হেজ তহবিল সংজ্ঞা

সুচিপত্র

• একটি হেজ ফান্ড কি?
• হেজ ফান্ডগুলি বোঝা
• হেজ তহবিলের ইতিহাস
• মূল বৈশিষ্ট্য
• হেজ ফান্ড ম্যানেজার বেতন কাঠামো
• কীভাবে একটি হেজ তহবিল চয়ন করবেন
• তহবিল সম্পূর্ণ পারফরম্যান্স নির্দেশিকা
• তহবিল সম্পর্কিত সম্পর্কিত পারফরম্যান্স নির্দেশিকা
• অন্যান্য তহবিল বিবেচনার নির্দেশিকা
• ট্যাক্স হেজ ফান্ডের লাভ
• উপায়গুলি হেজ ফান্ডগুলি ট্যাক্সগুলি এড়ান
• হেজ তহবিলের বিতর্ক
• হেজ তহবিলের জন্য প্রবিধান
• ২০০৮-এর পরে: এস অ্যান্ড পি'র পিছনে তাড়া
• মেজর হেজ তহবিল

একটি হেজ ফান্ড কি?

হেজ তহবিলগুলি হ'ল পোল্ড ফান্ডগুলি ব্যবহার করে বিকল্প বিনিয়োগ যা তাদের বিনিয়োগকারীদের সক্রিয় আয় বা আলফা অর্জনের জন্য বিভিন্ন কৌশল নিয়োগ করে। হেজ ফান্ডগুলি আক্রমণাত্মকভাবে পরিচালিত হতে পারে বা উচ্চ আয় অর্জনের লক্ষ্য নিয়ে অভ্যন্তরীণ এবং আন্তর্জাতিক উভয় বাজারে ডেরিভেটিভস এবং লিভারেজের ব্যবহার করতে পারে (হয় নিরঙ্কুশ অর্থে বা নির্দিষ্ট বাজারের মানদণ্ডে)। এটি লক্ষণীয় গুরুত্বপূর্ণ যে হেজ ফান্ডগুলি সাধারণত স্বীকৃত বিনিয়োগকারীদের জন্য কেবল অ্যাক্সেসযোগ্য কারণ তাদের অন্যান্য তহবিলের তুলনায় কম এসইসি বিধি প্রয়োজন। হেজ তহবিলের শিল্পকে আলাদা করে গড়ে তুলেছে এমন একটি দিক হজ ফান্ডগুলি মিউচুয়াল ফান্ড এবং অন্যান্য বিনিয়োগের যানবাহনের তুলনায় কম নিয়ন্ত্রণের মুখোমুখি হয়।

হেজ তহবিলের ভূমিকা

হেজ ফান্ডগুলি বোঝা

প্রতিটি হেজ তহবিল নির্দিষ্ট চিহ্নিতযোগ্য সুযোগের সুযোগ নিতে নির্মিত হয় constructed হেজ তহবিল বিভিন্ন বিনিয়োগ কৌশল ব্যবহার করে এবং প্রায়শই বিনিয়োগের শৈলী অনুসারে শ্রেণিবদ্ধ করা হয়। শৈলীর মধ্যে ঝুঁকি বৈশিষ্ট্য এবং বিনিয়োগে যথেষ্ট বৈচিত্র্য রয়েছে।

আইনত, হেজ তহবিলগুলি প্রায়শই বেসরকারী বিনিয়োগের সীমিত অংশীদারিত্ব হিসাবে সেট আপ হয় যা অনুমোদিত সীমিত সংখ্যক অনুমোদিত বিনিয়োগকারীদের জন্য উন্মুক্ত এবং একটি বৃহত প্রাথমিক ন্যূনতম বিনিয়োগের প্রয়োজন। হেজ তহবিলের বিনিয়োগগুলি তাত্পর্যপূর্ণ হয় কারণ তাদের প্রায়শই বিনিয়োগকারীদের তাদের অর্থ কমপক্ষে এক বছরের জন্য তহবিলে রাখার প্রয়োজন হয়, এটি লক-আপ সময় হিসাবে পরিচিত। প্রত্যাহারগুলি কেবলমাত্র নির্দিষ্ট বিরতিতে যেমন ত্রৈমাসিক বা দ্বি-বার্ষিক সময়ে ঘটতে পারে।

কী Takeaways

• হেজ তহবিল হ'ল বিকল্প বিনিয়োগের যানবাহন যা তাদের অনুমোদিত বিনিয়োগকারী ক্লায়েন্টদের জন্য আলফা তৈরির জন্য বিভিন্ন কৌশল অবলম্বন করে। প্রচলিত বিনিয়োগের সরঞ্জামগুলির তুলনায় এগুলি বেশি ব্যয়বহুল কারণ তাদের একটি দ্বি-বিশ বিশ ফি ফর্ম কাঠামো রয়েছে, যার অর্থ তারা সম্পদ পরিচালনার জন্য দুই শতাংশ চার্জ করে এবং সামগ্রিক মুনাফার 20% ফি হিসাবে গ্রহণ করুন y তারা গত বিশ বছরে ব্যতিক্রমী বৃদ্ধি বক্ররেখা ছিল এবং বিভিন্ন বিতর্কের সাথে জড়িত।

হেজ তহবিলের ইতিহাস

প্রাক্তন লেখক ও সমাজবিজ্ঞানী আলফ্রেড উইনস্লো জোন্সের সংস্থা এডাব্লু জোন্স অ্যান্ড কো। ১৯৪৯ সালে প্রথম হেজ তহবিল চালু করেছিলেন। ১৯৮৮ সালে ফরচুনের জন্য বর্তমান বিনিয়োগের প্রবণতা সম্পর্কে একটি নিবন্ধ লেখার সময় জোনস অর্থ পরিচালনার ক্ষেত্রে তার হাত চেষ্টা করার জন্য অনুপ্রাণিত হয়েছিল। তিনি $ ১০০, ০০০ (নিজের পকেট থেকে ৪০, ০০০ ডলার সহ) উত্থাপন করেছিলেন এবং অন্যান্য শেয়ারকে স্বল্প বিক্রয় করে দীর্ঘমেয়াদী স্টক পজিশনের ঝুঁকি হ্রাস করার চেষ্টা শুরু করেছিলেন। বিনিয়োগের এই উদ্ভাবনকে এখন ক্লাসিক দীর্ঘ / সংক্ষিপ্ত ইক্যুইটি মডেল হিসাবে উল্লেখ করা হয়। জোনস রিটার্ন বাড়াতে লিভারেজও নিযুক্ত করে।

