আপনার বন্ড পোর্টফোলিওতে খাওয়ানো তহবিলের হারের প্রভাব

বছরের পর বছর ধরে, ২০০৮ এর আর্থিক সঙ্কটের পরিপ্রেক্ষিতে ফেডারেল রিজার্ভ সুদের হার রেকর্ডের নীচে রেখেছিল। তারপরে, ২০১৫ সালে, মার্কিন অর্থনীতি জোরদার হওয়ার সাথে সাথে ধীরে ধীরে ফেডারাল তহবিলের হার - প্রধান এবং অন্যান্য ভোক্তাদের সুদের হারের মানদণ্ড - ধীরে ধীরে বাড়ানো শুরু করার নীতি ঘোষণা করে। এবং তাই এটি আছে; প্রকৃতপক্ষে, এটি একা 2018 সালে এক (চতুর্থ শতাংশ) এক চতুর্থাংশ শতাংশ পয়েন্ট বাড়িয়েছে।

খাওয়ানো তহবিলের হারের বৃদ্ধি যেমন সংক্ষিপ্ত হিসাবে পরিচিত, সাধারণত বন্ডের দাম কমতে থাকে। কিন্তু হার বৃদ্ধির ফলে বন্ডের পোর্টফোলিও যে পরিমাণে প্রভাব ফেলবে তা নির্ভর করে পোর্টফোলিওর সময়কাল এবং যেখানে ফলন বক্ররেখার সাথে পোর্টফোলিও অবস্থিত।

বিপরীত সম্পর্ক

বন্ড এবং সুদের হারের একটি বিপরীত সম্পর্ক রয়েছে: সুদের হার বাড়ার সাথে সাথে বন্ডের দাম সাধারণত হ্রাস পায়; সুদের হার কমে যাওয়ার সাথে সাথে বন্ডের দাম বাড়ছে। বন্ড মূল্য দ্বারা, আমরা ইতিমধ্যে দ্বিতীয় বাজারে বাণিজ্য ইতোমধ্যে জারি করা বন্ডগুলি উল্লেখ করছি। বর্তমান প্রচলিত সুদের হারের সাথে সামঞ্জস্য রেখে নতুন বন্ড কুপনের হার (বর্ণিত, তারা প্রদত্ত সুদের নির্দিষ্ট পরিমাণ) দিয়ে জারি করা হয়।

এর কারণ হ'ল সাধারণ অর্থনীতি। ধরুন কোনও বিনিয়োগকারী এমন একটি বন্ডের মালিক যা 5% বার্ষিক কুপন হার প্রদান করে। যদি সুদের হার%% এর উপরে চলে যায় তবে নতুন বন্ড জারি করা এই উচ্চ হারগুলি প্রতিফলিত করে। বিনিয়োগকারীরা স্বাভাবিকভাবেই উচ্চতর সুদের হারের বন্ড চায়। এটি মাত্র 5% সুদ প্রদান করা বন্ড সহ কম দামের বন্ডগুলির জন্য আকাঙ্ক্ষাকে হ্রাস করে। অতএব, এই বন্ডগুলির দাম কম চাহিদার সাথে মিলে যায়।

অন্যদিকে, ধরুন সুদের হার 4% এ নেমে গেছে। এই বন্ড 5% প্রদান এখন আরও আকর্ষণীয়, তাই না? উচ্চতর কুপনগুলির সাথে বন্ডগুলির জন্য চাহিদা আরও বেড়েছে যা বেশি দেয়। সুতরাং, প্রচলিত বন্ডের দাম বাড়ছে।

ফলন কার্ভ

বন্ডের পোর্টফোলিওর জন্য আরেকটি গুরুত্বপূর্ণ বিবেচনা হ'ল ফলনের বক্ররেখা। ফলন কার্ভটি এমন একটি গ্রাফকে বোঝায় যা সুদের হারকে একটি নির্দিষ্ট সময়ে, বিভিন্ন পরিপক্কতার তারিখের সাথে সমান creditণ মানের সমেত বন্ডের প্লট করে। সর্বাধিক সাধারণ ফলন বক্ররেখা মার্কিন ট্রেজারি বন্ডের উপর ভিত্তি করে যেহেতু মার্কিন সরকার তার debtণের উপর কখনই খেলাপি হয়নি এবং matণের মান বিভিন্ন পরিপক্কতার সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ।

