একটি এন্টারপ্রাইজ একাধিক কি?
এন্টারপ্রাইজ মাল্টিপল, যা ইভি মাল্টিপল নামে পরিচিত, এটি একটি অনুপাত যা কোনও সংস্থার মান নির্ধারণ করতে ব্যবহৃত হয়। এন্টারপ্রাইজ একাধিক একটি সংস্থাকে এমনভাবে দেখায় যে কোনও সম্ভাব্য অর্জনকারী সংস্থার.ণ বিবেচনা করে দেখবে। গত 12 মাসের (এলটিএম) উপর ভিত্তি করে 7.5x এরও কম সংখ্যক এন্টারপ্রাইজ একাধিক স্টকগুলি সাধারণত ভাল মান হিসাবে বিবেচিত হয়। তবে, একটি কঠোর কাটঅফ ব্যবহার করা সাধারণত উপযুক্ত নয় কারণ এটি কোনও সঠিক বিজ্ঞান নয়।
এন্টারপ্রাইজ একাধিক
অন্যান্য অনেকগুলি সাধারণ ব্যবস্থার বিপরীতে, এন্টারপ্রাইজ একাধিক তার স্টক মূল্য ছাড়াও একটি সংস্থার debtণ এবং নগদ মাত্রাকে বিবেচনা করে এবং সেই মানটিকে ফার্মের নগদ লাভের সাথে সম্পর্কিত করে (যেমন দাম-থেকে-উপার্জনের অনুপাত)।
কী Takeaways
- এন্টারপ্রাইজ একাধিক, যা ইভি / ইবিআইটিডিএ মাল্টিপল হিসাবে পরিচিত, এটি একটি কোম্পানির মান নির্ধারণের জন্য ব্যবহৃত একটি অনুপাত E এটি বিবিটিডিএ দ্বারা এন্টারপ্রাইজ মান ভাগ করে গণনা করা হয় nএন্টারপ্রাইজ গুণগুলি শিল্পের উপর নির্ভর করে পরিবর্তিত হতে পারে। উচ্চ-বৃদ্ধি শিল্পে উচ্চতর এন্টারপ্রাইজ গুণগুলি এবং ধীর বৃদ্ধি সহ শিল্পগুলিতে নিম্ন গুণগুলি আশা করা যুক্তিসঙ্গত।
গুরুত্বপূর্ণ
এন্টারপ্রাইজ একাধিক হ'ল EBITDA / EV অনুপাতের পারস্পরিক।
এন্টারপ্রাইজ একাধিক জন্য সূত্র
এন্টারপ্রাইজ একাধিক সূত্র। Investopedia
কোথায়:
- ইভি = (বাজার মূলধন) + (debtণের মূল্য) + (সংখ্যালঘু সুদ) + (পছন্দের শেয়ার) - (নগদ এবং নগদ সমতুল্য); অ্যান্ডইবিডিটিএ হ'ল সুদ, কর, অবমূল্যায়ন এবং নগদকরণের আগে উপার্জন।
এন্টারপ্রাইজ একাধিক: আমার প্রিয় আর্থিক মেয়াদ
এন্টারপ্রাইজ একাধিকের বুনিয়াদি
বিনিয়োগকারীরা মূলত কোনও সংস্থাকে অবমূল্যায়িত করা হয় বা অতিরিক্ত মূল্য দেওয়া হয় না তা নির্ধারণ করতে একটি সংস্থার এন্টারপ্রাইজ একাধিক ব্যবহার করে। একটি কম অনুপাত ইঙ্গিত দেয় যে কোনও সংস্থাকে অবমূল্যায়িত করা যেতে পারে এবং একটি উচ্চ অনুপাত নির্দেশ করে যে সংস্থাকে অতিরিক্ত মূল্য দেওয়া হতে পারে।
