে এমন সংকেত হিসাবে বিবেচনা করবেন।
অবিচলিত বা বর্ধমান লভ্যাংশের ইতিহাস অবশ্যই আশ্বস্ত করার পরেও বিনিয়োগকারীদের সেই অর্থ প্রদানের জন্য companiesণ নেওয়ার উপর নির্ভরশীল সংস্থাগুলি সম্পর্কে সতর্ক হওয়া দরকার। উদাহরণস্বরূপ, ইউটিলিটি শিল্পটি গ্রহণ করুন, যা একবার বিনিয়োগকারীদের নির্ভরযোগ্য উপার্জন এবং ফ্যাট লভ্যাংশের সাথে আকর্ষণ করেছিল। লভ্যাংশের মাত্রা বজায় রাখার চেষ্টা করার সময় সেই সংস্থাগুলির মধ্যে কিছু নগদ অর্থ প্রসারণের সুযোগগুলিতে রূপান্তরিত করার কারণে তাদের আরও theyণের মাত্রা গ্রহণ করতে হয়েছিল। Debtণ-থেকে-ইক্যুইটি অনুপাত %০% এর বেশি সংখ্যক সংস্থাগুলির জন্য সন্ধান করুন। উচ্চ debtণের স্তর প্রায়শই ওয়াল স্ট্রিটের পাশাপাশি debtণ-রেটিং এজেন্সিগুলির দ্বারা চাপ সৃষ্টি করে। এর ফলে, কোনও কোম্পানির লভ্যাংশ প্রদানের ক্ষমতা বাধাগ্রস্ত করতে পারে।
দুর্দান্ত শৃঙ্খলাবদ্ধ
লভ্যাংশ পরিচালনার বিনিয়োগের সিদ্ধান্ত গ্রহণের ক্ষেত্রে আরও শৃঙ্খলা নিয়ে আসে। মুনাফাকে ধরে রাখলে অতিরিক্ত এক্সিকিউটিভ ক্ষতিপূরণ, স্লোপি ম্যানেজমেন্ট এবং সম্পদের অপ্রয়োজনীয় ব্যবহার হতে পারে। অধ্যয়নগুলি দেখায় যে কোনও সংস্থা যত বেশি নগদ রাখে, তত বেশি সম্ভাবনা থাকে যে এটি অধিগ্রহণের জন্য অতিরিক্ত অর্থ পরিশোধ করবে এবং ফলস্বরূপ, শেয়ারহোল্ডারের মূল্য ক্ষতি করবে। আসলে, যে সংস্থাগুলি লভ্যাংশ দেয় তাদের লভ্যাংশ না দেয় এমন অনুরূপ সংস্থাগুলির তুলনায় তাদের মূলধনের ব্যবহারে আরও দক্ষ হতে দেখা যায় to তদুপরি, যে সংস্থাগুলি লভ্যাংশ দেয় তাদের বই রান্না করার সম্ভাবনা কম। আসুন এটির মুখোমুখি হোন, আয়গুলি আরও ভাল দেখানোর ক্ষেত্রে পরিচালকরা ভয়ঙ্করভাবে সৃজনশীল হতে পারে। তবে বছরে দুবার লভ্যাংশের বাধ্যবাধকতার সাথে হেরফের হয়ে যাওয়া আরও চ্যালেঞ্জের হয়ে ওঠে।
অবশেষে, লভ্যাংশ হ'ল প্রকাশ্য প্রতিশ্রুতি। এগুলি ভাঙ্গা উভয়ই পরিচালনার জন্য বিব্রতকর এবং দামগুলি ভাগ করে দেওয়ার জন্য ক্ষতিকারক। লভ্যাংশ বাড়ানোর বিষয়ে ব্যয় করতে, এগুলি স্থগিত করাতে কখনও আপত্তি করবেন না, ব্যর্থতার স্বীকারোক্তি হিসাবে দেখা হয়।
লভ্যাংশ চেক আকারে লাভের প্রমাণ বিনিয়োগকারীদের সহজেই ঘুমাতে সহায়তা করতে পারে paper কাগজের মুনাফা কোনও সংস্থার সম্ভাবনা সম্পর্কে একটি কথা বলে, নগদ লভ্যাংশ উত্পাদনকারী লাভগুলি পুরোপুরি অন্য কিছু বলে।
মূল্য গণনার একটি উপায়
লভ্যাংশের বিষয়টি লভ্যাংশ হ'ল আরেকটি কারণ বিনিয়োগকারীদের কোনও সংস্থা কী মূল্যবান তা বুঝতে পারে। লভ্যাংশ ছাড়ের মডেলটি একটি ক্লাসিক সূত্র যা কোনও অংশের অন্তর্নিহিত মূল্য ব্যাখ্যা করে এবং এটি মূলধন সম্পদ মূল্যের মডেল যা মূলত কর্পোরেট ফিনান্স তত্ত্বের ভিত্তি। মডেল অনুসারে, একটি অংশ তার সমস্ত সম্ভাব্য লভ্যাংশ প্রদানের যোগফলের মূল মূল্য, তাদের নেট বর্তমান মূল্য থেকে "ছাড় ছাড়"। যেহেতু লভ্যাংশ বিনিয়োগকারীদের কাছে নগদ প্রবাহের এক প্রকার, সেগুলি কোনও সংস্থার মূল্যের একটি গুরুত্বপূর্ণ প্রতিচ্ছবি।
এটিও লক্ষ করা গুরুত্বপূর্ণ যে লভ্যাংশের সাথে শেয়ারগুলি অস্থিতিশীল মানগুলিতে পৌঁছার সম্ভাবনা কম। বিনিয়োগকারীরা দীর্ঘদিন ধরেই জানেন যে লভ্যাংশ বাজারের হ্রাসকে সীমাবদ্ধ করে দেয়।
