ইক্যুইটি রিটার্নের জন্য 2019 ব্যতিক্রমী বছর এবং অস্থিরতার জন্য অস্বাভাবিকভাবে শান্ত বছর। কিছু কৌশলবিদদের মতে এটি টিকতে পারে না।
মোরগান স্ট্যানলির প্রধান বিনিয়োগ কর্মকর্তা (সিআইও) এবং মার্কিন ইক্যুইটি স্ট্র্যাটেজিস্টের প্রধান মাইক উইলসন বলেছেন যে ফেডারাল রিজার্ভ এবং অন্যান্য কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলির তরলতার বন্যা, বার্ষিক $ ১.২ ট্রিলিয়ন ডলার, একটি কৃত্রিম ২০ বছরের নিম্নতম সৃষ্টি করেছে অস্থিরতা যা দুর্বল মৌলিকগুলির মধ্যে স্থায়ী হওয়ার সম্ভাবনা নেই। তিনি বাজারের ঝুঁকি এবং সাম্প্রতিক একটি পডকাস্টে বিনিয়োগকারীদের কীভাবে অস্থিরতা স্পাইয়ের জন্য প্রস্তুত করা উচিত, উভয়েরই রূপরেখা দিয়েছেন।
কী Takeaways
- স্টকগুলির দাম বেড়েছে এবং দুর্বল মূলনীতি থাকা সত্ত্বেও অস্থিরতা হ্রাস পেয়েছে central কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলির তরলতার বিশাল ইনজেকশনগুলি কারণ। ২০২০ সালে পুনরুদ্ধারের প্রত্যাশা হতাশ হওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে।
বিনিয়োগকারীদের জন্য তাৎপর্য
উইলসনের মন্তব্যের হাইলাইটগুলি অনুসরণ করে, যেমন ইনভেস্টোপিডিয়া দ্বারা প্রতিলিপি করা হয়।
"২০১৮ সাল এমন একটি বছর হয়েছে যেখানে মূলসূত্রগুলি অবিচ্ছিন্নভাবে অবনতি লাভ করে, তবুও ইক্যুইটির দামগুলি তীব্রভাবে বৃদ্ধি পেয়েছে, এই বছর ইক্যুইটি মার্কেটে 100 শতাংশেরও বেশি রিটার্ন উচ্চতর মূল্যায়ন থেকে এসেছে, অন্যদিকে আয়ের বৃদ্ধি নেতিবাচক হয়েছে।"
"স্টকের দামগুলি কি কেবল অপেক্ষায় রয়েছে এবং আমাদের আয়ের প্রবৃদ্ধিটি আগামী বছরের তীব্র প্রত্যাবর্তন করতে চলেছে? হতে পারে, তবে যদি এমনটি হয় তবে আমাদের অন্যান্য সম্পদের দামগুলি তাদের তুলনায় পুনরায় প্রত্যাবর্তন করতে দেখা উচিত। আরও সুনির্দিষ্টভাবে, 10-বছরের সুদের হার, পণ্যের দাম, মুদ্রাস্ফীতি বিরতি-সন্ধ্যাকালীন এবং প্রতিরক্ষামূলকগুলির তুলনায় চক্রাকার স্টকগুলি আসলে সম্প্রতি বেড়েছে এবং কিছু ক্ষেত্রে তীব্র আকার ধারণ করেছে।"
"স্টক আমাদের বলছে যে প্রবৃদ্ধি পরের বছর তীব্র প্রত্যাবর্তন হতে চলেছে পরিবর্তে, আমরা কেবলমাত্র মনে করি তারা কেন্দ্রীয় অন্য ব্যালেন্স শিটের প্রসারণে একটি বিশাল উত্সাহের অন্য কিছুকে সাড়া দিচ্ছে। নির্দিষ্টভাবে বলতে গেলে, প্রায় দুই মাস আগে ফেড, ইউরোপীয় কেন্দ্রীয় ব্যাংক, এবং জাপান ব্যাংক তাদের ব্যালেন্সশিটগুলি প্রতি মাসে সম্মিলিতভাবে 100 বিলিয়ন ডলার দ্বারা প্রসারিত করতে শুরু করে That's এটি অনেক তরলতা, এবং এটি সম্পদের দামের উপর প্রভাব ফেলছে তা অনস্বীকার্য।"
"এটি অবশ্যই একটি অস্থিরতা দমনকারী হিসাবে রয়েছে example উদাহরণস্বরূপ, গত দু'মাস ধরে, এস-পি 500 এর 30 দিনের অনুভূতি অচল হয়ে পড়েছে, ২১ শতাংশের বেশি থেকে মাত্র সাড়ে পাঁচে। এই প্রসঙ্গে বলতে গেলে এটি একটি বিগত ২০ বছরে সবচেয়ে কম উপলব্ধি হওয়া অস্থিরতা রিডিং, নির্ভুল হওয়ার জন্য প্রথম শতকরা per"
