অ্যাক্টিভ বনাম প্যাসিভ বিনিয়োগ: একটি ওভারভিউ
যখনই সক্রিয় বা নিষ্ক্রিয় বিনিয়োগের বিষয়ে আলোচনা হয়, এটি খুব দ্রুত উত্তপ্ত বিতর্কে পরিণত হতে পারে কারণ বিনিয়োগকারী এবং সম্পদ পরিচালকরা একে অপরের চেয়ে একটি কৌশলকে দৃ strongly়তার সাথে রাখে। নিষ্ক্রিয় বিনিয়োগ বিনিয়োগকারীদের মধ্যে আরও জনপ্রিয়, সক্রিয় বিনিয়োগের সুবিধার জন্য যুক্তিও রয়েছে।
সক্রিয় বিনিয়োগ
সক্রিয় বিনিয়োগ যেমন এর নাম থেকে বোঝা যায়, একটি হ্যান্ড-অন পন্থা গ্রহণ করে এবং প্রয়োজন যে কেউ পোর্টফোলিও পরিচালকের ভূমিকায় অভিনয় করে act সক্রিয় অর্থ পরিচালনার লক্ষ্য হ'ল শেয়ার বাজারের গড় আয়কে পরাজিত করা এবং স্বল্প-মেয়াদী দামের ওঠানামার পুরো সুবিধা নেওয়া। এটি কোনও গভীর স্টক, বন্ড বা যে কোনও সম্পদকে কখন আবর্তন করতে হবে বা কখন বাইরে যেতে হয় তা জানতে গভীর গভীর বিশ্লেষণ এবং দক্ষতার সাথে জড়িত। একজন পোর্টফোলিও ম্যানেজার সাধারণত বিশ্লেষকদের একটি দলকে তদারকি করেন যারা গুণগত এবং পরিমাণগত কারণগুলি দেখেন, তারপরে স্ফটিক বলগুলিতে তাকান যে কখন এবং কখন এই দামটি পরিবর্তন হবে তা নির্ধারণ করার চেষ্টা করার জন্য।
সক্রিয় বিনিয়োগের জন্য আত্মবিশ্বাসের প্রয়োজন যে যে পোর্টফোলিও বিনিয়োগ করছেন তিনি কেনা বেচা করার সঠিক সময়টি জানতে পারবেন। সফল সক্রিয় বিনিয়োগ পরিচালনার জন্য ভুলের চেয়ে বেশি বার সঠিক হওয়া প্রয়োজন।
প্যাসিভ বিনিয়োগ
আপনি যদি প্যাসিভ বিনিয়োগকারী হন তবে আপনি দীর্ঘ পথের জন্য বিনিয়োগ করুন। প্যাসিভ বিনিয়োগকারীরা তাদের পোর্টফোলিওগুলির মধ্যে কেনা বেচার পরিমাণ সীমিত করে, এটি বিনিয়োগের জন্য একটি খুব সাশ্রয়ী উপায় করে তোলে। কৌশলটির জন্য ক্রয় এবং হোল্ড মানসিকতার প্রয়োজন। এর অর্থ স্টক মার্কেটের প্রতিটি পদক্ষেপ প্রতিক্রিয়া বা প্রত্যাশার লোভকে প্রতিহত করা।
প্যাসিভ পদ্ধতির প্রধান উদাহরণ হল একটি সূচক তহবিল কেনা যা এসএন্ডপি 500 বা ডাও জোনের মতো অন্যতম প্রধান সূচক অনুসরণ করে। যখনই এই সূচকগুলি তাদের উপাদানগুলি স্যুইচ করে, সূচক তহবিলগুলি যা সেগুলি অনুসরণ করে তা স্বয়ংক্রিয়ভাবে যে স্টক রেখে যায় সেগুলি বিক্রয় করে এবং শেয়ারটি যা সূচকের অংশ হয়ে দাঁড়িয়েছে সেগুলি বিক্রয় করে তাদের হোল্ডিংগুলি স্যুইচ করে। এই কারণেই এটি এত বড় চুক্তি যখন কোনও সংস্থা কোনও বড় সূচকে অন্তর্ভুক্ত হওয়ার পক্ষে যথেষ্ট পরিমাণে পরিণত হয়: এটি গ্যারান্টি দেয় যে হাজার হাজার প্রধান তহবিলের শেয়ারটি মূল হোল্ডিং হয়ে উঠবে।