আন্তঃদেশীয় তুলনার জন্য একটি এন্টারপ্রাইজ একাধিক কার্যকর কারণ এটি পৃথক দেশের ট্যাক্স নীতিগুলির বিকৃত প্রভাবগুলিকে উপেক্ষা করে। এটি আকর্ষণীয় টেকওভার প্রার্থীদের সন্ধান করতেও ব্যবহৃত হয় যেহেতু এন্টারপ্রাইজ মানটিতে debtণ অন্তর্ভুক্ত থাকে এবং মার্জার এবং অধিগ্রহণের (এমএন্ডএ) এর জন্য বাজারের ক্যাপের চেয়ে ভাল মেট্রিক। লো এন্টারপ্রাইজ একাধিক সহ একটি সংস্থাকে ভাল উত্তোলনের প্রার্থী হিসাবে বিবেচনা করা যেতে পারে।
শিল্পের উপর নির্ভর করে এন্টারপ্রাইজ গুণগুলি পৃথক হতে পারে। উচ্চ-বর্ধমান শিল্পগুলিতে উচ্চতর এন্টারপ্রাইজ গুণগুলি (যেমন বায়োটেক) এবং ধীর বৃদ্ধি সহ শিল্পগুলিতে নিম্ন গুণগুলি (যেমন রেলওয়ে) আশা করা যুক্তিসঙ্গত।
এন্টারপ্রাইজ একাধিকটি EBITDA দ্বারা বিভক্ত এন্টারপ্রাইজ মান দ্বারা গণনা করা হয়। ইবিআইটিডিএ হ'ল একটি সংক্ষিপ্ত রূপ যা সুদ, কর, অবমূল্যায়ন এবং orণকরণের আগে আয়ের জন্য দাঁড়িয়েছে। তবে পরিমাপ মার্কিন সাধারণত গৃহীত অ্যাকাউন্টিং নীতিগুলির (জিএএপি) উপর ভিত্তি করে নয়। এপ্রিল ২০১ 2016 সালে সিকিওরিটিস অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ কমিশন (এসইসি) জানিয়েছিল যে ইবিআইটিডিএ-র মতো নন-জিএএপি ব্যবস্থা সংস্থাগুলি যাতে বিভ্রান্তিমূলকভাবে ফলাফল উপস্থাপন না করে তা নিশ্চিত করার জন্য এটি কেন্দ্রের কেন্দ্রবিন্দু হবে। যদি ইবিআইটিডিএ দেখানো হয়, এসইসি পরামর্শ দেয় যে কোম্পানির নিট আয়ের সাথে মেট্রিকের মধ্যে সমন্বয় করা উচিত। এই অঙ্কটি কীভাবে গণনা করা হয় তার তথ্য সরবরাহ করে বিনিয়োগকারীদের সহায়তা করা উচিত।
এন্টারপ্রাইজ মান (ইভি) কোনও সংস্থার অর্থনৈতিক মানের একটি পরিমাপ। ব্যবসায়ের অর্জিত হলে এটির মূল্য নির্ধারণ করতে এটি প্রায়শই ব্যবহৃত হয়। Marketণ বিবেচনা না করে কেবল ব্যবসায়ের ইক্যুইটির পরবর্তী কারণগুলি থেকে এটি বাজার মূলধনের চেয়ে ভাল মূল্যায়ন ব্যবস্থা হিসাবে বিবেচিত হয়। ইভি বাজার মূলধন প্লাস debtণ, পছন্দসই স্টক এবং সংখ্যালঘু সুদ, বিয়োগ নগদ হিসাবে গণনা করা হয়। কোনও সংস্থা ক্রয়কারী কোনও সত্তাকে ইক্যুইটির মূল্য দিতে হবে এবং debtণ অনুমান করতে হবে, তবে নগদ অর্থ প্রদত্ত দামকে হ্রাস করবে।
এন্টারপ্রাইজ একাধিক উদাহরণ
এন্টারপ্রাইজ একাধিক এর বিশ্লেষণে সম্পদ, debtণ এবং ইক্যুইটি অন্তর্ভুক্ত করে, তাই কোনও সংস্থার এন্টারপ্রাইজ একাধিক মোট ব্যবসায়ের কর্মক্ষমতা একটি সঠিক চিত্র সরবরাহ করে। ইক্যুইটি বিশ্লেষকরা বিনিয়োগের সিদ্ধান্ত নেওয়ার সময় এন্টারপ্রাইজকে একাধিক ব্যবহার করেন।
