দীর্ঘদিনের বড় বিনিয়োগকারী কেন বুফে এবং বার্কশায়ারের প্রতি বিশ্বাস হারিয়ে ফেলেছে

ওয়ারেন বাফেট কয়েক দশক ধরে সর্বকালের অন্যতম সেরা বিনিয়োগ প্রতিভা হিসাবে প্রশংসিত হয়েছে, তবে তিনি সিইও, বার্কশায়ার হ্যাথওয়ে ইনক। (বিআরকে.এ) হিসাবে নেতৃত্বের যে দৃ under়তার দ্বারা বর্ধিত দক্ষতার বর্ধিত হয়েছে, তাকে দীর্ঘকাল ধরে অনুসরণকারীদের ত্বরান্বিত হারে ব্যয় করতে হয়েছে। । এর মধ্যে অন্যতম হলেন ডেভিড রোল্ফ, ওয়েজউডউড পার্টনার্সের চিফ ইনভেস্টমেন্ট অফিসার (সিআইও), বিনিয়োগের অধীনে (এইউএম) 2 বিলিয়ন ডলারের বেশি বিনিয়োগকারী একটি সংস্থা, যিনি 20 বছরেরও বেশি সময় পরে তাঁর পুরো বার্কশায়ার শেয়ার বিক্রি করেছেন।

"২০০৯-২০১৯ সালের গ্রেট বুল মার্কেটের সময় থাম্ব চুষতে হেইঞ্জ সরিষা কাটেনি, " রোল্ফ 3Q 2019 ওয়েজউড কাঠের অংশীদারদের ক্লায়েন্ট চিঠিতে লিখেছেন। "দ্য গ্রেট বুল মেসারদের জন্য এক বিস্ময়কর ক্যারিয়ারের এক অবলম্বন হতে পারে Buff বুফে এবং মুঙ্গার।" পরিবর্তে, বার্কশায়ার একটি কুখ্যাত বাজারে পিছিয়ে রয়েছে, যেমন রোল্ফ লিখেছেন: "সত্যই, গ্রেট বুল ১৯৯৯ সালের ৯ ই মার্চ থেকে শুরু হওয়ার পর থেকে।, সাম্প্রতিক শেষ হওয়া তৃতীয় প্রান্তিকে বার্কশায়ার হাথওয়ে বি স্টক একটি উল্লেখযোগ্য + 269% বৃদ্ধি পেয়েছে the একই সময়কালে, এস অ্যান্ড পি 500 সূচকগুলি + 370% আপ হয়েছে ""

কী Takeaways

• বার্কশায়ার হ্যাথওয়ের পারফরম্যান্স বছরের পর বছর ধরে বাজারকে পিছিয়ে রেখেছে। দীর্ঘদিনের বড় বিনিয়োগকারী বুফেটির এক কড়া সমালোচনা লিখেছেন। এই বিনিয়োগকারীরা বুফেটের অনেক ত্রুটি এবং মিস সুযোগগুলি দেখেছেন। তিনি আরও বিশ্বাস করেন যে বাফেটকে শেয়ারহোল্ডারদের কাছে মূলধন ফিরিয়ে দেওয়া উচিত।

বিনিয়োগকারীদের জন্য তাৎপর্য

2019 সালে বার্কশায়ারের অভিনয় ঠিক ততটাই হতাশাব্যঞ্জক। 15 ই অক্টোবরের মাধ্যমে বছর-ভাগ্যের জন্য, এ এবং বি উভয় অংশের শেয়ার 3% এরও কম বেড়েছে, আর এসএন্ডপি 500 প্রায় 20% বৃদ্ধি পেয়েছে।

বাফেটের প্রতি তার আস্থা হারাতে চারটি মূল কারণ রোলফি তুলে ধরেছেন। এগুলি হ'ল: ক্র্যাফটহেইনজ এবং আইবিএম-এ বোটেড বিনিয়োগ; ভিসা, মাস্টারকার্ড, কোস্টো এবং মাইক্রোসফ্টের মতো বড় বিজয়ীদের কেনার সুযোগগুলি মিস করেছেন; একটি খারাপভাবে সম্পাদিত অধিগ্রহণ কৌশল এবং পর্যাপ্ত বড় চুক্তি করতে ব্যর্থতা; এবং স্টক বাইব্যাক এবং লভ্যাংশের মাধ্যমে বিনিয়োগকারীদের কাছে নগদ অর্থের বার্কশায়ার ফিরিয়ে দিচ্ছেন না।