1952 সালে জোস তার বিনিয়োগের যানবাহনের কাঠামো পরিবর্তন করে এটিকে একটি সাধারণ অংশীদারিত্ব থেকে সীমিত অংশীদারীতে রূপান্তরিত করে এবং পরিচালকের অংশীদারকে ক্ষতিপূরণ হিসাবে 20% প্রণোদনা ফি যোগ করে। সংক্ষিপ্ত বিক্রয়কে একত্রিত করার জন্য প্রথম অর্থ ব্যবস্থাপক হিসাবে, অন্যান্য বিনিয়োগকারীদের সাথে অংশীদারিত্বের মাধ্যমে বিনিয়োগের ভাগীকরণের ঝুঁকির ব্যবহার এবং বিনিয়োগের পারফরম্যান্সের ভিত্তিতে ক্ষতিপূরণ ব্যবস্থার মাধ্যমে, জোস হেজ ফান্ডের জনক হিসাবে ইতিহাসের বিনিয়োগে তার স্থান অর্জন করেছিলেন।

হেজ ফান্ডগুলি ১৯60০ এর দশকে বেশিরভাগ মিউচুয়াল ফান্ডকে নাটকীয়ভাবে ছাপিয়ে যায় এবং আরও জনপ্রিয়তা অর্জন করে যখন ফরচুনে একটি ১৯6666 এর নিবন্ধটি একটি অস্পষ্ট বিনিয়োগকে হাইলাইট করে যা বাজারে প্রতিটি মিউচুয়াল ফান্ডকে আগের বছরের তুলনায় দ্বিগুণ সংখ্যার তুলনায় এবং উচ্চ ডাবল-ডিজিটের দ্বারা ছাপিয়ে যায় আগের পাঁচ বছরে

তবে, হেজ তহবিলের প্রবণতাগুলি বিকশিত হওয়ার সাথে সাথে, সর্বাধিক রিটার্ন অর্জনের প্রয়াসে, অনেকগুলি তহবিল জোনের কৌশল থেকে সরে যায়, যা হেজিংয়ের সাথে মিলিত স্টক বাছাইয়ের দিকে মনোনিবেশ করে এবং পরিবর্তে দীর্ঘমেয়াদী লাভের উপর ভিত্তি করে ঝুঁকিপূর্ণ কৌশলতে জড়িত থাকতে বেছে নিয়েছিল। এই কৌশলগুলি ১৯ 19৯-70০ সালে ভারী লোকসানের দিকে পরিচালিত করে এবং এরপরে 1973-74 সালের ভালুক বাজারের সময় বেশ কয়েকটি হেজ ফান্ড বন্ধ হয়ে যায়।

প্রতিষ্ঠানটি দুটি দশকেরও বেশি সময় ধরে অপেক্ষাকৃত শান্ত ছিল যতক্ষণ না ইনস্টিটিউশনাল ইনভেস্টর-এর একটি 1986 সালের নিবন্ধ জুলিয়ান রবার্টসনের টাইগার ফান্ডের দ্বৈত-অঙ্কের পারফরম্যান্সের প্রতি আকৃষ্ট হয়। তার উজ্জ্বল পারফরম্যান্সের সাথে জনগণের দৃষ্টি আকর্ষণ করার জন্য একটি উচ্চ-উড়ন্ত হেজ ফান্ড আবারও বিনিয়োগকারীরা এমন একটি শিল্পের দিকে এগিয়ে গেল যা এখন হাজার হাজার তহবিল এবং ক্রমবর্ধমান বিদেশী কৌশলগুলির ক্রমবর্ধমান অ্যারেস্টিকস, যেমন মুদ্রা বাণিজ্য এবং ফিউচার এবং বিকল্পগুলির মতো ডেরাইভেটিভস সহ।

হাই-প্রোফাইল মানি ম্যানেজাররা হেজ ফান্ড ম্যানেজার হিসাবে খ্যাতি এবং ভাগ্য চেয়ে ১৯৯০ এর দশকের গোড়ার দিকে প্রচলিত মিউচুয়াল ফান্ড শিল্পকে বিসর্জন দিয়েছিলেন। দুর্ভাগ্যক্রমে, ইতিহাস ১৯৯০ এর দশকের শেষের দিকে এবং রবার্টসন সহ বেশ কয়েকটি হাই-প্রোফাইল হেজ ফান্ড হিসাবে দর্শনীয় ফ্যাশনে ব্যর্থ হয়ে ইতিহাসের পুনরাবৃত্তি হয়েছিল। সেই যুগ থেকে হেজ তহবিলের শিল্পটি যথেষ্ট বৃদ্ধি পেয়েছে। ২০১ Pre প্রেকিন গ্লোবাল হেজ তহবিল প্রতিবেদন অনুসারে আজ হেজ তহবিল শিল্পটি বিশাল — শিল্পে পরিচালিত মোট সম্পদের মূল্য $ 3.2 ট্রিলিয়নেরও বেশি। গবেষণা সংস্থা বার্কলেস হেজের পরিসংখ্যানের ভিত্তিতে, 1997 থেকে 2018 এর মধ্যে হেজ ফান্ডের পরিচালনার অধীনে থাকা সম্পদের মোট সংখ্যা 2335% বেড়েছে।

অপারেটিং হেজ ফান্ডের সংখ্যাও বেড়েছে। ২০০২ সালে প্রায় ২ হাজার হেজ তহবিল ছিল today ২০১৫ সালের শেষ নাগাদ এই সংখ্যা 10, 000 ছাড়িয়ে গেছে। তবে লোকসান ও দক্ষতার কারণে কর্মক্ষমতা তরল হয়ে যায়। 2017 এর শেষ নাগাদ গবেষণা সংস্থা হেজ ফান্ড রিসার্চ অনুসারে 9754 হেজ ফান্ড রয়েছে।

মূল বৈশিষ্ট্য

• এগুলি কেবলমাত্র "অনুমোদিত" বা যোগ্য বিনিয়োগকারীদের জন্য উন্মুক্ত: হেজ তহবিলগুলি কেবলমাত্র "যোগ্য" বিনিয়োগকারীদের কাছ থেকে অর্থ গ্রহণের অনুমতি পেয়েছে an বার্ষিক আয়ের ব্যক্তিরা যা গত দুই বছরে 200, 000 ডলার ছাড়িয়ে যায় বা তাদের সম্পদের পরিমাণ বাদ দিয়ে $ 1 মিলিয়ন ডলার ছাড়িয়ে যায় প্রাথমিক ঠিকানা. সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ কমিশন বিস্তৃত বিনিয়োগের আদেশ থেকে আসা সম্ভাব্য ঝুঁকিগুলি পরিচালনা করার জন্য উপযুক্ত বিনিয়োগকারীদের উপযুক্ত বলে বিবেচনা করে। তারা অন্যান্য তহবিলের তুলনায় বিস্তৃত বিনিয়োগের অক্ষাংশ সরবরাহ করে: একটি হেজ ফান্ডের বিনিয়োগের মহাবিশ্ব কেবল তার আদেশ দ্বারা সীমাবদ্ধ। একটি হেজ ফান্ড মূলত জমি, রিয়েল এস্টেট, স্টক, ডেরিভেটিভস এবং মুদ্রায় যেকোনও ক্ষেত্রে বিনিয়োগ করতে পারে। মিউচুয়াল ফান্ডগুলি, বিপরীতে, মূলত স্টক বা বন্ডের সাথে লেগে থাকতে হয় এবং সাধারণত দীর্ঘকালীন হয়। তারা প্রায়শই লিভারেজ নিয়োগ করে: হেজ ফান্ডগুলি প্রায়শই তাদের রিটার্নকে প্রশস্ত করতে orrowণ নেওয়া অর্থ ব্যবহার করে। যেমনটি আমরা ২০০৮ এর আর্থিক সঙ্কটের সময় দেখেছি, লাভও হেজ ফান্ডগুলিও মুছে ফেলতে পারে। ফি কাঠামো: কেবল ব্যয়ের অনুপাত চার্জ করার পরিবর্তে, হেজ ফান্ডগুলি ব্যয়ের অনুপাত এবং পারফরম্যান্স ফি উভয়ই চার্জ করে। এই ফি কাঠামোটি "টু এবং টুয়েন্টি" নামে পরিচিত 2a 2% সম্পদ পরিচালন ফি এবং তারপরে যে কোনও লাভের 20% কাটা হয়।

