শেয়ার হ্রাসের ঝুঁকিগুলি

সুচিপত্র

• শেয়ার হ্রাস কি?
• কীভাবে শেয়ারগুলি অনুভূত হয়?
• হতাশার প্রভাব
• হতাশার সতর্কতা
• শেয়ার প্রতি আয় কম (ইপিএস)
• যদি-রূপান্তরিত পদ্ধতিটি ইপিএস বিতরণ করে
• যদি-রূপান্তরিত এবং রূপান্তরযোগ্য tণ
• ট্রেজারি স্টক পদ্ধতি, ইপিএস হ্রাসযুক্ত
• আর্থিক বিবরণী, পাতলা ইপিএস PS
• তলদেশের সরুরেখা

যখন কোনও সংস্থা স্টকের অতিরিক্ত শেয়ার ইস্যু করে, এটি বিদ্যমান বিনিয়োগকারীদের শেয়ারের মূল্য এবং সেই সংস্থার তাদের আনুপাতিক মালিকানা হ্রাস করতে পারে। এই সাধারণ সমস্যাটিকে হ্রাস বলা হয়। এটি একটি ঝুঁকি যা বিনিয়োগকারীদের অবশ্যই শেয়ারহোল্ডার হিসাবে সচেতন হতে হবে। কীভাবে হ্রাস ঘটে এবং কীভাবে এটি তাদের শেয়ারের মূল্যকে প্রভাবিত করতে পারে তা নিবিড়ভাবে পর্যালোচনা করা বিনিয়োগকারীদের পক্ষে গুরুত্বপূর্ণ।

শেয়ার হ্রাস কি?

যখন কোনও সংস্থা অতিরিক্ত স্টক জারি করে তখন শেয়ার হ্রাস ঘটে। অতএব, এই নতুন শেয়ার ইস্যু করার পরে সংস্থায় শেয়ারহোল্ডারদের মালিকানা হ্রাস বা হ্রাস করা হয়।

ধরুন একটি ছোট ব্যবসায়ের 10 শেয়ারহোল্ডার রয়েছে এবং প্রতিটি শেয়ারহোল্ডার কোম্পানির একটি অংশ বা 10% মালিকানাধীন। বিনিয়োগকারীরা যদি শেয়ার মালিকানার ভিত্তিতে সংস্থাগুলির সিদ্ধান্তের জন্য ভোটাধিকার পান তবে প্রত্যেকের 10% নিয়ন্ত্রণ থাকবে।

ধরা যাক এরপরে সংস্থাটি 10 ​​টি নতুন শেয়ার ইস্যু করেছে এবং একক বিনিয়োগকারী সেগুলি কিনে। এখন 20 টি মোট শেয়ার বকেয়া আছে এবং নতুন বিনিয়োগকারী 50% কোম্পানির মালিক। এদিকে, প্রতিটি আসল বিনিয়োগকারী এখন কোম্পানির মাত্র 5% মালিকানা পেয়েছে - 20 টির মধ্যে একটি অংশ outstanding বকেয়া - কারণ তাদের মালিকানা নতুন শেয়ারগুলি কেটে গেছে।

কীভাবে শেয়ারগুলি অনুভূত হয়?

বেশ কয়েকটি পরিস্থিতি রয়েছে যেখানে শেয়ারগুলি মিশ্রিত হয়ে যায়। এর মধ্যে রয়েছে:

• অপশনযোগ্য সিকিওরিটির ধারকগণের রূপান্তর: কর্মচারী বা বোর্ড সদস্যের মতো ব্যক্তিদের দেওয়া মজাদার বিকল্পগুলি সাধারণ শেয়ারে রূপান্তরিত হতে পারে, যা মোট শেয়ারের গণনা বাড়িয়ে তোলে। অতিরিক্ত মূলধন বাড়ানোর জন্য গৌণ অফারগুলি: বৃদ্ধির সুযোগগুলি তহবিল বা বিদ্যমান debtণের পরিসেবা সরবরাহের জন্য নতুন মূলধনের সন্ধানকারী একটি সংস্থা তহবিল বাড়াতে অতিরিক্ত শেয়ার জারি করতে পারে। অধিগ্রহণ বা পরিষেবাদির বিনিময়ে নতুন শেয়ারের অফার: কোনও সংস্থাই যে ফার্মটি কিনছে তার শেয়ারহোল্ডারদের কাছে নতুন শেয়ার সরবরাহ করতে পারে। ছোট ব্যবসায়গুলি মাঝে মাঝে ব্যক্তিদের তাদের সরবরাহিত পরিষেবার জন্য নতুন শেয়ারও সরবরাহ করে।

