ব্যবসায়ের বাজারের বোতলগুলির জন্য একটি বিকল্প কৌশল

স্টক-মার্কেটের বোতলগুলির সাথে যুক্ত উচ্চ অস্থিরতা বিকল্প ট্রেডারদেরকে সঠিক মুনাফার সম্ভাবনা সরবরাহ করে যদি সঠিক ট্রেডিং সেটআপ স্থাপন করা হয়; তবে, অনেক ব্যবসায়ী কেবলমাত্র বিকল্প ক্রয়ের কৌশলগুলির সাথেই পরিচিত, যা দুর্ভাগ্যক্রমে উচ্চ অস্থিরতার পরিবেশে খুব ভাল কাজ করে না।

ক্রয় কৌশলগুলি - এমনকি যেগুলি ষাঁড় এবং ভালুকের ডেবিট স্প্রেডগুলি ব্যবহার করে - এমনকি যখন উচ্চ প্রচ্ছন্ন অস্থিরতা থাকে তখন সাধারণত দাম কম হয়। অবশেষে যখন একটি তল অর্জিত হয়, উচ্চমাত্রার বিকল্পগুলির পতন প্রকট অস্থিরতার তীব্র ড্রপের পরে লাভের সম্ভাবনা অনেকটা দূরে সরিয়ে দেয়। সুতরাং আপনি যদি বাজারের নীচে সময় নির্ধারণের ক্ষেত্রে সঠিক হন তবে ক্যাপিটুলেশন বিক্রয় বন্ধ হওয়ার পরে কোনও বড় বিপরীত পদক্ষেপ থেকে কোনও লাভ হবে না gain

নেট অপশন বিক্রয় পদ্ধতির মাধ্যমে, এই সমস্যাটির চারপাশে একটি উপায় রয়েছে। এখানে আমরা একটি সহজ কৌশল দেখব যা হ্রাসের অস্থিরতা থেকে লাভ করে, বাজারের দিকনির্দেশ নির্বিশেষে মুনাফার জন্য একটি সম্ভাবনা সরবরাহ করে এবং যদি ফিউচারের বিকল্পগুলির সাথে ব্যবহার করা হয় তবে সামান্য আপ-ফ্রন্ট মূলধনের প্রয়োজন।

নীচে সন্ধান করা

বুদ্ধিমান বাজার প্রযুক্তিবিদদের জন্য এমনকি নীচে বাছাই করার চেষ্টা করা যথেষ্ট শক্ত। ওভারসোল্ড সূচকগুলি দীর্ঘ সময়ের জন্য ওভারসোল্ড থাকতে পারে এবং বাজার প্রত্যাশার চেয়ে কম বাণিজ্য চালিয়ে যেতে পারে। ২০০৯ সালে ব্রড ইক্যুইটি মার্কেটের ব্যবস্থাগুলি হ্রাস পয়েন্টে একটি কেস সরবরাহ করে। সঠিক বিকল্প বিক্রয় কৌশল যাইহোক, বাজারের নীচে ট্রেডিংকে যথেষ্ট সহজ করে তুলতে পারে।

আমরা এখানে যে কৌশলটি পর্যালোচনা করব তাতে সামান্য বা কোনও ঝুঁকির ঝুঁকি নেই, এইভাবে নীচের বাছাইয়ের দ্বিধা দূর করে। আপনি যদি আপনার ব্যবসায়ের পরে একবার বাজারে শক্ত সমাবেশ করেন তবে এই কৌশলটি প্রচুর sideর্ধ্বমুখী লাভের সম্ভাবনাও সরবরাহ করে। আরও গুরুত্বপূর্ণ, তবে, যুক্ত হওয়া উপকারটি হ'ল নিহিত অস্থিরতার তীব্র হ্রাস, যা সাধারণত একটি শিরোনাম বিপরীতমুখী দিন এবং বহু-সপ্তাহের সমাবেশ অনুসরণ করে। সংক্ষিপ্ত অস্থিরতা বা সংক্ষিপ্ত ভেগা পেয়ে কৌশলটি লাভের জন্য একটি অতিরিক্ত মাত্রা সরবরাহ করে।