হেজ তহবিলকে সংজ্ঞায়িত করে এমন আরও সুনির্দিষ্ট বৈশিষ্ট্য রয়েছে তবে মূলত, কারণ তারা ব্যক্তিগত বিনিয়োগের যানবাহন যা কেবল ধনী ব্যক্তিদের বিনিয়োগের অনুমতি দেয়, হেজ তহবিল যতক্ষণ তারা বিনিয়োগকারীদের সামনে কৌশল প্রকাশ করার আগে তারা যা চায় তাই করতে পারে। এই প্রশস্ত অক্ষাংশটি খুব ঝুঁকিপূর্ণ মনে হতে পারে এবং কখনও কখনও এটি হতে পারে। কিছু দর্শনীয় আর্থিক ঘাটতি হেজ তহবিল জড়িত। এটি বলেছিল, হেজ তহবিল সাশ্রয়ী এই নমনীয়তার ফলে কিছু প্রতিভাধর মানি ম্যানেজাররা কিছু আশ্চর্যজনক দীর্ঘমেয়াদী রিটার্ন উত্পাদন করে।

এটি লক্ষণীয় গুরুত্বপূর্ণ যে "হেজিং" আসলে ঝুঁকি হ্রাস করার চেষ্টা করার অভ্যাস, তবে বেশিরভাগ হেজ তহবিলের লক্ষ্য হ'ল বিনিয়োগের উপর সর্বোচ্চ আয় করা। নামটি বেশিরভাগ historicalতিহাসিক, কারণ প্রথম হেজ ফান্ডগুলি বাজারকে সংক্ষিপ্ত করে একটি ভালুকের বাজারের ঝুঁকিগুলির বিরুদ্ধে হেজ করার চেষ্টা করেছিল। (মিউচুয়াল ফান্ডগুলি সাধারণত তাদের প্রাথমিক লক্ষ্যগুলির মধ্যে একটি হিসাবে স্বল্প অবস্থানে প্রবেশ করে না)। আজকাল, হেজ ফান্ডগুলি কয়েক ডজন বিভিন্ন কৌশল ব্যবহার করে, তাই হেজ তহবিলগুলি কেবল "হেজ ঝুঁকি" বলে ঠিক হয় না। আসলে, হেজ তহবিল পরিচালকদের জল্পনা-কল্পনা করার কারণে এই তহবিলগুলি সামগ্রিক বাজারের চেয়ে বেশি ঝুঁকি বহন করতে পারে।

নীচে হেজ ফান্ডগুলির কিছু ঝুঁকি রয়েছে:

• কেন্দ্রীভূত বিনিয়োগের কৌশল হেজ তহবিলকে সম্ভাব্য বিশাল ক্ষতির জন্য উন্মুক্ত করে। হেজ ফান্ডগুলি সাধারণত বিনিয়োগকারীদের কয়েক বছরের জন্য লক করে রাখে। উত্তোলন, বা orrowণ নেওয়া অর্থের ব্যবহার যদি সামান্য ক্ষতি হতে পারে তবে তা একটি উল্লেখযোগ্য ক্ষয়ে পরিণত হতে পারে।

হেজ ফান্ড ম্যানেজার বেতন কাঠামো

হেজ তহবিল পরিচালকদের তাদের আদর্শ 2 এবং 20 বেতন কাঠামোর জন্য কুখ্যাত হয় যার মাধ্যমে তহবিল পরিচালক 2% সম্পদ এবং 20% লাভ লাভ করে প্রতি বছর। এটি 2% যা সমালোচনা পায় এবং কেন এটি দেখা মুশকিল নয়। এমনকি যদি হেজ তহবিল ব্যবস্থাপক অর্থ হারান, তবুও তিনি 2% সম্পদ পান। উদাহরণস্বরূপ, একজন ম্যানেজার fund 1 বিলিয়ন তহবিলের তদারকি করার জন্য কোনও আঙুল না তুলেই বছরে 20 মিলিয়ন ডলার ক্ষতিপূরণ দিতে পারে।

যা বলেছিল, হেজ তহবিলগুলিতে যারা বিনিয়োগ করেন তাদের সুরক্ষায় সহায়তা করার জন্য এমন ব্যবস্থা তৈরি করা হয়। প্রায়শই, পোর্টফোলিও পরিচালকদের একই রিটার্নে দু'বার পরিশোধ করতে বাধা দেওয়ার জন্য উচ্চ-পানির চিহ্নগুলির মতো ফি সীমাবদ্ধতা নিযুক্ত করা হয়। ম্যানেজারদের অতিরিক্ত ঝুঁকি নিতে বাধা দেওয়ার জন্য ফি ক্যাপগুলিও স্থান পেতে পারে।

কীভাবে একটি হেজ তহবিল চয়ন করবেন

বিনিয়োগ মহাবিশ্বে অনেক হেজ তহবিলের সাথে, বিনিয়োগকারীরা যথাযথ অধ্যবসায় প্রক্রিয়াটিকে সহজতর করার জন্য এবং সময়োপযোগী এবং উপযুক্ত সিদ্ধান্ত গ্রহণের জন্য তারা কী খুঁজছেন তা জেনে রাখা গুরুত্বপূর্ণ।

উচ্চ-মানের হেজ তহবিল সন্ধান করার সময়, কোনও বিনিয়োগকারীকে তাদের জন্য প্রয়োজনীয় মেট্রিকগুলি এবং প্রতিটিটির জন্য প্রয়োজনীয় ফলাফলগুলি সনাক্ত করা গুরুত্বপূর্ণ। এই নির্দেশিকাগুলি নিখুঁত মানগুলির উপর ভিত্তি করে তৈরি করা যেতে পারে যেমন বিগত পাঁচ বছরের তুলনায় প্রতি বছর ২০% ছাড়িয়ে যাওয়া রিটার্ন বা তারা আপেক্ষিক হতে পারে যেমন একটি নির্দিষ্ট বিভাগের শীর্ষ পাঁচটি সর্বোচ্চ পারফরম্যান্স তহবিল।

বিশ্বের বৃহত্তম হেজ তহবিলের তালিকার জন্য পড়ুন, "বিশ্বের বৃহত্তম হেজ ফান্ডগুলি কী?"

