এই আয়ের মরসুমে ব্যাংক প্রতিবেদনের প্রতি আমার প্রত্যাশা মোটামুটি কম ছিল। আমি মন্থর প্রবৃদ্ধি এবং একটি সুদের হারের পরিবেশ সম্পর্কে উদ্বিগ্ন ছিল যা ব্যাংকগুলির পক্ষে তাদের নিট সুদের মার্জিন বাড়ানো শক্ত করে তোলে। আমি এখনও এই বিষয়গুলি নিয়ে উদ্বিগ্ন, তবে অন্যান্য অনেক বিশ্লেষকের পাশাপাশি, ব্যাংকগুলি নেট সুদের মার্জিন স্তরে যে সমস্যাগুলি এসেছে তার উপর ভিত্তি করে এখনও অবধি প্রকাশিত প্রতিবেদনের ভিত্তিতে আমি যে সমস্যাগুলির মুখোমুখি হতে পেরেছি সেগুলি আমি অত্যুক্তি করতে পারি।
এপ্রিল 12 এ, বড় ব্যাংকগুলির উপার্জনের মৌসুমটি জেপিমারোগান চেজ অ্যান্ড কোং (জেপিএম), ওয়েলস ফারগো অ্যান্ড কোং (ডব্লুএফসি), এবং পিএনসি ফিনান্সিয়াল সার্ভিসেস গ্রুপ ইনক। (পিএনসি) এর প্রতিবেদনের সূত্র ধরে প্রকাশিত হয়েছিল। তিনটি ক্ষেত্রেই, গ্রাহক ndingণদানের ক্ষেত্রে প্রত্যাশিত পারফরম্যান্সের চেয়ে ভাল ছিল যা জেপিএম এবং পিএনসির জন্য আশ্চর্যজনক লাভে অবদান রেখেছিল।
মূল সুদের মার্জিন হ'ল মূলধন কী ব্যয়কে গ্রাহককে চার্জ করতে পারে তার বিপরীতে (বা ব্যাংকের orrowণ গ্রহণের ব্যয়) ব্যয় করে তার মধ্যে পার্থক্য। ফেড রাতারাতি হার বাড়ানোর সাথে সাথে, ব্যাংকগুলি bণ গ্রহণের ব্যয় খুব বেশি বাড়িয়ে না নিয়ে গ্রাহকদের চার্জের পরিমাণ বাড়িয়ে তুলতে সক্ষম হয়েছিল। উদাহরণস্বরূপ, ক্রেডিট কার্ডের debtণ এবং অটো loansণগুলির দ্রুত বৃদ্ধির কারণে তার গ্রাহক ব্যাংকে জেপিএমের লাভ 19% বৃদ্ধি পেয়েছিল যা তাদের নেট সুদের মার্জিনের উন্নতি দ্বারা প্রশস্ত করা হয়েছিল।
এটি একটি ভাল লক্ষণ যে ব্যাংকগুলিতে এখনও কিছু বৃদ্ধির সম্ভাবনা রয়েছে এবং continueণ অব্যাহত রাখার জন্য একটি উত্সাহ রয়েছে। এর অর্থ হ'ল গ্রাহকরা গ্রাহকের জন্য consumptionণের দাবি করছেন credit এই দুটি কারণ হ'ল অর্থনৈতিক বিকাশের মূল উপাদান। আপনি নিম্নোক্ত চার্টে দেখতে পাচ্ছেন, ক্রেডিট কার্ডের debtণটি ২০১৪ (লাল) থেকে দ্রুত বাড়ছে এবং ক্রেডিট কার্ডের উপর সুদের হার 12% থেকে 15%-এরও বেশি বেড়েছে। ক্রমবর্ধমান ভলিউম এবং উচ্চতর ভোক্তার হার জেপিএমের জন্য লাভ বাড়িয়ে তুলতে অনেক এগিয়ে গেছে এবং পরবর্তী দুই সপ্তাহের জন্য অন্যান্য ব্যাঙ্কের প্রতিবেদনের জন্য ভালভাবে প্রশংসা করবে।
ফেডারেল রিজার্ভ ব্যাংক অফ লুই
2018 এর শেষ প্রান্তিকের তুলনায় ফ্ল্যাট সামগ্রিক মার্জিন এবং বিনিয়োগ ব্যাংকিং এবং সম্পদ পরিচালন মুনাফাকে ধীরগতির সাথে তুলনায় ডেটাতে কিছু নেতিবাচকতাও ছিল। তবে আমি মনে করি ভোক্তাদের অর্থ সরবরাহের সংবাদগুলি স্বল্পমেয়াদে negativeণাত্মকভাবে অফসেট করার পক্ষে যথেষ্ট ইতিবাচক। আমি আরও পরামর্শ দিয়েছি যে এই ডেটা ব্যবসায়ীদের আবাসন এবং বন্ধক এবং খুচরা বিক্রয় সম্পর্কে অনুমান করতে সহায়তা করতে পারে।
হাউজিং
মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে গড় ৩০ বছরের স্থির বন্ধকী হারটি ২০১৩ সালের নভেম্বরের থেকে কমে দাঁড়িয়েছে ৪.১২% থেকে যখন প্রায় ৫% ছিল। দুটি কারণে দর কমে যাওয়ার কারণে বিনিয়োগকারীরা কীভাবে বন্ধক এবং ভোক্তা রিয়েল এস্টেটের চাহিদা পরবর্তী ত্রৈমাসিকের তুলনায় কমিয়ে আনতে পারে তা বাস্তব সম্ভাবনা রয়েছে:
- ক্রেডিট কার্ড debtণ এবং ক্রেডিট কার্ড সুদের হার বৃদ্ধি ক্রেডিট কার্ড debtণ মার্কিন ক্রেতাদের জন্য সর্বকালের উচ্চ স্তরে স্ফীত হিসাবে বন্ধক পুনরায় ফিনান্সিংয়ের চাহিদা উত্সাহিত করতে পারে। ক্রেডিট কার্ড এবং অটো-offণ পরিশোধের জন্য বন্ধকের উপার্জনকে ব্যবহার করে উচ্চ ব্যয়ের ভোক্তা debtণকে নিম্ন-মূল্যবান রিয়েল এস্টেট debtণে স্থানান্তরিত করা একটি সাধারণ প্যাটার্ন, যখন হার হ্রাস পায় a রিয়েল এস্টেট ক্রয়ের সন্ধানকারী গ্রাহকরা কম হারের ব্যবহার করতে পারেন এবং স্বল্প মেয়াদে তাদের সিদ্ধান্তকে ট্রিগার করতে ইতিবাচক কাজের বৃদ্ধি। একটি উপায় এর মতো অনুভূতিতে পরিবর্তন আনতে পারে জাতীয় ন্যাশনাল অ্যাসোসিয়েশন অফ হোম বিল্ডার্স (এনএইচবি) এর সেন্টিমেন্ট ইনডেক্স দেখে।
এনএএইচবি সূচকটি 16 এপ্রিল রিপোর্ট করা হবে এবং আমি এটি আবাসন স্টক এবং ndingণদানের জন্য ভবিষ্যদ্বাণীমূলক সূচক হিসাবে পেয়েছি। উদাহরণস্বরূপ, অক্টোবর 2018 এর প্রথম দিকে এসএন্ডপি 500 ভেঙে যাওয়ার আগে, আবাসন স্টকগুলি ইতিমধ্যে সমর্থন ভঙ্গ করেছিল। এনএএইচবি ইঙ্গিত দিয়েছিল যে বিগত 10 মাস ধরে অবিচ্ছিন্নভাবে হ্রাস পেয়ে বাজারে সমস্যা ছিল।
আপনি নীচের চার্টে দেখতে পাচ্ছেন যে, গৃহনির্মাণকারীদের মধ্যে নেতিবাচক সংবেদনশীলতা প্রবণতা ছড়িয়ে পড়েছে এবং গত 4 মাসে এটি আরও অনেক ইতিবাচক দেখাচ্ছে। যদি এনএএইচবি সূচকটি 16 তারিখে আবার অবাক হয়, তবে বাড়ির বিল্ডার এবং সম্পর্কিত স্টকগুলির দৃষ্টিভঙ্গি ভাল দেখাচ্ছে। আমি বাড়ির বিল্ডারদের কাছ থেকে ইতিবাচক লক্ষণগুলি নিশ্চিত করতে, জাতীয় রিয়েল্টরস অ্যাসোসিয়েশন দ্বারা 22 এপ্রিল প্রকাশিত বিদ্যমান হোম বিক্রয় বিক্রয় প্রতিবেদনের মতো অনুরূপ সূচকগুলি ব্যবহার করার পরামর্শ দিচ্ছি।
আমি মনে করি যে আবাসন ব্যবস্থা শুরু এবং বিল্ডিং পারমিটের মতো অন্যান্য অর্থনৈতিক প্রতিবেদনের তুলনায় এনএএইচবি সূচকটি আর্থিক প্রেসের দ্বারা অপ্রতিরোধ্যভাবে পরিচালিত হয়েছে কারণ এতে অন্যান্য প্রতিবেদনের অন্তর্ভুক্ত একই পরিমাণের পরিমাণগত তথ্য নেই। তবে এনএএইচবি রিপোর্টে অন্যের যে অভাব রয়েছে তা জরিপের উত্তরদাতাদের দ্বারা প্রত্যাশিত অনুমানের জন্য একটি সামঞ্জস্য। আইএসএমের ক্রয়িং ম্যানেজার ইনডেক্সের মতো (১ মে প্রকাশিত হওয়ার কারণে), আমি মনে করি সামনের হিসাবগুলি businessতিহাসিক তথ্যগুলিতে ফিরে আসার চেয়ে বর্তমান ব্যবসায়িক ক্রিয়াকলাপের আরও সঠিক স্ন্যাপশট।
খুচরা বিক্রয়
