আপনার পোর্টফোলিওর ঝুঁকি / ফেরত প্রোফাইলকে শক্তিশালী করতে চান? বন্ড যুক্ত করা বৈচিত্র্যতা এবং শান্ততা অস্থিরতা যুক্ত করে আরও সুষম পোর্টফোলিও তৈরি করতে পারে। তবুও অভিজ্ঞ স্টক বিনিয়োগকারীদের কাছেও বন্ডের বাজারটি অপরিচিত বলে মনে হতে পারে। অনেক বিনিয়োগকারী বন্ডে কেবল উত্তীর্ণ উদ্যোগগুলি তৈরি করে কারণ তারা বাজারের স্পষ্ট জটিলতা এবং পরিভাষা দ্বারা বিভ্রান্ত। বাস্তবে, বন্ডগুলি আসলে খুব সাধারণ debtণের সরঞ্জাম - আপনি এই বুনা-বন্ডের মূল শর্তাদি শিখতে বন্ড বিনিয়োগে আপনার সূচনা করতে পারেন।
1. বন্ড বন্ড বৈশিষ্ট্য
একটি বন্ড হ'ল সংস্থাগুলি দ্বারা নেওয়া এক ধরণের loanণ। বিনিয়োগকারীরা যখন কোনও কোম্পানির বন্ডগুলি কিনে থাকে তখন তাকে moneyণ দেয়। বিনিময়ে, সংস্থা পূর্বনির্ধারিত বিরতিগুলিতে (সাধারণত বার্ষিক বা অর্ধবৃত্তাকারে) মুখ্য মূল্য হিসাবে শতাংশ হিসাবে প্রকাশিত একটি বন্ডে প্রদত্ত বার্ষিক সুদের হার (সুদের কুপন) প্রদান করে এবং urityণ সমাপ্তির পরে প্রিন্সিপালকে ফেরত দেয় ।
স্টকের বিপরীতে, বন্ডগুলি বন্ডের ইনডেন্টারের শর্তাদির ভিত্তিতে উল্লেখযোগ্যভাবে পরিবর্তিত হতে পারে, বন্ডের বৈশিষ্ট্যগুলি বর্ণিত একটি আইনী দলিল। যেহেতু প্রতিটি বন্ড ইস্যু আলাদা, বিনিয়োগের আগে সুনির্দিষ্ট শর্তগুলি বোঝা গুরুত্বপূর্ণ। বিশেষত, একটি বন্ড বিবেচনা করার সময় সন্ধানের জন্য ছয়টি গুরুত্বপূর্ণ বৈশিষ্ট্য রয়েছে।
পরিপক্বতা
বন্ডের পরিপক্কতার তারিখটি সেই তারিখ হয় যখন মুদ্রার মূল বা সমানভাবে, বন্ডের পরিমাণ বিনিয়োগকারীদের প্রদান করা হবে, এবং সংস্থার বন্ডের বাধ্যবাধকতা শেষ হবে।
সুরক্ষিত / অসুরক্ষিত
একটি বন্ড সুরক্ষিত বা সুরক্ষিত করা যায়। অনিরাপদ বন্ডকে ডিবেঞ্চার বলা হয়; তাদের সুদের অর্থ প্রদানের এবং প্রিন্সিপালের ফেরত কেবল ইস্যু করা সংস্থার creditণ দ্বারা গ্যারান্টিযুক্ত। যদি সংস্থাটি ব্যর্থ হয় তবে আপনি আপনার বিনিয়োগের সামান্য পরিমাণ ফিরে পেতে পারেন। অন্যদিকে, একটি সুরক্ষিত বন্ড হ'ল একটি বন্ড যা কোম্পানির বাধ্যবাধকতা শোধ করতে না পারলে সুনির্দিষ্ট সম্পদ বন্ধকধারীদের কাছে প্রতিশ্রুতিবদ্ধ হয়।
তরলকরণ পছন্দ