বোচা বিনিয়োগ । বাফেটের সহায়তায় একীভূত হওয়ার ফলে ক্র্যাফট হেইঞ্জ কো (কেএইচসি) গঠিত হয়েছিল, তবে ব্যারনের নোটগুলি ব্যারশায়ারের ব্যয়হীন loss 1 বিলিয়ন ডলারের বেশি অবকাশহীন ক্ষতি সহকারে বার্কশায়ারকে কাটিয়ে উঠেছে। এদিকে, ইন্টারন্যাশনাল বিজনেস মেশিন কর্পোরেশনে (আইবিএম) তার অংশীদারী ফোকাস প্রতি per বছর, ২০১১ থেকে ২০১ of চলাকালীন সময়ে মোট পাঁচ শতাংশেরও কম লাভ করেছে।

মিস করা সুযোগ রোল্ফ বিলাপ করে বলে, 3 কিউ 2019 এর মাধ্যমে এই স্টকের 'ষাঁড়ের বাজারের লাভ' উদ্ধৃত করে: "মাস্টারকার্ড একটি চমকপ্রদ + 1, 521% আপ Vis বার্কশায়ারের বর্তমান ইক্যুইটি পোর্টফোলিওর মাত্র একটি থাম্ব-চুষার 1.50% এর সম্মিলিত ওজনে current বর্তমান সম্মিলিত ওজন 15.00% হওয়া উচিত!"

রোলফি এই তীব্র মন্তব্য সহকারে বলে চলেছেন: "অন্য দুটি লেআউটগুলি হ'ল কস্টকো এবং মাইক্রোসফ্ট। বুফেট তার পিছনে প্রতিটি কোম্পানির উপর অতুলনীয় বিশেষজ্ঞের টিটলেজ বছরের পর বছর ধরে রেখেছিল - তবে কোনও শেয়ারহোল্ডার লাভ করতে পারেনি। চার্লি মুঙ্গার কস্টকোতে পরিচালক ছিলেন। 22 বছরের জন্য। কস্টকোর স্টক গ্রেট বুল লাভ +২২২% is আবারও সব হারিয়ে যায় না Buff বুফেটের লেফটেন্যান্টরা বর্তমানে কস্টকোতে 0.55% অবস্থানের মালিক।"

মাইক্রোসফ্টে, তিনি আরও যোগ করেছেন: "আরও নিখুঁতভাবে এখনও মাইক্রোসফ্ট Buff বুফে প্রায় 30 বছর আগে বিল গেটসের সাথে প্রথম সাক্ষাত করেছিলেন They তারা দ্রুত সেরা বন্ধু হয়ে ওঠে 2004 2004 সালে গেটস বার্কশায়ারের পরিচালনা পর্ষদে যোগ দিয়েছিল। বুফে সম্ভবত গেটসের সাথে কথা বলতে আরও সময় ব্যয় করেছিলেন (গেটস ফাউন্ডেশন) বার্কশায়ারের ভাইস-চেয়ারম্যানের কর্মচারী অজিত জৈন এবং গ্রেগ আবেলের সাথে প্রতিদিনের চেয়ে তিনি প্রতিদিন ব্রিজ প্লে করছেন… মাইক্রোসফ্টের স্টক গ্রেট বুল মার্কেটের লাভ + 657%।"

সামনে দেখ

বড় পাবলিক পেনশন তহবিলগুলি বার্কশায়ার স্টকের বিষয়ে তাদের মতামতের মধ্যে পৃথক রয়েছে। সম্পত্তির মাধ্যমে বিশ্বের 42 তম বৃহত্তম পাবলিক পেনশন তহবিল ওরেগনের পাবলিক কর্মচারী অবসর তহবিল (ওপিআরএফ) ব্যারনসের প্রতি 141, 822 ক্লাস বি শেয়ার বিক্রি করে 2Q 2019 সালে বার্কশায়ার ক্লাস বি এর শেয়ারের 39% হ্রাস করেছে। তাদের 222, 763 ক্লাস বি বার্কশায়ারের শেয়ারের অবশিষ্ট অংশ বর্তমান মূল্য হিসাবে প্রায় 47 মিলিয়ন ডলার।

নিউ জার্সির পেনশন ব্যবস্থা "সঙ্কটের মধ্যে রয়েছে", যেমন রাষ্ট্রের সিনেটের সভাপতি ব্যারনের প্রতি মে মাসে মন্তব্য করেছিলেন, এতে উল্লেখ করা হয়েছে যে, ৩০ শে জুন, ২০১ of পর্যন্ত তহবিলের সম্পদ তার দায়বদ্ধতার মাত্র ৩৮.৪% ছিল। একই প্রতিবেদন অনুসারে, তহবিল বার্কশায়ার ক্লাস বি এর 2 কিউ 2019 সালে মোট 100 মিলিয়ন ডলার শেয়ার কিনেছে this এটি কোনও মরিয়া পদক্ষেপ বা বাফেটের একটি প্রাকৃতিক পুনর্নির্মাণের প্রতিনিধি কিনা তা কেবলমাত্র সময়ই বলে দেবে।