শর্টিং ভেগা

সিবিওই অস্থিরতা সূচক বা VIX বাজারের 30 দিনের অস্থিরতার প্রত্যাশা দেখানোর জন্য বিস্তৃত এসএন্ডপি 500 সূচক বিকল্পগুলির অন্তর্নিহিত অস্থিরতা ব্যবহার করে। একটি উচ্চ VIX এর অর্থ বর্ধিত প্রত্যাশিত অস্থিরতার কারণে বিকল্পগুলি অত্যন্ত ব্যয়বহুল হয়ে উঠেছে, যা বিকল্পগুলির মধ্যে দাম হয়ে যায়। এটি বিকল্পের ক্রেতাদের জন্য একটি দ্বিধাদ্বন্দ্বের উপস্থাপন করে - পুট বা কল যাই হোক না কেন - কারণ কোনও বিকল্পের দাম অন্তর্নিহিত অস্থিরতার দ্বারা এতটা প্রভাবিত হয় যে এটি ব্যবসায়ীদের দীর্ঘ ভেগাকে কেবল যখন ছোট খাটি হওয়া উচিত তখনই ফেলে দেয়।

অন্তর্নিহিত অস্থিরতার পরিবর্তনের সাথে একটি বিকল্পের দাম কত পরিবর্তন হয় তার একটি পরিমাপ ভেগা। উদাহরণস্বরূপ, যদি নিহিত অস্থিরতা চরম থেকে স্বাভাবিক স্তরে নেমে যায় এবং ব্যবসায়ী দীর্ঘ বিকল্প (তাই দীর্ঘ ভেগা) হয়, তবে কোনও বিকল্পের দাম হ্রাস পেতে পারে এমনকি যদি উদ্দেশ্যপ্রাপ্ত দিকের অন্তর্নিহিত গতি সঞ্চার করেও।

যখন উচ্চমাত্রায় উচ্চারণিত অস্থিরতা থাকে, তখন বিক্রয় বিকল্পগুলি তাই পছন্দসই কৌশলটি হয়, বিশেষত কারণ এটি আপনাকে সংক্ষিপ্ত ভেজায় ছেড়ে দিতে পারে এবং ফলস্বরূপ অস্থিরতার আসন্ন ড্রপ থেকে লাভ করতে সক্ষম হয়; যাইহোক, নিহিত অস্থিরতার জন্য উচ্চতর হওয়া সম্ভব হয় (বিশেষত যদি বাজার কম যায়), যা এখনও উচ্চতর অস্থিরতা থেকে সম্ভাব্য ক্ষতির দিকে পরিচালিত করে। পূর্ববর্তী স্তরের তুলনায় নিহিত অস্থিরতা যখন চূড়ান্ত হয় তখন বিক্রয় কৌশল স্থাপনের মাধ্যমে আমরা কমপক্ষে এই ঝুঁকি হ্রাস করার চেষ্টা করতে পারি।

বিপরীত ক্যালেন্ডার স্প্রেড

বন্য বাজারের দ্বারা উত্পাদিত লাভের সম্ভাবনা ক্যাপচার করার জন্য চূড়ান্ত উচ্চ থেকে প্রচ্ছন্ন অস্থিরতায় উল্টো দিকে এবং তার সাথে পতন ঘটে, যে কৌশলটি সবচেয়ে ভাল কাজ করে তাকে রিভার্স কল ক্যালেন্ডার স্প্রেড বলে।

সাধারণ ক্যালেন্ডার স্প্রেড হ'ল নিরপেক্ষ কৌশল, প্রায় একই স্ট্রাইক দামে একটি নিকট-মেয়াদী বিকল্প বিক্রয় এবং দীর্ঘমেয়াদী বিকল্প কেনা জড়িত। এখানে ধারণাটি হ'ল বাজারটি একটি সীমার মধ্যে সীমাবদ্ধ থাকবে যাতে নিকট-মেয়াদী বিকল্পটি, যার একটি উচ্চতর থিতা (সময়-মূল্য ক্ষয়ের হার) থাকে, দীর্ঘমেয়াদী বিকল্পের চেয়ে আরও দ্রুত মান হারাতে পারে। সাধারণত, স্প্রেডটি ডেবিট (সর্বাধিক ঝুঁকি) জন্য লেখা হয়। তবে ক্যালেন্ডার স্প্রেডগুলি ব্যবহার করার আরেকটি উপায় হ'ল তাদের বিপরীত করা the নিকট-মেয়াদ কেনা এবং দীর্ঘমেয়াদী বিক্রয় করা, যা অস্থিরতা খুব বেশি হলে সবচেয়ে কার্যকর হয়।