যখন কোনও সংস্থা দেউলিয়া হয়ে যায়, এটি তলিয়ে যাওয়ার সাথে সাথে এটি একটি নির্দিষ্ট ক্রমে বিনিয়োগকারীদের অর্থ ফেরত দেয়। কোনও ফার্ম তার সমস্ত সম্পদ বিক্রি করার পরে, এটি বিনিয়োগকারীদের প্রদান করতে শুরু করে। সিনিয়র debtণ হ'ল debtণ যা প্রথমে প্রদান করতে হবে, তারপরে জুনিয়র (অধস্তন) debtণ অনুসরণ করা উচিত। স্টকহোল্ডাররা যা কিছু বাকি আছে তা পেয়ে যায়।
কুপন
কুপনের পরিমাণ হ'ল বন্ডহোল্ডারদেরকে সাধারণত বার্ষিক বা অর্ধবৃত্তভাবে প্রদত্ত সুদের পরিমাণ।
করের স্থিতি
যদিও কর্পোরেট বন্ডের সিংহভাগই করযোগ্য বিনিয়োগ, কিছু সরকারী ও পৌরসভায় বন্ড রয়েছে যেগুলি কর-অব্যাহতিযুক্ত, যার অর্থ বন্ডগুলিতে প্রাপ্ত আয় এবং মূলধন লাভগুলি সাধারণ রাষ্ট্র এবং ফেডারেল ট্যাক্সের সাপেক্ষে নয়।
যেহেতু বিনিয়োগকারীদের রিটার্নের উপর কর দিতে হয় না, কর-অব্যাহতি বন্ডের সমপরিমাণ ট্যাক্সযোগ্য বন্ডের চেয়ে কম সুদ থাকবে। ট্যাক্সেবল যন্ত্রের সাথে রিটার্নের তুলনা করতে একজন বিনিয়োগকারীকে কর সমতুল্য ফলন গণনা করতে হবে।
Callability
কিছু বন্ড পরিপক্কতার আগে ইস্যুকারী দ্বারা প্রদান করা যেতে পারে। যদি কোনও বন্ডের কল বিধান থাকে, তবে এটি পূর্বের তারিখগুলিতে, সংস্থার বিকল্পে, সাধারণত সামান্য প্রিমিয়ামে সমাপ্ত হতে পারে।
২. বন্ডের ঝুঁকি
ক্রেডিট / ডিফল্ট ঝুঁকি
Creditণ বা ডিফল্ট ঝুঁকি হ'ল ঝুঁকি যে বাধ্যবাধকতার কারণে সুদ এবং মূল অর্থ প্রদান প্রয়োজনীয় হিসাবে করা হবে না।
প্রিপমেন্টের ঝুঁকি
অগ্রিম পরিশোধের ঝুঁকি হ'ল একটি প্রদত্ত বন্ড ইস্যুটি প্রত্যাশার চেয়ে আগে পরিশোধ করা হবে, সাধারণত কল বিধানের মাধ্যমে। এটি বিনিয়োগকারীদের জন্য খারাপ সংবাদ হতে পারে, কারণ সুদের হার উল্লেখযোগ্য হারে হ্রাস পেয়েছে কেবলমাত্র কোম্পানির কাছে প্রথম দিকে বাধ্যবাধকতা শোধ করার জন্য একটি প্রণোদনা রয়েছে। উচ্চ সুদের বিনিয়োগ অব্যাহত রাখার পরিবর্তে বিনিয়োগকারীরা স্বল্প সুদের পরিবেশে তহবিল পুনরায় বিনিয়োগ করতে বাকি রয়েছে।
সুদের হার ঝুঁকি
সুদের হার ঝুঁকি হ'ল বিনিয়োগকারীদের প্রত্যাশা থেকে সুদের হার উল্লেখযোগ্যভাবে পরিবর্তিত হবে। যদি সুদের হার উল্লেখযোগ্যভাবে হ্রাস পায় তবে বিনিয়োগকারীরা পুনঃতফসিলের সম্ভাবনার মুখোমুখি হন। সুদের হার বৃদ্ধি পেলে বিনিয়োগকারীরা বাজারদরের নিচে ফলনকারী একটি সরঞ্জাম আটকে থাকবে। পরিপক্ক হওয়ার সময় যত বেশি, তত বেশি সুদের হার বিনিয়োগকারীকে বহন করে, কারণ ভবিষ্যতের ভবিষ্যতে বাজারের উন্নতি সম্পর্কে ভবিষ্যদ্বাণী করা আরও কঠিন।
