বিশ্লেষণ গুরুত্বপূর্ণ
মৌলিক ব্যালান্সশিট বিশ্লেষণ বিনিয়োগ প্রক্রিয়ার একটি অবিচ্ছেদ্য অঙ্গ। কোনও নির্দিষ্ট স্টক কেনার আগে, প্রথম ধাপে ফার্মের আর্থিক স্বাস্থ্য নির্ধারণের জন্য কর্পোরেশনের আর্থিক বিবরণী ছড়িয়ে দেওয়া জড়িত। উদাহরণস্বরূপ, একটি স্থিতিশীল বা এমনকি হ্রাস নগদ অবস্থানের সাথে মিলিত ক্রমবর্ধমান debtণের বোঝা ওভারলিভারেজের সম্ভাব্য সংকেত হিসাবে কাজ করতে পারে। একইভাবে, এমন একটি পরিস্থিতির মধ্যে যেখানে কোনও সংস্থা শক্তিশালী আয়ের প্রবৃদ্ধি দেখায়, তবুও ধারাবাহিকভাবে একটি প্রশংসা করা নগদ ব্যালান্স প্রদর্শন করতে ব্যর্থ হয়, উপার্জনের হেরফেরের একটি লাল পতাকা হতে পারে।
শক্তি, দুর্বলতা বা সম্ভাব্য জালিয়াতির সূচকগুলির জন্য ব্যালান্সশিটটি যথাযথভাবে পরীক্ষা করতে, আর্থিক দলিলগুলি পুরোপুরি অধ্যয়ন করা উচিত। অ্যাকাউন্টিং নীতিগুলিতে সামঞ্জস্য, অপারেশনগুলিতে পরিবর্তন এবং historicalতিহাসিক ব্যালেন্সশিটের তুলনাগুলি কোনও সংস্থার আর্থিক শক্তি নির্ধারণের জন্য গুরুত্বপূর্ণ পরিমাণগত ব্যবস্থা সরবরাহ করে। অনুপাত এবং উপার্জনের পূর্বাভাসের মতো সংখ্যাসূচক ব্যয় নিঃসন্দেহে বিনিয়োগের সিদ্ধান্তের জন্য গুরুত্বপূর্ণ, গুণগত বিশ্লেষণে আরও একটি দরকারী সরঞ্জাম সরবরাহ করা হয়।
মৌলিক বিশ্লেষণ: গুণগত কারণসমূহ
আগ্রহী সংস্থা সম্পর্কে জনসাধারণের তথ্য থেকে সহজেই বিভিন্ন গুণগত কারণগুলি অর্জন করা যায়। কর্পোরেট প্রশাসনের একটি সঠিক ব্যবস্থা যা সততা ও স্বচ্ছ প্রকাশের নীতিকে মেনে চলে, প্রতারণামূলক আচরণের ঝুঁকি হ্রাস করবে। তদ্ব্যতীত, চেক এবং ব্যালেন্সগুলির একটি বৈধ সিস্টেম যার মাধ্যমে স্বাধীন তৃতীয় পক্ষগুলি কর্পোরেট আর্থিক বিবরণের অখণ্ডতা মূল্যায়ন করে এবং মনিটরের পরিচালনার আচরণকে ইতিবাচক দীর্ঘমেয়াদী স্টক রিটার্নের সাথে সম্পর্কিত করে।
অন্যান্য গুণগত বিবেচনার মধ্যে অন্তর্ভুক্ত থাকতে পারে যে সংস্থা সামাজিক, প্রযুক্তিগত, অর্থনৈতিক এবং রাজনৈতিক পরিবর্তনের সাথে কতটা মানিয়ে নেয়। শক্তিশালী রাজনৈতিক সংযোগযুক্ত ফার্মগুলি এই সমর্থন সিস্টেমটি সরানোর পরে প্রায়শই মারাত্মক পঙ্গু হয়ে যেতে পারে। একইভাবে, যদি কোনও সংস্থা পুরোপুরি