বিপরীতমুখী ক্যালেন্ডার স্প্রেড নিরপেক্ষ নয় এবং যদি অন্তর্নিহিত উভয় দিকেই বিশাল পদক্ষেপ নিয়ে যায় তবে লাভ অর্জন করতে পারে। ঝুঁকিটি অন্তর্নিহিত কোথাও যাওয়ার সম্ভাবনাতে অন্তর্ভুক্ত, যার ফলে স্বল্প-মেয়াদী বিকল্পটি দীর্ঘমেয়াদী বিকল্পের চেয়ে বেশি দ্রুত সময়ের মূল্য হারাবে, যা প্রসারকে আরও প্রশস্ত করতে পরিচালিত করে - নিরপেক্ষ ক্যালেন্ডার স্প্রেডার দ্বারা পছন্দসইভাবে what একটি সাধারণ এবং বিপরীত ক্যালেন্ডার স্প্রেডের ধারণাটি আবৃত করে আসুন, পরবর্তীটি এসঅ্যান্ডপি কল বিকল্পগুলিতে প্রয়োগ করুন।

কর্মে বিপরীত ক্যালেন্ডার স্প্রেডস

অস্থির বাজারের তালে, অন্তর্নিহিত খুব কম সময়ে নিকটবর্তী স্থানে স্থির থাকতে পারে, যা এমন পরিবেশ যা বিপরীত ক্যালেন্ডারে ছড়িয়ে পড়ে ভাল কাজ করে; তদুপরি, বিক্রয় করার জন্য প্রচুর অবসন্ন অস্থিরতা রয়েছে, যা উপরে বর্ণিত হিসাবে লাভের সম্ভাবনা যুক্ত করে। আমাদের অনুমানমূলক বাণিজ্যের বিবরণ নীচে চিত্র 1 এ উপস্থাপন করা হয়েছে।

ধরা যাক ডিসেম্বর এসএন্ডপি 500 ফিউচারগুলি 850 এ ট্রেড করছে যা আমরা নির্ধারণ করি ক্যাপিটুলেশন ডে সেল অফ-অফ হওয়ার পরে, আমরা প্রিমিয়ামের (56, 000 ডলার) 56 পয়েন্টের জন্য 850 অক্টোবর কল কিনব এবং একই সাথে প্রিমিয়ামের 79.20 পয়েন্টের জন্য একটি 850 ডিসেম্বর কল বিক্রয় করব ($ 19, 800), যা কোনও কমিশন বা ফিসের আগে 5, 800 ডলার নিখরচায় জমা দেয়। একটি নির্ভরযোগ্য ব্রোকার যিনি ছড়িয়ে পড়ে সীমাবদ্ধ মূল্য ব্যবহার করে একটি সীমা অর্ডার দিতে পারেন এই আদেশটি প্রবেশ করা উচিত। বিপরীত ক্যালেন্ডার কল স্প্রেডের পরিকল্পনাটি নিকট-মেয়াদী বিকল্পের (অক্টোবরের মেয়াদ শেষ হওয়ার) মেয়াদ শেষ হওয়ার আগে অবস্থানটি বন্ধ করা। এই উদাহরণস্বরূপ, আমরা লাভ / ক্ষতির দিকে লক্ষ্য করব এবং ধরে নিই যে আমরা অবস্থানটি enteringোকার 31 দিনের পরে আমাদের স্প্রেডে 8 অক্টোবর কল বিকল্পটির মেয়াদ শেষ হওয়ার ঠিক 30 দিন আগে।

সংক্ষিপ্ত-মেয়াদী বিকল্পের মেয়াদ শেষ না হওয়া অবধি যদি অবস্থানটি খোলা রাখা হয় তবে এই বাণিজ্যের সর্বাধিক ক্ষতি $ 7, 500 এর চেয়ে সামান্য বেশি হবে। তবে সম্ভাব্য লোকসানগুলি সীমিত রাখতে, ব্যবসায়ীকে নিকট-মেয়াদী বিকল্পের মেয়াদ শেষ হওয়ার এক মাসেরও কম সময় আগে এই বাণিজ্যটি বন্ধ করে দেওয়া উচিত। উদাহরণস্বরূপ, যদি এই অবস্থানটি 31 দিনের বেশি অধিষ্ঠিত না হয় তবে সর্বাধিক লোকসানটি 1, 524 ডলারের মধ্যে সীমাবদ্ধ থাকবে, যদি শর্ত থাকে যে ভারসাম্যহীন অস্থিরতার মাত্রায় কোনও পরিবর্তন না ঘটে এবং ডিসেম্বর এসএন্ডপি ফিউচারগুলি 550 এর চেয়ে কম বাণিজ্য না করে। সর্বাধিক মুনাফা ইতিমধ্যে সীমাবদ্ধ যদি অন্তর্নিহিত এসঅ্যান্ডপি ফিউচারগুলি 1050 বা তদূর্ধ্বে উন্নত হয় তবে 5, 286 ডলার।

