শেয়ারবাজারকে একজন ব্যক্তি হিসাবে না ভাবা কঠিন: এর মেজাজ রয়েছে যা বিরক্তিকর থেকে শুরু করে উচ্ছ্বাসে পরিণত হতে পারে; এটি একদিন তাত্ক্ষণিকভাবে প্রতিক্রিয়া জানাতে এবং পরের দিন সংশোধন করতে পারে। কিন্তু মনোবিজ্ঞান আমাদের আর্থিক বাজারগুলি বুঝতে সহায়তা করতে পারে? বাজারের মেজাজ বিশ্লেষণ করে আমাদের কোনও হ্যান্ড-অন কৌশল সরবরাহ করে? আচরণগত অর্থ তাত্ত্বিকরা পরামর্শ দেয় যে এটি পারে।
আচরণগত অর্থের টিনেন্টস এবং ফাইন্ডিং
আচরণগত ফিনান্স অধ্যয়নের একটি ক্ষেত্র যা যুক্তি দেখায় যে, বিনিয়োগের সিদ্ধান্ত নেওয়ার সময়, লোকেরা প্রায় ততটা যুক্তিবাদী হয় না যতটা traditionalতিহ্যগত ফিনান্স থিওরি তৈরি করে। বিনিয়োগকারীদের যারা আবেগ এবং পক্ষপাতদুষ্ট কীভাবে শেয়ারের দাম চালায় সে সম্পর্কে আগ্রহী তাদের জন্য, আচরণগত ফিনান্স কিছু আকর্ষণীয় বিবরণ এবং ব্যাখ্যা সরবরাহ করে।
কী Takeaways
- আচরণগত অর্থ তাত্ত্বিকরা যুক্তি দেখান যে, যুক্তিযুক্ত হওয়ার পরিবর্তে লোকেরা প্রায়শই আবেগ এবং পক্ষপাতিত্বের ভিত্তিতে বিনিয়োগের সিদ্ধান্ত নেয় n বিনিয়োগকারীরা প্রায়শই ক্ষতি গ্রহণের সাথে সম্পর্কিত ব্যথা অনুভব করার পরিবর্তে অবস্থান হারাতে থাকে the পশুর সাথে সরানোর প্রবণতাটি ব্যাখ্যা করে যে বিনিয়োগকারীরা কেন কেনা হয় ষাঁড়ের বাজার এবং ভালুকের বাজারগুলিতে বিক্রয় করুন e আচরণমূলক ফিনান্স হ্যান্ডসাইটে বাজারের রিটার্ন বিশ্লেষণে কার্যকর, তবে এখনও কোনও অন্তর্দৃষ্টি তৈরি করেনি যা বিনিয়োগকারীদের এমন একটি কৌশল বিকাশে সহায়তা করতে পারে যা ভবিষ্যতে ছাড়িয়ে যাবে।
মনোবিজ্ঞান স্টক মার্কেটের চলাচল চালিত করে এমন ধারণা প্রতিষ্ঠিত তত্ত্বগুলির সামনে উড়ে যায় যা আর্থিক বাজারগুলি কার্যকর যে ধারণাটি সমর্থন করে। উদাহরণস্বরূপ দক্ষ বাজারের হাইপোথিসিসের সমর্থকরা দাবি করেন যে কোনও কোম্পানির মূল্যের সাথে সম্পর্কিত কোনও নতুন তথ্য দ্রুত বাজারের দ্বারা মূল্য নির্ধারণ করা হয়। ফলস্বরূপ, ভবিষ্যতের দামের পদক্ষেপগুলি এলোমেলো কারণ সমস্ত উপলভ্য (সর্বজনীন এবং কিছু কিছু না-প্রকাশিত) তথ্য ইতিমধ্যে বর্তমান মানগুলিতে ছাড় দেওয়া হয়।
তবে, যে কেউ ইন্টারনেট বুদবুদ এবং পরবর্তী ক্রাশের মধ্য দিয়ে এসেছেন, তার পক্ষে দক্ষ বাজারের তত্ত্বটি গ্রাস করা বেশ শক্ত। আচরণবিদরা ব্যাখ্যা করেছেন যে, অযৌক্তিকতা হওয়ার পরিবর্তে অযৌক্তিক আচরণ একটি সাধারণ বিষয়। প্রকৃতপক্ষে, গবেষকরা খুব সাধারণ পরীক্ষা-নিরীক্ষা করে ফিনান্সের বাইরে নিয়মিত যুক্তিযুক্ত আচরণের উদাহরণগুলি পুনরুত্পাদন করেছেন।
লাভের গুরুত্ব বনাম ক্ষতির গুরুত্ব