কোনও বর্তমান সামাজিক ঘটনা (যেমন একটি ফ্যাড) বা একটি একক প্রযুক্তির উপর নির্ভরশীল হয়, তবে এই ভেরিয়েবলগুলির পরিবর্তনগুলি ফার্মটিকে পঙ্গু করে দিতে পারে। এই ধরণের বিশ্লেষণ প্রায়শই মৌলিক ভিত্তিক বিশ্লেষণের চেয়ে বেশি কঠিন কারণ এর জন্য এমন হাইপোথেসিস তৈরি করা দরকার যা সহজে উত্তর দেওয়া যায় না।
পোর্টারের পাঁচটি বাহিনী
পোর্টারের পাঁচ-বাহিনী কাঠামো একটি গুণগত সরঞ্জাম যা বিনিয়োগ বিশ্লেষণে প্রযোজ্য। কাঠামোটি তার শিল্পে ফার্মের প্রতিযোগিতামূলক অবস্থান বিশ্লেষণে সহায়তা করে। পোর্টার্স ফোর্সগুলি শিল্প-নির্দিষ্ট শর্তাদি পরীক্ষা করে এবং বিনিয়োগকারীদের এটি লক্ষ্য করে যে বাজারের পরিবর্তনের সাথে খাপ খাইয়ে নিতে পারে কতটা নির্ধারিত হয় তা নির্ধারণে সহায়তা করে।
মাইকেল পোর্টারের বিশ্লেষণ অ্যালবার্ট হামফ্রির আরও সাধারণ SWOT (শক্তি, দুর্বলতা, সুযোগ, হুমকি) মডেলের বিকল্প হিসাবে কাজ করে।
পোর্টারের পাঁচটি বাহিনী হ'ল:
- বিকল্প পণ্য বা পরিষেবাদির হুমকি বাজারে প্রতিদ্বন্দ্বীদের থেকে প্রতিযোগিতা বাড়ানোর হুমকি বাজারে নতুন প্রবেশের হুমকি সরবরাহকারীদের দর কষাকষির ক্ষমতা গ্রাহকদের দর কষাকষির ক্ষমতা
এই বাহিনীগুলি ব্যবহারের জন্য সাধারণ শিল্প / বাজার, কর্পোরেট ব্যবসায়ের মডেল এবং ব্যবসায় কীভাবে বাজারের অবস্থার পরিবর্তনের সাথে মানিয়ে নিতে পারে তার একটি উপলব্ধি প্রয়োজন solid মূলত, বিনিয়োগকারীদের অবশ্যই বিশ্লেষণ করতে হবে যে কোনও সংস্থা অন্তর্নিহিত হুমকির প্রতি কীভাবে প্রতিক্রিয়া জানাতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, কোনও সংস্থার পক্ষে চারটি বাহিনীর প্রতিযোগিতামূলক প্রতিরোধের ক্ষেত্রে উচ্চ পদস্থ করা এবং পঞ্চম স্থানে মারাত্মকভাবে ব্যর্থ হওয়া সাধারণ। অনিবার্যভাবে, এই জাতীয় পরিস্থিতি কোনও বিনিয়োগের আবেদনকে কীভাবে প্রভাবিত করবে তা নির্ধারণ করা বিনিয়োগকারীদের উপর নির্ভর করে।
1. বিকল্প পণ্য বা পরিষেবাগুলির হুমকি