শেয়ার হতাশার বিপদ

হতাশার প্রভাব

অনেক বিদ্যমান শেয়ারহোল্ডার খুব ভাল আলোতে হ্রাস দেখেন না। সর্বোপরি পুলে আরও বেশি শেয়ারহোল্ডার যুক্ত করে তাদের সংস্থার মালিকানা কেটে ফেলা হচ্ছে। এটি শেয়ারহোল্ডারদের বিশ্বাস করতে পারে যে তারা কোম্পানির মূল্য হ্রাস পাচ্ছে। কিছু কিছু ক্ষেত্রে, বিনিয়োগকারীরা প্রচুর পরিমাণে শেয়ার শেয়ারদারদের সুবিধা নিতে পারে যা সংস্থার একটি ছোট অংশের মালিক হয়।

তবে এটি সবসময় খারাপ হয় না। যদি সংস্থাটি উপার্জন বৃদ্ধির উপায় হিসাবে নতুন স্টক সরবরাহ করছে, তবে এটি ইতিবাচক হতে পারে। এটি কোনও নতুন উদ্যোগে বিনিয়োগ করা, কৌশলগত অংশীদারিত্ব বা প্রতিযোগী কেনা, কোনও নতুন উদ্যোগের জন্য অর্থ সংগ্রহ করার জন্যও এটি করা হতে পারে।

হতাশার সতর্কতা

যেহেতু হ্রাস একটি পৃথক বিনিয়োগের মূল্য হ্রাস করতে পারে, খুচরা বিনিয়োগকারীদের সতর্কতার লক্ষণগুলি সম্পর্কে সচেতন হওয়া উচিত যা উদীয়মান মূলধনের প্রয়োজন বা বৃদ্ধির সুযোগগুলির মতো সম্ভাব্য শেয়ার হ্রাস পেতে পারে।

এমন অনেক পরিস্থিতিতে রয়েছে যেখানে কোনও ফার্মের জন্য ইক্যুইটি ক্যাপিটাল ইনফিউশন দরকার হতে পারে। ব্যয় কাটাতে এটি আরও বেশি অর্থের প্রয়োজন হতে পারে। একটি দৃশ্যে যেখানে কোনও ফার্মের বর্তমান দায়বদ্ধতার জন্য মূলধন নেই এবং বিদ্যমান debtণের দায়বদ্ধতার কারণে আরও debtণ গ্রহণ করতে পারে না, এটি প্রয়োজনীয় হিসাবে নতুন শেয়ারের ইক্যুইটি অফার দেখতে পাবে।

বৃদ্ধির সুযোগগুলি সম্ভাব্য শেয়ার হ্রাসের আরেকটি সূচক। মাধ্যমিক অফারগুলি সাধারণত বড় প্রকল্প এবং নতুন উদ্যোগগুলির তহবিলের জন্য বিনিয়োগের মূলধন অর্জন করতে ব্যবহৃত হয়।

শেয়ারগুলি এমন কর্মচারীদের দ্বারাও কমিয়ে দেওয়া যেতে পারে যাদের স্টক বিকল্প দেওয়া হয়েছে। বিনিয়োগকারীদের বিশেষত সেই সংস্থাগুলির প্রতি মনোযোগী হওয়া উচিত যা কর্মীদের প্রচুর পরিমাণে অপশনযোগ্য সিকিওরিটি প্রদান করে।

যদি এবং যখন কর্মীরা বিকল্পগুলি প্রয়োগ করতে পছন্দ করেন, তবে সাধারণ শেয়ারগুলি উল্লেখযোগ্যভাবে পাতলা হতে পারে। মূল কর্মচারীদের প্রায়শই তাদের চুক্তিতে প্রকাশ করতে হয় এবং কখন তাদের কতটা অপশনযোগ্য হোল্ডিংগুলি অনুশীলন করার আশা করে।

শেয়ার প্রতি আয় কম (ইপিএস)

বিনিয়োগকারীরা যদি জানতে চান যে সমস্ত রূপান্তরযোগ্য সিকিওরিটিগুলি কার্যকর করা হয় তবে তাদের শেয়ারের মূল্য কী হবে যেহেতু এটি প্রতিটি অংশের আয়ের শক্তি হ্রাস করে। শেয়ার প্রতি আয়ের মান যদি এই সমস্ত রূপান্তরযোগ্য সিকিওরিটি (এক্সিকিউটিভ স্টক অপশন, ইক্যুইটি ওয়ারেন্টস এবং রূপান্তরযোগ্য বন্ড) প্রকৃতপক্ষে সাধারণ শেয়ারে রূপান্তরিত হয় তবে তাকে শেয়ার প্রতি পাতলা আয় (ইপিএস) বলা হয়। এটি গণনা করা হয় এবং সংস্থার আর্থিক বিবৃতিতে প্রতিবেদন করা হয়।

শেয়ার প্রতি পাতলা আয়ের গণনার সহজ সরল সূত্রটি হ'ল:

ডিলিউটেড ইপিএস = ডব্লিউএ + ডিএসনেট আয় - পছন্দের লভ্যাংশ যেখানে: ডব্লিউএ = ওয়েটড গড় শেয়ারের বকেয়া ডিডিএস = তাত্পর্যপূর্ণ সিকিওরিটির রূপান্তর

বেসিক ইপিএসে স্নাতক সিকিওরিটির প্রভাব অন্তর্ভুক্ত নয়। এটি কেবল একই সময়কালের ভারী গড় শেয়ারের দ্বারা বিভক্ত সময়কালে মোট উপার্জনের পরিমাপ করে। যদি কোনও সংস্থার কোনও সম্ভাব্য দুর্বল সিকিওরিটি না থাকে তবে তার বুনিয়াদি ইপিএস তার হ্রাসপ্রাপ্ত ইপিএসের সমান হবে।

যদি-রূপান্তরিত পদ্ধতিটি ইপিএস বিতরণ করে

যদি কোনও সংস্থার সম্ভাব্য দুর্বল পছন্দসই স্টক থাকে তবে মিশ্রিত ইপিএস গণনা করার জন্য যদি রূপান্তরিত পদ্ধতি ব্যবহার করা হয়। এটি ব্যবহারের জন্য, সংখ্যায় নেট আয়ের থেকে পছন্দসই লভ্যাংশের অর্থ বিয়োগ করুন এবং নতুন সাধারণ শেয়ারের সংখ্যা যুক্ত করুন যা ডিনোমিনেটরে থাকা বকেয়া শেয়ারের ওজনযুক্ত গড় সংখ্যায় রূপান্তরিত হলে জারি করা হবে।

উদাহরণস্বরূপ, যদি নেট আয় $ 10, 000, 000 হয় এবং সেখানে 500, 000 ওজনের গড় সাধারণ শেয়ার থাকে তবে মূল EPS শেয়ার প্রতি 20 ডলার (10, 000, 000 + 500, 000 ডলার) হবে। যদি সংস্থাটি ১০, ০০০ রূপান্তরিত পছন্দের শেয়ার জারি করে যেগুলি $ 5 লভ্যাংশ দেয়, তবে প্রতিটি পছন্দসই শেয়ারটি পাঁচটি সাধারণ শেয়ারে রূপান্তরিত হত, পাতলা ইপিএস equal 18.27 (/) এর সমান হবে।

রূপান্তরটি সময়ের শুরুতে ঘটবে এই ধারণা করে আমরা নেট আয়ের সাথে $ 50, 000 যুক্ত করি, সুতরাং এটি লভ্যাংশ প্রদান করে না।

যদি-রূপান্তরিত এবং রূপান্তরযোগ্য tণ

যদি রূপান্তরিত পদ্ধতিটি রূপান্তরিত debtণের পাশাপাশি প্রয়োগ করা হয়। রূপান্তরযোগ্য debtণের উপর করের পরে সুদের সংখ্যার নেট আয়ের সাথে যুক্ত করা হয় এবং রূপান্তরকালে জারি করা হবে এমন নতুন সাধারণ শেয়ারগুলি ডিনোমিনেটরে যুক্ত হয়।

10, 000, 000 ডলার এবং 500, 000 ওজনযুক্ত গড় সাধারণ শেয়ার বকেয়া সংস্থার জন্য, বেসিক ইপিএস শেয়ার প্রতি $ 20 সমান (10, 000, 000 + 500, 000 ডলার)। ধরুন কোম্পানির 5% বন্ডের 100, 000 ডলার রয়েছে যা 15, 000 শেয়ারে রূপান্তরযোগ্য এবং করের হার 30%। যদি রূপান্তরিত পদ্ধতিটি ব্যবহার করে, মিশ্রিত EPS equal 19.42 (/) এর সমান হয়।

নোটরেটে নেট আয়ের সাথে সংযুক্ত রূপান্তরযোগ্য debtণের উপর পরবর্তী করের সুদের পরিমাণটি রূপান্তরযোগ্য বন্ডের ($ 100, 000 x 5%) সুদের মূল্য হিসাবে গণনা করা হয়, যা করের হার দ্বারা (1 - 0.30) গুণিত হয়।

ট্রেজারি স্টক পদ্ধতি, ইপিএস হ্রাসযুক্ত

ট্রেজারি স্টক পদ্ধতিটি পাতলা EPS গণনা করার জন্য ব্যবহার করা হয় সম্ভাব্য পাতলা বিকল্প বা ওয়ারেন্টগুলির জন্য। বিকল্পগুলির জন্য বা ওয়ারেন্টগুলি হ্রাস করা হয় যদি তাদের অনুশীলন মূল্য বছরের জন্য শেয়ারের গড় বাজারমূল্যের নীচে থাকে।