3. বন্ড রেটিং
সংস্থা
সর্বাধিক সাধারণভাবে উদ্ধৃত বন্ড রেটিং এজেন্সিগুলি হ'ল স্ট্যান্ডার্ড অ্যান্ড পুয়ারস, মুডি এবং ফিচ। এই এজেন্সিগুলি কোনও কোম্পানির তার দায়বদ্ধতাগুলি শোধ করার ক্ষমতাকে রেট করে। 'উচ্চ গ্রেড' ইস্যুগুলির জন্য রেটিংগুলি 'এএএ' থেকে 'আআ' অবধি সম্ভবত ডিফল্ট অবস্থায় থাকা সমস্যাগুলির জন্য 'ডি' কে ফেরত দেওয়া সম্ভবত। "বিবিবি" কে "বা" বা ততোধিক হারের বন্ডগুলি "বিনিয়োগ গ্রেড" বলা হয়; এর অর্থ তারা ডিফল্ট হওয়ার সম্ভাবনা কম এবং স্থিতিশীল বিনিয়োগের ঝোঁক থাকে। "বিবি" কে "বা" বা নীচে রেট করা বন্ডগুলিকে "জাঙ্ক বোন্ডস" বলা হয়, যার অর্থ ডিফল্ট সম্ভবত বেশি হয় এবং তারা এগুলি আরও অনুমানমূলক এবং দামের অস্থিরতার অধীনে থাকে।
কখনও কখনও, সংস্থাগুলির তাদের বন্ডগুলি রেট করা হবে না, এক্ষেত্রে কোনও ফার্মের mentণ পরিশোধের দক্ষতার বিচার করা কেবল বিনিয়োগকারীর উপর নির্ভর করে। যেহেতু রেটিং সিস্টেমগুলি প্রতিটি সংস্থার জন্য পৃথক এবং সময়ে সময়ে পরিবর্তিত হয়, আপনি যে বন্ড ইস্যু বিবেচনা করছেন তার রেটিং সংজ্ঞাটি গবেষণা করা বুদ্ধিমানের কাজ।
4. বন্ড ফলন
বন্ড ফলন হ'ল ফিরতি সমস্ত ব্যবস্থা। পরিপক্কতার ফলন হ'ল পরিমাপটি প্রায়শই ব্যবহৃত হয় তবে নির্দিষ্ট পরিস্থিতিতে ব্যবহৃত হয় এমন আরও বেশ কয়েকটি ফলন পরিমাপ বোঝা গুরুত্বপূর্ণ।
পরিপক্কতার জন্য ফলন (ওয়াইটিএম)
উপরে যেমন বলা হয়েছে, ফলন থেকে পরিপক্কতা (ওয়াইটিএম) হ'ল সাধারনত উদ্ধৃত ফলন পরিমাপ। এটি পরিপক্কতার সাথে ধরে রাখলে এবং সমস্ত কুপনগুলি ওয়াইটিএম হারে পুনরায় বিনিয়োগ করা হলে কোনও বন্ডে ফেরত কী হবে তা পরিমাপ করে। যেহেতু কুপনগুলি একই হারে পুনরায় বিনিয়োগ করা সম্ভব নয়, তাই কোনও বিনিয়োগকারীর প্রকৃত আয় কিছুটা আলাদা হবে fer হাতে YTM গণনা করা একটি দীর্ঘ প্রক্রিয়া, সুতরাং এই গণনার জন্য এক্সেলের রেট বা ইয়েলডম্যাট ফাংশনগুলি (এক্সেল 2007 দিয়ে শুরু করা) ব্যবহার করা ভাল। একটি সাধারণ ফাংশন একটি আর্থিক ক্যালকুলেটরটিতেও উপলব্ধ।
কারেন্ট ফলন
