তরলতা বা সংক্ষিপ্ত নোটিশে এবং যুক্তিসঙ্গত মূল্যে সিকিউরিটি কেনার ও বিক্রয় করার ক্ষমতা, সু-অর্ডারযুক্ত সিকিউরিটিজ মার্কেটের একটি বৈশিষ্ট্য। তবে বেশিরভাগ বিনিয়োগকারীদের বিশ্বাসের কারণ হিসাবে মার্কিন স্টক মার্কেট তরল নাও হতে পারে এবং স্নোবলের বিক্রি শুরু হওয়ার পরে এটি ক্রাশকে আরও বাড়িয়ে তুলতে পারে। গোল্ডম্যান শ্যাকস গ্রুপ ইনক। অর্থনীতিবিদ চার্লস হিমেলবার্গ সম্প্রতি ওয়াল স্ট্রিট জার্নালের বরাত দিয়ে লিখেছেন: "বাজারের স্থায়ীত্বের পর্বগুলি চলাকালীন কতটা তরলতা সরবরাহ করা হবে তা নিয়ে চিন্তার যথেষ্ট কারণ আছে। এটি দাম হ্রাস এবং সম্ভবত দীর্ঘায়িত হতে পারে আর্থিক অস্থিরতার সময়কাল ""
"তরলতা ব্যতীত ২০০৮ সালের শেষের দিকে এবং ২০০৯ এর শুরুর দিকে যেমন মার্কেটগুলি প্লাম্পট হয়ে পড়েছিল, " সিকিংয়ের আলফা অবদানকারী জ্যাক জামানস্কি ২০১ 2016 সালে লিখেছিলেন। তাছাড়া, তিনি ২০১ 2016 সালে বন্ড এবং মিউচুয়াল ফান্ডের মধ্যে তরলতা হ্রাস সম্পর্কে সতর্ক করেছিলেন, যাকে তিনি "একটি টিকিং টাইম" বলেছিলেন বোমা। " দু'বছর পরে, সমস্যাটি আরও খারাপ হয়েছে বলে মনে হয়।
'নিয়োগের মাধ্যমে বাণিজ্য'
বছর আগে, এই লেখকের পরিচিতির একজন মেরিল লিঞ্চ নিয়মিত স্টকগুলিতে বিনিয়োগ সম্পর্কে সতর্ক করেছিলেন যে, তাঁর কথায়, "অ্যাপয়েন্টমেন্টের মাধ্যমে বাণিজ্য"। পাতলা-ব্যবসায়িক ইস্যুগুলি যে দামে বিনিয়োগকারীরা সেগুলি কিনতে বা বিক্রয় করতে পারে তার মধ্যে বিস্তৃত ছড়িয়ে পড়ে, বাজারের একদিকে ক্রয় বা বিক্রয় করার জন্য যদি বাজারের একদিকে অর্ডারের ভিড় থাকে তবে এমন স্প্রেগুলি আরও প্রশস্ত করতে বাধ্য।
জার্নাল উল্লেখ করেছে যে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে 8, 500 টিরও বেশি প্রকাশ্যে ব্যবসা-প্রতিষ্ঠান রয়েছে এবং এর অর্ধেকেরও বেশি দৈনিক ব্যবসায়ের পরিমাণ 100, 000 শেয়ারের নিচে। এসইসি সম্ভাব্য বিপদ সম্পর্কে উদ্বিগ্ন, এবং ছোট ক্যাপ স্টকগুলিতে তরলতা বাড়াতে ব্যবস্থা গ্রহণের বিষয়ে বিবেচনা করছে, সম্ভবত একক এক্সচেঞ্জে সমস্ত ব্যবসায় কেন্দ্রীভূত করে জার্নাল সূচিত করেছে।
খালি তাক
পাতলা ট্রেডিং ভলিউম এবং গ্যাপিং স্প্রেড কেবল বিক্রেতাদের জন্যই নয়, ক্রেতাদের জন্যও সমস্যা। জার্নাল একটি ছোট ক্যাপ ফান্ড ম্যানেজারের কেসটি উদ্ধৃত করেছে, যাকে উপযুক্ত দামে প্রদত্ত সংস্থায় শেয়ার অর্জনের আগে কয়েক সপ্তাহ অপেক্ষা করতে হয়েছিল। "এটি মুদি দোকানে যাওয়ার মতো এবং তাকগুলিতে কিছুই নেই, " লস অ্যাঞ্জেলেস ভিত্তিক বিনিয়োগ পরিচালন সংস্থা পেডেন অ্যান্ড রিগেলের প্রধান অর্থনীতিবিদ জেফরি ক্লিভল্যান্ড কীভাবে জার্নালকে পরিস্থিতি বর্ণনা করেছেন। তিনি যোগ করেছেন যে এটি ব্যবসায়ীদের মধ্যে একটি আলোচিত বিষয়।
