কার্যকর সময়কাল সংজ্ঞা

কার্যকর সময়কাল কী?

কার্যকর সময়কাল হ'ল বন্ধনের জন্য একটি সময়কাল গণনা যা এম্বেড থাকা বিকল্পগুলি থাকে। সময়কালের এই পরিমাপটি সুদের হার পরিবর্তনের সাথে সাথে প্রত্যাশিত নগদ প্রবাহের ওঠানামা হবে এই বিষয়টি বিবেচনা করে। এম্বেড থাকা বিকল্পগুলির সাথে একটি বন্ড যদি একটি বিকল্প-মুক্ত বন্ডের মতো আচরণ করে তবে কার্যকর সময়কালটি পরিবর্তিত সময়কাল ব্যবহার করে অনুমান করা যায়।

বন্ডের পরিপক্কতা যত দীর্ঘ হয় তার কার্যকর সময়কাল তত বৃহত্তর।

কার্যকর সময়কাল বোঝা

এম্বেড থাকা বিকল্পগুলির সাথে একটি বন্ড একটি বিকল্প-মুক্ত বন্ডের মতো আচরণ করে যখন এমবেডেড বিকল্পটি প্রয়োগ করে বিনিয়োগকারীদের কোনও লাভ হয় না। এই হিসাবে, সুরক্ষার নগদ প্রবাহ ফলনের পরিবর্তনের পরিবর্তে পরিবর্তিত হবে বলে আশা করা যায় না। উদাহরণস্বরূপ, যদি বিদ্যমান সুদের হার 10% হয়ে থাকে এবং কলযোগ্য বন্ড 6% এর কুপন প্রদান করে, কলযোগ্য বন্ডটি একটি বিকল্প-মুক্ত বন্ডের মতো আচরণ করবে কারণ কোম্পানির পক্ষে বন্ডগুলি কল করা এবং পুনরায় ইস্যু করা অনুকূল হবে না would উচ্চতর সুদের হারে সেগুলি।

সুদের হার 1% বৃদ্ধি পেলে কার্যকর সময়কাল কোনও বন্ডের প্রত্যাশিত দাম হ্রাসের গণনা করে। কার্যকর সময়কালের মান সর্বদা বন্ডের পরিপক্কতার চেয়ে কম থাকে।

কী Takeaways

• কার্যকর সময়কাল হ'ল বন্ধনগুলির জন্য একটি সময়কাল গণনা যা এম্বেড করা বিকল্প রয়েছে যা বিবেচনায় রেখে সুদের হার পরিবর্তনের সাথে সাথে নগদ প্রবাহটি প্রত্যাশিত হবে। সুদের হার 1% বৃদ্ধি পেলে কার্যকর সময়কাল কোনও বন্ডের প্রত্যাশিত দাম হ্রাসের গণনা করে। এম্বেড থাকা বিকল্পগুলির সাথে একটি বন্ড যদি একটি বিকল্প-মুক্ত বন্ডের মতো আচরণ করে তবে কার্যকর সময়কালটি পরিবর্তিত সময়কাল ব্যবহার করে অনুমান করা যায়।

কার্যকর সময়কাল উদাহরণ

কার্যকর সময়কালের সূত্রে চারটি ভেরিয়েবল রয়েছে। তারা হ'ল:

পি (0) = বন্ডের মূল মূল্য প্রতি $ 100 মূল্য সমমূল্যের

পি (1) = বন্ডের দাম যদি ফলনটি Y শতাংশ কমে যায়

পি (২) = বন্ডের দাম যদি ফলনটি Y শতাংশ দ্বারা বৃদ্ধি করা হত

Y = পি (1) এবং পি (2) গণনা করতে ব্যবহৃত উৎপাদনের আনুমানিক পরিবর্তন

কার্যকর সময়কালের সম্পূর্ণ সূত্রটি হ'ল:

কার্যকর সময়কাল = (পি (1) - পি (2)) / (2 এক্স পি (0) এক্স ওয়াই)

উদাহরণস্বরূপ, ধরে নিন যে কোনও বিনিয়োগকারী 100% সমতুল্যের জন্য একটি বন্ড কিনে এবং বন্ডটি বর্তমানে 6% উপার্জন করছে। ফলনের দশমিক-ভিত্তিক পরিবর্তন (0.1%) ব্যবহার করে, এটি গণনা করা হয় যে সেই পরিমাণের ফলন হ্রাসের সাথে, বন্ডটির দাম 101 ডলার হয়। এটি আরও পাওয়া গেছে যে 10 ভিত্তিক পয়েন্ট দ্বারা ফলন বৃদ্ধি করে, বন্ডের দাম $ 99.25 হবে বলে আশা করা হচ্ছে। এই তথ্য দেওয়া, কার্যকর সময়কাল হিসাবে গণনা করা হবে:

কার্যকর সময়কাল = ($ 101 - $ 99.25) / (2 x $ 100 x 0.001) = $ 1.75 / $ 0.20 = 8.75

8.75 এর কার্যকর সময়কালের অর্থ হ'ল যদি 100 ভিত্তিক পয়েন্ট বা 1% উত্পাদনের পরিবর্তন হয় তবে বন্ডের দাম 8.75% দ্বারা পরিবর্তিত হবে বলে আশা করা যায়। এটি একটি আনুমানিক বন্ডের কার্যকর উত্তেজনায় ফ্যাক্টরিং করে অনুমানটি আরও নির্ভুল করা যায়।