বিশ্বব্যাপী বিনিয়োগকারীরা মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র, চীনের পরে বিশ্বের দ্বিতীয় বৃহত্তম অর্থনীতির রাষ্ট্র সম্পর্কে ক্রমশ উদ্বেগ প্রকাশ করছে। কিংবদন্তি বিনিয়োগকারী জর্জ সোরোসের মতে, ক্রমবর্ধমান creditণ স্তরের সাথে স্থূল অভ্যন্তরীণ পণ্যের (জিডিপি) প্রবৃদ্ধির মন্দা এতটাই নিয়ন্ত্রণহীন হয়ে উঠেছে যে চীনের অর্থনীতি যুক্তরাষ্ট্রের সঙ্কট-পূর্ব অর্থনীতির সাথে সাদৃশ্যপূর্ণ। দেশটির অর্থনীতি বছরের তৃতীয় প্রান্তিকে ২০১ 2018 সালের তৃতীয় প্রান্তিকে.5.৫%-বছর-বছর ধরে বেড়েছে, যা ২০০৯ সালের পর সর্বনিম্ন প্রবৃদ্ধির হার এবং আমেরিকার সাথে ক্রমবর্ধমান বাণিজ্য যুদ্ধের প্রতিফলন ঘটায়।
Creditণ বৃদ্ধি ত্বরণ
সোয়েটি জেনারেল এসএ (ইপিএ: জিইএলই) এর ওয়েই ইয়াও এবং ক্লেয়ার হুয়াং বিবেচনা করে দেখেন যে চীনের অর্থনীতিতে creditণ প্রসারের কারণে বেশিরভাগ বৃদ্ধি ঘটে। বিনিয়োগভিত্তিক একটি বিনিয়োগ-ভিত্তিক অর্থনীতিতে বিনিয়োগ থেকে সরে আসার এবং অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি হ্রাস করার 25 বছরের প্রবণতাটিকে সরিয়ে নেওয়ার প্রয়াসে, চীন সরকার একটি সমন্বিত আর্থিক নীতি গ্রহণ করেছে। ২০০৮ থেকে 2018 পর্যন্ত, চীনের সামগ্রিক debtণ জিডিপির 164 থেকে 300% এ বেড়েছে। Debtণের সরবরাহ হ্রাস করার চেষ্টায়, চীন বিদেশী বিনিয়োগকারীদের জন্য বাজার প্রবেশের উপর বিধিনিষেধকে স্বাচ্ছন্দ্য করে চাহিদা বাড়াতে চেষ্টা করেছে তবে খুব কম সাফল্য পেয়েছে। ক্রেডিট স্যুইস গ্রুপ এজি (এনওয়াইএসই: সিএস) এর মতে, আরও অ্যাক্সেসযোগ্য বন্ড মার্কেটগুলির বিদেশী বিনিয়োগকারীদের চাহিদা বাড়ানো উচিত; তবে সাম্প্রতিক তথ্য দেখায় বিনিয়োগকারীরা চাইনিজ বন্ডে তেমন আগ্রহী নন।
অতিরিক্ত মূল্যবান মুদ্রা
তার creditণ সমস্যা ছাড়াও চীনও সম্ভাব্য মুদ্রার সংকটের মুখোমুখি হচ্ছে। অতিরিক্ত debtণ সৃষ্টি এবং অর্থ মুদ্রণের মাধ্যমে, পিপলস ব্যাংক অফ চায়না (পিবিওসি) যে কোনও দেশের বৃহত্তম অর্থ সরবরাহ এবং মোট ব্যাংকিং সিস্টেম সম্পদ তৈরি করেছে। অভূতপূর্ব এবং আগ্রাসনীয়ভাবে উপযুক্ত আর্থিক নীতিমালার জন্য, চীনের মোট ব্যাংকিং সিস্টেমের সম্পদ ২০১ 2017 সালের হিসাবে ৩৯.৯ ট্রিলিয়ন ডলার দাঁড়িয়েছে, যা গত সাত বছরে ২০০% এরও বেশি বেড়েছে। এই কারণগুলি একটি অযৌক্তিকভাবে অতিরিক্ত মূল্যবান ইউয়ান তৈরি করতে সহায়তা করেছে, যা চীনের জিডিপি আমেরিকা যুক্তরাষ্ট্রের তুলনায় ৫০% এর চেয়েও কম হলেও পুরো মার্কিন এম 2 এর চেয়ে 75% বেশি মূল্যে সরবরাহ করে। সম্ভবত আরও গুরুত্বপূর্ণ বিষয় হ'ল মোট সোশ্যাল ফিনান্সিং (টিএসএফ) হিসাবে পরিচিত চীনের এম 3 অর্থ সরবরাহ। ২০১৩ সালে টিএসএফ বছরে ১.6 ট্রিলিয়ন ইউয়ান বৃদ্ধি পেয়ে ১৯.