আর্থিক উত্তোলনের ডিগ্রি - dfl সংজ্ঞা

আর্থিক উত্তোলনের একটি ডিগ্রি কী - ডিএফএল?

আর্থিক লিভারেজের একটি ডিগ্রি (ডিএফএল) একটি লিভারেজ অনুপাত যা তার মূলধন কাঠামোর পরিবর্তনের ফলে একটি শেয়ার প্রতি আয় (ইপিএস) এর অপারেটিং আয়ের ওঠানামার প্রতি সংবেদনশীলতা পরিমাপ করে। আর্থিক লিভারেজের ডিগ্রি (ডিএফএল) অপারেটিং আয়ের একক পরিবর্তনের জন্য ইপিএসের শতাংশের পরিবর্তনকে পরিমাপ করে, যা সুদ এবং করের আগে আয় হিসাবেও পরিচিত (ইবিআইটি)।

এই অনুপাত ইঙ্গিত দেয় যে আর্থিক উত্তোলনের ডিগ্রি যত বেশি হবে তত বেশি উদ্বায়ী আয় হবে। যেহেতু সুদ সাধারণত একটি নির্দিষ্ট ব্যয় হয়, তাই লাভগুলি রিটার্ন এবং ইপিএসকে বাড়িয়ে তোলে। অপারেটিং আয় বাড়ার সময় এটি ভাল তবে অপারেটিং আয়ের চাপের মধ্যে থাকলে এটি সমস্যা হতে পারে।

ডিএফএল এর সূত্র

$\text{DFL}=\frac{\%\text{ইপিএস পরিবর্তন}}{\%\text{ইবিআইটিতে পরিবর্তন}}$ ডিপিএফএল = ইবিএসের% ইপিএসের পরিবর্তনে

ডিএফএল নীচের সমীকরণ দ্বারা প্রতিনিধিত্ব করা যেতে পারে:

$\text{DFL}=\frac{\text{EBIT}}{\text{EBIT}-\text{স্বার্থ}}$ ডিএফএল = ইবিআইটি - ইন্টারেস্টিবিট

ফিনান্সিয়াল লিভারেজের ডিগ্রি (ডিএফএল)

আর্থিক উত্তোলনের ডিগ্রি আপনাকে কী বলে?

ডিএফএল যত বেশি হবে, শেয়ার প্রতি তত বেশি উদ্বায়ী আয় হবে (ইপিএস)। যেহেতু সুদ একটি নির্দিষ্ট ব্যয়, তাই লাভের পরিমাণ রিটার্ন এবং ইপিএসকে বাড়িয়ে তোলে, যা অপারেটিং আয় বাড়ার সময় ভাল তবে অপারেটিং আয়ের চাপের মধ্যে থাকা কঠিন অর্থনৈতিক সময়ে সমস্যা হতে পারে।

কোনও সংস্থাকে তার মূলধন কাঠামোর জন্য debtণ বা আর্থিক উত্তোলনের পরিমাণ নির্ধারণের ক্ষেত্রে মূল্যায়ন করতে ডিএফএল অমূল্য। যদি অপারেটিং আয়ের তুলনামূলকভাবে স্থিতিশীল থাকে, তবে উপার্জন এবং ইপিএসও স্থিতিশীল হবে এবং সংস্থাগুলি একটি উল্লেখযোগ্য পরিমাণ debtণ গ্রহণ করতে সক্ষম হতে পারে। যাইহোক, যদি সংস্থাটি এমন একটি সেক্টরে পরিচালনা করে যেখানে অপারেটিং আয়ের পরিমাণটি বেশ অস্থির হয় তবে সহজেই ব্যবস্থাপনার পর্যায়ে debtণ সীমাবদ্ধ করা বুদ্ধিমানের কাজ হতে পারে।

আর্থিক লিভারেজের ব্যবহার শিল্প এবং ব্যবসায় খাতের দ্বারা ব্যাপকভাবে পরিবর্তিত হয়। এমন অনেক শিল্প খাত রয়েছে যেখানে সংস্থাগুলি উচ্চ ডিগ্রি অর্জন করে with খুচরা দোকান, বিমান সংস্থা, মুদি দোকান, ইউটিলিটি সংস্থাগুলি এবং ব্যাংকিং প্রতিষ্ঠানগুলি ক্লাসিক উদাহরণ। দুর্ভাগ্যক্রমে, এই সেক্টরগুলির অনেক সংস্থার দ্বারা আর্থিক উত্সাহের অত্যধিক ব্যবহার অধ্যায়ের 11 টির দেউলিয়ার জন্য তাদের অনেককে জোর করে জোর দেওয়ার ক্ষেত্রে একটি দুর্দান্ত ভূমিকা পালন করেছে।

