শেয়ার বাজারে স্থির এক হ'ল পরিবর্তন। অন্যভাবে বলেছিলেন, অস্থিরতা বিনিয়োগকারীদের একটি ধ্রুবক সহচর। ভিআইএক্স সূচক চালু হওয়ার পর থেকে ভবিষ্যতে এবং ভবিষ্যতের বিকল্পগুলি অনুসরণ করে, বিনিয়োগকারীদের ভবিষ্যতের অস্থিরতা সম্পর্কে বিনিয়োগকারীদের এই অনুভূতির পরিমাপ বাণিজ্য করার বিকল্প ছিল। একই সময়ে, অস্থিরতা এবং শেয়ার বাজারের পারফরম্যান্সের মধ্যে সাধারণভাবে নেতিবাচক সম্পর্কের বিষয়টি উপলব্ধি করে, অনেক বিনিয়োগকারী তাদের পোর্টফোলিওগুলি হেজ করার জন্য অস্থিরতা সরঞ্জামগুলি ব্যবহার করতে চেয়েছেন।
দুর্ভাগ্যক্রমে, এটি খুব সহজ নয় এবং বিনিয়োগকারীদের আগের তুলনায় আরও বেশি বিকল্প থাকলেও পুরো বর্গের অনেকগুলি ঘাটতি রয়েছে।
ইনভেস্টোপিডিয়া ব্রোকার গাইড: আজকের শীর্ষস্থানীয় অনলাইন ব্রোকারের সরঞ্জামগুলির সাথে আপনার ট্রেডিংকে বাড়ান।
একটি ত্রুটিযুক্ত সূচনা পয়েন্ট? এক্সচেঞ্জ-ট্রেড ফান্ডগুলি (ইটিএফ) এবং এক্সচেঞ্জ-ট্রেড নোট (ইটিএন) VIX- এ মূল্যায়নের একটি গুরুত্বপূর্ণ বিষয় হ'ল VIX নিজেই। VIX হ'ল টিকার প্রতীক যা শিকাগো বোর্ড অপশন এক্সচেঞ্জ মার্কেটের অস্থিরতা সূচককে বোঝায়। যখন প্রায়শই শেয়ার বাজারের অস্থিরতার সূচক হিসাবে উপস্থাপিত হয় (এবং কখনও কখনও "ফায়ার ইনডেক্স" নামে পরিচিত) এটি সম্পূর্ণ সঠিক নয়।
ভিএক্স হ'ল এস অ্যান্ড পি 500 সূচক বিকল্পগুলির সংমিশ্রণের জন্য দামগুলির একটি ভারিত মিশ্রণ, যা থেকে বোঝা যায় যে অস্থিরতা নেওয়া হয়। সরল (এর) ইংলিশে, VIX সত্যই এই মাপ দেয় যে লোকেরা এসঅ্যান্ডপি 500 কিনতে বা বিক্রি করতে কতটা ইচ্ছুক, আরও বেশি তারা অনিশ্চয়তার পরামর্শ দেওয়ার জন্য ইচ্ছুক বেতনের সাথে। এটি অন্য কথায়, ব্ল্যাক স্কোলস মডেল নয় এবং সত্যই এটির উপর জোর দেওয়া দরকার যে VIX সমস্ত "গণ্ডিত" উদ্বায়ীতা সম্পর্কে।
আরও কী, যখন VIX প্রায়শই স্পট ভিত্তিতে কথা হয়, সেখানে ETFs বা ETN গুলি কেউই স্পট VIX অস্থিরতার প্রতিনিধিত্ব করে না। পরিবর্তে, তারা VIX এর ফিউচারগুলির সংগ্রহ যা কেবলমাত্র VIX এর কার্যকারিতা প্রায় অনুমান করে।
এসই: ভোলাটিলিটি সূচক: মার্কেট সেন্টিমেন্ট পড়া