৪ ট্রিলিয়ন ইউয়ান হয়েছে, যা ইঙ্গিত দেয় যে চীনের ছায়া ব্যাংকিং ব্যবস্থার মাধ্যমে debtণের বৃদ্ধি ত্বরান্বিত হচ্ছে। কিছু বিশ্লেষক পরামর্শ দিয়েছেন যে পিবিওসি-কে নেতিবাচক creditণ প্রেরণের বিষয়ে চিন্তা করতে হবে, যা ক্রয় ব্যবস্থাপকগুলির সূচক এবং পিএমআই বিনিয়োগকে আরও দুর্বল করে তুলবে।
ফ্রুথি রিয়েল এস্টেট মার্কেট
২০১৫ সালে চীনের শেয়ারবাজার দুর্ঘটনার সময় $ ৩.২ ট্রিলিয়ন ডলার হারিয়ে যাওয়ার পরে, পিবিওসি সম্ভাব্য ইক্যুইটি বিনিয়োগকারীদের উত্সাহিত করতে চায়। আমেরিকানদের তুলনায় চীনারা historতিহাসিকভাবে আর্থিক বাজারের চেয়ে রিয়েল এস্টেটে তাদের বেশি মূলধন বিনিয়োগ করেছে। সর্বশেষ স্টক মার্কেট ক্র্যাশ সেই প্রবণতাটিকে আরও শক্তিশালী করেছে যেহেতু মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে চীনা সরাসরি বিনিয়োগ ২০১৫ সালে রেকর্ড করেছে $ ১৫. billion বিলিয়ন ডলার 2017 ২০১৫ সালের জুন থেকে শুরু করে সউফন হোল্ডিংস লিমিটেড কর্তৃক প্রকাশিত ১০০ সিটি প্রাইস ইনডেক্স ৩০ টিরও বেশি বেড়েছে % প্রতি বর্গফুট প্রায় 202 ডলার কাছাকাছি। ব্লুমবার্গের মতে এটিকে দৃষ্টিকোণে বলতে গেলে, "এটি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে প্রতি বর্গফুট মাঝারি দামের চেয়ে প্রায় 40% বেশি, যেখানে প্রতি মাথাপিছু আয় চীনের তুলনায় 700% শতাংশ বেশি।"
হাউজিংয়ের তথ্য সূচিত করে যে কিছু কিছু চীনা বৃদ্ধির জন্য রিয়েল এস্টেট তৈরি করছে। তদুপরি, কিছু বিনিয়োগকারী তাদের সম্পদ অন্যান্য দেশে যেমন অস্ট্রেলিয়ায় রাখছেন যেখানে আবাসনের চাহিদা পরিবারের toণ-থেকে-আয়ের অনুপাতকে প্রায় 200% বাড়িয়ে তুলতে সহায়তা করেছে।
শেষের সারি
চীনের অর্থনৈতিক পরিস্থিতি মূল্যায়ন করা শক্ত। চীন যখন আরও স্বচ্ছ আর্থিক খাতের দিকে পদক্ষেপ নিয়েছে, তবুও বই রান্না করার traditionতিহ্য রয়েছে। চীনা স্টকগুলি সাধারণত তাদের আমেরিকান অংশের কমপক্ষে 10 থেকে 20% ছাড়ে বিক্রয় করে এবং এর দ্বারা বোঝা যায় যে সরকারী প্রতিবেদনের তুলনায় চীনের অর্থনীতি ক্ষুদ্রতর হচ্ছে। বিশ্লেষকরা প্রশ্ন করেছেন কী পরিমাণে ডেটা কারসাজি করা হচ্ছে। চীনের খারাপ debtণ এক দশকের উচ্চতায় পৌঁছে যাওয়ার সাথে সাথে চীন তার creditণের পরিস্থিতি পরিচালনা করতে লড়াই করছে। 2018 সালে, চীন ব্যাংকিং এবং বীমা নিয়ন্ত্রণ কমিশন একটি নন-পারফর্মিং loanণ অনুপাতের 1.9% রিপোর্ট করেছে, অন্যদিকে স্বায়ত্তশাসিত গবেষণার শার্লিন চু বিশ্বাস করেন যে এই সংখ্যাটি 25% এর কাছাকাছি।
