উত্তল সমন্বয় সংজ্ঞা

কনভেক্সিটি সামঞ্জস্য কী?

প্রত্যাশিত সুদের হার বা ফলন পাওয়ার জন্য একটি উত্তোলন সামঞ্জস্য হ'ল একটি ফরওয়ার্ড সুদের হার বা ফলনের জন্য প্রয়োজনীয় পরিবর্তন। উত্তেজক সমন্বয় ফরোয়ার্ড সুদের হার এবং ভবিষ্যতের সুদের হারের মধ্যে পার্থক্য বোঝায়; এই পার্থক্যটি পূর্ববর্তীটিতে পৌঁছাতে পূর্বের সাথে যুক্ত করতে হবে। বন্ডের দাম এবং ফলনের মধ্যে অ-রৈখিক সম্পর্কের কারণে এই সমন্বয়ের প্রয়োজন দেখা দেয়।

কনভেক্সিটি সামঞ্জস্যের সূত্রটি

সিএ = সিভি × 100 × ()y) 2 কোথাও: সিভি = বন্ডের জালিয়াতি = ফলনের পরিবর্তন

কনভেক্সিটি সামঞ্জস্য আপনাকে কী বলে?

অন্তর্নিহিত ভেরিয়েবলের দাম বা হারের পরিবর্তনের ফলে আউটপুটের দামে অন-লিনিয়ার পরিবর্তনকে বোঝায় কনভেক্সটি। পরিবর্তে আউটপুটটির দামটি দ্বিতীয় উত্পন্নকরণের উপর নির্ভর করে। বন্ডগুলির বিষয়ে উল্লেখ করা যায়, সুদের হারের ক্ষেত্রে বন্ডের দামের দ্বিতীয় উত্পন্নকরণ উত্তেজকতা।

বন্ডের দাম সুদের হারের সাথে বিপরীতভাবে সরানো হয় interest যখন সুদের হার বৃদ্ধি পায়, বন্ডের দাম হ্রাস পায় এবং বিপরীতভাবে। এটিকে আলাদাভাবে বলতে, দাম এবং ফলনের মধ্যে সম্পর্ক লিনিয়ার নয়, তবে উত্তল। অর্থনীতিতে বিদ্যমান সুদের হারের পরিবর্তনের কারণে সুদের হারের ঝুঁকি পরিমাপ করতে, বন্ডের সময়কাল গণনা করা যেতে পারে।

সময়কাল হ'ল কুপনের প্রদানের এবং মূল পরিশোধের বর্তমান মূল্যটির ভারিত গড়। এটি বছরগুলিতে পরিমাপ করা হয় এবং সুদের হারের সামান্য পরিবর্তনের জন্য একটি বন্ডের দামের শতাংশ পরিবর্তন অনুমান করে। সময়কালকে কেউ সেই সরঞ্জাম হিসাবে ভাবতে পারে যা অন্যথায় অ-লিনিয়ার ফাংশনের লিনিয়ার পরিবর্তনের পরিমাপ করে।

জঞ্জালতা হ'ল হার যা ফলন বক্ররেখার সাথে সময়কাল পরিবর্তিত হয় এবং এইভাবে, সময়কালের জন্য সমীকরণের প্রথম ডেরাইভেটিভ এবং দাম-ফলন ফাংশনের সমীকরণের দ্বিতীয় পরিবর্তন বা পরিবর্তনের পরে বন্ডের দামের পরিবর্তনের জন্য কার্যকারিতা সুদের হারে

যেহেতু সময়কাল ব্যবহার করে আনুমানিক মূল্য পরিবর্তন ফলন বক্রের উত্তল প্রকৃতির কারণে ফলনের একটি বৃহত পরিবর্তনের জন্য সঠিক নাও হতে পারে, উত্তেজনা দামের পরিবর্তনের আনুমানিক সাহায্য করে যা সময়কালে ধরা পড়ে না বা ব্যাখ্যা করা হয় না।

সুদের হারে বৃহত্তর পরিবর্তনের জন্য আরও সঠিক দামের অনুমানের জন্য একটি উত্তোলন সমন্বয় আমদানির বক্ররেখায় প্রদর্শিত দাম-ফলনের সম্পর্কের বক্রতা বিবেচনা করে। সময়কাল দ্বারা সরবরাহিত অনুমান উন্নত করতে, একটি উত্তল সামঞ্জস্য পরিমাপ ব্যবহার করা যেতে পারে।

কনভেক্সিটি সামঞ্জস্যতা কীভাবে ব্যবহার করবেন তার উদাহরণ

উত্তোলন সমন্বয় কীভাবে প্রয়োগ করা হয় তার এই উদাহরণটি একবার দেখুন:

এএমডি = সময়কাল ield ফলন পরিবর্তনের জায়গায়: এএমডি = বার্ষিক পরিবর্তিত সময়কাল

সিএ = 21 × বিসি × ফলন-কোথাও পরিবর্তন: সিএ = উত্তল সামঞ্জস্য বিবিসি = বন্ডের জড়তা

ধরুন একটি বন্ডের বার্ষিক উত্তোলন 780 এবং বার্ষিক পরিবর্তিত সময়কাল 25.00 হয়। পরিপক্কতার ফলন 2.5% এবং প্রত্যাশিত 100 বেস পয়েন্ট (বিপিএস):

$\text{এএমডির}=-25\times 0।01=-0।25=-25\%$ এএমডির = -25 × 0, 01 = -0, 25 = -25%

মনে রাখবেন যে 100 ভিত্তি পয়েন্টগুলি 1% এর সমান।

$\text{সিএ}=\frac{1}{2}\times 780\times 0।01^2=0।039=3।9\%$ সিএ = 21 × 780 × 0, 012 = 0, 039 = 3, 9%

উৎপাদনের 100 বিপিএস বৃদ্ধির পরে বন্ডের আনুমানিক মূল্য পরিবর্তন হয়:

$\text{বার্ষিক সময়কাল}+\; +\text{সিএ}=-25\%+\; +3।9\%=-21।1\%$ বার্ষিক সময়কাল + সিএ = −25% + 3.9% = - 21.1%

মনে রাখবেন যে ফলনের বৃদ্ধি দামের হ্রাস এবং তার বিপরীতে হয়ে থাকে। বন্ড, সুদের হারের অদলবদল এবং অন্যান্য ডেরাইভেটিভের মূল্যের মূল্য নির্ধারণের সময় প্রায়শই উত্তোলনের জন্য একটি সমন্বয় প্রয়োজন necessary সুদের হার বা ফলনের পরিবর্তনের সাথে সম্পর্কিত বন্ডের দামের অনিয়মিত পরিবর্তন হওয়ার কারণে এই সমন্বয়টি প্রয়োজন।

অন্য কথায়, হার বা ফলনের একটি সংজ্ঞায়িত হ্রাসের জন্য বন্ডের দামের শতকরা হার হার বা ফলনের একই বৃদ্ধির জন্য বন্ডের দাম হ্রাসের চেয়ে সর্বদা বেশি। একটি বন্ডের কুপনের হার, সময়কাল, পরিপক্কতা এবং বর্তমান মূল্য সহ বেশ কয়েকটি কারণ প্রভাবিত করে bond