কুপন সমতুল্য হার (সিইআর) কী?
কুপনের সমতুল্য হার (সিইআর) হ'ল শূন্য-কুপন এবং কুপনের স্থির-আয়ের সিকিওরিটির তুলনা করতে ব্যবহৃত কুপন হারের একটি বিকল্প গণনা। এটি শূন্য-কুপন বন্ডে বার্ষিক ফলন হয় যখন এটি গণনা করা হয় যে এটি কোনও কুপন প্রদান করেছে এবং বন্ড সমতুল্য ফলন (বিইওয়াই) বা কুপনের সমপরিমাণ ফলন (সিইওয়াই) হিসাবে পরিচিত।
কুপন সমতুল্য হারের জন্য সূত্র (সিইআর) হয়
সিআর = বাজারের মূল্যের মূল্য Val বাজার মূল্য Mat ম্যাচিউরিটি 360 পর্যন্ত দিন যেখানে:
কুপন সমতুল্য হার (সিইআর) গণনা কিভাবে করবেন
কুপনের সমতুল্য হার (সিইআর) হিসাবে গণনা করা হয়:
- বন্ডটি যে ডিসকাউন্টে বাণিজ্য করছে তার সন্ধান করুন, যা বাজারের মূল্য কম বাজার মূল্য। তারপরে বাজার মূল্যের দ্বারা ছাড়টি ভাগ করুন 360০ দিনের সংখ্যা দ্বারা পরিপক্ক হওয়া পর্যন্ত বিভক্ত করুন hat এই সংখ্যাটি (নং from থেকে) এর পরে সংখ্যা দ্বারা গুণিত হবে পাওয়া যায় না। 2।
কুপন সমতুল্য হার (সিইআর) আপনাকে কী বলে?
কুপন সমতুল্য হার (সিইআর) একজন বিনিয়োগকারীকে একটি কুপন-প্রদানকারীর সাথে শূন্য-কুপন বন্ডের তুলনা করতে দেয়। যদিও বেশিরভাগ বন্ড বিনিয়োগকারীদের বার্ষিক বা অর্ধ-বার্ষিক সুদের অর্থ প্রদান করে, কিছু বন্ড, যা শূন্য-কুপন বন্ড হিসাবে উল্লেখ করা হয়, মোটেও সুদ দেয় না তবে পরিবর্তে গভীর ছাড়ে জারি করা হয়।
বন্ড পরিপক্ক হওয়ার পরে বিনিয়োগকারীরা এই ছাড় বন্ডগুলিতে একটি রিটার্ন দেয়। কুপনের পরিশোধের সিকিওরিটির সাথে রিটার্নের তুলনামূলক তুলনায় শূন্য-কুপনের তুলনায় বিশ্লেষকরা কুপনের সমতুল্য হারের সূত্রটি ব্যবহার করেন। কুপনের সমতুল্য হার (সিইআর) একটি স্বল্প-মেয়াদী securityণ সুরক্ষার বার্ষিক ফলন নির্দেশ করে যা সাধারণত ব্যাংক ছাড়ের ভিত্তিতে উদ্ধৃত হয় যেমন ফলন কুপন বহনকারী সিকিওরিটির কোটেশনগুলির সাথে তুলনীয় হতে পারে।
বাস্তবে, এটি সূচিত করে যে ছাড় সরঞ্জামটিতে কুপনের হার (যেমন একটি শূন্য-কুপন, ট্রেজারি বিল, বা বাণিজ্যিক কাগজ) কী হবে যদি সেই উপকরণটি একটি কুপন বহন করে এবং মূল্যমূল্যে বিক্রি করা হত।
যেহেতু বন্ডের উদ্ধৃত হারকে মুখের মানের ভিত্তিতে গণনা করা হয়, ছাড়ের ক্ষেত্রে জারি করা বন্ডগুলির জন্য এই হারটি অন্যান্য কুপন বন্ডের সাথে তুলনা করার জন্য ভুল। ছাড় বা শূন্য-কুপন বন্ডগুলি ফেস ভ্যালুতে বিক্রি হয় না। এগুলি ছাড়ের বিনিময়ে বিক্রি হয় এবং বিনিয়োগকারী সাধারণত পরিপক্কতার জন্য তার থেকে বেশি বিনিয়োগ করেন। সুতরাং, সিইআর ব্যবহার করা আরও নির্ভুল কারণ এটি বিনিয়োগকারীদের প্রাথমিক বিনিয়োগকে ফলনের ভিত্তি হিসাবে ব্যবহার করে।
কুপন সমতুল্য হার (সিইআর) কীভাবে ব্যবহার করবেন তার উদাহরণ
উদাহরণস্বরূপ, একটি days 10, 000 মার্কিন টি-বিল যা 91 দিনের মধ্যে পরিপক্ক হয় তা 9, 800 ডলারে বিক্রি হয়। এর কুপন সমমানের হার 8.08%, বা ((10, 000 ডলার - 9, 800 ডলার) / ($ 9, 800)) * (360/91) হবে, যা 0.0204 * 3.96। 8% বার্ষিক কুপন প্রদেয় একটি বন্ডের সাথে তুলনা করে আমরা এর চেয়ে বেশি - 8.08% - হারের চেয়ে শূন্য-কুপন বন্ড বেছে নিতে চাই।
বা একটি বর্তমান বিবেচনা করুন (জানুয়ারী 2019 হিসাবে) শূন্য-কুপন ট্রেজারি স্ট্রিপ যা আগস্ট 15, 2019-এ পরিপক্ক face) 2.54%, বা ($ 100 - $ 98.63) / ($ 98.63) * (360/198)।
কুপন সমতুল্য হার (সিইআর) এবং ফলন থেকে পরিপক্কতার মধ্যে পার্থক্য
পরিপক্কতার ফলন হ'ল তাত্ত্বিক ফলন যদি কোনও বিনিয়োগকারী তাদের পরিপক্কতার বন্ড ধরে রাখেন receive তবে কুপনের সমতুল্য ফলন (সিইআর) এর বিপরীতে, পরিপক্কতার ফলন (ওয়াইটিএম) একাউন্টে মিশ্রণ গ্রহণ করে। উভয়ই বার্ষিক হার হিসাবে প্রকাশ করা হয়।
কুপন সমতুল্য হার (সিইআর) ব্যবহারের সীমাবদ্ধতা
কুপনের সমতুল্য হার একটি বন্ডের ফলন গণনা করার একটি বিকল্প উপায়। কুপনের সমতুল্য হারের সাথে শূন্য-কুপন বন্ধনকে আলাদা শর্তের বন্ডের সাথে তুলনা করার অনুমতি দেয়। তবে এটি নামমাত্র ফলন এবং সংশ্লেষকে বিবেচনা করে না।
কুপন সমতুল্য হার (সিইআর) সম্পর্কে আরও জানুন
বন্ডগুলি আরও ভালভাবে বিশ্লেষণ করতে, কীভাবে বিভিন্ন বন্ডের ফলন তুলনা করতে হয়।
কী Takeaways
- কুপনের সমতুল্য হার হ'ল ট্রেজারি বিল এবং বাণিজ্যিক কাগজের মতো শূন্য-কুপন বন্ডের বার্ষিক ফলন t এটি শূন্য-কুপন বন্ড এবং অন্যান্য স্থায়ী-আয়ের সিকিওরিটির তুলনা করার অনুমতি দেয়। এটি নামমাত্র ফলন এবং চক্রবৃদ্ধি বিবেচনা করে না।
