অ্যামাজন স্টকে বিনিয়োগের সবচেয়ে বড় ঝুঁকি

সুচিপত্র

• প্রতিযোগিতা
• লাভ অনিশ্চয়তা
• ধীর গতিতে আয় বৃদ্ধি
• উচ্চতর অনুমানমূলক মূল্যায়ন

বিক্রয় ও বাজার মূলধন উভয় ক্ষেত্রেই অ্যামাজন বিশ্বের বৃহত্তম সংস্থার হয়ে উঠেছে। তবে, এরকম দুর্দান্ত আকারের সাথে আসে অনন্য ঝুঁকির একটি সেট। অ্যামাজন ডটকম, ইনক। এ বিনিয়োগের সবচেয়ে বড় ঝুঁকিগুলি হ'ল প্রতিযোগিতা, লাভের সম্ভাব্য অনিশ্চয়তা, রাজস্ব বৃদ্ধির অনিশ্চয়তা, অনুমানমূলক মূল্যায়ন এবং শেয়ারের দামের অস্থিরতা। অ্যামাজন প্রকৃতপক্ষে 1997 সালে প্রকাশ্যে আসার পর থেকে উচ্চ আয়ের প্রবৃদ্ধি বিতরণ করেছে, বিনিয়োগকারীদের ভবিষ্যতের কর্মক্ষমতা সম্পর্কে আশাবাদী করে তুলেছে। এই প্রবৃদ্ধির ফলে বিনিয়োগকারীরা টেকসই নিট মুনাফা অর্জনে কোম্পানির অনীচ্ছাকে উপেক্ষা করতে বাধ্য হয়েছে।

যদি এই বুলিশ প্রত্যাশা পূরণ না করা হয়, তবে অ্যামাজনের স্টক সম্ভবত হ্রাস পাবে কারণ বাজার ইতিমধ্যে ধরে নিয়েছে ভবিষ্যতের কর্মক্ষমতা শক্তিশালী হবে। এই জল্পনাটি অ্যামাজনের শেয়ারের দামকে চূড়ান্তভাবে অস্থির করে তুলনামূলকভাবে বিনিয়োগকারীদের বাজারের ওঠানামাতে উন্মোচন করে ঝুঁকি আরও বাড়িয়ে তোলে।

কী Takeaways

• অ্যামাজন বিশ্বের অন্যতম সফল সংস্থা হয়ে উঠেছে, কেবল খুচরা নয় ক্লাউড কম্পিউটিং, মিডিয়া এবং বিনোদন ক্ষেত্রেও বাজারের শেয়ার দখল করেছে its তার সাফল্যের পরেও সংস্থাটি প্রতিযোগীদের পাশাপাশি রেজার-পাতলা মুনাফার মার্জিনের জন্য উন্মুক্ত রয়েছে। সংস্থার স্টকটির প্রায় 1.5 টি বিটা রয়েছে এবং পি / ই অনুপাতটি 84x এর পিছনে পিছনে রয়েছে, এটি এখনও আরও বেশি বর্ধনের প্রত্যাশায় একটি উচ্চ জল্পনা-কল্পনা বিনিয়োগ তৈরি করে।

প্রতিযোগিতা

প্রতিযোগিতা হ'ল অ্যামাজন দ্বারা পরিচালিত সর্বাধিক স্পষ্ট পরিচালিত ঝুঁকি। সাধারণ পণ্যদ্রব্য খুচরা শিল্প অত্যন্ত প্রতিযোগিতামূলক এবং ওয়াল-মার্ট স্টোরস, ইনক।, কস্টকো হোলসেল কর্পোরেশন এবং টার্গেট কর্পোরেশন এর মতো দুর্দান্ত প্রতিযোগী রয়েছে। স্ট্যাপলস, ইনক। বেস্ট বয় কোং, ইনক। হোম ডিপো, ইনক। এবং বিছানা বাথ অ্যান্ড বানোড, ইনক। এর মতো বিশেষ খুচরা বিক্রেতারা শারীরিক শোরুম এবং বিভাগ বিশেষজ্ঞ হিসাবে চিহ্নিত করেছেন। এই সমস্ত বড় খুচরা বিক্রেতারা ক্রমবর্ধমান ভোক্তার স্বাদের প্রতিক্রিয়া হিসাবে অনলাইন বিক্রয় চ্যানেলে প্রচুর পরিমাণে বিনিয়োগ করেছেন। সম্মানিত খুচরা ই-কমার্স সাইটগুলির বিল্ড আউটটি বাজারে অ্যামাজনের আধিপত্যকে চ্যালেঞ্জ করার হুমকি দেয়। এই উন্নয়নগুলি নিছক হুমকী হিসাবে রয়েছে, যেহেতু অ্যামাজন এখনও 2019 পর্যন্ত উচ্চ খণ্ডিত অনলাইন খুচরা বাজারের 40% এরও বেশি অংশ ধরে রেখেছে।