এখানে একটি পরীক্ষা রয়েছে: কাউকে নিশ্চিত 50 ডলার বা একটি মুদ্রার উল্টাপাল্টায়, winning 100 জয়ের সম্ভাবনা বা কোনও কিছুই জয়ের সম্ভাবনা নেই। সম্ভাবনা হ'ল ব্যক্তি নিশ্চিত জিনিসটি পকেট করবে। বিপরীতে, 1 টির একটি পছন্দ অফার করুন) একটি মুদ্রার ফ্লিপের উপর নিশ্চিতভাবেই $ 50 বা 2 এর ক্ষতি হ'ল, হয় $ ১০০ এর ক্ষতি বা কিছুই না। ব্যক্তি, পরিবর্তে $ 50 ক্ষতি স্বীকার করার পরিবর্তে, সম্ভবত দ্বিতীয় বিকল্পটি বেছে নেবে এবং মুদ্রাটি উল্টে দেবে।
মুদ্রাটি একদিকে বা অন্যদিকে অবতরণের সম্ভাবনা যে কোনও পরিস্থিতিতে সমান, তবুও লোকে মুদ্রা টস করে নিজেকে ৫০ ডলারের ক্ষতি থেকে বাঁচাতে যাবে যদিও মুদ্রার ফ্লিপটি আরও ১০০ ডলার ক্ষতি হতে পারে। এর কারণ লোকেরা ক্ষতি হ্রাস করার সম্ভাবনা আরও বেশি লাভের সম্ভাবনার চেয়ে গুরুত্বপূর্ণ হিসাবে দেখেন।
ক্ষতি এড়ানোর অগ্রাধিকারটি বিনিয়োগকারীদের ক্ষেত্রেও সত্য। নরটেল নেটওয়ার্কের শেয়ারহোল্ডারদের কথা চিন্তা করুন যারা 2000 বছরের প্রথম দিকে শেয়ারের মূল্য 100 ডলারের থেকে কয়েক বছর পরে 2 ডলারেরও কম হয়ে গিয়েছিলেন তাদের স্টকের মূল্য প্লামমেট দেখেছেন। দাম কমে আসুক না কেন, বিনিয়োগকারীরা — বিশ্বাস করে যে দাম শেষ পর্যন্ত ফিরে আসবে - প্রায়শই লোকসানের ক্ষতিতে ব্যথার পরিবর্তে স্টক ধরে রাখে।
হার্ড বনাম স্ব
পশুর প্রবৃত্তি ব্যাখ্যা করে যে লোকেরা কেন অন্যকে অনুকরণ করে। যখন কোনও বাজার উপরের দিকে বা নীচে চলতে থাকে তখন বিনিয়োগকারীরা এমন একটি ভয়ের মুখোমুখি হন যে অন্যরা আরও বেশি জানেন বা আরও তথ্য রাখেন। ফলস্বরূপ, বিনিয়োগকারীরা অন্যেরা যা করছে তা করার একটি দৃ strong় প্রবণতা অনুভব করে।
আচরণের ফিনান্সে এটিও প্রমাণিত হয়েছে যে ডেটাগুলির ক্ষুদ্র নমুনাগুলি থেকে বা একক উত্স থেকে প্রাপ্ত রায়গুলি বিবেচনায় বিনিয়োগকারীরা অনেক বেশি মূল্য রাখে। উদাহরণস্বরূপ, বিনিয়োগকারীরা কোনও বিশ্লেষকের কাছে ভাগ্যের চেয়ে দক্ষতার বৈশিষ্ট্য হিসাবে পরিচিত যা একটি বিজয়ী স্টক বেছে নেয়।
অন্যদিকে, বিশ্বাসগুলি সহজেই কাঁপানো হয় না। একটি ধারণা যে ১৯৯০ এর দশকের শেষের দিকে বিনিয়োগকারীদের আঁকড়ে ধরেছিল, উদাহরণস্বরূপ, বাজারে হঠাৎ কোনও হ্রাস হ'ল একটি কেনার সুযোগ। প্রকৃতপক্ষে, এই কেনা-ডিপ ভিউ এখনও ছড়িয়ে পড়ে। বিনিয়োগকারীরা প্রায়শই তাদের রায়গুলিতে বেশি আত্মবিশ্বাসী হন এবং আরও সুস্পষ্ট গড়ের পরিবর্তে একক "বলার" বিশদটিতে ঝুঁকেন। এটি করতে গিয়ে, তারা ছোট বিবরণে খুব বেশি মনোযোগ দিয়ে বৃহত্তর ছবিটি দেখতে ব্যর্থ হয়।
আচরণগত অর্থ কিভাবে ব্যবহারিক?
