জিরো-কুপন মার্কিন ট্রেজারি বন্ডগুলি ট্রেজারি জিরো নামেও পরিচিত এবং স্টকের দাম কমে গেলে তারা প্রায়শই দামে নাটকীয়ভাবে বেড়ে যায়। তবে, সেই উল্লেখযোগ্য সুবিধাটি বেশ কয়েকটি অনন্য ঝুঁকির সাথেও আসে।
কী TAKEAWAYS
- জিরো-কুপন ইউএস ট্রেজারি বন্ডগুলি ট্রেজারি জিরো নামেও পরিচিত এবং স্টকের দাম কমে গেলে তারা প্রায়শই দামে নাটকীয়ভাবে বেড়ে যায়। জেড-কুপন মার্কিন ট্রেজারি বন্ডগুলি যখন এক বছরে ফেডের হার আক্রমনাত্মক হারে হ্রাস পায় তখন এক বছরে 50% এরও বেশি উপরে উঠতে পারে। ফেড সুদের হার বাড়িয়ে দিলে এক বছরে শূন্যগুলি সহজেই 30% বা তার বেশি হ্রাস পেতে পারে। ট্রেজারি জিরো কেনা ইটিএফগুলির সাথে আরও সহজ সরল হয়ে উঠেছে।
জিরো-কুপন ইউএস ট্রেজারি বন্ডগুলির অনন্য সুবিধা
ফেডারেল রিজার্ভ যখন হারগুলি হ্রাস করে তখন ট্রেজারি জিরোগুলি জুম বাড়ায়, যা তাদের সঠিক সময়ে সঠিক সময়ে স্টক হোল্ডিংগুলি রক্ষা করতে সহায়তা করে। সুদের হার পরিবর্তনের জন্য বন্ডের দামের প্রতিক্রিয়া মেয়াদপূর্তির সাথে বৃদ্ধি পায় এবং সুদের অর্থ প্রদানের সাথে হ্রাস পায়। সুতরাং, সর্বাধিক প্রতিক্রিয়াশীল বন্ডের পরিপক্কতার জন্য দীর্ঘ সময় রয়েছে (সাধারণত 20 থেকে 30 বছর) এবং কোনও সুদ প্রদান করে না। অতএব, সুদহারের পরিবর্তনের ক্ষেত্রে দীর্ঘকালীন জিরো-কুপন বন্ডগুলি সর্বাধিক প্রতিক্রিয়া জানায়।
যখন অর্থনীতিতে চাপ থাকে, ফেডারেল রিজার্ভ সাধারণত উদ্দীপনা সরবরাহের জন্য হারগুলি হ্রাস করে। এটিতে সমস্ত বন্ডের দাম প্রেরণ করা উচিত, তবে মন্দা চলাকালীন পূর্বনির্ধারিত ঝুঁকির কারণে কর্পোরেট এবং উদীয়মান বাজার বন্ডগুলি ইতিমধ্যে হ্রাস পেয়ে যায়। ইউএস ট্রেজারি বন্ডগুলি প্রায়শই ডিফল্ট ঝুঁকিমুক্ত মনে করা হয় এবং ফেড কখনও কখনও তাদের অর্থনীতিতে উত্সাহিত করার জন্য সরাসরি ক্রয় করে। ট্রেজারি শূন্যগুলি লাভের জন্য আদর্শ অবস্থানে রয়েছে, বিশেষত যদি তারা দীর্ঘকালীন হয়।