অঙ্ক একই থাকে। ডিনোমিনেটরের জন্য, যে পরিমাণ শেয়ার ব্যবহারযোগ্য বিকল্পগুলি বা ওয়ারেন্টস বা অপারেশন এক্সারসাইজ জারি করা হবে এমন নতুন নম্বর থেকে ওয়ারেন্টের মাধ্যমে কেনা যেত সেই শেয়ারগুলি বিয়োগ করুন, তারপরে এটিকে বকেয়া শেয়ারের ওজনযুক্ত গড় সংখ্যায় যুক্ত করুন।

আবার, যদি নেট আয় $ 10, 000, 000 এবং 500, 000 ওজনের গড় সাধারণ শেয়ার বকেয়া থাকে, বেসিক ইপিএস শেয়ার প্রতি per 20 সমান (10, 000, 000 / 500, 000 ডলার)। যদি 10, 000 বিকল্পগুলি ব্যায়ামের মূল্য $ 30 দিয়ে বকেয়া থাকে, এবং স্টকের গড় বাজার মূল্য $ 50, পাতলা ইপিএস 19.84 ডলার ($ 10, 000, 000 /) এর সমান হবে।

নোট করুন, 000, ০০০ শেয়ার বিকল্পটি ব্যবহারের (/ $ 50 গড় বাজার মূল্য) ব্যায়ামের জন্য $ 300, 000 পাওয়ার পরে ফার্মটি পুনরায় কিনতে পারে। শেয়ারের সংখ্যা 4, 000 (10, 000 - 6, 000) বৃদ্ধি পাবে কারণ 6, 000 শেয়ার পুনরায় কেনার পরে, এখনও 4, 000 শেয়ারের ঘাটতি রয়েছে যা তৈরি করা দরকার।

সিকিওরিটিজ অ্যান্টি-মাইক্রু হতে পারে। এর অর্থ হ'ল, রূপান্তরিত হলে ইপিএস সংস্থার বেসিক ইপিএসের চেয়ে বেশি হবে। অ্যান্টি-ডিলটিউন সিকিওরিটিগুলি শেয়ারহোল্ডার মানকে প্রভাবিত করে না এবং মিশ্রিত ইপিএস গণনাতে যুক্ত হয় না।

আর্থিক বিবরণী, পাতলা ইপিএস PS

পাতলা ইপিএস বিশ্লেষণ করা তুলনামূলক সহজ কারণ এটি আর্থিক বিবরণীতে উপস্থাপিত হয়। সংস্থাগুলি কী লাইন আইটেমগুলি প্রতিবেদন করে যা দুর্বলতার প্রভাবগুলি বিশ্লেষণ করতে ব্যবহার করা যেতে পারে। এই লাইন আইটেমগুলি হ'ল বেসিক ইপিএস, পাতলা ইপিএস, ওজনযুক্ত গড় শেয়ার বকেয়া, এবং মিশ্রিত ওজনযুক্ত গড় শেয়ার। অনেক সংস্থা অসাধারণ আইটেমগুলি ব্যতীত বেসিক ইপিএস, অসাধারণ আইটেমগুলি সহ বেসিক ইপিএস, পাতলা সমন্বয়, অসাধারণ আইটেমগুলি বাদ দিয়ে পাতলা ইপিএস এবং অসাধারণ আইটেমগুলি সহ পাতলা ইপিএস প্রতিবেদন করে।

পাদটীকাগুলিতে সংস্থাগুলিও গুরুত্বপূর্ণ বিশদ সরবরাহ করে। উল্লেখযোগ্য অ্যাকাউন্টিং অনুশীলন এবং করের হার সম্পর্কিত তথ্য ছাড়াও পাদটীকাগুলি সাধারণত বর্ণিত ইপিএস গণনাতে কী যুক্ত তা বর্ণনা করে। কর্মকর্তা-কর্মচারীদের মঞ্জুর করা স্টক অপশন এবং রিপোর্টিত ফলাফলের উপর তাদের প্রভাব সম্পর্কিত সংস্থা নির্দিষ্ট বিবরণ সরবরাহ করতে পারে।

তলদেশের সরুরেখা

হ্রাস আপনার পোর্টফোলিওটির মানকে মারাত্মকভাবে প্রভাবিত করতে পারে। হ্রাস যখন ঘটে তখন কোনও সংস্থাকে তার মূল্য নির্ধারণের জন্য শেয়ার প্রতি তার উপার্জন এবং অনুপাতের সমন্বয় করতে হবে। বিনিয়োগকারীদের সম্ভাব্য শেয়ার হ্রাসের লক্ষণগুলির সন্ধান করা উচিত এবং বুঝতে হবে যে এটি কীভাবে তাদের শেয়ারের মূল্য এবং তাদের সামগ্রিক বিনিয়োগকে প্রভাবিত করতে পারে।