বিকল্প পণ্য বা পরিষেবাদির হুমকি দেখা দেয় যখন গ্রাহকরা সহজেই বিকল্প পণ্যগুলিতে স্যুইচ করতে পারেন (অগত্যা বিকল্প ব্র্যান্ড নয়)। উদাহরণস্বরূপ, এমন একটি সমাজে যে জনসংখ্যার তীব্র বৃদ্ধির অভিজ্ঞতা রয়েছে, লোকেরা মোটর গাড়ি থেকে সাইকেল বা পাবলিক ট্রানজিটে তাদের প্রাথমিক পরিবহণের পদ্ধতিটি প্রতিস্থাপন করতে পারে। আচরণগত নিদর্শনগুলির এ জাতীয় পরিবর্তনগুলি অটো শিল্পের কার্যকারিতা বাধাগ্রস্থ করবে।
তবে, এই ধরনের হুমকি বাস্তবসম্মত কিনা তা নির্ধারণের জন্য, বিভিন্ন বিবেচ্য বিষয়গুলি যেমন সুইচিং ব্যয় এবং বিকল্প পণ্যগুলির ব্যবহারিকতার মতো করে নেওয়া উচিত। পূর্ববর্তী উদাহরণে, যদি বেশিরভাগ ব্যক্তি সাধারণত প্রতিদিনের ভিত্তিতে স্বল্প দূরত্বে ভ্রমণ করেন তবে সাইকেলগুলি কার প্রস্তুতকারকদের জন্য একটি সত্যিকারের হুমকিতে পরিণত হতে পারে। অন্যদিকে, যদি প্রতিদিনের দৈনিক দূরত্বের একজনকে অবশ্যই ভ্রমণ করতে হয় তা তাৎপর্যপূর্ণ, লোকেরা বাস বা বাইক দুটিতে যেতে কম ঝোঁক হতে পারে।
2. প্রতিদ্বন্দ্বীদের কাছ থেকে প্রতিযোগিতার বর্ধনের হুমকি
মার্কেট স্যাচুরেশন প্রায়শই একক খেলোয়াড়কে ওভাররাইডিং বিক্রয় সুবিধা অর্জন এবং আয়ের পরিমাণ বাড়তে বাধা দেয়। এই অভ্যন্তরীণ হুমকি একচেটিয়া দ্বারা প্রভাবিত না প্রায় প্রতিটি শিল্পে উপস্থিত। প্রতিযোগিতা চাপিয়ে দেওয়ার ধরণের ধরণের বিশ্লেষণ করার সময়, ব্র্যান্ডের ইক্যুইটি, মার্কেটের অবস্থান, বিজ্ঞাপনের দক্ষতা এবং প্রযুক্তিগত উদ্ভাবনের মতো বিভিন্ন ধরণের বিষয় বিবেচনা করতে হবে। একটি স্থিতিশীল এবং চলমান প্রতিযোগিতামূলক প্রান্ত নিশ্চিত করে এমন বৈশিষ্ট্যের অভাব থাকলে অনেক পরিস্থিতিতে, শিল্পের বৃহত্তম খেলোয়াড় অপ্রচলিত হয়ে উঠতে পারে।
বাজারের প্রতিযোগিতা নির্ধারণের জন্য দুটি সাধারণ মেট্রিকগুলি হেরফিন্ডল-হিরশম্যান সূচক এবং ঘনত্বের অনুপাত। এইচএইচআই যখন বাজারের ঘনত্ব এবং প্রতিযোগিতার মাত্রা পরিমাপ করে, ঘনত্বের অনুপাতটি সেক্টরের বৃহত্তম সংস্থাগুলির দ্বারা পরিচালিত মোট বাজার অংশের শতাংশের একটি পরিমাপ সরবরাহ করে।
৩. নতুন প্রবেশকারীদের হুমকি