জেড-কুপন ইউএস ট্রেজারি বন্ডগুলি যখন এক বছরে ফেড আক্রমণাত্মক হারের হার হ্রাস করে কেবলমাত্র এক বছরে 50% এরও বেশি উপরে উঠতে পারে। এই লাভগুলি স্টক সম্পর্কিত লোকসানের চেয়ে আরও বেশি অফসেট করতে পারে, তাই ট্রেজারি জিরো প্রায়শই স্টক বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি দুর্দান্ত হেজ হয়ে থাকে। তাদেরও দীর্ঘমেয়াদী ট্রেজারিগুলির মতো শক্ত দীর্ঘমেয়াদী রিটার্ন রয়েছে। যদি কোনও বিনিয়োগকারী ভালুকের বাজারে বাজি ধরতে চান, তবে ট্রেজারি জিরোগুলি ইনভার্স ইটিএফ এবং স্বল্প বিক্রয়কারী স্টকের চেয়ে ঘন ঘন নাটকীয়ভাবে আরও ভাল পারফর্ম করে।
জিরো-কুপন ইউএস ট্রেজারি বন্ডের স্বতন্ত্র ঝুঁকি
সুদের হারের প্রতি তাদের সংবেদনশীলতার কারণে, শূন্য-কুপন ট্রেজারি বন্ডগুলিতে অবিশ্বাস্যভাবে উচ্চ সুদের হারের ঝুঁকি রয়েছে। ফেড সুদের হার বাড়িয়ে দিলে ট্রেজারি জিরোগুলি সহজেই এক বছরে 30% বা তারও বেশি কমে যেতে পারে। তাদের পতনের জন্য কোনও সুদের অর্থ প্রদানও নেই।
ফেড সুদের হার বাড়িয়ে দিলে ট্রেজারি জিরোগুলি সহজেই এক বছরে 30% বা তারও বেশি কমে যেতে পারে।
জিরো-কুপন ইউএস ট্রেজারি বন্ডের একা থাকাকালীন একটি ঝুঁকি-রিটার্ন প্রোফাইল থাকে। লম্বা তারিখের শূন্য-কুপন ট্রেজারি বন্ডগুলি শেয়ার বাজারের চেয়ে বেশি উদ্বায়ী, তবে তারা মার্কিন ট্রেজারিগুলির নিম্ন-দীর্ঘ-রান রিটার্ন দেয়। আরও খারাপ, স্টকগুলি খারাপভাবে করলে তারা যে বাড়বে তার কোনও গ্যারান্টি নেই। ট্রেজারি জিরোগুলি ২০০৮ সালে ব্যতিক্রমীভাবে বেশ ভাল করেছে তবে তারা ২০১ the সালে শেয়ার বাজারের সাথে অর্থ হারাতে শুরু করেছে।
অবশেষে, ট্রেজারি শূন্যরা মুদ্রাস্ফীতি থেকে একটি উচ্চ ঝুঁকির মুখোমুখি। হিসাবে সুপরিচিত, মুদ্রাস্ফীতি বন্ড বাজারের জন্য খারাপ। ট্রেজারি জিরো হ'ল লিভারেজ বা ডেরিভেটিভ ব্যবহার না করেই বন্ডের বাজারে সবচেয়ে আক্রমণাত্মক বিনিয়োগ। ধারাবাহিকভাবে উচ্চ মুদ্রাস্ফীতি প্রায়শই বারবার সুদের হার বৃদ্ধির সাথে থাকে, যা শূন্য-কুপন ট্রেজারি বন্ডগুলির জন্য উল্লেখযোগ্য ক্ষতির কারণ হতে পারে। তার উপরে, মুদ্রাস্ফীতি অধ্যক্ষের মান হ্রাস করে।
জিরো-কুপন বন্ড কীভাবে কিনবেন
ট্রেজারি জিরো কেনা ইটিএফগুলির সাথে অনেক বেশি সহজ হয়ে গেছে। আর্থিক সঙ্কটের সময় ফেড সুদের হার হ্রাসের কারণে ২০০৮ সালে ভ্যাংগার্ড বর্ধিত সময়কাল ট্রেজারি ইটিএফ (ইডিভি) একটি দুর্দান্ত প্রভাব ফেলেছে। পিমকো 25+ বছর জিরো কুপন ইউএস ট্রেজারি সূচক এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড তহবিল (জেডআরওজেড) বিনিয়োগকারীদের শূন্য-কুপন ট্রেজারি বন্ডের রিটার্নগুলিতে সম্পূর্ণ অ্যাক্সেস দেয়।
