বিজনেস ইনসাইডারের প্রতিবেদনে স্টিফেল নিকোলাস অ্যান্ড কোংয়ের প্রাতিষ্ঠানিক ইক্যুইটি স্ট্র্যাটেজির প্রধান ব্যারি ব্যানস্টার সতর্ক করেছেন, ফেডারেল রিজার্ভ 31 শে জুলাই, 2019 এ ঘোষণা করা সুদের হার কাটা অর্থনীতির পুনরায় শক্তি যোগাতে এবং শেয়ার বাজারকে সমর্থন করতে ব্যর্থ হতে পারে। তিনি পর্যবেক্ষণ করেছেন যে ফেড গত তিনটি বাজার সঙ্কটের আগে সমান স্তরে হার বাড়িয়েছিল এবং পরবর্তী বিপর্যয় এড়াতে হারে কিছুটা দেরি হতে পারে।
"দু'বার কাটতে ও নিরপেক্ষভাবে সামান্য বৃদ্ধি পাওয়া কেবল 1998 সালের 2000, 2007 এবং 2007 এর গ্রীষ্মে বিদ্যমান পর্যাপ্ত পর্যায়ে ফিরে আসে, যা আপনি দেখতে পাবেন বাজারে সমস্যার আগেই, " ব্যানস্টার বিআইকে বলেন। এটি একটি "ভয়ানক নীতিগত ভুল" হবে যা ফেড আবারও হারগুলি না কাটলে বাজারকে টালমাটান করে দেয় এবং শীঘ্রই তিনি জোর দিয়ে বলেন।
বিনিয়োগকারীদের জন্য তাৎপর্য
ব্যানিস্টার আশঙ্কা করছেন যে orrowণ গ্রহণের ব্যয় তথাকথিত নিরপেক্ষ সুদের হারের কাছাকাছি হতে পারে, যেখানে অর্থনীতি স্থিতিশীল, বৃদ্ধি বা চুক্তিও নয়। অনেক সচেতন পর্যবেক্ষক, তাদের মধ্যে ফেড চেয়ারম্যান জেরোম পাওয়েল এবং ব্যনিস্টার, উভয়ই বিশ্বাস করেন যে শ্রম উত্পাদনশীলতা এবং নেতিবাচক জনসংখ্যার বর্ধনশীল জনসংখ্যার বৃদ্ধির ফলে সাম্প্রতিক দশকে নিরপেক্ষ হার হ্রাস পেয়েছে।
অন্য কথায়, সময়ের সাথে সাথে, অর্থনীতি এবং শেয়ারের দামকে আরও তীব্র বজায় রাখার জন্য কম সুদের হারের প্রয়োজন হয়েছিল। যদিও এখন নিরপেক্ষ হার কী তা নিয়ে কোনও sensক্যমত্য নেই, তবে ব্যানিস্টার এটি প্রায় ২.৩% বলে অনুমান করেছেন। ফেডের 31 জুলাই, 2019 এ ঘোষণাটি বেঞ্চমার্ক ফেডারেল তহবিলের হারের জন্য 25 টার্গেট পয়েন্ট (বিপি) কে ২.০০% থেকে ২.২৫% এর মধ্যে নামিয়েছে।
অ্যাসেট ম্যানেজমেন্ট ফার্ম রিসার্চ অ্যাসোসিয়েটসের প্রতিষ্ঠাতা এবং স্মার্ট বিটা বিনিয়োগের কৌশলগুলির বিকাশকারী হিসাবে সর্বাধিক পরিচিত রব আরনট দ্রুত হারের হ্রাসের প্রয়োজনীয়তার সাথে একমত হন। "যদি ফেড অপেক্ষা করে, তারা বাঁকা পিছনে এতটা পিছনে থাকবে যে তারা কোনও জঘন্য কাজ করতে পারে না, " আর্নট ব্যারনকে বলেছিলেন। “জাতীয় অর্থনৈতিক গবেষণা ব্যুরো প্রায়শই শুরু হওয়ার ছয় থেকে 12 মাস পরে মন্দা ঘোষণা করে। আপনি যদি ছয় থেকে 12 মাস অপেক্ষা করেন তবে আপনি খুব দেরী করবেন, "তিনি যোগ করেছেন।
বিপরীত দৃষ্টিভঙ্গি হ'ল ফেড ইতিমধ্যে বিগত দশকে সুদের হারকে historicতিহাসিক নীচে নামিয়ে বিপজ্জনক সম্পদ বুদবুদগুলি তৈরি করেছে। এই সমালোচকরা 1998 এর সাথে সমান সমান্তরাল দেখতে পান, যখন রাশিয়া তার সার্বভৌম debtণ ও হেজ ফান্ডের লং টার্ম ক্যাপিটাল ম্যানেজমেন্ট (এলটিসিএম) ভেঙে যাওয়ার পরে বাজারগুলিকে স্থিতিশীল করতে সুদের হার কমিয়ে দেয়। চূড়ান্ত প্রভাব ছিল ডটকম বুদবুদকে বাড়ানো যা বাজারের ক্রাশে শেষ হয়েছিল, ব্যারনের নোটগুলির একটি কলাম।
১৯৯৯ সালে, অর্থনীতি শক্ত ছিল এবং আর্থিক উদ্দীপনা প্রয়োজন ছিল না, এমন একটি পরিস্থিতি যা আজকে ধারণ করে, সেই কলামটি যুক্তি দেখায়। প্রকৃতপক্ষে, মার্কিন আসল জিডিপি 2 কিউ 2019 তে একটি শক্তিশালী 2.1% বার্ষিক হারে বৃদ্ধি পেয়েছে, যদিও 1Q 2019-এ 3.1% থেকে নেমে গেছে, অন্য একটি ব্যারনের কলাম পর্যবেক্ষণ করেছে। অধিকন্তু, ভোক্তা ব্যয়, যা জিডিপির প্রায় %০%, 2Q 2019 সালে বার্ষিক হারে 4.3% হারে বৃদ্ধি পেয়েছে, 1Q 2019-তে 0.8% থেকে তীব্রভাবে বেড়েছে, কলামটি যোগ করেছে।
সামনে দেখ
"আমরা মনে করি যে তারা সাবধানতার দিকে ভ্রান্ত হবে এবং ৩১ শে জুলাই এবং সেপ্টেম্বরে উভয়ই কেটে ফেলবে, " ব্যনিস্টার বিআইকে জানিয়েছেন। "তবে, এর জন্য অগস্ট মাসে বাজারের কিছুটা দুর্বলতা এবং উপাত্ত দুর্বলতার প্রয়োজন হতে পারে, পাশাপাশি বাণিজ্য বাধাগ্রস্থ হতে পারে, যাতে ফেডকে সেপ্টেম্বরের কাটকে এগিয়ে যেতে হবে যা আমরা মনে করি যে এটি প্রয়োজনীয় বলে মনে করেন।"