প্রবেশের প্রতিবন্ধকতাগুলি পোর্টারের কাঠামোর অন্যতম গুরুত্বপূর্ণ উপাদান। প্রবেশের ক্ষেত্রে বাধাগুলি পেটেন্টস, পর্যাপ্ত মূলধনের প্রয়োজনীয়তা, সরকারী আইন, সঠিক বিতরণ নেটওয়ার্কের অ্যাক্সেস এবং প্রযুক্তিগত দক্ষতার আকারে উপস্থিত থাকতে পারে। মূলত, বাজারে নতুন প্রবেশকারীদের যদি ইতিমধ্যে প্রতিষ্ঠিত সংস্থাগুলির সাথে প্রতিযোগিতা করতে হয় তবে একাধিক বাধা অতিক্রম করতে হবে। শিল্পের যদি উল্লেখযোগ্য প্রাথমিক মূলধন ব্যয় প্রয়োজন হয় তবে ছোট সংস্থাগুলি কেবল বাজারে প্রবেশ করতে অক্ষম হবে।
বেশিরভাগ ক্ষেত্রেই কোনও ফার্ম একটি উদ্ভাবনী প্রযুক্তি বা পরিষেবা সহ বাজারে প্রথম হবে যা কোনও নির্দিষ্ট বাজারে ব্যবসা করার পদ্ধতিটি স্বয়ংক্রিয়ভাবে তৈরি বা বিপ্লব ঘটায়। প্রবেশের ক্ষেত্রে দৃ bar় প্রতিবন্ধকতা না থাকলে প্রতিযোগীরা সহজেই বাজারে প্রবেশ করতে পারে এবং সমৃদ্ধ ফার্মের ব্যবসায়িক মডেলটিকে প্রতিলিপি করতে পারে, ফলে মূল সংস্থার রিটার্ন হ্রাস পায়। প্রবেশের বাধাগুলির অভাব হলে, ইতিমধ্যে শিল্পে থাকা এই সংস্থাগুলি তাদের মার্জিন হ্রাস দেখতে পাবে এবং পরের অংশীদারি দামকে হ্রাসের মুখোমুখি করবে কারণ প্রতিযোগিতাটি সাধারণ লাভের স্তরে অভিযোজনকে বাধ্য করে।
৪. সরবরাহকারীদের দর কষাকষি করার ক্ষমতা
অপ্রয়োজনীয় সরবরাহকারী দর কষাকষি করার পাওয়ার হুমকি হ'ল সাধারণত এমন একটি ছোট ছোট সংস্থাগুলির জন্য সমস্যা হয় যা কেবলমাত্র একজন বিক্রেতা দ্বারা সরবরাহিত ইনপুটগুলির উপর নির্ভর করে। উদাহরণস্বরূপ, যদি কোনও রেস্তোঁরা অনন্য খাবারগুলিতে বিশেষীকরণ করে তবে কেবলমাত্র কোনও একক সরবরাহকারীর কাছ থেকে উপাদানগুলি ক্রয় করতে সক্ষম, সরবরাহকারী সহজেই চার্জ করা দামগুলি বাড়িয়ে তুলতে পারে। এটি হয় রেস্তোঁরাগুলির জন্য মার্জিন হ্রাস পাবে বা রেস্তোঁরাগুলিকে তার ডিনারে অতিরিক্ত উপাদানের অতিরিক্ত ব্যয় করতে হবে। মূল নির্ধারণকারী প্রধান কারণগুলির মধ্যে একটি হ'ল সরবরাহ এবং চাহিদা আইন।
ওয়ালমার্ট এবং টার্গেটের মতো বড় খুচরা বিক্রেতারা সাধারণত তাদের সরবরাহকারীদের দয়া দেখায় না, কারণ তাদের বিস্তৃত বিতরণ নেটওয়ার্কের অ্যাক্সেস রয়েছে। ছোট কুলুঙ্গি ব্যবসায়গুলি তবে সরবরাহকারীদের কাছ থেকে দাম বৃদ্ধির বাস্তববাদী হুমকির মুখোমুখি হতে পারে। এই ধরণের তথ্যে অ্যাক্সেস অর্জন - ব্যবসায়ের সরবরাহকারী কারা এবং ক্রেতা এবং বিক্রেতার মধ্যে বিদ্যমান সম্পর্ক — সাধারণত বিস্তৃত গবেষণা প্রয়োজন।
