রূপান্তর আরবিট্রেজ কি?
রূপান্তর সালিসি হ'ল একটি বিকল্প ট্রেডিং কৌশল যা অপশনগুলির মূল্য নির্ধারণের মধ্যে বিদ্যমান উপলব্ধিযোগ্য অদক্ষতাগুলি কাজে লাগানোর জন্য নিযুক্ত করা হয়। রূপান্তর সালিসিটিকে একটি ঝুঁকি-নিরপেক্ষ কৌশল হিসাবে বিবেচনা করা হয়, যার মাধ্যমে কোনও ব্যবসায়ী একটি পুট কিনে এবং একটি আচ্ছাদিত কল (ব্যবসায়ীর ইতিমধ্যে যে মালিকানাধীন স্টকটিতে) একই স্ট্রাইক মূল্য এবং মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখ সহ লিখে যায়।
কল বিকল্পটি অতিরিক্ত মূল্যে বা পুটকে কম মূল্যে মূল্য দেওয়া হলে কোনও ব্যবসায়ী রূপান্তর সালিসি কৌশলের মাধ্যমে লাভ করবেন। এটি বাজারের অদক্ষতার কারণে বা ভুল দামের সুদের হার অনুমানের প্রভাব থেকে হতে পারে। এই কৌশলটিকে কখনও কখনও বিপরীত রূপান্তর (বা বিপরীত রূপান্তর) বলা হয়।
সালিশী রূপান্তর বিবেচনা করার সময় মনে রাখা গুরুত্বপূর্ণ ঝুঁকির কারণ রয়েছে; এর মধ্যে কয়েকটিতে সুদের হার বৃদ্ধি এবং লভ্যাংশ বর্জন অন্তর্ভুক্ত রয়েছে।
রূপান্তর আরবিট্রেজ বোঝা
বিকল্পগুলির মধ্যে রূপান্তর সালিসি হ'ল একটি সালিসি কৌশল যা কোনও ঝুঁকিহীন লাভের সুযোগের জন্য গ্রহণ করা যেতে পারে যখন বিকল্পগুলির তাত্ত্বিকভাবে অতিরিক্ত মূল্যের তুলনায় বা অন্তর্নিহিত স্টকের তুলনায় স্বল্প মূল্যের সাথে সম্পর্কিত হয় - যেমন ব্যবসায়ীের মূল্য নির্ধারণের মডেল দ্বারা নির্ধারিত হয়।
কৌশলটি বাস্তবায়নের জন্য, ব্যবসায়ী সংক্ষিপ্ত অন্তর্নিহিত স্টকটি বিক্রয় করবে এবং একই সাথে একটি সমতুল্য সিন্থেটিক দীর্ঘ স্টক অবস্থান (দীর্ঘ কল + শর্টপট) সহ সেই ব্যবসায় অফসেট করবে। সংক্ষিপ্ত স্টকের অবস্থানটি নেতিবাচক 100 ডেল্টা বহন করে, অপশনগুলি ব্যবহার করে সিন্থেটিক দীর্ঘ স্টক পজিশনে একটি ইতিবাচক 100 ডেল্টা রয়েছে, কৌশলটি ব-দ্বীপটিকে নিরপেক্ষ করে তোলে বা বাজারের দিকের প্রতি সংবেদনশীল।
কী Takeaways
- এটি লক্ষ করা গুরুত্বপূর্ণ যে কেবল এটিকে সালিস বলা হয়, রূপান্তরগুলি ঝুঁকিবিহীন নয় n আগ্রহের হারগুলি ক্রেডিট ব্যালেন্সে বহন ব্যয় এবং উপার্জন উভয়ই প্রভাবিত করে ar ক্যারি ব্যয়ে ডেবিট ব্যালেন্সের উপর ধার্য সুদের পরিমাণও অন্তর্ভুক্ত T এখানে গুরুত্বপূর্ণ ঝুঁকির কারণ রয়েছে সুদের হার বৃদ্ধি এবং লভ্যাংশ বর্জন সহ সালিস রূপান্তর বিবেচনা করার সময় মনে রাখবেন।
কীভাবে রূপান্তর আরবিট্রেজ কাজ করে তার উদাহরণ
উদাহরণস্বরূপ, যদি অন্তর্নিহিত সুরক্ষাটির দাম হ্রাস পায় তবে সিনেট্যাটিক দীর্ঘ অবস্থান সংক্ষিপ্ত স্টক অবস্থানের মূল্য অর্জনের ঠিক একই হারে মূল্য হারাবে; এবং বিপরীতভাবে. উভয় পরিস্থিতিতেই ব্যবসায়ী ঝুঁকিপূর্ণ নিরপেক্ষ, তবে মেয়াদ শেষ হওয়ার সাথে সাথে বিকল্পগুলির অভ্যন্তরীণ মান (সময়ের মান) পরিবর্তনের সাথে সাথে লাভও বাড়তে পারে।
ব্ল্যাক-স্কোল বিকল্পগুলির মূল্যের সূত্রের ভিত্তিতে পুতুল কল প্যারিটির তাত্ত্বিক দাবির কারণে রূপান্তর সালিসি কাজ করে। কল-কল প্যারিটি পরামর্শ দেয় যে একবার সম্পূর্ণ হেজ হয়ে গেলে একই অন্তর্নিহিত, একই সমাপ্তির তারিখ এবং একই স্ট্রাইক মূল্য-এর কল এবং পুটগুলি তাত্ত্বিকভাবে অভিন্ন (সমতা) হওয়া উচিত। এটি নিম্নলিখিত প্রকাশ দ্বারা প্রকাশ করা হয়, যেখানে পিভি বর্তমান মান:
- কল করুন - রাখুন = অন্তর্নিহিত মূল্য - পিভি (স্ট্রাইক)
যদি সমীকরণের বাম দিকটি (কল বিয়োগ পুট দাম) সমীকরণের ডান দিকের চেয়ে পৃথক হয় তবে একটি সম্ভাব্য রূপান্তর সালিসি সুযোগ উপস্থিত রয়েছে।
বিশেষ বিবেচ্য বিষয়
সমস্ত সালিসি সুযোগের মতো, রূপান্তর সালিসি বাজারে খুব কমই উপলব্ধ। এটি হ'ল ঝুঁকিমুক্ত অর্থের জন্য যে কোনও সুযোগ খুব দ্রুতই তাদের দ্বারা কার্যকর করা হয় যারা এই সুযোগগুলি দ্রুত চিহ্নিত করতে এবং বাজারকে লাইনে ফিরিয়ে আনতে পারে। অতিরিক্ত হিসাবে, অপারেশনগুলি সম্পাদন এবং সংক্ষিপ্ত বিক্রয় স্টকের মধ্যে লেনদেনের ব্যয় যেমন ব্রোকার ফিজ এবং মার্জিন ইন্টারেস্টের সাথে জড়িত, তাই আপাত সালিসী সুযোগগুলি ব্যবহারিকতার মধ্যে থাকতে পারে না।