তহবিল সম্পূর্ণ পারফরম্যান্স নির্দেশিকা

তহবিল নির্বাচন করার সময় কোনও বিনিয়োগকারী যে প্রথম নির্দেশিকা নির্ধারণ করতে হবে তা হ'ল বার্ষিক প্রত্যাবর্তনের হার। ধরা যাক যে আমরা পাঁচ বছরের বার্ষিক রিটার্নের সাথে তহবিল সন্ধান করতে চাই যা সিটি গ্রুপ ওয়ার্ল্ড গভর্নমেন্ট বন্ড ইনডেক্স (ডব্লুজিবিআই) এর রিটার্নকে 1% ছাড়িয়ে গেছে। এই ফিল্টারটি এমন সমস্ত তহবিলকে সরিয়ে ফেলবে যা দীর্ঘ সময়ের জন্য সূচককে কম দেখায় এবং সময়ের সাথে সাথে সূচকের পারফরম্যান্সের ভিত্তিতে এটি সামঞ্জস্য করা যেতে পারে।

এই নির্দেশিকাটি বিশ্বব্যাপী ম্যাক্রো তহবিল, দীর্ঘ-পক্ষপাতযুক্ত দীর্ঘ / সংক্ষিপ্ত তহবিল এবং আরও বেশ কয়েকটি হিসাবে প্রত্যাশিত রিটার্নগুলির সাথে তহবিল প্রকাশ করবে। তবে যদি বিনিয়োগকারীরা তহবিলের ধরণগুলি খুঁজছেন না তবে তাদের অবশ্যই প্রমিত বিচ্যুতির জন্য একটি গাইডলাইন স্থাপন করতে হবে। আবার, আমরা ডাব্লুজিবিআই ব্যবহার করব বিগত পাঁচ বছরের তুলনায় সূচকের মানক বিচ্যুতি গণনা করতে। আসুন ধরে নেওয়া যাক আমরা এই ফলাফলটিতে 1% যুক্ত করেছি এবং মানটি বিচ্যুতির গাইডলাইন হিসাবে সেই মানটি প্রতিষ্ঠিত করি। গাইডলাইনের চেয়ে বেশি একটি স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতি সহ তহবিলগুলি আরও বিবেচনা থেকে বাদ দেওয়া যেতে পারে।

দুর্ভাগ্যক্রমে, উচ্চ আয়গুলি একটি আকর্ষণীয় তহবিল চিহ্নিত করতে অগত্যা সহায়তা করে না। কিছু ক্ষেত্রে, একটি হেজ ফান্ডের পক্ষে এমন কৌশল প্রয়োগ করা যেতে পারে যা পক্ষে ছিল, যা তার বিভাগের জন্য পারফরম্যান্সকে স্বাভাবিকের চেয়ে বেশি হতে পারে higher সুতরাং, একবার নির্দিষ্ট তহবিলগুলি উচ্চ-রিটার্ন পারফর্মার হিসাবে চিহ্নিত হয়ে গেলে তহবিলের কৌশলটি চিহ্নিত করা এবং তার আয়গুলি একই বিভাগের অন্যান্য তহবিলের সাথে তুলনা করা গুরুত্বপূর্ণ। এটি করার জন্য, কোনও বিনিয়োগকারী প্রথমে অনুরূপ তহবিলের পিয়ার বিশ্লেষণ তৈরি করে নির্দেশিকা স্থাপন করতে পারেন। উদাহরণস্বরূপ, কেউ ফিল্টারিং তহবিলের গাইডলাইন হিসাবে 50 তম পার্সেন্টাইল স্থাপন করতে পারে।

এখন একজন বিনিয়োগকারীর দুটি নির্দেশিকা রয়েছে যা সমস্ত তহবিলকে আরও বিবেচনার জন্য পূরণ করতে হবে। যাইহোক, এই দুটি নির্দেশিকা প্রয়োগ করা যুক্তিসঙ্গত সময়ের জন্য মূল্যায়নের জন্য এখনও অনেক বেশি তহবিল ফেলে। অতিরিক্ত নির্দেশিকা প্রতিষ্ঠিত হওয়া দরকার, তবে অতিরিক্ত নির্দেশিকা অগত্যা তহবিলের অবশিষ্ট মহাবিশ্ব জুড়ে প্রযোজ্য হবে না। উদাহরণস্বরূপ, মার্জার সালিসি তহবিলের জন্য নির্দেশিকা দীর্ঘ-স্বল্প বাজার-নিরপেক্ষ তহবিলের থেকে পৃথক হবে।

তহবিল সম্পর্কিত সম্পর্কিত পারফরম্যান্স নির্দেশিকা

বিনিয়োগকারীদের উচ্চ-মানের তহবিলগুলির সন্ধানের সুবিধার্থে যা কেবলমাত্র প্রাথমিক প্রত্যাবর্তন এবং ঝুঁকি নির্দেশিকা নয়, কৌশল-নির্দিষ্ট নির্দেশিকাও পূরণ করে, পরবর্তী পদক্ষেপটি আপেক্ষিক গাইডলাইনগুলির একটি সেট স্থাপন করা। আপেক্ষিক পারফরম্যান্স মেট্রিকগুলি সর্বদা নির্দিষ্ট বিভাগ বা কৌশলগুলির ভিত্তিতে হওয়া উচিত। উদাহরণস্বরূপ, বাজার-নিরপেক্ষ, দীর্ঘ / সংক্ষিপ্ত ইক্যুইটি তহবিলের সাথে কোনও লিভারেজযুক্ত গ্লোবাল ম্যাক্রো তহবিলের তুলনা করা ন্যায়বিচারের হবে না।

একটি সুনির্দিষ্ট কৌশলটির জন্য নির্দেশিকা স্থাপনের জন্য, বিনিয়োগকারী একই জাতীয় কৌশলগুলি ব্যবহার করে প্রথমে তহবিলের একটি মহাবিশ্ব সনাক্ত করতে একটি বিশ্লেষণাত্মক সফ্টওয়্যার প্যাকেজ (যেমন মর্নিংস্টার) ব্যবহার করতে পারেন। তারপরে, পিয়ার বিশ্লেষণটি সেই মহাবিশ্বের জন্য অনেকগুলি পরিসংখ্যান প্রকাশ করবে, যা কোয়ার্টাইল বা ডেসিলিতে বিভক্ত।