পছন্দগুলির একটি হোস্ট বৃহত্তম এবং সর্বাধিক সফল VIX পণ্য হ'ল আইপ্যাথ এসএন্ডপি 500 ভিএক্স শর্ট টার্ম ফিউচার ইটিএন (এআরসিএ: ভিএক্সএক্স)। এই ইটিএনটি প্রথম এবং দ্বিতীয় মাসের VIX ফিউচার চুক্তিতে একটি দীর্ঘ অবস্থান রাখে যা প্রতিদিন রোল করে। যেহেতু দীর্ঘকালীন চুক্তিতে বীমা প্রিমিয়াম রয়েছে, ভিএক্সএক্স একটি নেতিবাচক রোল ফলন অনুভব করে (মূলত, এর অর্থ দীর্ঘমেয়াদী ধারকরা ফেরতের ক্ষেত্রে জরিমানা দেখতে পাবেন) see আরও কী, যেহেতু অস্থিরতা একটি গড়ন-ফিরিয়ে দেওয়া ঘটনা, তাই ভিএক্সএক্স প্রায়শই এটির তুলনায় উচ্চতর বাণিজ্য করে নাহলে কম উপস্থিত অস্থিরতার সময়কালে (বর্ধিত অস্থিরতার প্রত্যাশায় মূল্য নির্ধারণ) এবং উচ্চ উপস্থিত অস্থিরতার সময়কালে (নিম্ন স্থিতিশীলতার প্রত্যাবর্তনের মূল্য নির্ধারণ করে))।
আইপ্যাথ এস অ্যান্ড পি 500 ভিআইএক্স মিড-টার্ম ফিউচার ইটিএন (এআরসিএ: ভিএক্সজেড) কাঠামোগতভাবে ভিএক্সএক্সের মতো, তবে এটি চতুর্থ, পঞ্চম, ষষ্ঠ এবং সপ্তম মাসের VIX ফিউচারে অবস্থান করে। তদনুসারে, এটি ভবিষ্যতের অস্থিরতার একটি পরিমাপ এবং এটি অস্থিরতার তুলনায় অনেক কম অস্থির খেলা হতে থাকে be এই ইটিএনটির সাধারণত গড় সময়কাল প্রায় পাঁচ মাস হয় এবং একই নেতিবাচক রোল ফলন এখানে প্রযোজ্য - যদি বাজার স্থিতিশীল হয় এবং অস্থিরতা কম হয় তবে ফিউচার সূচকটি অর্থ হারাবে।
বিনিয়োগকারীরা আরও ঝুঁকি খুঁজছেন, আরও উচ্চতর বিকল্পযুক্ত বিকল্প রয়েছে। ভেলোসিটি শেয়ারের দৈনিক দুইবারের VIX শর্ট-টার্ম ইটিএন (এআরসিএ: টিভিআইএক্স) ভিএক্সএক্সের চেয়ে বেশি লাভের প্রস্তাব দেয় এবং এর অর্থ যখন VIX উপরে চলে আসে তখন উচ্চতর আয় হয়। অন্যদিকে, এই ইটিএন-তে একই নেতিবাচক রোল ফলন সমস্যা এবং একটি অস্থিরতা ল্যাগ ইস্যু রয়েছে - অন্য কথায়, এটি কিনতে-রাখা এবং এমনকি ক্রেডিট স্যুসের (এনওয়াইএসই: সিএস) টিভিআইএক্সের নিজস্ব পণ্য পত্রক হিসাবে একটি ব্যয়বহুল অবস্থান is "আপনি যদি আপনার ইটিএনকে একটি দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগ হিসাবে ধরে রাখেন তবে সম্ভবত আপনার বিনিয়োগের সমস্ত বা যথেষ্ট অংশ হারাবেন।"
দেখুন: লিভারেজেড ইটিএফ রিটার্নগুলি বিচ্ছিন্ন করে