5. গ্রাহকদের দর কষাকষি করার ক্ষমতা
ওয়ালমার্ট এবং লক্ষ্যকে যখন কোনও লেনদেনের গ্রাহক হিসাবে দেখা হয়, তারা ক্রয়ক্ষমতার জন্য যথেষ্ট পরিমাণে ব্যয় করে। অনেকগুলি ব্যবসায় তাদের কাছ থেকে ক্রয় চালিয়ে যাওয়ার জন্য বৃহত খুচরা চেইনের উপর নির্ভরশীল - তাই ক্রেতারা অনুকূল মূল্যের চুক্তিতে দরকষাকষি করতে পারে এবং তাদের সরবরাহকারীদের আয়ের সম্ভাবনা হ্রাস করতে পারে। এই হুমকিটি দর কষাকষি-সরবরাহ-সরবরাহকারীদের উদ্বেগের বিপরীত।
বেসিক পোর্টফোলিও তত্ত্বের অনুরূপ, যেটি বলে যে বিনিয়োগকারীদের যে কোনও একটি সুরক্ষার প্রতি তাদের এক্সপোজার হ্রাস করার জন্য তাদের হোল্ডিংগুলিকে বৈচিত্রপূর্ণ করা উচিত, নিরাপদ সংস্থাগুলি কোনও একক গ্রাহকের উপর সম্পূর্ণ নির্ভরশীল হওয়া উচিত নয়। যদি কোনও গ্রাহক তার চুক্তি পুনর্নবীকরণ না করে, উদাহরণস্বরূপ, সরবরাহকারীকে দেউলিয়া করার পক্ষে এটি পর্যাপ্ত হওয়া উচিত নয়। এই হুমকি হ্রাস করার জন্য একটি বিবিধ গ্রাহক বেস থাকা মূল বিষয়।
তলদেশের সরুরেখা
পোর্টারের বিশ্লেষণ কাঠামোটি কর্পোরেশনের স্থায়িত্ব নির্ধারণের জন্য গুরুত্বপূর্ণ মানদণ্ডকে সংজ্ঞায়িত করে। উচ্চ হুমকির স্তরগুলি সাধারণত ইঙ্গিত দেয় যে ভবিষ্যতের লাভ হ্রাস পেতে পারে এবং বিপরীতে। উদাহরণস্বরূপ, ক্রমবর্ধমান শিল্পের একটি হট ফার্ম দ্রুত অচল হয়ে যেতে পারে যদি প্রবেশের ক্ষেত্রে বাধা উপস্থিত না হয়। তেমনি, এমন একটি পণ্য বিক্রি করে এমন একটি সংস্থা, যার জন্য প্রচুর বিকল্প রয়েছে, তার মার্জিন উন্নত করতে দামের শক্তি প্রয়োগ করতে সক্ষম হবে না এবং এটি তার প্রতিযোগীদের কাছে বাজারের শেয়ারও হারাতে পারে।
পোর্টারের পাঁচ-বাহিনী কাঠামোর মধ্যে মাইকেল পোর্টার দ্বারা প্রবর্তিত গুণগত ব্যবস্থাগুলি বিনিয়োগকারীদের এমন কোনও কর্পোরেশন সম্পর্কে সিদ্ধান্তে পৌঁছাতে দেয় যা তাত্ক্ষণিকভাবে ব্যালেন্স শীটে প্রকাশিত হয় না তবে ভবিষ্যতের কর্মক্ষমতাতে উপাদান প্রভাব ফেলবে। যদিও দাম / উপার্জন এবং debtণ / ইক্যুইটি অনুপাতের মতো পরিমাণগত কারণগুলি বিনিয়োগকারীদের জন্য প্রায়শই প্রাথমিক উদ্বেগ, গুণগত মানদণ্ডগুলি স্টক উন্মুক্তকরণে সমান ভূমিকা পালন করে যা দীর্ঘমেয়াদী মূল্য প্রদান করবে।
