আর্থিক সঙ্কট থেকে হেজ তহবিল: বস্ট করতে বুম

মাত্র এক দশক আগে যেমন হেজ ফান্ডগুলি ছিল প্রধান আর্থিক প্রতিষ্ঠান financial তাদের উচ্চ উড়ন্ত বিলিয়নেয়ার মানি ম্যানেজারদের জন্য পরিচিত, তাদের উল্লেখযোগ্য ন্যূনতম বিনিয়োগের স্তর যা ধনী ধনী ক্লায়েন্ট ছাড়া সমস্তকেই আগাছা করে দেবে, এবং তাদের ক্ষোভজনক ফি (অফসেট, চিন্তাভাবনা আরও বেশি আউটসাইড রিটার্ন দ্বারা যায়), হেজ ফান্ডগুলি অনেকের জন্য ছিল এবং আর্থিক বিশ্বের বাইরে যে সমস্ত বিনিয়োগের একটি প্রতিনিধিত্ব।

তারপরে, ২০০৮ এর আর্থিক সঙ্কট হিট এবং হেজ ফান্ডগুলি ইভেন্ট এবং ফলাফলের ফলে ক্ষয়ক্ষতি প্রাপ্ত অনেক আর্থিক প্রতিষ্ঠানের মধ্যে ছিল। হেজ ফান্ডগুলি সঙ্কটের শিকার বলা যেতে পারে বা এর অনেক কারণগুলির মধ্যে একটি (বা সম্ভবত উভয়ই) বিতর্কের বিষয় হিসাবে রয়ে গেছে। উদাহরণস্বরূপ, ২০১২ সালে ফিনান্সিয়াল টাইমসের একটি প্রতিবেদনের উদাহরণ, হেজ তহবিলের শিল্পের মধ্যে থাকা ব্যক্তিদের দাবি অস্বীকার করার লক্ষ্য ছিল যে তাদের সংস্থাগুলি অস্থিতিশীল বন্ধকভিত্তিক সিকিওরিটি তৈরির সাথে কোনও সম্পর্কযুক্ত ছিল না যা ফলস্বরূপ অর্থনৈতিক সঙ্কট বন্ধ করেছিল। ।

তাত্ক্ষণিক পরিণতি

২০০৮ সালের সংকট চলাকালীন এবং ঠিক পরে, কিছু হেজ ফান্ড সমর্থকরাও যুক্তি দিয়েছিলেন যে এই সংস্থাগুলি কেবল সাবপ্রাইম সিকিওরিটিতে অংশ নিচ্ছে না। সম্ভবত এই অবস্থানগুলির ফলস্বরূপ, ২০০৮ এর হাউস কমিটি ওভারসাইট এবং সরকারী সংস্কার সম্পর্কিত শুনানি হেজ ফান্ডকে সঙ্কটের জন্য আউট ও আউট হিসাবে দোষ দেয়নি। যাইহোক, সময় এগিয়ে যাওয়ার সাথে সাথে কিছু বিশ্লেষক বিকল্প ব্যাখ্যা দিয়েছিলেন যা হেজ ফান্ডকে সঙ্কটের মূলের দিকে আরও স্কোয়ার করে দেয়।

সংকট সৃষ্টিতে হেজ তহবিল যে ভূমিকা নিতে পারে তা নির্বিশেষে তারা এর দ্বারা প্রভাবিত হয়েছিল। আর্থিক বিশ্বের অন্যান্য ক্ষেত্রগুলির পাশাপাশি, হেজ তহবিলগুলি ২০০৮ সালের পরিপ্রেক্ষিতে নিয়ন্ত্রণ ও শিল্প সমালোচনা বৃদ্ধির সম্ভাবনার মুখোমুখি হয়েছিল। ভ্যালু ওয়াক অনুসারে, ২০০৮ এর শেষ নাগাদ বিশ্বজুড়ে ৫, ১০০ এর বেশি সক্রিয় হেজ তহবিল ছিল। মজার বিষয় হচ্ছে, ২০০৮ সালের সঙ্কটের পরে প্রথম কয়েক বছর নতুন তহবিল প্রবর্তনকে কমিয়ে দেয়নি; 2014 সালের সেপ্টেম্বরের শেষের দিকে অতিরিক্ত 5, 900 তহবিল চালু করা হয়েছিল Related (সম্পর্কিত: একটি হেজ ফান্ড কীভাবে তার অর্থ পাবে?)