অ্যামাজনের দ্রুত চড়াই উত্সাহটি অন্যান্য বিক্রেতাদের অনলাইন দৈত্যের প্রভাব মোকাবেলায় বিশেষভাবে তৈরি কৌশল তৈরি করতে প্ররোচিত করেছে। স্ট্যাপলস এবং বেস্ট বাই মাঝে মাঝে প্রচার এবং দামের মিলের সাথে অ্যামাজনের দাম এবং প্রচারগুলি স্পষ্টভাবে মিলে যায় বা মারধর করে। প্রতিযোগিতামূলক মূল্য কেবল বাজারে অ্যামাজনের সুবিধা হ্রাস করে না, তবে এটি বাজারে অংশগ্রহণকারীদের জন্য বোর্ড জুড়ে সংক্ষিপ্ততর মার্জিনের দিকেও পরিচালিত করে। শপ রুনার আমাজন প্রাইমের বিকল্প সরবরাহ করে এবং অনেক খুচরা বিক্রেতারা সেবার সাথে অংশীদারিত্ব করেছে। এই ধরণের পরিষেবাগুলি অ্যামাজনের অর্থনৈতিক শঙ্কাকে সংকীর্ণ করে তোলে, দামের মূল্য এবং ভলিউমের হুমকি দেয়।

2006 সালে, সংস্থাটি তার লাভজনক অ্যামাজন ওয়েব সার্ভিসেস চালু করেছে, একটি ক্লাউড কম্পিউটিং প্ল্যাটফর্ম, যা 2019 সালে মোট উপার্জনের 13-15% আয় করেছে। এই বাজারে সংস্থার অংশগ্রহণ একটি বড় কৌশলগত বৈচিত্র্য এবং সম্ভাব্য ভবিষ্যতের বৃদ্ধির বিভাগের প্রতিনিধিত্ব করে। পরিষেবা হিসাবে ক্লাউড অবকাঠামো একটি উচ্চ পণ্যযুক্ত বাজার যেখানে আক্রমণাত্মক মূল্যের মাধ্যমে সর্বাধিক প্রতিযোগিতামূলক পার্থক্য অর্জন করা হয়, এবং বৃহত্তম বৃহত্তম প্রযুক্তি সংস্থাগুলির বেশিরভাগ স্থানটিতে নিজেকে প্রতিষ্ঠিত করেছে। ক্লাউড স্টোরেজে অ্যামাজনের বৃহত্তম প্রতিদ্বন্দ্বীদের মধ্যে হিউলেট প্যাকার্ড সংস্থা, গুগল, ইনক।, এটিএন্ডটি, ইনক।, আইবিএম এবং মাইক্রোসফ্ট কর্পোরেশন অন্তর্ভুক্ত রয়েছে। এই প্রতিযোগীরা প্রতিটি বিস্তৃত বাজারের মধ্যে পৃথক কুলুঙ্গি তৈরি করে এবং কেউ কেউ এমনকি মূল্য-সংযোজন পরিষেবা বা লোকসানের নেতা হিসাবে পরিষেবা হিসাবে অবকাঠামো সরবরাহ করে।