উদ্দীপনা সেরা
২০০৮ সালের আর্থিক সঙ্কটের নীতিগত প্রতিক্রিয়াগুলির মধ্যে একটি হ'ল তথাকথিত ভলকার বিধি, যা বিভিন্ন সিকিওরিটির বাজার তৈরির জন্য ব্যাংকগুলির ক্ষমতাকে তীব্রভাবে হ্রাস করেছিল। জার্নালের নোট উল্লেখ করেছে যে বর্ধিত মূলধনের প্রয়োজনীয়তার সাথে মিলিত হওয়া, এই পদক্ষেপগুলি সিকিউরিটিজ বাজারগুলি থেকে তরলতা প্রত্যাহারের ব্যয়ে ব্যাংকগুলি কম ঝুঁকিপূর্ণ করে তুলেছে, জার্নাল নোটে উল্লেখ করেছে। অন্যদিকে প্রাক্তন এফডিআইসি প্রধান শীলা বৈর বিশ্বাস করেন যে ব্যাংকগুলির মূলধন কুশন হ্রাস করা একটি বিপজ্জনক ভুল। তিনি পুরো মার্কিন অর্থনীতির জুড়ে ক্রমবর্ধমান debtণের ঝুঁকি দেখেছেন। (আরও তথ্যের জন্য, আরও দেখুন: পরবর্তী আর্থিক সংকটের 4 প্রাথমিক সতর্কতা চিহ্নগুলি s )
আপনি যখন পারেন ততক্ষণ আউট
এদিকে, মার্কিন সরকারের debtণের বাজারটি প্রায়শই বিশ্বের গভীরতম এবং সবচেয়ে তরল হিসাবে উল্লেখ করা হয়। তবে জার্নাল সতর্ক করে বলেছে যে, এই weeklyণের সাপ্তাহিক ডলারের পরিমাণ ২০০ 2007 সাল থেকে সঙ্কুচিত হয়েছে, যদিও এই বন্ডগুলির মোট বকেয়া মূল্য একই সময়ের মধ্যে তিনগুণের চেয়ে বেশি বেড়েছে। কর্পোরেট বন্ড মার্কেটে জার্নাল নোট করে যে বৃহত্তর অর্ডারকে ক্রমশ ছোট ছোট টুকরো টুকরো করে বিভক্ত করতে হবে এবং দীর্ঘ সময় ধরে মৃত্যুদন্ড কার্যকর করা উচিত। ডাব্লুএসজে অনুযায়ী প্রতি পণ্য এবং আরও বেশি এক্সচেঞ্জ হ্রাসকারী বাণিজ্য এবং ক্রমবর্ধমান স্প্রেডের সাথে অপশন ট্রেডিং হ'ল অনুরূপ সমস্যা দ্বারা ঘেরাও।
সুসংবাদটি হ'ল ছোট বন্ডের ব্যবসায়গুলি অকার্যকর বলে মনে হয় এবং জার্নালের সাক্ষাত্কার অনুসারে ব্যবসায়ীরা প্রতি আর্থিক সঙ্কটের আগের তুলনায় কর্পোরেট বন্ড স্প্রেড সংকীর্ণ। তবে, বন্ড সূচকগুলিতে বিনিয়োগের ক্রমবর্ধমান জনপ্রিয়তা নতুন ইস্যুগুলির জন্য বড় চাহিদা তৈরি করেছে, পুরানো ইস্যুগুলির জন্য এটি ক্রিমিং করার সময়, একই সূত্রগুলি ইঙ্গিত দেয়। (আরও তথ্যের জন্য এটিও দেখুন: পরবর্তী আর্থিক সংকট: আবাসন বা তরলতা ))
প্রকৃতপক্ষে, স্টক এবং বন্ড উভয় বাজারে সাম্প্রতিক কিছু বিক্রয় কর্মের মধ্যে স্পষ্টতই বিনিয়োগকারীদের অন্তর্ভুক্ত রয়েছে যারা অন্যথায় ধরে রাখতে বেছে নিয়েছিলেন, তবে যারা ভয় করেন যে সঙ্কুচিত তরলতা ভবিষ্যতে তাদের বাইরে বেরিয়ে আসতে অক্ষম রাখবে, জার্নাল লক্ষ্য করেছে। "তরলতা থাকলে আপনিও বিক্রি করতে পারেন, " বিনিয়োগ পরিচালন সংস্থা ম্যানিং অ্যান্ড নেপিয়ারের স্থির আয়ের ব্যবস্থাপনা পরিচালক মার্ক বুশালো কীভাবে জার্নালে রেখেছিলেন।
