পারস্পরিক সম্পর্কের সহগের পৃথক স্টকগুলির জন্য শেয়ার বাজারে রিটার্নের পূর্বাভাস দেওয়ার ক্ষেত্রে সীমাবদ্ধ ক্ষমতা থাকে তবে দুটি স্টক একে অপরের সাথে কী পরিমাণ এগিয়ে চলেছে তা অনুমান করার ক্ষেত্রে এর মূল্য থাকতে পারে। দুটি স্টক একে অপরের সাথে সামঞ্জস্য রেখে কীভাবে সেই সম্পর্কের শক্তির মধ্যে সম্পর্কের একটি পরিসংখ্যানগত পরিমাপ The বিনিয়োগকারীরা প্রায়শই পোর্টফোলিওগুলিতে নির্মাণের ক্ষেত্রে সম্পদের বৈচিত্র্য আনতে পারস্পরিক সম্পর্ক সহগ ব্যবহার করেন।
আধুনিক পোর্টফোলিও তত্ত্ব
যদিও পারস্পরিক সম্পর্ক সহগ ভবিষ্যতের স্টক রিটার্নের পূর্বাভাস দিতে সক্ষম না হতে পারে তবে এটি ঝুঁকি নিরসনের একটি সরঞ্জাম হিসাবে সহায়ক। এটি আধুনিক পোর্টফোলিও তত্ত্ব (এমপিটি) এর একটি প্রধান উপাদান, যা একটি দক্ষ সীমান্ত নির্ধারণ করার চেষ্টা করে। দক্ষ সীমান্ত সম্পদগুলির সেই মিশ্রণের জন্য প্রদত্ত পরিমাণের ঝুঁকির বিপরীতে একটি পোর্টফোলিওতে সম্পদের মিশ্রণের জন্য সম্ভাব্য রিটার্নের মধ্যে একটি বাঁকানো সম্পর্ক সরবরাহ করে। বিবিধ সম্পদ অন্তর্ভুক্ত করার জন্য এমপিটি-তে সহসংযোগ ব্যবহার করা হয় যা কোনও পোর্টফোলিওর সামগ্রিক ঝুঁকি হ্রাস করতে সহায়তা করে। এমপিটির অন্যতম প্রধান সমালোচনা হ'ল এটি ধরে নিয়েছে যে সময়ের সাথে সম্পদের মধ্যে পারস্পরিক সম্পর্ক স্থির রয়েছে; বাস্তবে, পারস্পরিক সম্পর্কগুলি প্রায়শই স্থানান্তরিত হয়, বিশেষত উচ্চতর অস্থিরতার সময়কালে। যদিও পারস্পরিক সম্পর্কের কিছু ভবিষ্যদ্বাণীপূর্ণ মান রয়েছে তবে এর ব্যবহারের সীমাবদ্ধতা রয়েছে।
সহসংস্থান সহগ
পারস্পরিক সম্পর্কের সহগ -1 থেকে 1 পর্যন্ত স্কেল পরিমাপ করা হয় 1 এর একটি সংযোগ সহগ দুটি স্টকের মধ্যে একটি নিখুঁত ধনাত্মক সম্পর্ককে ইঙ্গিত করে, যার অর্থ স্টক সর্বদা একই পরিমাণে একই দিককে সরিয়ে দেয়। -1 এর একটি সহগ একটি নিখুঁত নেতিবাচক সম্পর্ককে নির্দেশ করে, মানে স্টকগুলি alwaysতিহাসিকভাবে সর্বদা বিপরীত দিকে চলে গেছে moved দুটি স্টকের যদি 0 এর একটি সংযুক্তি সহগ থাকে তবে এর অর্থ এটির কোনও সম্পর্ক নেই এবং সেহেতু স্টকের মধ্যে কোনও সম্পর্ক নেই। এটি একটি নিখুঁত ইতিবাচক বা নেতিবাচক সম্পর্ক আছে অস্বাভাবিক। বিনিয়োগকারীরা তাদের পোর্টফোলিওগুলিতে অন্তর্ভুক্তির জন্য নেতিবাচক সম্পর্কের সাথে সম্পদ নির্বাচন করতে পারস্পরিক সম্পর্ক সহগ ব্যবহার করতে পারেন। পারস্পরিক সম্পর্কের সহগের গণনা প্রতিটি স্টকের রিটার্নগুলির স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতির পণ্য দ্বারা বিভক্ত প্রতিটি স্টকের গড় হারের রিটার্নের বিপরীতে স্টকগুলির আধিপত্য গ্রহণ করে।
পারস্পরিক সম্পর্ক সহগ হ'ল মূলত একটি লিনিয়ার রিগ্রেশন যা প্রতিটি স্টকের রিটার্নের অপরের বিপরীতে সঞ্চালিত হয়। যদি গ্রাফিকভাবে ম্যাপ করা থাকে তবে একটি ধনাত্মক পারস্পরিক সম্পর্ক একটি upর্ধ্বমুখী opালু লাইন প্রদর্শন করবে। একটি নেতিবাচক পারস্পরিক সম্পর্ক নীচের দিকে slালু লাইন প্রদর্শন করবে। যদিও পারস্পরিক সম্পর্ক সহ দুটি স্টকের মধ্যে relationshipতিহাসিক সম্পর্কের একটি পরিমাপ, এটি সম্পদের মধ্যে ভবিষ্যতের সম্পর্কের জন্য একটি গাইড সরবরাহ করতে পারে। তবে দুটি স্টকের মধ্যে পারস্পরিক সম্পর্ক পরিবর্তন সাপেক্ষে। পারস্পরিক সম্পর্ক পরিবর্তন হতে পারে, বিশেষত উচ্চতর অস্থিরতার সময়ে। পোর্টফোলিওগুলির জন্য ঝুঁকি বাড়ার সময়কালে উচ্চতর অস্থিরতা ঘটে। যেমন, পারস্পরিক সম্পর্ক স্থির থাকে এই ধারণার কারণে এমপিটি-র উচ্চ অস্থিরতার সময়কালে ঝুঁকি থেকে রক্ষা করার সক্ষমতা সীমাবদ্ধতা থাকতে পারে। এই বাস্তবতা পারস্পরিক সম্পর্ক সহগের ভবিষ্যদ্বাণীমূলক শক্তিও সীমাবদ্ধ করে।