আপনি যখন হাজার হাজার স্টকের ক্ষুদ্র টুকরো মালিক হন, আপনি সামগ্রিক শেয়ার বাজারের মাধ্যমে সময়ের সাথে কর্পোরেট লাভের traর্ধ্বমুখী ট্রাজেক্টোরিয়ায় অংশ নিয়ে আপনার আয় অর্জন করেন। সফল প্যাসিভ বিনিয়োগকারীরা পুরষ্কারের দিকে নজর রাখেন এবং স্বল্প-মেয়াদী বিপর্যয় এমনকি তীব্র মন্দাকেও উপেক্ষা করেন।
মূল পার্থক্য
তাদের বিনিয়োগ কৌশল এবং পোর্টফোলিও পরিচালনা প্রোগ্রামে, ওয়ার্টন অনুষদ প্যাসিভ এবং সক্রিয় বিনিয়োগের শক্তি এবং দুর্বলতা সম্পর্কে শিক্ষা দেয়।
প্যাসিভ বিনিয়োগ
নিষ্ক্রিয় বিনিয়োগের কিছু মূল সুবিধা হ'ল:
- অতি-স্বল্প ফি: এখানে কেউ স্টক বাছাই করে না, তাই নজরদারি অনেক কম ব্যয়বহুল। প্যাসিভ তহবিলগুলি কেবল সূচকগুলি তাদের বেঞ্চমার্ক হিসাবে ব্যবহার করে follow স্বচ্ছতা: সূচক ফান্ডে কোন সম্পদ রয়েছে তা সর্বদা স্পষ্ট। করের দক্ষতা: তাদের কেনা-ধরে রাখার কৌশলটি সাধারণত বছরের জন্য একটি বড় মূলধন লাভের ট্যাক্স দেয় না।
সক্রিয় বিনিয়োগের সমর্থকরা বলবেন যে প্যাসিভ কৌশলগুলির এই দুর্বলতা রয়েছে:
- খুব সীমাবদ্ধ: প্যাসিভ তহবিলগুলি কোনও নির্দিষ্ট সূচক বা বিনিয়োগের পূর্বনির্ধারিত সংস্থার মধ্যে সীমাবদ্ধ যার সামান্য পরিমাণে কোনও বৈচিত্র নেই; এইভাবে, বিনিয়োগকারীরা সেই হোল্ডিংগুলিতে লক হয়ে যায়, বাজারে যা ঘটে তা নির্বিশেষে। ছোট আয়: সংজ্ঞা অনুসারে, প্যাসিভ ফান্ডগুলি বাজারকে ট্র্যাক করার জন্য তাদের মূল হোল্ডিংগুলি লকড থাকায় এমনকি অশান্তির সময় এমনকি বাজারকে কখনও হারাতে পারে না। কখনও কখনও, একটি প্যাসিভ তহবিল বাজারকে কিছুটা পরাজিত করতে পারে তবে বাজারে নিজেই তেমন গৌরব না বাড়ানো সক্রিয় পরিচালকদের তত্পরতায় এটি কখনই বড় পোস্টগুলি পোস্ট করতে পারে না। সক্রিয় পরিচালকগণ, অন্যদিকে, আরও পুরষ্কার আনতে পারেন (নীচে দেখুন), যদিও সেই পুরষ্কারগুলি আরও বেশি ঝুঁকির সাথে আসে।