পুরানো ফ্যাশন পদ্ধতিতে ট্রেজারি শূন্যগুলি কেনা সম্ভব। জিরো-কুপন সরকারী বন্ডগুলি যখন জারি করা হয় তখন সরাসরি ট্রেজারি থেকে কেনা যায়। প্রাথমিক অফারের পরে এগুলি একটি ব্রোকারেজ অ্যাকাউন্টের মাধ্যমে মুক্ত বাজারে কেনা যায়। ব্রোকারেজ অ্যাকাউন্ট ব্যবহার করে অন্যান্য ধরণের শূন্য-কুপন বন্ডও কেনা যায়।
জিরো-কুপন বন্ডের অন্যান্য প্রকার
জিরো-কুপন বন্ড বিভিন্ন ধরণের আসে। এগুলি ফেডারেল, রাজ্য এবং স্থানীয় সরকার বা কর্পোরেশন দ্বারা জারি করা যেতে পারে। সম্ভবত অনেক বিনিয়োগকারীদের জন্য সর্বাধিক পরিচিত জিরো-কুপন বন্ডগুলি হ'ল পুরাতন সিরিজ EE সঞ্চয়পত্রগুলি, যা প্রায়শই ছোট বাচ্চাদের উপহার হিসাবে দেওয়া হত। এই বন্ডগুলি জনপ্রিয় ছিল কারণ লোকেরা এগুলি ছোট সংখ্যায় কিনতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, একটি $ 50 বন্ড 25 ডলারে কেনা যেতে পারে। শিশুটি অনেক বছর ধরে বন্ড রাখত এবং পরিপক্ক হওয়ার সময়। 50 পাবে। সঞ্চয়পত্রের বন্ড প্রোগ্রামের শর্তাবলী পরিবর্তিত হয়েছে, এবং বন্ডগুলি এখন কেবল বৈদ্যুতিন আকারে উপলব্ধ। তারা এখনও বিদ্যমান এবং শূন্য-কুপন বন্ডগুলি কীভাবে কাজ করে তার একটি বৈধ উদাহরণ।
কর্পোরেশনগুলি জিরো-কুপন বন্ডও জারি করে। এই অফারগুলিতে মোড় নেওয়ার পরে কিছু শূন্য-কুপন কর্পোরেট বন্ড স্টক শেয়ারে রূপান্তরিত হতে পারে। এই বন্ডগুলিকে রূপান্তরযোগ্য বলা হয়। ব্যাংক এবং দালালি সংস্থাগুলিও শূন্য-কুপন বন্ধন তৈরি করতে পারে। এই সংস্থাগুলি একটি নিয়মিত বন্ড নেয় এবং নতুন সিকিওরিটির একজোড়া তৈরি করতে কুপনটি সরিয়ে দেয়। এই প্রক্রিয়াটি প্রায়শই স্ট্রিপিং হিসাবে উল্লেখ করা হয় কারণ কুপন instrumentণের সরঞ্জাম থেকে দূরে সরে যায়।
জিরো-কুপন বন্ডের সাধারণ সুবিধা
কেন কেউ আগ্রহ ছাড়াই বন্ড চাইবে? ভাল, একটি জিনিসের জন্য, শূন্য-কুপন বন্ডগুলি ফেস ভ্যালুতে ভগ্নাংশের জন্য কেনা হয়। উদাহরণস্বরূপ, একটি $ 20, 000 বন্ডটি এই পরিমাণের অর্ধেকেরও কম সময়ে কেনা যায়।