লাভ অনিশ্চয়তা

অ্যামাজন খুব সংকীর্ণ মুনাফার মার্জিন নিয়ে কাজ করে এবং ২০১০ এর দশকের শুরু থেকে মাঝামাঝি সময়ে নিট মুনাফা টিকিয়ে রাখতে সক্ষম হয় নি, যেখানে এটি ২০১ F-১Y অর্থবছর এবং ২০১Y-১ 2014 অর্থবছরে নিট লোকসান করেছে। ২০১২ এর আগে, সংস্থাটি জানিয়েছে সর্বোচ্চ পূর্ণ-বার্ষিক নিট মার্জিন ৩.7%, যা ২০০৯ সালে ফিরে পাওয়া গিয়েছিল। প্রতিযোগিতামূলক মূল্য নির্ধারণ করে যে অ্যামাজনের মোট গ্রস মার্জিন কেবলমাত্র সামান্য মানের মধ্যে থাকবে within 2019 এর জন্য, অ্যামাজনের মুনাফার মার্জিন কেবল 6% এরও বেশি রেকর্ড উচ্চে উঠেছে।

বিনিয়োগকারীরা ভবিষ্যতের প্রবৃদ্ধি বাড়িয়ে তুলতে স্বাচ্ছন্দ্য বজায় রাখতে স্বাচ্ছন্দ্যবোধ করেছেন, তবে বরিশ পর্যবেক্ষকরা সন্দেহ করছেন যে সম্প্রসারণে চলমান বিনিয়োগকে ন্যায়সঙ্গত করার জন্য প্রয়োজনীয় রিটার্ন উৎপন্ন করার জন্য সংস্থাটির মূল্য নির্ধারণের ক্ষমতা রয়েছে। কিছু বিনিয়োগকারীদের জন্য, এই উদ্বেগগুলিকে স্মার্টফোন বাজারে একটি পরিত্যক্ত ফোরাসের মতো ব্যর্থ প্রকল্পগুলিতে অ্যামাজনের অতীতের বিনিয়োগগুলি দ্বারা বৈধতা দেওয়া হয়। অ্যামাজনকে একটি আকর্ষণীয় বিনিয়োগের সুযোগ হওয়ার জন্য, সংস্থাকে অবশ্যই লাভজনকতায় ফিরে আসতে হবে এবং ক্রমবর্ধমান প্রতিযোগিতামূলক বাজারের মাঝে দ্রুত বাড়তে হবে। এটি ষাঁড়ের থিসিসের জন্য একটি গুরুত্বপূর্ণ ঝুঁকি।

ধীর গতিতে আয় বৃদ্ধি

বিগত দশকে অ্যামাজন শক্তিশালী প্রবৃদ্ধি সম্পাদন করেছে, বার্ষিক আয় বৃদ্ধির মেট্রিকগুলি খুব কমই 20% এর নিচে নেমে আসে এবং কখনও কখনও 40% এর কাছাকাছি চলে আসে। এই অর্জনটি বুলিশ বিনিয়োগকারীদের অনুভূতি এবং আগ্রাসী বিশ্লেষকদের অনুমানকে জোর করে তুলেছে। যাইহোক, ২০১০ এর দশকের তুলনায় প্রবৃদ্ধি হ্রাস পেয়েছে, ৩০ সেপ্টেম্বর, 2019 শেষ হওয়া বারো মাসের জন্য অ্যামাজনের রাজস্ব বছরে-ও বছর 20.14% বৃদ্ধি পেয়েছে। বেশ কয়েকটি কারণ এই প্রবণতায় অবদান রেখেছে। প্রতিবছর বেস স্তর বাড়ার সাথে সাথে দ্রুত বিকাশ সাধন করা বেশ কঠিন, যার অর্থ ধ্রুবক বৃদ্ধির হার চালানোর জন্য বৃহত নামমাত্রের প্রসার প্রয়োজন।