উদাহরণগুলির মধ্যে রয়েছে আরএইচ ম্যাসি (1992), ট্রান্স ওয়ার্ল্ড এয়ারলাইনস (2001), গ্রেট আটলান্টিক ও প্যাসিফিক টি কো (এএন্ডপি) (2010) এবং মিড ওয়েস্ট জেনারেশন (2012)। তদুপরি, আর্থিক উত্সাহের অত্যধিক ব্যবহার হ'ল প্রাথমিক অপরাধী যা ২০০ 2007 থেকে ২০০৯ এর মধ্যে মার্কিন আর্থিক সঙ্কট সৃষ্টি করেছিল Le লেহম্যান ব্রাদার্স (২০০৮) এবং অন্যান্য অতি উচ্চ বর্ধিত আর্থিক সংস্থার একটি সংস্থার সাথে যুক্ত নেতিবাচক প্রভাবের প্রধান উদাহরণ উচ্চ স্তরযুক্ত মূলধন কাঠামো ব্যবহারের সাথে।

কী Takeaways

• আর্থিক লিভারেজের ডিগ্রি (ডিএফএল) একটি লিভারেজ অনুপাত যা তার মূলধন কাঠামোর পরিবর্তনের ফলে একটি কোম্পানির শেয়ার প্রতি আয়ের সংশ্লেষকে তার অপারেটিং আয়ের ক্ষেত্রে ওঠানামার প্রতি সংবেদনশীলতা পরিমাপ করে T এই অনুপাতটি ইঙ্গিত দেয় যে আর্থিক লিভারেজের উচ্চতর ডিগ্রি, আরও অস্থিতিশীল উপার্জন হবে financial অর্থনৈতিক লিভারেজের ব্যবহার শিল্প এবং ব্যবসায়িক খাতের দ্বারা ব্যাপকভাবে পরিবর্তিত হয়।

কীভাবে ডিএফএল ব্যবহার করবেন তার উদাহরণ

ধারণাটি চিত্রিত করার জন্য নীচের উদাহরণটি বিবেচনা করুন। অনুমান করা হাইপোথিটিক্যাল সংস্থা বিগবক্স ইনক। এর এক বছরে $ ১০ মিলিয়ন ডলার সুদের ব্যয় সহ interest ১০০ মিলিয়ন ডলার সুদের এবং করের (ইবিআইটি) আগে পরিচালনা বা উপার্জন রয়েছে এবং এর ১০০ মিলিয়ন শেয়ার বকেয়া রয়েছে। (স্পষ্টতার স্বার্থে, আসুন মুহুর্তের জন্য করের প্রভাব উপেক্ষা করুন))

২০১২ সালে বিগবক্সের জন্য ইপিএস হ'ল:

$\frac{\text{অপারেটিং আয়ের পরিমাণ \$ 100 মিলিয়ন}-\text{M 10 মিলিয়ন সুদের ব্যয়}}{\text{100 মিলিয়ন শেয়ার বকেয়া}}=\$0।90$ 100 মিলিয়ন শেয়ারের বকেয়া অপারেশনিং আয় $ 100 মিলিয়ন - 10 মিলিয়ন ডলার সুদের ব্যয় = $ 0.90

আর্থিক উত্তোলনের ডিগ্রি (ডিএফএল) হ'ল:

$\frac{\text{M 100 মিলিয়ন}}{\text{M 100 মিলিয়ন}-\text{M 10 মিলিয়ন}}=1।11$ M 100 মিলিয়ন - 10 মিলিয়ন ডলার $ 100 মিলিয়ন = 1.11

এর অর্থ হ'ল ইবিআইটি বা অপারেটিং আয়ের প্রতি 1% পরিবর্তনের জন্য, ইপিএস 1.11% দ্বারা পরিবর্তিত হবে।

এখন ধরে নিন যে বিগবক্সের ২ য় বছরে অপারেটিং আয়ের ২০% বৃদ্ধি রয়েছে, উল্লেখযোগ্যভাবে, সুদের ব্যয় অপরিবর্তিত রয়েছে ২ য় বছরেও million ১০ মিলিয়ন ডলারে। ২০১২ সালে বিগবক্সের জন্য ইপিএস হ'ল:

$\frac{\text{অপারেটিং আয়ের পরিমাণ Ope 120 মিলিয়ন}-\text{M 10 মিলিয়ন সুদের ব্যয়}}{\text{100 মিলিয়ন শেয়ার বকেয়া}}=\$1।10$ ১০০ মিলিয়ন শেয়ারের বকেয়া অপারেশনিং আয় $ 120 মিলিয়ন - 10 মিলিয়ন ডলার সুদের ব্যয় = $ 1.10

এই উদাহরণস্বরূপ, ইপিএস 1 বছরের 90 সেন্ট থেকে বেড়েছে এবং বছর 2-এ 1.10 ডলার হয়েছে, যা 22.2% পরিবর্তনের প্রতিনিধিত্ব করে।

এটি ডিএফএল নম্বর = 1.11 x 20% (ইবিআইটি পরিবর্তন) = 22.2% থেকেও পাওয়া যায়।

ইবিআইটি যদি বছর 2-এর পরিবর্তে $ 70 মিলিয়ন হয়ে যায়, তবে ইপিএসের উপর কী প্রভাব পড়ত? ইপিএস 33.3% (EBIT- এর 1.11 x -30% পরিবর্তনের DFL) কমে যেতে পারে। এটি সহজেই যাচাই করা যায় যেহেতু ইপিএস, এই ক্ষেত্রে, 60 সেন্ট হত, যা 33.3% হ্রাস উপস্থাপন করে।