তারপরে ট্যাক্স ছাড় রয়েছে। যদি কোনও সরকারী সত্তা দ্বারা জারি করা হয় তবে শূন্য-কুপন বন্ড দ্বারা উত্পন্ন সুদটি প্রায়শই ফেডারেল আয়কর এবং সাধারণত রাজ্য এবং স্থানীয় আয়কর থেকে ছাড় দেওয়া হয়। বিভিন্ন স্থানীয় পৌরসভা হ'ল শূন্য-কুপন বন্ডের গুরুত্বপূর্ণ ইস্যুকারী। এই বন্ডগুলির মধ্যে কয়েকটি ত্রিগুণ করমুক্ত, আয়ের সাথে তারা ফেডারেল, রাজ্য এবং স্থানীয় স্তরে আয়কর থেকে ছাড় দেয়। উভয় ক্ষেত্রেই, ট্যাক্সে কম দেওয়া সর্বদা সুসংবাদ। এটি আঙ্কেল স্যামের পরিবর্তে বিনিয়োগকারীদের পকেটে উত্পন্ন আয়ের একটি উচ্চ শতাংশ রাখে। দুর্ভাগ্যক্রমে, কর্পোরেট শূন্য থেকে সুদের আয় করযোগ্য।
জিরো-কুপন বন্ডগুলি বিনিয়োগকারীদের জন্যও আবেদন করছে যারা তাদের উত্তরাধিকারীদের কাছে সম্পদ দিতে চান তবে আয়কর বা উপহারের ট্যাক্স নিয়ে উদ্বিগ্ন। যদি শূন্য-কুপন বন্ডটি $ 1000 ডলারে কিনে দেওয়া হয় এবং উপহার হিসাবে দেওয়া হয়, উপহার দাতা তার বা তার বার্ষিক উপহার ট্যাক্স বর্জনের কেবল $ 1000 ব্যবহার করবে। অন্যদিকে প্রাপক, বন্ড পরিপক্ক হওয়ার পরে significantly 1000 এর চেয়ে বেশি পাবেন। একইভাবে, করমুক্ত শূন্য-কুপন বন্ডগুলি এমন বাচ্চাদের জন্য দুর্দান্ত উপহার দেয় যারা যথেষ্ট বার্ষিক আয় উপার্জনে করের সাপেক্ষে উত্পন্ন করে। বন্ডগুলি শিশুদের করের দায় বাড়িয়ে না দিয়ে আয় প্রদান করবে।
জিরো-কুপন বন্ডের সাধারণ ঝুঁকিগুলি
জিরো-কুপন বন্ডগুলি দশক ধরে পরিপক্কতায় পৌঁছতে পারে না, সুতরাং creditণযোগ্য সংস্থা থেকে বন্ডগুলি কেনা প্রয়োজনীয়। তাদের মধ্যে কিছু এমন বিধান জারি করা হয় যা পরিপক্ক হওয়ার আগে তাদের অর্থ প্রদানের অনুমতি দেয় (ডাকা)। কোনও নির্দিষ্ট তারিখে নির্দিষ্ট অর্থ প্রদানের গণনা করা বিনিয়োগকারীদের পেশাদার বিনিয়োগকারীরা কল ঝুঁকি হিসাবে উল্লেখ করে তার প্রভাবগুলি এড়াতে এই বিধানগুলি সম্পর্কে সচেতন হওয়া উচিত।
এছাড়াও, শূন্য-কুপন বন্ডগুলির দৈনিক দামগুলি উন্মুক্ত বাজারগুলিতে ওঠানামা করে। বিনিয়োগকারীরা পরিপক্ক হওয়ার আগে তাদের বিক্রি করে তারা মূলত প্রদত্ত চেয়ে বেশি বা কম অর্থ গ্রহণ করতে পারে। এটি একটি বন্য যাত্রা হতে পারে। যেহেতু তারা কোনও পর্যায়কালীন সুদ দেয় না, শূন্য-কুপন বন্ডগুলি তাদের প্রচলিত অংশগুলির তুলনায় বেশি উদ্বায়ী হয়। অবশ্যই, যদি পরিপক্কতা অবধি অনুষ্ঠিত হয়, অর্থ প্রদানের পূর্বনির্ধারিত হবে এবং পরিবর্তন হবে না।
কুপন