বন্ডের বিভিন্ন পরিপক্কতায় রেট হাইকের বিভিন্ন প্রভাব রয়েছে। সাধারণ নিয়মটি বন্ডের পরিপক্কতা দীর্ঘতর, সুদের হার বৃদ্ধির প্রতিক্রিয়া হিসাবে দামের পরিমাণ আরও কমবে। সুদের হার বৃদ্ধির ফলে সংক্ষিপ্ত পরিপক্কতা বন্ডগুলি ব্যাপকভাবে প্রভাবিত হয় না। সুতরাং, একজন বিনিয়োগকারী একটি পোর্টফোলিওতে থাকা বন্ডগুলির পরিপক্কতা নির্ধারণ করে যে এটি কতটা সুদের হার বৃদ্ধির দ্বারা প্রভাবিত হয়।

পোর্টফোলিওর সময়কাল

বন্ডের পোর্টফোলিওর সময়কাল বিবেচনা করার জন্য আরও একটি গুরুত্বপূর্ণ উপাদান। সময়কাল বলতে বোঝায় যে কোনও বন্ডের অভ্যন্তরীণ নগদ প্রবাহের মাধ্যমে মূল্য পরিশোধ করতে কত সময় লাগে। ধ্রুব কুপনের হার ধরে নেওয়া, বন্ডের পরিপক্কতার জন্য সময় যত বেশি হয়, সময়কাল তত বেশি। দীর্ঘ মেয়াদী বন্ডগুলি আরও ঝুঁকি বহন করে। সুদের হারে পরিবর্তনের ক্ষেত্রে তাদের সংবেদনশীলতা বেশি হওয়ায় তাদের দামগুলিও আরও অস্থিতিশীল।

বন্ড পোর্টফোলিওর ঝুঁকি পরিমাপের জন্য সময়কাল একটি সহায়ক পরিসংখ্যান। এটি পোর্টফোলিওর কার্যকর গড় পরিপক্কতা সরবরাহ করে। এটি আরও সুদের হারে পরিবর্তনের ক্ষেত্রে পোর্টফোলিওটির সংবেদনশীলতার একটি অনুমান সরবরাহ করে। একটি পোর্টফোলিওর সামগ্রিক সময়কাল পোর্টফোলিওকে সুদের হার ঝুঁকি থেকে প্রতিরোধে সহায়তা করতে ব্যবহৃত হতে পারে।

তলদেশের সরুরেখা

বন্ড বিনিয়োগকারীরা ক্রমাগত তাদের বিনিয়োগের সর্বোত্তম রিটার্নের সন্ধান করে থাকেন - প্রাপ্ত ফিড ফান্ডের হারের পরিবর্তনের ফলে প্রতিকূলভাবে প্রভাবিত হতে পারে, যা সুদের হারকে প্রভাবিত করে।

আরও পরিশীলিত বিনিয়োগকারীরা এই সুদের হারের ঝুঁকিটি অফসেট করতে ডেরিভেটিভগুলি ব্যবহার করতে চাইতে পারেন। অন্যথায়, ঝুঁকির বিরুদ্ধে একটি বন্ড পোর্টফোলিওকে টিকা দেওয়ার সহজতম উপায় হ'ল বলুন, বন্ডের সিঁড়ি তৈরির মাধ্যমে বিনিয়োগকারীদের সময় দিগন্তের সাথে মিলিত হওয়ার জন্য পোর্টফোলিওর সময়কাল সামঞ্জস্য করা। যখন কোনও বন্ডের পোর্টফোলিও টিকিয়ে দেওয়া হয়, বিনিয়োগকারীরা সুদের হারের ক্ষেত্রে যাই ঘটুক না কেন সমান হার ফেরত পান।