সক্রিয় বিনিয়োগ
ওয়ার্টনের মতে সক্রিয় বিনিয়োগে সুবিধা:
- নমনীয়তা: সক্রিয় পরিচালকদের একটি নির্দিষ্ট সূচক অনুসরণ করার প্রয়োজন হয় না। তারা "রুক্ষ মধ্যে হীরা" স্টকগুলি কিনতে পারে বলে তারা বিশ্বাস করে যে তারা খুঁজে পেয়েছে। হেজিং: অ্যাক্টিভ ম্যানেজাররা বিভিন্ন কৌশল যেমন সংক্ষিপ্ত বিক্রয় বা রাখার বিকল্পগুলি ব্যবহার করে তাদের বেটগুলিও হেজ করতে পারে এবং ঝুঁকি খুব বড় হয়ে গেলে তারা নির্দিষ্ট স্টক বা সেক্টর থেকে বেরিয়ে আসতে সক্ষম হয়। প্যাসিভ ম্যানেজাররা তারা যেভাবে কাজ করছেন তা নির্বিশেষে তারা যে সূচকটি অনুসরণ করে তা স্টকের সাথে আটকে রয়েছে। কর পরিচালনা: যদিও এই কৌশলটি মূলধন লাভের করকে ট্রিগার করতে পারে, তবুও উপদেষ্টারা পৃথক বিনিয়োগকারীদের জন্য ট্যাক্স পরিচালনার কৌশলগুলি তৈরি করতে পারেন, যেমন বিনিয়োগগুলি বিক্রি করে যা বড় বিজয়ীদের উপর ট্যাক্স অফসেট করার জন্য অর্থ হারাচ্ছে selling
তবে সক্রিয় কৌশলগুলির এই ত্রুটিগুলি রয়েছে:
- খুব ব্যয়বহুল: থমসন রয়টার্স লিপার সক্রিয়ভাবে পরিচালিত ইক্যুইটি তহবিলের জন্য গড় ব্যয় অনুপাত 1.4 শতাংশে উপস্থাপন করেছে, গড় প্যাসিভ ইক্যুইটি তহবিলের মাত্র 0.6 শতাংশের তুলনায়। ফি বেশি হয় কারণ সমস্ত সক্রিয় ক্রয় ও বিক্রয় ট্রানজেকশন ব্যয়কে ট্রিগার করে, আপনি যে বিশ্লেষক দলের ইক্যুইটি পিকস নিয়ে গবেষণা করছেন তাদের বেতন পরিশোধ করছেন তা উল্লেখ করার জন্য নয়। কয়েক দশকের বিনিয়োগের পরে এই সমস্ত ফি রিটার্নকে হত্যা করতে পারে। সক্রিয় ঝুঁকি: অ্যাক্টিভ ম্যানেজাররা যে কোনও বিনিয়োগ কিনতে পারে বলে মনে করেন উচ্চতর রিটার্ন আনতে পারে, যা বিশ্লেষকরা সঠিক হলেও ভ্রান্ত হলে ভুল হয়।
বিশেষ বিবেচ্য বিষয়
তাহলে এর মধ্যে কোন কৌশল বিনিয়োগকারীদের আরও বেশি অর্থোপার্জন করে? আপনি ভাববেন যে একজন পেশাদার মানি ম্যানেজারের সামর্থ্যগুলি একটি মৌলিক সূচক তহবিলকে ট্রাম্প করবে। তবে তারা তা করে না। আমরা যদি পৃষ্ঠের পারফরম্যান্সের ফলাফলগুলি দেখি তবে প্যাসিভ বিনিয়োগ বেশিরভাগ বিনিয়োগকারীদের পক্ষে সবচেয়ে ভাল কাজ করে। অধ্যয়নের পরে অধ্যয়ন (দশকেরও বেশি সময় ধরে) সক্রিয় পরিচালকদের হতাশাজনক ফলাফল দেখায়।