প্রতিটি গাইডলাইনের থ্রেশহোল্ড প্রতিটি মেট্রিকের ফলাফল হতে পারে যা 50 তম পার্সেন্টাইলের সাথে মিলিত হয় বা তার চেয়েও বেশি। একজন বিনিয়োগকারী th০ তম পার্সেন্টাইল ব্যবহার করে গাইডলাইনগুলি আলগা করতে পারেন বা ৪০ তম পার্সেন্টাইল ব্যবহার করে গাইডলাইনটি আরও শক্ত করতে পারেন। সমস্ত মেট্রিকগুলিতে 50 তম শতাংশ ব্যবহার করে অতিরিক্ত বিবেচনার জন্য কয়েকটি হেজ তহবিল ব্যতীত সমস্তগুলি ফিল্টার করে। তদুপরি, এইভাবে নির্দেশিকা স্থাপনের ফলে গাইডলেন্সগুলিকে সামঞ্জস্য করতে নমনীয়তার সুযোগ হয় কারণ কিছু পরিবেশের জন্য অর্থনৈতিক পরিবেশের পরম রিটার্নকে প্রভাবিত করতে পারে।

নির্দেশিকা নির্ধারণের জন্য ব্যবহার করার জন্য এখানে প্রাথমিক মেট্রিকগুলির একটি শব্দ তালিকা রয়েছে:

• পাঁচ বছরের বার্ষিক রিটার্নস স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতি রোলিং স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতি মাসগুলি পুনরুদ্ধার / সর্বোচ্চ ড্রাউডনেডাউন্ড বিচ্যুতি

এই নির্দেশিকাগুলি মহাবিশ্বের তহবিলের অনেকগুলি অপসারণ এবং আরও বিশ্লেষণের জন্য কার্যক্ষম সংখ্যক তহবিল চিহ্নিত করতে সহায়তা করবে।

অন্যান্য তহবিল বিবেচনার নির্দেশিকা

একজন বিনিয়োগকারী অন্যান্য নির্দেশিকাগুলিও বিবেচনা করতে চাইতে পারেন যা বিশ্লেষণের জন্য তহবিলের সংখ্যা আরও হ্রাস করতে পারে বা বিনিয়োগকারীর সাথে প্রাসঙ্গিক হতে পারে এমন অতিরিক্ত মানদণ্ড পূরণকারী তহবিল চিহ্নিত করতে পারে। অন্যান্য গাইডলাইনগুলির কয়েকটি উদাহরণ অন্তর্ভুক্ত:

• তহবিলের আকার / ফার্মের আকার: আকারের জন্য গাইডলাইন বিনিয়োগকারীর পছন্দের উপর নির্ভর করে সর্বনিম্ন বা সর্বাধিক হতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীরা প্রায়শই এত বড় পরিমাণে বিনিয়োগ করেন যে একটি ফান্ড বা ফার্মের একটি বৃহত বিনিয়োগের জন্য ন্যূনতম আকার থাকতে হবে। অন্যান্য বিনিয়োগকারীদের জন্য, একটি তহবিল যা খুব বড় তা অতীতের সাফল্যের সাথে মেলে একই কৌশল ব্যবহার করে ভবিষ্যতের চ্যালেঞ্জের মুখোমুখি হতে পারে। যেমন হেজ তহবিলগুলির ক্ষেত্রে কেস ইক্যুইটি জায়গাতে বিনিয়োগ করে। ট্র্যাক রেকর্ড: যদি কোনও বিনিয়োগকারী 24 বা 36 মাসের সর্বনিম্ন ট্র্যাক রেকর্ড রাখতে কোনও তহবিল চান, এই নির্দেশিকাটি কোনও নতুন তহবিলকে সরিয়ে ফেলবে। যাইহোক, কখনও কখনও কোনও তহবিল পরিচালক তাদের নিজস্ব তহবিল শুরু করতে চলে যায় এবং তহবিলটি নতুন হলেও ম্যানেজারের কার্যকারিতা অনেক দীর্ঘ সময়ের জন্য ট্র্যাক করা যেতে পারে। নূন্যতম বিনিয়োগ: এই মানদণ্ডটি ছোট বিনিয়োগকারীদের জন্য খুব গুরুত্বপূর্ণ কারণ অনেক তহবিলের ন্যূনতম থাকে যা সঠিকভাবে বৈচিত্র্যকরণ করতে সমস্যা তৈরি করতে পারে। তহবিলের সর্বনিম্ন বিনিয়োগও তহবিলে বিনিয়োগকারীদের ধরণের ইঙ্গিত দিতে পারে। বৃহত্তর ন্যূনতমটি প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের একটি উচ্চ অনুপাত নির্দেশ করতে পারে, যখন কম ন্যূনতম পৃথক বিনিয়োগকারীদের একটি বৃহত সংখ্যাকে নির্দেশ করতে পারে। মোচন শর্তাদি: সামগ্রিক পোর্টফোলিও অত্যন্ত অনর্থক হলে এই শর্তাদি তরলতার জন্য প্রভাব ফেলে এবং এটি অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ হয়ে ওঠে। দীর্ঘ লক-আপ পিরিয়ডগুলি একটি পোর্টফোলিওতে অন্তর্ভুক্ত করা আরও বেশি কঠিন এবং এক মাসের চেয়ে বেশি সময় ছাড়ের পোর্টফোলিও-পরিচালনা প্রক্রিয়া চলাকালীন কিছু চ্যালেঞ্জ উপস্থাপন করতে পারে। একটি পোর্টফোলিও ইতিমধ্যে বৈদ্যুতিন যখন লকআপ রয়েছে এমন তহবিলগুলি অপসারণের জন্য একটি নির্দেশিকা কার্যকর করা যেতে পারে, যখন কোনও পোর্টফোলিও পর্যাপ্ত তরলতা থাকে যখন এই নির্দেশিকাটি শিথিল করা যেতে পারে।

ট্যাক্স হেজ ফান্ডের লাভ

যখন কোনও দেশীয় মার্কিন হেজ তহবিল তার বিনিয়োগকারীদের মুনাফা দেয়, তখন অর্থটি মূলধন লাভের করের সাপেক্ষে। স্বল্প-মেয়াদী মূলধন লাভের হার এক বছরেরও কম সময় ধরে অনুষ্ঠিত বিনিয়োগে লাভের ক্ষেত্রে প্রযোজ্য এবং এটি সাধারণ আয়ের উপর বিনিয়োগকারীদের করের হারের সমান। এক বছরের বেশি সময় ধরে বিনিয়োগের জন্য, বেশিরভাগ করদাতাদের জন্য এই হার 15% এর বেশি নয়, তবে এটি উচ্চ ট্যাক্স বন্ধনীতে 20% এর বেশি যেতে পারে। এই কর মার্কিন এবং বিদেশী উভয় বিনিয়োগকারীদের জন্য প্রযোজ্য।

একটি অফশোর হেজ তহবিল সাধারণত কম-ট্যাক্স বা করমুক্ত দেশে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের বাইরে প্রতিষ্ঠিত হয়। এটি বিদেশী বিনিয়োগকারীদের বিনিয়োগ এবং কর-ছাড়ের মার্কিন সংস্থাগুলি গ্রহণ করে। এই বিনিয়োগকারীরা বিতরণ লাভের উপর কোনও মার্কিন করের দায় চাপায় না।