তবুও, বিনিয়োগকারীদের অস্থিরতা মুদ্রার অন্য দিকে খেলতে খুঁজছেনদের জন্য ইটিএফ এবং ইটিএনও রয়েছে। আইপ্যাথ ইনভার্স এস অ্যান্ড পি 500 ভিএক্স শর্ট টার্ম ইটিএন (আরআরসিএ: এক্সভিভি) মূলত ভিএক্সএক্সের সংক্ষিপ্তকরণের কার্যকারিতাটির প্রতিরূপ দেখায়, অন্যদিকে ভেলোসিটিশার্স ডেইলি ইনভার্স VIX সংক্ষিপ্ত-মেয়াদ ইটিএন (এআরসিএ: এক্সআইভি) একইভাবে সংক্ষিপ্ত হওয়ার পারফরম্যান্স সরবরাহ করতে চায় এক মাসের VIX ফিউচারের ওজনের গড় পরিপক্কতা।
এই ইটিএফ এবং ইটিএনগুলি বিবেচনা করে ল্যাগ বিনিয়োগকারীদের সাবধান থাকুন যে স্পট VIX এর পারফরম্যান্সের জন্য তারা দুর্দান্ত প্রক্সি নয়। প্রকৃতপক্ষে, এস অ্যান্ড পি 500 এসপিডিআর (আরসিএ: এসপিওয়াই) এর অস্থিরতার সাম্প্রতিক সময়ের অধ্যয়ন এবং স্পট VIX- র পরিবর্তনের বিষয়ে গবেষণা করে এক মাসের ইটিএন প্রক্সি দৈনিক ষষ্ঠ চলাচলের প্রায় এক-চতুর্থাংশ থেকে এক-অর্ধেক ধরে ধরেছে -মেয়াদী পণ্য আরও খারাপ করেছে। টিভিআইএক্স তার দুই বারের লিভারেজ দিয়ে আরও ভাল করেছে (প্রায় অর্ধেক থেকে তিন চতুর্থাংশের পারফরম্যান্সের সাথে মিল রেখে), তবে নিয়মিত এক মাসের উপকরণের পারফরম্যান্সের সাথে পুরো দ্বিগুণ চেয়ে কম সরবরাহ করেছিল। তদুপরি, সেই ইটিএনতে নেতিবাচক রোল এবং অস্থিরতা পিছিয়ে থাকার কারণে, অস্থিরতার সময়কালের পরে খুব দীর্ঘ সময় ধরে ধরে রাখার ফলে উল্লেখযোগ্য পরিমাণে আয় কমতে শুরু করে।
নীচের লাইনটি যদি বিনিয়োগকারীরা সত্যই ইক্যুইটি বাজারের অস্থিরতার উপর বাজি রাখতে চান বা সেগুলি হেজ হিসাবে ব্যবহার করতে চান তবে VIX- সম্পর্কিত ETF এবং ETN পণ্যগুলি গ্রহণযোগ্য তবে অত্যন্ত ত্রুটিযুক্ত যন্ত্র রয়েছে। তারা অবশ্যই অন্য স্টকের মতো বাণিজ্য করায় তাদের কাছে অবশ্যই শক্তিশালী সুবিধার দিক রয়েছে। এতে বলা হয়েছে, বিনিয়োগকারীরা সত্যই অস্থিরতা গেম খেলতে চাইছেন তাদের সত্যিকারের VIX বিকল্পগুলি এবং ফিউচারগুলির পাশাপাশি এসএন্ডপি 500 এ স্ট্র্যাডলস এবং শ্বাসরোধের মতো আরও উন্নত বিকল্প কৌশলগুলি বিবেচনা করা উচিত।
দেখুন: VIX বিকল্পগুলি উপস্থাপন করা হচ্ছে
এই স্টক বিশ্লেষণে উল্লিখিত স্টকগুলিকে বাণিজ্য করতে বিনিয়োগ বিনিয়োগ স্টক সিমুলেটর ব্যবহার করুন, ঝুঁকি মুক্ত!