প্যাসিভ ইনডেক্স তহবিলের তুলনায় সক্রিয়ভাবে পরিচালিত মিউচুয়াল ফান্ডগুলির মধ্যে কেবলমাত্র একটি অল্প শতাংশই ভাল কাজ করে।
সক্রিয় বিনিয়োগকে প্যাসিভ মারার এই সমস্ত প্রমাণগুলি আরও জটিল কিছুকে আরও বেশি জটিল করে তুলতে পারে, কারণ সক্রিয় এবং প্যাসিভ কৌশলগুলি একই মুদ্রার মাত্র দুটি দিক। উভয়ই একটি কারণে উপস্থিত রয়েছে এবং অনেক পেশাদার এই কৌশলগুলিকে মিশ্রিত করে।
একটি দুর্দান্ত উদাহরণ হেজ ফান্ড শিল্প। সম্পদের দামের সামান্যতম পরিবর্তনের প্রতি হেজ ফান্ডের পরিচালকরা তাদের তীব্র সংবেদনশীলতার জন্য পরিচিত। সাধারণত হেজ তহবিলগুলি মূলধারার বিনিয়োগ এড়ায়, তবুও এই একই হেজ ফান্ড পরিচালনাকারীরা গবেষণা সংস্থা সিমমেট্রিক অনুসারে প্রকৃতপক্ষে 2017 সালে সূচক তহবিলের প্রায় 50 বিলিয়ন ডলার বিনিয়োগ করেছিল। দশ বছর আগে, হেজ ফান্ডগুলি কেবল প্যাসিভ তহবিলের মধ্যে ছিল billion 12 বিলিয়ন। স্পষ্টতই, সর্বাধিক আক্রমণাত্মক সক্রিয় সম্পদ পরিচালকরা প্যাসিভ বিনিয়োগগুলি বেছে নেওয়ার উপযুক্ত কারণগুলিও রয়েছে।
যাইহোক, সাম্প্রতিক প্রতিবেদনগুলি প্রমাণ করে যে বর্তমান 2019 বাজারের উত্থানযাত্রায় সক্রিয়ভাবে পরিচালিত এক্সচেঞ্জ-ট্রেড তহবিল (ইটিএফ) আরও বেড়েছে। নিষ্ক্রিয় তহবিলগুলি এখনও সামগ্রিকভাবে আধিপত্য বজায় রাখার সময়, কম ফিজের কারণে, বিনিয়োগকারীরা দেখিয়েছেন যে তারা সমস্ত অস্থিরতার মাঝে তাদের গাইডেন্সে সহায়তা করার জন্য সক্রিয় পরিচালকের দক্ষতার বিনিময়ে উচ্চতর ফি দিয়ে দিতে ইচ্ছুক're
অ্যাক্টিভ বনাম প্যাসিভ বিনিয়োগের উদাহরণ
অনেক বিনিয়োগ উপদেষ্টা বিশ্বাস করেন যে সেরা কৌশলটি সক্রিয় এবং প্যাসিভ শৈলীর মিশ্রণ। উদাহরণস্বরূপ, ড্যান জনসন ওহিওর একমাত্র পারিশ্রমিক উপদেষ্টা। তার ক্লায়েন্টরা স্টক দামের বন্য দোল এড়াতে চায় এবং তারা সূচক তহবিলের জন্য আদর্শভাবে উপযুক্ত বলে মনে হয়।
তিনি প্যাসিভ ইনডেক্সিংয়ের পক্ষে তবে ব্যাখ্যা করেছেন, "প্যাসিভ বনাম সক্রিয় পরিচালনার পক্ষে পরামর্শদাতাদের জন্য / / বা পছন্দ হওয়া উচিত নয়। দুজনের সংমিশ্রণে একটি পোর্টফোলিও আরও বৈচিত্র্যময় করতে পারে এবং সামগ্রিক ঝুঁকি পরিচালনায় সহায়তা করতে পারে।"