আমি আগে উল্লেখ করেছি, মোট ক্রেডিট কার্ড debtণ একটি সর্বকালের রেকর্ড সর্বোচ্চ। অটো-loansণ এবং ছাত্র debtণের সাথে একত্রিত হয়ে, গ্রাহকরা ২০০৮ সাল থেকে অভূতপূর্ব পরিমাণ "ঘূর্ণায়মান" debtণ নিয়েছেন।
যদিও এই সমস্ত debtণ ভবিষ্যতে গভীর নেতিবাচক ঝুঁকি তৈরি করে, স্বল্পমেয়াদে বিনিয়োগকারীরা খুচরা স্টকের পাশাপাশি ব্যাংকিংয়ে বিনিয়োগের ঝুঁকিগুলি মূল্যায়নের জন্য এই তথ্যটি ব্যবহার করতে পারে। আমরা জেপিএম, ডাব্লুএফএসি এবং পিএনসি রিপোর্ট থেকে যা শিখেছি তা হ'ল ভোক্তাদের আর্থিক বৃদ্ধির হার সত্ত্বেও ভোক্তাদের forণের চাহিদা খুব শক্তিশালী ছিল।
ভোক্তাদের অর্থায়ন বৃদ্ধির পাশাপাশি শক্তিশালী কর্মসংস্থানের সংখ্যাও সমর্থন পেয়েছে, debtণ বৃদ্ধি থেকে যে কোনও গুরুতর নেতিবাচক পরিণতি স্থগিত করা উচিত যতক্ষণ না ডিফল্ট হারগুলি আবার বাড়তে শুরু করে। ক্রেডিট কার্ড debtণে বর্তমান অপরাধমূলক হার এখনও 2-3% এর দীর্ঘমেয়াদী নিম্নের নিকটে রয়েছে।
আমার দৃষ্টিতে, বিনিয়োগকারীদের ক্রমাগত খরচ ব্যয়ের জন্য এই ডেটাটিকে ইতিবাচক হিসাবে ব্যাখ্যা করা উচিত। আমি পূর্বে লিখেছিলাম কীভাবে খুচরা স্টকগুলি গত বছরের তুলনায় তাদের অপারেটিং লাভের মার্জিন কমেছে; তবে, যেমন আমরা ব্যাংকগুলি থেকে শিখেছি, স্বল্পমেয়াদে এই ঝুঁকিটি হ্রাস পাচ্ছে কারণ বিনিয়োগকারীরা স্বল্প-মেয়াদী debtণ পুনঃতফসিল করতে এবং বাড়ির বেতন বাড়ানোর জন্য তাদের বাড়ীতে ইক্যুইটি অ্যাক্সেস করতে স্বল্প সুদের হার ব্যবহার করে use
খুচরা সংস্থাগুলি তাদের নিজস্ব অর্থায়ন সরবরাহ করে বর্তমান বাজারের পরিবেশে বিশেষ আকর্ষণীয় হতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, অটোজোন ইনক। (এজেডো), কারম্যাক্স ইনক। (কেএমএক্স), এবং ভাড়া-এ-সেন্টার ইনক। (আরসিআইআই) এমন ধরণের স্টকগুলির মধ্যে সাধারণত যেগুলি ভোক্তাদের অর্থায়ন এবং ব্যয়ের সম্মিলিত চাহিদা থেকে উপকৃত হওয়া উচিত। পেপাল হোল্ডিংস ইনক। (পিওয়াইপিএল), বার্কশায়ার হ্যাথওয়ে ইনক। (বিআরকে.এ), এবং ডিসকভার ফাইনান্সিয়াল সার্ভিসেস (ডিএফএস) এর মতো অর্থায়ন ও creditণ প্রদানকারীরা যদি তাদের ব্যাংক এবং রিয়েল এস্টেটের প্রতিবেদন প্রত্যাশা অনুযায়ী চলতে থাকে তবে তাদের বিজয়ী ধারাবাহিকতায় যুক্ত হবে।
শেষের সারি
আমি আশা করি যে সমস্ত খাত থেকে প্রাপ্ত উপার্জনের সংবাদগুলি প্রেসকে প্রাধান্য দেবে এবং এই মাসের বাকি অংশের জন্য বাজারের সামগ্রিক দিক নির্ধারণ করবে। তবে, আমরা প্রাথমিক কয়েকটি রিপোর্ট থেকে যা শিখেছি তা ইঙ্গিত দেয় যে ভোক্তা ingণ গ্রহণের ফলে খুচরা, আবাসন এবং আর্থিক সংস্থাগুলির মধ্যে পারফরম্যান্স দেখা যায়। এই খাতগুলিতে মূলধনের প্রবাহ শিল্প স্টক এবং উদীয়মান বাজারগুলিতে স্বল্পমেয়াদী ধীরগতির জন্য সহজেই তৈরি করতে পারে। দীর্ঘমেয়াদী দৃষ্টিভঙ্গিযুক্ত বিনিয়োগকারীরা অবশ্যই অপরাধমূলক হারের যে কোনও পরিবর্তন সম্পর্কে সতর্ক হতে চান, তবে, স্বল্পমেয়াদে, লাভের সুযোগগুলি খুব আশাব্যঞ্জক বলে মনে হয়।