উদাহরণস্বরূপ, টেক্সাসে অবস্থিত একটি পেট্রোলিয়াম এবং প্রাকৃতিক গ্যাস সংস্থা ডেনবুরি রিসোর্সস ইনক। তার প্রথম ত্রৈমাসিকের আর্থিক কর্মক্ষমতা 24 জুন, 2016-এ রিপোর্ট করেছে। 13x এর একাধিক উভয় এন্টারপ্রাইজ গুণমানগুলি অন্য শিল্প সংস্থাগুলির সাথে অতীত কোম্পানির গুণকের সাথে তুলনা করা হয়েছিল। সংস্থার ফরোয়ার্ড এন্টারপ্রাইজ একাধিক সংস্থার ২০১৫ সালে একই সময়ের তুলনায় এন্টারপ্রাইজের মান দ্বিগুণেরও বেশি ছিল। বিশ্লেষকরা দেখতে পেয়েছেন যে সংস্থাটির ইবিআইটিডিএ-র প্রত্যাশিত 62২% হ্রাসের কারণে এই বৃদ্ধি হয়েছে।
এন্টারপ্রাইজ একাধিক সীমাবদ্ধতা
এন্টারপ্রাইজ গুণকগুলি এমন সংস্থাগুলি সনাক্ত করার জন্য একটি সহজ শর্টহ্যান্ড সরবরাহ করে যা ভাল মূল্যবান। তবে, মান ট্র্যাপগুলি, কম গুণকের স্টকগুলি থেকে সাবধান থাকুন কারণ তারা প্রাপ্য (যেমন সংস্থাটি লড়াই করছে এবং পুনরুদ্ধার করবে না)। এটি একটি মূল্য বিনিয়োগের বিভ্রম তৈরি করে তবে শিল্প বা সংস্থার মৌলিক বিষয়গুলি নেতিবাচক রিটার্নের দিকে নির্দেশ করে।
বিনিয়োগকারীরা ধরে নেওয়ার ঝোঁক ধারনা করে যে কোনও স্টকের অতীত কর্মক্ষমতা ভবিষ্যতের প্রত্যাশার সূচক এবং যখন একাধিক নীচে নেমে আসে তখন তারা প্রায়শই এ জাতীয় "সস্তা" মূল্যে এটি কেনার সুযোগে ঝাঁপিয়ে পড়ে। শিল্প এবং সংস্থার মৌলিক জ্ঞানগুলি স্টকের প্রকৃত মূল্য নির্ধারণে সহায়তা করতে পারে।
এটি করার একটি সহজ উপায় হ'ল প্রত্যাশিত (ফরোয়ার্ড) লাভজনকতা (ইবিআইটিডিএ) দেখুন এবং অনুমানগুলি পরীক্ষায় উত্তীর্ণ হয় কিনা তা নির্ধারণ করুন। ফরোয়ার্ড গুণকগুলি বর্তমান এলটিএম গুণকের চেয়ে কম হওয়া উচিত; যদি তারা বেশি হয় তবে এর অর্থ সাধারণত লাভ হ্রাস পাবে এবং শেয়ারের দাম এখনও এই হ্রাসকে প্রতিফলিত করছে না। কখনও কখনও এগিয়ে বহুগুণ অত্যন্ত ব্যয়বহুল দেখতে পারে। যখন এই ফরোয়ার্ড গুণগুলি অতিরিক্ত সস্তা দেখায় তখন ভ্যালু ট্র্যাপগুলি ঘটে তবে বাস্তবতাটি হ'ল প্রস্তাবিত EBITDA খুব বেশি এবং শেয়ারের দাম ইতিমধ্যে হ্রাস পেয়েছে, সম্ভবত বাজারের সতর্কতার প্রতিফলন ঘটায় ing এর মতো, সংস্থা এবং শিল্পের অনুঘটকদের জানা গুরুত্বপূর্ণ।