"এটি আমরা যে নেতিবাচক আয়ের প্রবৃদ্ধির সাক্ষ্য দিচ্ছি এবং চলমান বাণিজ্য যুদ্ধ এবং অন্যান্য ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনা এবং বৈশ্বিক উত্পাদন ব্যবস্থায় একটি পুরোপুরি বিকাশ ঘটাচ্ছে তা দেখানো কিছুটা ভুল অনুমানের মতো বলে মনে হচ্ছে। ব্যবস্থাপনামূলক বিনিয়োগের কৌশলগুলি যে অস্থিরতা লক্ষ্য করে, এর ফলে, নিম্নচেতনায়িত অস্থিরতার কারণে ইক্যুইটি বাজারে উল্লেখযোগ্য প্রবাহ ঘটেছে যা মূলত ভিত্তিক নয়।"
"এটির অনুমতি দেওয়া হয়েছে এবং বাধ্য করা হয়েছে, কিছু সক্রিয় ইক্যুইটি ম্যানেজারকে তাদের ঝুঁকির চেয়ে বেশি ঝুঁকির ঝুঁকিতে পড়তে হবে বা সাধারণভাবে করা উচিত, কারণ কেবল অস্থিতিশীলতা এখন অতিমাত্রায় ব্যয় করা হয়েছে।"
"এটি মৌলিক বিষয়গুলির সাথে প্রকৃতপক্ষে কী আছে তা মুখোশ দিচ্ছে, এবং অনেক বিশ্লেষক, কৌশলবিদ এবং এমনকি পরের বছর পুনরুদ্ধারের এমন একটি সংস্থাকেও বোঝাচ্ছে যা সম্ভবত এখন উচ্চ প্রত্যাশাকে হতাশ করবে sure আমরা নিশ্চিত নই যে এই হতাশা কখন প্রকৃতির আকারে প্রকাশ পাবে We উচ্চতর অস্থিরতা, তবে আমরা অত্যন্ত আত্মবিশ্বাসের সাথে অস্থিরতা যতটা কম যায় তত কম এবং এটি যখন পরিণত হয় তখন এই প্যাসিভ এবং সক্রিয় কৌশলগুলি দ্রুত সাম্প্রতিক প্রবাহকে বিপরীত করবে"
"সাম্প্রতিক ব্যালান্সশিট সম্প্রসারণের ফলাফল সম্পদের দামের জন্য একই ছিল, যা স্বল্প মেয়াদে মৌলিক বিষয়গুলি থেকে আলাদা হয়ে গেছে।"
মরগান স্ট্যানলি বিশ্বব্যাপী জিডিপি প্রবৃদ্ধি 2019 সালের 3.0% থেকে বাড়িয়ে 2020 সালে 3.2% হওয়ার পূর্বাভাস দিয়েছে, আর 2020 সালে মার্কিন জিডিপি প্রবৃদ্ধি পিছিয়ে থাকবে, 1.8%। আংশিক ফলস্বরূপ, তারা বলে: "আমাদের উপার্জনের মডেলটি আমাদের জানাচ্ছে যে ২০২০ সালে 10% ইপিএস প্রবৃদ্ধির sensক্যমত্য পূর্বাভাস মিস হওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে এবং আসলে এটি 0% এর কাছাকাছি থাকবে।"
সিবিওই ভোলাটিলিটি সূচক (VIX) সম্প্রতি অগস্ট 2018 সালের পর থেকে সর্বনিম্ন স্তরে নেমে গেছে, যা বাজারের বিপরীতে লেনদেনকারীদের জন্য একটি বেয়ারিশ সূচক। "গত সপ্তাহের উন্নয়নগুলি স্বাভাবিক বিবরণটিকে সমর্থন করতে পারে যা বিনিয়োগকারীরা আত্মতুষ্ট হচ্ছে, এবং এই ধারণাটি যে আমরা অন্য ইক্যুইটি সেলফ অফের জন্য হতে পারি, " হুবার্ট ডি বারোচেজ, ক্যাপিটাল ইকোনমিক্সের মার্কেটের অর্থনীতিবিদ, দ্বারা প্রদত্ত নোটে সতর্ক করা হয়েছে ওয়াল স্ট্রিট জার্নাল।
২ Nov নভেম্বর তার ১১.75৫-এর সাম্প্রতিক নিম্নতম বন্ধের পর থেকে, Dec ই ডিসেম্বর বন্ধ হওয়ার পরে VIX বেড়ে দাঁড়িয়েছে ১৪..6১ এর দিকে। মার্কিন-চীন বাণিজ্য চুক্তি বিলম্বিত হতে পারে বলে রাষ্ট্রপতি ট্রাম্পের ইঙ্গিত অনেক বিনিয়োগকারীকে এগিয়ে দিয়েছে।
সামনে দেখ
"আমাদের পরামর্শ হ'ল যে কোনও মুহুর্তে ঘটতে পারে এমন ঝুঁকি বিপর্যয়ের অপরিহার্য বৃদ্ধির হেজ হিসাবে মার্কিন দীর্ঘমেয়াদী ট্রেজারি বন্ড এবং অস্থিরতা পণ্যগুলিকে কৌশলগতভাবে অতিরিক্ত ওজন বজায় রেখে বৈশ্বিক ইক্যুইটিউটে সম্পূর্ণ বিনিয়োগ করা উচিত।" এস অ্যান্ড পি 500 সূচকের জন্য মরগান স্ট্যানলির বেস কেসটি ২০২০ শেষ হবে 2019, ০০০ বা 8.৮% এর মধ্যে Dec ডিসেম্বর, ২০১৫ এর কাছাকাছি।