বর্তমান ফলন একটি স্টক দ্বারা সরবরাহিত লভ্যাংশ আয়ের বন্ড দ্বারা সরবরাহ করা সুদের আয়ের তুলনা করতে ব্যবহার করা যেতে পারে। এটি বন্ডের বার্ষিক কুপনের পরিমাণ বন্ডের বর্তমান মূল্য দ্বারা ভাগ করে গণনা করা হয়। মনে রাখবেন যে এই ফলনটি সম্ভাব্য মূলধন লাভ বা লোকসান উপেক্ষা করে কেবলমাত্র আয়ের অংশকে অন্তর্ভুক্ত করে। এই হিসাবে, এই ফলনটি কেবলমাত্র বর্তমান আয়ের সাথে সম্পর্কিত বিনিয়োগকারীদের জন্য সবচেয়ে দরকারী।
নামমাত্র ফলন
কোনও বন্ডের নামমাত্র ফলন হ'ল সময়ত বন্ডে প্রদান করা সুদের শতাংশ। এটি বন্ডের সমমূল্য (মুখের মান) দ্বারা বার্ষিক কুপনের প্রদানকে ভাগ করে গণনা করা হয়। এটি লক্ষণীয় যে, বর্তমান বন্ডের দাম তার সমমূল্যের সমান না হলে নামমাত্র ফলন সঠিকভাবে প্রত্যাবর্তনের প্রাক্কলন করে না। সুতরাং, নামমাত্র ফলন কেবলমাত্র অন্যান্য ব্যবস্থাগুলির গণনা করার জন্য ব্যবহৃত হয়।
কল করার জন্য ফলন (YTC)
একটি কলযোগ্য বন্ধন সবসময় পরিপক্কতার তারিখের আগে ডাকা হওয়ার কিছুটা সম্ভাবনা বহন করে। যদি ডাকা বন্ডগুলি প্রিমিয়ামে পরিশোধ করা হয় তবে বিনিয়োগকারীরা কিছুটা বেশি ফলন বুঝতে পারবেন। এই জাতীয় বন্ডে বিনিয়োগকারীরা পূর্বের পরিশোধের ঝুঁকিটি উপযুক্ত কিনা তা নির্ধারণ করার জন্য নির্দিষ্ট কল ডেটে বন্ডটি আহ্বান করা হলে ফলন কী হবে তা জানতে আগ্রহী হতে পারেন। এক্সেলের YIELD বা IRR ফাংশনগুলি ব্যবহার করে বা কোনও আর্থিক ক্যালকুলেটর ব্যবহার করে এই ফলন গণনা করা সবচেয়ে সহজ।
অনুভূত ফলন
যদি কোনও বিনিয়োগকারী পরিপক্কতার পরিবর্তে কেবল নির্দিষ্ট সময়ের জন্য বন্ড ধরে রাখার পরিকল্পনা করেন তবে বন্ডের উপলব্ধ ফলন গণনা করা উচিত। এই ক্ষেত্রে, বিনিয়োগকারী বন্ডটি বিক্রয় করবে, এবং ভবিষ্যতের বন্ডের ভবিষ্যদ্বাণীটির মূল্য নির্ধারণের জন্য অবশ্যই অনুমান করা উচিত। যেহেতু ভবিষ্যতের দামগুলি অনুমান করা শক্ত, এই ফলন পরিমাপ কেবলমাত্র প্রত্যাবর্তনের অনুমান। এই ফলন গণনাটি এক্সেলের YIELD বা IRR ফাংশনগুলি ব্যবহার করে বা কোনও আর্থিক ক্যালকুলেটর ব্যবহার করে সর্বোত্তমভাবে সম্পাদিত হয়।
তলদেশের সরুরেখা
যদিও বন্ডের বাজারটি জটিল দেখা যায়, এটি সত্যই শেয়ার বাজারের মতো একই ঝুঁকি / রিটার্ন ট্রেড অফ দ্বারা পরিচালিত হয়। একবার কোনও বিনিয়োগকারী পরিচিত বাজারের গতিশীলতা আনমস্ক করার জন্য এই কয়েকটি প্রাথমিক শর্তাদি এবং পরিমাপকে আয়ত্ত করে ফেলেন, তারপরে তিনি বা সে একজন উপযুক্ত বন্ড বিনিয়োগকারী হতে পারেন। আপনি একবার লিঙ্গো একটি ঝুলন্ত হয়ে গেলে বাকীটি সহজ।