উপায়গুলি হেজ ফান্ডগুলি ট্যাক্সগুলি এড়ান

বহন করা সুদের সুবিধা নিতে অনেক হেজ ফান্ডগুলি কাঠামোগত করা হয়। এই কাঠামোর অধীনে, একটি তহবিলকে অংশীদারি হিসাবে বিবেচনা করা হয়। প্রতিষ্ঠাতা এবং তহবিল পরিচালকগণ সাধারণ অংশীদার, তবে বিনিয়োগকারীরা সীমিত অংশীদার। প্রতিষ্ঠাতাগণ হেজ তহবিল পরিচালনা করে এমন পরিচালন সংস্থারও মালিক। পরিচালকদের তহবিলের সাধারণ অংশীদার হিসাবে বাহিত সুদের 20% পারফরমেন্স ফি উপার্জন করে।

হেজ তহবিল পরিচালকদের এই বহন করা সুদের ক্ষতিপূরণ দেওয়া হয়; তহবিল থেকে তাদের আয় বিনিয়োগের প্রতিদান হিসাবে প্রদত্ত পরিষেবার জন্য বেতন বা ক্ষতিপূরণের বিপরীতে কর হিসাবে নেওয়া হয়। উত্সাহ ফিটি সাধারণ আয়কর হারের বিপরীতে দীর্ঘমেয়াদী মূলধন লাভের হারে 20% আরোপিত হয়, যেখানে শীর্ষের হার 39.6%। এটি হেজ তহবিল পরিচালকদের জন্য গুরুত্বপূর্ণ করের সঞ্চয় উপস্থাপন করে।

এই ব্যবসায়ের ব্যবস্থাটির সমালোচক রয়েছে, যারা বলে যে কাঠামোটি একটি ফাঁক যা হেজ তহবিলকে কর প্রদান করা এড়াতে দেয়। কংগ্রেসে একাধিক প্রচেষ্টা সত্ত্বেও বহন করা সুদের নিয়মটি এখনও উল্টে যায়নি। ২০১ 2016 সালের প্রাথমিক নির্বাচনের সময় এটি একটি বিষয়গত বিষয় হয়ে দাঁড়িয়েছিল।

অনেক বিশিষ্ট হেজ তহবিল তাদের করের দায়বদ্ধতা হ্রাস করার অন্য উপায় হিসাবে বারমুডায় পুনর্বীমাকরণ ব্যবসায় ব্যবহার করে। বারমুডা কর্পোরেট আয়কর নেয় না, তাই হেজ ফান্ডগুলি বারমুডায় তাদের নিজস্ব পুনর্বীমাকরণ সংস্থা স্থাপন করে। তারপরে হেজ ফান্ডগুলি বারমুডায় পুনরায় বীমা সংস্থাগুলিকে অর্থ পাঠায়। এই পুনরায় বীমাকারীরা ঘুরেফিরে সেই তহবিলগুলি হেজ ফান্ডগুলিতে বিনিয়োগ করে। হেজ তহবিল থেকে প্রাপ্ত কোনও লাভ বারমুডায় পুনরায় বীমাকারীদের কাছে যায়, যেখানে তাদের কোনও কর্পোরেট আয়কর নেই। হেজ তহবিল বিনিয়োগ থেকে লাভ কোনও ট্যাক্স দায় ছাড়াই বাড়ে। বিনিয়োগকারীরা পুনরায় বীমাকারীদের কাছে তাদের স্টাট বিক্রি করলেই কেবল করগুলি owedণযোগ্য।

বারমুডা ব্যবসায় অবশ্যই একটি বীমা ব্যবসা হতে হবে। অন্য যে কোনও ধরণের ব্যবসায়ের ক্ষেত্রে প্যাসিভ বিদেশী বিনিয়োগ সংস্থাগুলির জন্য মার্কিন অভ্যন্তরীণ রাজস্ব পরিষেবা (আইআরএস) থেকে জরিমানা পড়তে হবে। আইআরএস একটি সক্রিয় ব্যবসা হিসাবে বীমা সংজ্ঞা দেয়। সক্রিয় ব্যবসায় হিসাবে যোগ্যতা অর্জনের জন্য, পুনর্বীমাকরণ সংস্থার কাছে মূলধনের কোনও পুল থাকতে পারে না যা এটি বিক্রি করে এমন বীমা ফিরিয়ে আনার জন্য তার চেয়ে অনেক বড়। এই স্ট্যান্ডার্ডটি কী তা পরিষ্কার নয়, কারণ এটি এখনও আইআরএস দ্বারা সংজ্ঞায়িত হয়নি।

হেজ তহবিলের বিতর্ক

২০০৮ সাল থেকে বেশ কয়েকটি হেজ ফান্ড ইনসাইডার ট্রেডিং কেলেঙ্কারিগুলিতে জড়িয়ে পড়েছে। সর্বাধিক হাই-প্রোফাইলের ইনসাইডার ট্রেডিংয়ের একটির মধ্যে রয়েছে রাজ রাজরত্নম পরিচালিত গ্যালিয়ন গ্রুপ।

গ্যালিয়ন গ্রুপ ২০০৯ সালে বন্ধ হতে বাধ্য হওয়ার আগে তার শীর্ষে billion বিলিয়ন ডলারের বেশি পরিচালনা করেছিল। ফার্মটি ১৯৯ 1997 সালে রাজ রাজরত্নম প্রতিষ্ঠা করেছিলেন। ২০০৯ সালে, ফেডারেল প্রসিকিউটররা রাজরত্নমকে একাধিক প্রতারনা এবং অভ্যন্তরীণ ব্যবসায়ের অভিযোগ দিয়েছিল। ২০১১ সালে তিনি ১৪ টি অভিযোগে দোষী সাব্যস্ত হয়েছিলেন এবং ১১ বছরের কারাদণ্ড ভোগ করতে শুরু করেছিলেন। কেলেঙ্কারীতে গ্যালিয়ন গ্রুপের অনেক কর্মচারীকেও দোষী সাব্যস্ত করা হয়েছিল।

রাজারত্নম গোল্ডম্যান শ্যাচের বোর্ড সদস্য রজত গুপ্তের কাছ থেকে অভ্যন্তরীণ তথ্য পেয়েছিলেন। এই সংবাদ প্রকাশের আগে গুপ্ত অভিযোগ করেছিলেন যে ওয়ারেন বাফেট ২০০৪ সালের সেপ্টেম্বরে আর্থিক সঙ্কটের উচ্চতায় গোল্ডম্যান শ্যাচে বিনিয়োগ করছেন। রাজরত্নম প্রচুর পরিমাণে গোল্ডম্যান শ্যাচ স্টক কিনতে সক্ষম হয়েছিল এবং সেই শেয়ারগুলিতে একদিনে বিশাল লাভ করতে সক্ষম হয়েছিল।