তিনি বলেছেন যে যে ক্লায়েন্টদের বড় নগদ অবস্থান রয়েছে তাদের পক্ষে তিনি সক্রিয়ভাবে বিনিয়োগের সুযোগগুলি সন্ধান করেন বাজার পিছনে ফিরে যাওয়ার ঠিক পরেই ইটিএফ। অবসরপ্রাপ্ত ক্লায়েন্টদের যারা আয়ের বিষয়ে সবচেয়ে বেশি যত্নশীল, তিনি ক্রয়-হোল্ড মানসিকতা বজায় রেখে সক্রিয়ভাবে লভ্যাংশ বৃদ্ধির জন্য নির্দিষ্ট স্টক বেছে নিতে পারেন।
বোস্টন-অঞ্চলের সম্পদ উপদেষ্টা এবং ব্যবস্থাপক, অ্যান্ড্রু নিগ্রেলি সম্মত হন। তিনি আর্থিক পরিকল্পনার লক্ষ্যে একটি লক্ষ্য ভিত্তিক পন্থা গ্রহণ করেন। তিনি মূলত স্বতন্ত্র স্টক বাছাইয়ের পরিবর্তে দীর্ঘমেয়াদী প্যাসিভ বিনিয়োগ সূচক কৌশলগুলির উপর নির্ভর করেন এবং নিষ্ক্রিয় বিনিয়োগের দৃ strongly় সমর্থন করেন, তবুও তিনি আরও বিশ্বাস করেন যে এটি কেবল প্রযোজ্য নয়, তবে ঝুঁকির সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ রিটার্ন রয়েছে।
"শর্তগুলি দ্রুত পরিবর্তিত হওয়ার সাথে সাথে অর্থের পরিমাণ নিয়ন্ত্রণ করা নির্দিষ্ট সেক্টর বা এমনকি নির্দিষ্ট সংস্থাগুলিতে চলে যায় আসলে ক্লায়েন্টকে রক্ষা করতে পারে।"
বেশিরভাগ লোকের জন্য, অবসর গ্রহণের মতো বড় মাইলফলকগুলির জন্য আজীবন সঞ্চয় করার জন্য সক্রিয় এবং নিষ্ক্রিয় বিনিয়োগের জন্য একটি সময় এবং জায়গা রয়েছে। আরও পরামর্শদাতারা দুটি কৌশলগুলির সংমিশ্রণটি ব্যবহার করে শেষ করেছেন the দুপক্ষ উভয় পক্ষই তাদের কৌশলগুলি সম্পর্কে একে অপরকে দেয় —
কী Takeaways
- সক্রিয় বিনিয়োগের জন্য হ্যান্ডস অন পদ্ধতির প্রয়োজন হয়, সাধারণত পোর্টফোলিও পরিচালক বা অন্যান্য তথাকথিত সক্রিয় অংশগ্রহণকারী দ্বারা। প্যাসিভ বিনিয়োগ কম কেনা বেচা জড়িত এবং প্রায়শই বিনিয়োগকারীদের সূচক তহবিল বা অন্যান্য মিউচুয়াল ফান্ডগুলি কেনার ফলস্বরূপ। বিনিয়োগের দুটি স্টাইলই উপকারী তবে বিনিয়োগকৃত অর্থের পরিপ্রেক্ষিতে প্যাসিভ বিনিয়োগ বেশি জনপ্রিয়। অতিরিক্তভাবে, অন্ততপক্ষে একটি স্তরের পর্যায়ে, প্যাসিভ বিনিয়োগগুলি historতিহাসিকভাবে আরও বেশি অর্থোপার্জন করেছে 2019 বর্তমান 2019 সালের বাজারের উত্থানযাত্রায়, সক্রিয় বিনিয়োগগুলি কয়েক বছরের তুলনায় বেশি জনপ্রিয় হয়ে উঠেছে, যদিও প্যাসিভ এখনও একটি বড় বাজার is