আমাদের বিপরীত কল স্প্রেডের সম্ভাবনা সম্পর্কে আরও ভাল ধারণা পেতে, নীচের চিত্র 2 দেখুন, যা অন্তর্নিহিত ডিসেম্বর এস এন্ড পি ফিউচারগুলির 550 থেকে 1, 150 পর্যন্ত দামের একটি সীমার মধ্যে লাভ এবং ক্ষতির স্তর রয়েছে। (আবার আমরা ধরে নিচ্ছি যে আমরা ব্যবসায় 31 দিনের মধ্যে আছি।) কলাম 1 এ, এসএন্ডপি 550 এ থাকলে লোকসানগুলি 974 ডলারে উন্নীত হয়, তাই বাজারের তলদেশটি মিথ্যা বলে প্রমাণিত হওয়ার পরে লোকসানের ঝুঁকি সীমিত থাকে। মনে রাখবেন যে অন্তর্নিহিত ফিউচারগুলি যদি যথেষ্ট পরিমাণে নেমে যায় তবে নিকট-মেয়াদী মেয়াদ শেষের দিকে ডাউনসাইডে অল্প লাভের সম্ভাবনা রয়েছে।

ওপারসাইড সম্ভাবনা, ইতিমধ্যে, উল্লেখযোগ্য, বিশেষত অস্থিরতা হ্রাসের সম্ভাবনা দেওয়া, যা আমরা কলাম 2 (5% ড্রপ) এবং 3 (10% ড্রপ) এ দেখি।

উদাহরণস্বরূপ, যদি ডিসেম্বরের এসএন্ডপি ফিউচারগুলি অস্থিরতার কোনও পরিবর্তন না করে 950 অবধি চালিত হয় তবে অবস্থানটি। 1, 701 এর লাভ দেখায়। তবে, যদি এই সমাবেশের সাথে অন্তর্নিহিত অস্থিরতার সাথে যুক্ত 5% হ্রাস হয়, তবে লাভটি বাড়বে 85 2, 851। শেষ অবধি, আমরা যদি ডিসেম্বর ফিউচারে একই 100-পয়েন্টের সমাবেশে 10% অস্থিরতা হ্রাস করি, লাভটি 4, 001 ডলারে উন্নীত হবে। প্রদত্ত যে ব্যবসায়ের প্রাথমিক মার্জিনে মাত্র 935 ডলার প্রয়োজন, মূলধনের শতাংশের হার বেশ বড়: যথাক্রমে 182%, 305% এবং 428%।

অন্যদিকে, অস্থিরতা বৃদ্ধি হওয়া উচিত যা অন্তর্নিহিত ফিউচারের ক্রমাগত অবনতি হতে পারে, উপরে উল্লিখিত বিভিন্ন সময়ের ব্যবধানের ক্ষয়ক্ষতি উল্লেখযোগ্য পরিমাণে বেশি হতে পারে। বিপরীত ক্যালেন্ডার স্প্রেড লাভজনক বা নাও থাকতে পারে, তবে এটি সমস্ত বিনিয়োগকারীদের পক্ষে উপযুক্ত নাও হতে পারে।

তলদেশের সরুরেখা

বিপরীত ক্যালেন্ডার স্প্রেড একটি দুর্দান্ত নিম্ন-ঝুঁকির প্রস্তাব দেয় (যদি আপনি সংক্ষিপ্ত-মেয়াদী বিকল্পের মেয়াদ শেষ হওয়ার আগে অবস্থানটি বন্ধ করে দেন) ট্রেডিং সেটআপ যার উভয় দিকেই লাভের সম্ভাবনা থাকে। এই কৌশলটি অবশ্য বেশিরভাগ ক্ষেত্রে এমন বাজার থেকে বেশ লাভ করে যা গতিবেগিত অস্থিরতার সাথে জড়িত থাকার সাথে যুক্ত হয়ে দ্রুত বাড়ছে। বিপরীত কল ক্যালেন্ডার স্প্রেড মোতায়েনের জন্য আদর্শ সময়টি তাই স্টক মার্কেটের ক্যাপিটুলেশন বা ঠিক এরপরেই হয়, যখন অন্তর্নিহিতগুলির বিশাল চালগুলি প্রায়শই বরং দ্রুত ঘটে। অবশেষে, কৌশলটির জন্য খুব সামান্য সাম্প্রতিক মূলধন প্রয়োজন, যা এটি ছোট অ্যাকাউন্টগুলির সাথে ব্যবসায়ীদের কাছে আকর্ষণীয় করে তোলে।