খুচরা এবং ওয়েব উভয় পরিষেবাতেই মূল্য প্রতিযোগিতা জোরদার করে বিক্রয় বিক্রয় হারের উপরও প্রভাব ফেলে। অনলাইন বিক্রয় চ্যানেলগুলিতে যথেষ্ট পরিবর্তন হওয়া সত্ত্বেও, ই-কমার্স এখনও মোট খুচরা বাজারের প্রায় 11% করে। এটি ইট এবং মর্টার অবস্থানগুলি ছাড়াই যে পরিমাণ ব্যবসায়ের কাজ করতে পারে তার একটি প্রাকৃতিক সিলিং ইঙ্গিত করতে পারে এবং এটি অ্যামাজনের সম্ভাব্য বিপরীতটিকে বিঘ্নিত করে। অ্যামাজনের পুরো বুল আখ্যানটি এই ধারনাটির উপর ভিত্তি করে সংস্থাটি দ্রুত বৃদ্ধি প্রদান অব্যাহত রাখবে। যদি রাজস্ব বৃদ্ধির পরিমাণ খুব বেশি হয়ে যায়, তবে যে বিনিয়োগগুলি উচ্চ অপারেটিং ব্যয়ের স্তরকে চালিত করেছে তা ফলহীন প্রমাণিত হবে। যদি ভবিষ্যতে রাজস্ব এবং উপার্জন স্থিতিশীল উচ্চ হারের প্রসারকে প্রদর্শন না করে, তবে অ্যামাজনের মূল্যায়ন অযৌক্তিক প্রমাণিত হবে। আস্তে আস্তে রাজস্ব বৃদ্ধি হ'ল ঝুঁকি যা বিনিয়োগকারীদের নিরীক্ষণ করা উচিত।

উচ্চতর অনুমানমূলক মূল্যায়ন

অ্যামাজন শেয়ারের মূল্যায়ন বিনিয়োগের ঝুঁকি তৈরি করে। 2020 সালের জানুয়ারী হিসাবে প্রায় 1, 900 ডলার শেয়ারে অ্যামাজন একটি মার্কেট ক্যাপ 1 ট্রিলিয়ন ডলার এবং 84x উপার্জনের অনুপাতযুক্ত পি / ই অনুপাতের সাথে একটি উচ্চ অনুমানমূলক বিনিয়োগ.. যদি কোনও ব্যক্তি ধরে নেন যে অ্যামাজন সর্বোচ্চ বিশ্লেষকের অনুমান দুটি পূরণ করবে আজ থেকে বছর এবং তারপরে পাঁচ বছর মেয়াদে প্রতি বছর 28% বৃদ্ধি পায়, বাজার মূল্য এখনও দীর্ঘমেয়াদী প্রায় 10% বার্ষিক প্রবৃদ্ধি বোঝায়। এটি কোনও অসম্ভব পরিণতি নয়, তবে বিনিয়োগকারীরা দীর্ঘমেয়াদী, কঠিন-পূর্বাভাসের ব্যবধানে খুব অনুকূল পারফরম্যান্স ধরে নিচ্ছেন। এমন সম্ভাব্য এবং দুর্ভাগ্যজনক ফলাফল রয়েছে যাতে কম-বিস্তৃত ফলাফল জড়িত। অনিশ্চিত মধ্যম মেয়াদী অলাভজনক বৃদ্ধি সংস্থাগুলির পক্ষে জল্পনা কল্পনা সাধারণ, তবে এই সত্যটি আনমেট প্রত্যাশার ঝুঁকি হ্রাস করে না।

উচ্চ শেয়ারের দামের অস্থিরতা এই অনুমানের পরিণতি a অ্যামাজনের 1.5.1-এর বিটা ইঙ্গিত দেয় যে শেয়ারের দামগুলি ইতিবাচকভাবে বৃহত্তর ইক্যুইটি বাজারের সাথে সম্পর্কিত এবং বাজারের চেয়ে উচ্চতর মাত্রায় উপরে এবং নীচে সরানো। শেয়ারহোল্ডারগণ তাই বাজারের ঝুঁকি বাড়ায়, কারণ বিস্তীর্ণ মন্দাটি অ্যামাজনের মতো উচ্চ বিটা স্টককে অস্বচ্ছলভাবে প্রভাবিত করে।