রাজরত্নমকে অন্যান্য অভ্যন্তরীণ ব্যবসায়ের অভিযোগেও দোষী সাব্যস্ত করা হয়েছিল। তহবিল ব্যবস্থাপক হিসাবে তার পুরো সময়কালে তিনি বৈবাহিক তথ্যের অ্যাক্সেস অর্জনের জন্য একদল শিল্প অভ্যন্তরীণ চাষ করেছিলেন।

হেজ তহবিলের জন্য প্রবিধান

হেজ ফান্ডগুলি এত বড় এবং শক্তিশালী যে এসইসি আরও মনোযোগ দিতে শুরু করেছে, বিশেষত কারণ অভ্যন্তরীণ ব্যবসায় এবং জালিয়াতির মতো লঙ্ঘনগুলি অনেক বেশি ঘন ঘন ঘটছে বলে মনে হয়। যাইহোক, সাম্প্রতিক একটি আইন হ্যাজ ফান্ডগুলি বিনিয়োগকারীদের কাছে তাদের যানবাহন বাজারজাত করতে পারে সেই উপায়টি আসলে senিলা করেছে।

২০১২ সালের মার্চ মাসে জাম্পস্টার্ট আমাদের বিজনেস স্টার্টআপস অ্যাক্ট (জওবিএস আইন) আইনে স্বাক্ষরিত হয়েছিল। জওবিএস আইনের মূল ভিত্তি ছিল সিকিউরিটিজ রেগুলেশন শিথিল করে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে ক্ষুদ্র ব্যবসায়ীদের অর্থায়নকে উত্সাহিত করা। জেবিএস আইনটিও হেজ ফান্ডগুলিতে একটি বড় প্রভাব ফেলেছিল: 2013 সালের সেপ্টেম্বরে, হেজ ফান্ডের বিজ্ঞাপনের নিষেধাজ্ঞা প্রত্যাহার করা হয়েছিল। 4-থেকে -1 ভোটে, এসইসি একটি হজ তহবিল এবং অন্যান্য সংস্থাগুলি যেগুলি প্রাইভেট অফারিং তৈরি করে তাদের যাকে চান বিজ্ঞাপন দেওয়ার অনুমতি দেওয়ার একটি প্রস্তাবকে অনুমোদন দিয়েছে, তবে তারা এখনও অনুমোদিত অনুমোদিত বিনিয়োগকারীদের কাছ থেকে বিনিয়োগ গ্রহণ করতে পারে। হেজ তহবিলগুলি বিস্তৃত বিনিয়োগের অক্ষাংশের কারণে প্রায়শই শুরু এবং ছোট ব্যবসায়ের মূলধনের মূল সরবরাহকারী হয়। হেজ তহবিল প্রদান মূলধন চাওয়ার সুযোগ কার্যকরভাবে উপলব্ধ বিনিয়োগ মূলধনের পুল বাড়িয়ে ছোট ব্যবসায়গুলির বৃদ্ধিতে সহায়তা করবে।

হেজ তহবিলের বিজ্ঞাপনে প্রিন্ট, টেলিভিশন এবং ইন্টারনেটের মাধ্যমে অনুমোদিত অনুমোদিত বিনিয়োগকারী বা আর্থিক মধ্যস্থতাকারীদের তহবিলের বিনিয়োগের পণ্য সরবরাহ করা হয়। একটি হেজ তহবিল যা বিনিয়োগকারীদের অনুরোধ করতে (বিজ্ঞাপন দিতে) চায় বিজ্ঞাপনটি শুরু হওয়ার কমপক্ষে 15 দিন আগে এসইসির কাছে একটি "ফর্ম ডি" ফাইল করতে হবে। যেহেতু এই নিষেধাজ্ঞা তুলে নেওয়ার আগে হেজ ফান্ডের বিজ্ঞাপন কঠোরভাবে নিষিদ্ধ ছিল, এসইসি প্রাইভেট জারিকারীরা কীভাবে বিজ্ঞাপন ব্যবহার করছে সে সম্পর্কে খুব আগ্রহী, তাই এটি ফর্ম ডি ফাইলিংয়ে পরিবর্তন করেছে। যে তহবিলগুলি জনসাধারণের কাছে অনুরোধ জানায়, তাদের অফারটি সমাপ্ত হওয়ার 30 দিনের মধ্যে একটি সংশোধিত ফর্ম ডি ফাইল করতে হবে। এই বিধিগুলি অনুসরণ করতে ব্যর্থ হওয়ার ফলে এক বছর বা তারও বেশি সময় ধরে অতিরিক্ত সিকিওরিটি তৈরি করতে নিষেধাজ্ঞার ফলস্বরূপ।

২০০৮-এর পরে: এস অ্যান্ড পি'র পিছনে তাড়া

২০০৮ সালের সংকটের পর থেকে, হেজ ফান্ডের জগতটি কম-বেশি-স্টার্লার রিটার্নের আরও একটি সময়ের মধ্যে প্রবেশ করেছে। অনেকগুলি তহবিল যা পূর্বে গড় বছরে দ্বি-অঙ্কের রিটার্ন উপভোগ করেছিল তাদের লাভ উল্লেখযোগ্যভাবে হ্রাস পেয়েছে। অনেক ক্ষেত্রে, তহবিলগুলি এসএন্ডপি 500 এর রিটার্নের সাথে মেলে না। ব্যয় করেছে বিনিয়োগকারীরা তাদের অর্থ কোথায় রাখবেন তা বিবেচনা করে এটি একটি ক্রমবর্ধমান সহজ সিদ্ধান্তে পরিণত হয়: কেন উচ্চ ফি এবং প্রাথমিক বিনিয়োগ, অতিরিক্ত ঝুঁকি এবং প্রত্যাহারের সীমাবদ্ধতাগুলি ভুগছেন? হিউজ ফান্ডগুলি যদি মিউচুয়াল ফান্ডের মতো একটি নিরাপদ, সরল বিনিয়োগ একইরকম বা কিছু ক্ষেত্রে, আরও শক্তিশালী রিটার্ন উত্পাদন করতে পারে?

