ধ্রুব পরিপক্কতা কী?
ধ্রুব পরিপক্কতা সমতুল্য পরিপক্কতার জন্য একটি সমন্বয় যা ফেডারেল রিজার্ভ বোর্ড দ্বারা বিভিন্ন সময়কালে পরিপক্ক বিভিন্ন ট্রেজারি সিকিওরিটির গড় ফলনের উপর ভিত্তি করে একটি সূচক গণনা করতে ব্যবহৃত হয়। নিয়মিত পরিপক্কতা ফলন কর্পোরেশন এবং সংস্থার মতো সত্তা দ্বারা জারি করা debtণ সিকিওরিটির মূল্য নির্ধারণের জন্য একটি রেফারেন্স হিসাবে ব্যবহৃত হয়।
ধ্রুব পরিপক্কতার ব্যাখ্যা দেওয়া হয়েছে
অবিচ্ছিন্ন পরিপক্কতা হ'ল মার্কিন ট্রেজারির তাত্ত্বিক মান যা নিলামের মার্কিন ট্রেজারিগুলির সাম্প্রতিক মানগুলির উপর ভিত্তি করে। ট্রেজারি ফলন কার্ভের বিভাজনের মাধ্যমে প্রতিদিনের ভিত্তিতে মার্কিন ট্রেজারি দ্বারা মানটি পাওয়া যায় যা সক্রিয়ভাবে ট্রেড করা ট্রেজারি সিকিওরিটির বিড-ফলন বন্ধ করার উপর ভিত্তি করে তৈরি হয়। এটি মার্কিন ট্রেজারি সিকিওরিটির দৈনিক ফলন কার্ভ ব্যবহার করে গণনা করা হয়।
নিয়মিত পরিপক্কতা ফলন প্রায়ই oftenণদাতারা বন্ধকের হার নির্ধারণের জন্য ব্যবহার করে। এক বছরের ধ্রুবক পরিপক্কতা ট্রেজারি সূচকটি সর্বাধিক ব্যবহৃত হয় এবং এটি মূলত অ্যাডজেটেবল-হার বন্ধক (এআরএম) এর রেফারেন্স পয়েন্ট হিসাবে ব্যবহৃত হয় যার হারগুলি বার্ষিকভাবে সামঞ্জস্য করা হয়।
যেহেতু ধ্রুবক পরিপক্কতা ফলন ট্রেজারি থেকে প্রাপ্ত, যেগুলি ঝুঁকিমুক্ত সিকিওরিটি হিসাবে বিবেচিত হয়, তাই ersণদাতারা উচ্চতর সুদের হারের আকারে riskণদাতাদের জন্য নেওয়া ঝুঁকি প্রিমিয়ামের মাধ্যমে ঝুঁকির জন্য একটি সমন্বয় করে। উদাহরণস্বরূপ, যদি এক বছরের ধ্রুবক পরিপক্কতার হার 4% হয় তবে nderণদানকারী এক বছরের loanণের জন্য 5% ধার নিতে পারে.ণগ্রহীতাকে। 1% স্প্রেড হ'ল ঝুঁকির জন্য nderণদানকারীর ক্ষতিপূরণ এবং theণের মোট লাভের মার্জিন।
ধ্রুব পরিপক্কতা অদলবদল
ধ্রুবক পরিপক্কতা স্যুপস (সিএমএস) নামে পরিচিত এক ধরণের সুদের হারের অদলবদল ক্রেতাকে একটি অদলবদরে প্রাপ্ত প্রবাহের সময়কাল ঠিক করতে দেয়। একটি সিএমএসের অধীনে, ধ্রুবক পরিপক্কতা অদলবদলের এক পায়ে হার হয় স্থির বা LIBOR বা অন্য কোনও ভাসমান রেফারেন্স সূচক হারের তুলনায় নির্দিষ্ট সময়ে পুনরায় সেট করা হয়। ধ্রুবক পরিপক্কতা অদলবদলের ভাসমান লেগ পর্যায়ক্রমিক ভিত্তিতে অদলবদল বক্ররেখার বিপরীতে স্থির করে যাতে প্রাপ্ত নগদ প্রবাহের সময়কাল স্থির থাকে।
সাধারণভাবে, অদলবদল স্থির হওয়ার পরে ফলন বক্রের সমতল বা বিপরীতকরণ একটি ভাসমান হার প্রদানকারীর তুলনায় ধ্রুবক পরিপক্কতা হার প্রদানকারীর অবস্থান উন্নত করে। এই পরিস্থিতিতে, স্বল্প-মেয়াদী হারের তুলনায় দীর্ঘমেয়াদী হার হ্রাস পায়। ধ্রুবক পরিপক্কতা হার প্রদানকারীর এবং স্থির হারের প্রদানকারীর আপেক্ষিক অবস্থানগুলি আরও জটিল হলেও সাধারণভাবে, যে কোনও অদলবদলে স্থির হারের প্রদানকারীর মূলত ফলন বক্ররের upর্ধ্বমুখী স্থানান্তর থেকে উপকার পাবেন। উদাহরণস্বরূপ, একজন বিনিয়োগকারী বিশ্বাস করেন যে সাধারণ ফলন বক্ররেখা প্রায় শেষ হতে চলেছে যেখানে ছয় মাসের LIBOR হারটি তিন বছরের অদলবদলের তুলনায় কমবে। বক্ররেখার এই পরিবর্তনের সুযোগটি নিতে, বিনিয়োগকারী ছয় মাসের LIBOR হার প্রদান করে এবং তিন বছরের স্ব্যুপ রেট গ্রহণ করে একটি ধ্রুবক পরিপক্কতা অদলবদল কেনেন।
কনস্ট্যান্ট ম্যাচিউরিটি ক্রেডিট ডিফল্ট অদলবদল
একটি ধ্রুবক পরিপক্কতা ক্রেডিট ডিফল্ট সোয়াপ (সিএমসিডিএস) হ'ল একটি ক্রেডিট ডিফল্ট অদলবদল যা একটি পর্যায়ক্রমিক ভিত্তিতে পুনরায় সেট করা একটি ভাসমান প্রিমিয়াম থাকে এবং ডিফল্ট ক্ষতির বিরুদ্ধে একটি হেজ সরবরাহ করে। ভাসমান পেমেন্ট পর্যায়ক্রমিক পুনরায় সেট করার তারিখগুলিতে একই প্রাথমিক পরিপক্কতার একটি সিডিএসে ছড়িয়ে পড়া ক্রেডিটের সাথে সম্পর্কিত। সুরক্ষা ক্রেতার সরবরাহকারীর কাছে প্রদত্ত প্রিমিয়াম সিএমসিডিএসের অধীন ভাসমান প্রিমিয়াম সিএমসিডিএসের অধীনে সিএমসিডিএসের সরল ভ্যানিলা ক্রেডিট ডিফল্ট থেকে আলাদা হয়, নিয়মিত সিডিএসের মতো স্থির হয় না।