আমরা আমাদের জিজ্ঞাসা করতে পারি যে এই অধ্যয়নগুলি বিনিয়োগকারীদের বাজারকে হারাতে সহায়তা করবে কিনা। সর্বোপরি, যুক্তিসঙ্গত ত্রুটিগুলি জ্ঞানী বিনিয়োগকারীদের জন্য প্রচুর লাভজনক সুযোগগুলি সরবরাহ করা উচিত। বাস্তবে, যাইহোক, যদি কোনও মূল্য বিনিয়োগকারীরা আচরণগত নীতিগুলি নিরূপণ করে যা সস্তার স্টকগুলি আসলে নিয়মিতভাবে আদর্শের lyর্ধ্বে থাকে এমন রিটার্ন সরবরাহ করে sort
ব্যবহারিক অর্থ পরিচালনার চেয়ে আচরণগত ফিনান্স গবেষণার প্রভাব এখনও একাডেমিয়ায় বেশি থাকে। যদিও তত্ত্বগুলি অনেক যুক্তিযুক্ত ত্রুটিগুলি নির্দেশ করে, ক্ষেত্রটি বাজারের ম্যানিয়াস থেকে অর্থোপার্জনের সমাধানের পথে খুব সামান্য প্রস্তাব দেয়।
"ইরেশনাল এক্সবিউরেন্স" (2000) এর লেখক রবার্ট শিলার দেখিয়েছিলেন যে 1990 এর দশকের শেষের দিকে, বাজারটি একটি বুদ্বুদ পুরু ছিল। কিন্তু বুবলি কখন পপ হবে তা তিনি বলতে পারেননি। একইভাবে, আজকের আচরণবাদীরা আমাদের বলতে পারে না যে বাজার কখন শীর্ষে উঠেছে, ঠিক যেমন তারা বলতে পারেনি যে 2007-2008 আর্থিক সঙ্কটের পরে এটি কখন নীচে নামবে। একটি গুরুত্বপূর্ণ টার্নিং পয়েন্ট কেমন হতে পারে তা তারা বর্ণনা করতে পারে।
তলদেশের সরুরেখা
আচরণবিদরা এখনও একটি সুসংগত মডেল নিয়ে এসেছেন যা ভবিষ্যতের ভবিষ্যদ্বাণীগুলি কেবল ব্যাখ্যা করার পরিবর্তে, অন্তর্দৃষ্টির সুবিধায়, বাজার অতীতে কী করেছিল। বড় পাঠটি হ'ল তত্ত্ব লোককে বাজারকে কীভাবে পরাজিত করতে হয় তা বলে না। পরিবর্তে, এটি আমাদের জানায় যে মনোবিজ্ঞানের ফলে বাজারের মূল্য এবং মৌলিক মূল্যবোধগুলি দীর্ঘ সময়ের জন্য ডাইভারেজ হয়।
আচরণগত অর্থ এই বিচ্যুতিকে পুঁজি করার জন্য কোনও বিনিয়োগের অলৌকিক প্রস্তাব দেয় না, তবে এটি বিনিয়োগকারীদের কীভাবে তাদের আচরণের প্রতি সজাগ থাকতে হবে সে সম্পর্কে প্রশিক্ষণ দিতে এবং ফলস্বরূপ, এমন ভুলগুলি এড়াতে সাহায্য করতে পারে যা তাদের ব্যক্তিগত সম্পদ হ্রাস করবে।