হেজ ফান্ডগুলি সাম্প্রতিক বছরগুলিতে লড়াই করার অনেক কারণ রয়েছে। এই কারণগুলি বিশ্বজুড়ে ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনা থেকে শুরু করে প্রযুক্তি সহ সেক্টর, এবং ফেডের সুদের হার বৃদ্ধি সহ অনেকগুলি তহবিলের মধ্যে একটি অতিরিক্ত নির্ভরতা পর্যন্ত চালিত করে। অনেক বিশিষ্ট তহবিল ব্যবস্থাপক উচ্চ-প্রচারিত খারাপ বাজি তৈরি করেছেন যা তাদের কেবলমাত্র আর্থিকভাবেই নয়, বুদ্ধিমান তহবিলের নেতাদের হিসাবে তাদের খ্যাতি হিসাবেও ব্যয় করেছে।

ডেভিড আইনহর্ন এই পদ্ধতির উদাহরণ। আইন সঙ্কটের সময় অ্যালাইড ক্যাপিটাল এবং লেহম্যান ব্রাদার্সের বিরুদ্ধে আইনহর্নের ফার্ম গ্রিনলাইট ক্যাপিটাল বাজি ধরেছিল। এই হাই-প্রোফাইল বেটগুলি সফল হয়েছিল এবং আইনহর্নকে একজন চাতুর বিনিয়োগকারীর খ্যাতি অর্জন করেছিল।

তবে, ফার্মটি ২০১ Amazon সালে অ্যামাজনের বিরুদ্ধে শর্টসের পিছনে 34 শতাংশ লোকসান পোস্ট করেছে, যা সম্প্রতি অ্যাপলের পরে দ্বিতীয় ট্রিলিয়ন ডলারের সংস্থায় পরিণত হয়েছে এবং জেনারেল মোটরস-এর হোল্ডিংস যা কম-তারকাদের চেয়ে কম পোস্ট করেছে 2018।

উল্লেখযোগ্যভাবে, হেজ তহবিল শিল্পের সামগ্রিক আকার (পরিচালনার অধীনে থাকা সম্পদের ক্ষেত্রে) এই সময়ের মধ্যে উল্লেখযোগ্যভাবে হ্রাস পায়নি এবং ক্রমবর্ধমান অব্যাহত রয়েছে। নতুন হেজ ফান্ডগুলি সর্বদা চালু হয়, এমনকি গত 10 বছরে বেশ কয়েকটি হেজ তহবিল বন্ধ হওয়ার রেকর্ড সংখ্যা দেখেছিল।

ক্রমবর্ধমান চাপের মাঝে, কিছু হেজ ফান্ডগুলি "টো এবং টুয়েন্টি" ফি কাঠামো সহ তাদের সংস্থার দিকগুলি পুনর্বিবেচনা করছে। হেজ ফান্ড রিসার্চের তথ্য অনুসারে, ২০১ of সালের শেষ প্রান্তিকে গড় পরিচালন ফি হ্রাস পেয়েছে ১.৪৪%, এবং গড় প্রণোদনা ফি কমেছে ১ 17.৪%। এই অর্থে, গড় হেজ তহবিল এখনও একটি সূচক বা মিউচুয়াল ফান্ডের তুলনায় অনেক বেশি ব্যয়বহুল, তবে ফিসের কাঠামো গড়ে গড় পরিবর্তনের বিষয়টি উল্লেখযোগ্য।

মেজর হেজ তহবিল

2018-এর মাঝামাঝিতে, ডেটা সরবরাহকারী এইচএফএম অ্যাবসুলিউট রিটার্ন মোট এইউএম অনুযায়ী হেজ ফান্ডের তালিকাভুক্ত তালিকা তৈরি করেছে। শীর্ষ হেজ তহবিলগুলির এই তালিকায় এমন কিছু সংস্থাগুলি অন্তর্ভুক্ত রয়েছে যা হেজ তহবিলের বাহু ছাড়াও অন্যান্য অঞ্চলে এইউমে বেশি রাখে। তবুও, প্রতিটি ফার্মে কেবল হেজ তহবিল ক্রিয়াকলাপের র‌্যাঙ্কিংয়ের কারণগুলি।

জরিপ হিসাবে পল সিঙ্গারের এলিয়ট ম্যানেজমেন্ট কর্পোরেশন এইউতে 35 বিলিয়ন ডলার ধরেছিল। ১৯ 1977 সালে প্রতিষ্ঠিত, তহবিলটি মাঝে মধ্যে একটি "শকুন তহবিল" হিসাবে বর্ণনা করা হয়, কারণ এর সম্পদের প্রায় এক-তৃতীয়াংশ দেউলি দেশগুলির debtণ সহ দুস্থ সুরক্ষায় মনোনিবেশ করে। নির্বিশেষে, কৌশলটি একাধিক দশক ধরে সফল প্রমাণিত হয়েছে।

2001 সালে ডেভিড সিগেল এবং জন ওভারডেক প্রতিষ্ঠিত, নিউইয়র্কের টু সিগমা ইনভেস্টমেন্টস এআইএম দ্বারা হেজ ফান্ডগুলির তালিকার শীর্ষের নিকটে, $ 37 বিলিয়ন ডলারেরও বেশি পরিচালিত সম্পদ রয়েছে। ফার্মটি একক বিনিয়োগের কৌশলের উপর নির্ভর না করার জন্য ডিজাইন করা হয়েছিল, এটি বাজারে শিফটগুলির পাশাপাশি নমনীয় হতে দেয়।

বিশ্বের অন্যতম জনপ্রিয় হেজ ফান্ড হ'ল জেমস এইচ। সাইমন রেনেসাঁ টেকনোলজিস। এএমএমে billion 57 বিলিয়ন ডলার দিয়ে এই তহবিল 1982 সালে চালু করা হয়েছিল, তবে সাম্প্রতিক বছরগুলিতে প্রযুক্তির পরিবর্তনের পাশাপাশি এটি কৌশলটিতে বৈপ্লবিক পরিবর্তন করেছে। এখন, রেনেসাঁ কম্পিউটার মডেল এবং পরিমাণগত অ্যালগরিদমের ভিত্তিতে নিয়মতান্ত্রিক ব্যবসায়ের জন্য পরিচিত known এই পদ্ধতির জন্য ধন্যবাদ, রেনেসাঁ বিনিয়োগকারীরা হেজ ফান্ডের জায়গার সাম্প্রতিক অশান্তি সত্ত্বেও আরও বিস্তৃতভাবে এমনকি ধারাবাহিকভাবে শক্তিশালী রিটার্ন সরবরাহ করতে সক্ষম হয়েছে।

এইচএফএমের জরিপের সময় অনুযায়ী এ কিউর মূলধন বিনিয়োগগুলি বিশ্বের দ্বিতীয় বৃহত্তম হেজ তহবিল A ​​90 বিলিয়ন ডলারের নিচে তদারকি করে। গ্রিনউইচ, কানেকটিকাট ভিত্তিক, একিউআর প্রচলিত এবং বিকল্প বিনিয়োগ কৌশল উভয়ই ব্যবহার করার জন্য পরিচিত।

রায় ডালিওর ব্রিজওয়াটার অ্যাসোসিয়েটস ২০১ 2018 সালের মাঝামাঝি সময়ে এএমএমে মাত্র $ 125 বিলিয়ন ডলারের সাহায্যে বিশ্বের বৃহত্তম হেজ ফান্ড হিসাবে রয়ে গেছে। কানেকটিকাট-ভিত্তিক তহবিল প্রায় 1700 জনকে নিয়োগ দেয় এবং একটি বিশ্বব্যাপী ম্যাক্রো বিনিয়োগের কৌশলকে কেন্দ্র করে। ব্রিজ ওয়াটার তার ক্লায়েন্টেলের মধ্যে ভিত্তি, অনুদান এবং এমনকি বিদেশী সরকার এবং কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলি গণনা করে।