বড় স্কেল শিফট

সঙ্কটের আগে, সমস্ত হেজ ফান্ডের সম্পদের প্রায় 43% ছিল প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের। ২০১৪ সালের মধ্যে প্রাতিষ্ঠানিক মূলধন হেজ ফান্ডের সমস্ত সম্পদের প্রায় দুই-তৃতীয়াংশ ছিল। প্রচুর সংস্থাগত বিনিয়োগকারীরা হেজ ফান্ডগুলিতে মনোনিবেশ অব্যাহত রেখেছিলেন, তবে পৃথক বিনিয়োগকারীদের সম্ভবত অন্য কোথাও দেখার সম্ভাবনা বেশি ছিল। বিগত দশকে একমাত্র হেজ তহবিলের পারফরম্যান্স দেখতে হবে যে এই সংস্থাগুলির বৃহত সংখ্যাগরিষ্ঠরা সংকটের আগে যেখানে ছিল তারও কাছাকাছি আয় করতে পারছে না। পৃথক তহবিল যখন সমৃদ্ধ হতে থাকে, সামগ্রিক শিল্প লড়াই করেছে। সিএনএন অনুসারে, ২০১৫ সালের তৃতীয় প্রান্তিকে উদাহরণস্বরূপ, প্রান্তিক জুড়ে নেট out 95 বিলিয়ন ডলার প্রবাহ হয়েছে; এটি ২০০৮ সালের পর থেকে হেজ তহবিল বিশ্বের সবচেয়ে বড় নিমজ্জন হিসাবে চিহ্নিত হয়েছে individual ব্যক্তিগত বিনিয়োগকারীরা হেজ তহবিলের সাথে ক্রমশ হতাশ হয়ে উঠেছে, এই তহবিলগুলি মাঝে মধ্যে বিনিয়োগকারীদের জিততে চেষ্টা করার চেষ্টা করেছে যারা এখন একবার প্রস্তাবিত আউটসাইড রিটার্ন উত্পাদন করতে পারে না সে বিষয়ে নিশ্চিত হয় না investors । (সম্পর্কিত: কোটি কোটি মানুষ দেখার জন্য ইনভেস্টোপিডিয়া গাইড)

হেজ ফান্ড ওয়ার্ল্ডের অন্যতম উল্লেখযোগ্য পরিবর্তন হ'ল এই সংস্থাগুলি তাদের ফিসের কাঠামোটি তৈরি করে। এটি হজ তহবিলগুলি সাধারণত "দুই এবং বিশ" মডেলকে মেনে চলত, যার মাধ্যমে বিনিয়োগকারীরা তাদের মোট সম্পদের 2% এবং পরিচালন এবং পরিচালন ফিতে তাদের লাভের 20% প্রদান করেছিলেন। সর্বাধিক সফল তহবিলগুলির মধ্যে কিছু এই ফি শতাংশ ছাড়িয়ে গেছে, অন্যান্য ধরণের বিনিয়োগের যানবাহনের চেয়ে ইতিমধ্যে বেশি। সঙ্কটের আগে বিনিয়োগকারীদের জন্য, একটি উল্লেখযোগ্য হেজ তহবিল ফি গ্রহণযোগ্য ছিল কারণ তহবিল নিজেই সাধারণত প্রতিবছর ডাবল ডিজিটের মধ্যে রিটার্ন দেয়। যাইহোক, সংকট থেকে রিটার্নগুলি কেবল এতটা দুর্দান্ত ছিল না। বিগত দশক ধরে এসএন্ডপি 500 এর রিটার্নের সাথে মেলে এমনকি অনেক তহবিল লড়াই করেছে। এ কারণে কিছু তহবিল তাদের ফি কাঠামো পুরোপুরি পরিবর্তন করেছে। অন্যান্য তহবিল বন্ধ হয়ে গেছে; মার্কেটওয়াচ জানিয়েছে যে উদাহরণস্বরূপ, ২০১০ সালে এক হাজারেরও বেশি হেজ তহবিল বন্ধ হয়ে গেছে।

এটি হেজ ফান্ড শিল্প মারা গেছে তা বলার অপেক্ষা রাখে না। প্রকৃতপক্ষে, অনেক বিনিয়োগকারী এখনও স্পেসের প্রধান নামগুলিতে তাদের মনোযোগ কেন্দ্রীভূত করে এবং অর্থ পরিচালনার ক্ষেত্রে কিছু বড় নাম দ্বারা ত্রৈমাসিক ফাইলিং কখনও সব ধরণের বিনিয়োগকারীদের মধ্যে আগ্রহ আকর্ষণ করতে ব্যর্থ হয়। ইনস্টিটিউশনাল ইনভেস্টর দ্বারা উদ্ধৃত প্রেকিনের তথ্য অনুসারে, 2017 এর প্রথম ছয় মাস শিল্পের জন্য শক্তিশালী ছিল। অতি সম্প্রতি, 2018 এর আগস্টে, ব্লুমবার্গ জানিয়েছে যে হেজ ফান্ড শিল্পের একটি অংশ মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে জড়িত বাণিজ্য উত্তেজনার ফলে পণ্যগুলিতে কঠোর আঘাত পাওয়ার আগে ধাতবগুলির সংক্ষিপ্ত হয়ে তাত্পর্যপূর্ণ মুনাফা অর্জনে সক্ষম হতে পারে সিটাডেলের কেনের মতো কিছু শীর্ষস্থানীয় অর্থ পরিচালককে গ্রিফিন, সংকট-পরবর্তী পর্যায়েও তাদের অসামান্য আয় বজায় রাখতে সক্ষম হয়েছে। কিছু বিশ্লেষকের কাছে এটি হিজ ফান্ডকে আর্থিক প্রতিষ্ঠান হিসাবে অবিচ্ছিন্নভাবে বেঁচে থাকার আশা বা হেজ তহবিলের প্রত্যাবর্তন করে এমন একটি চিহ্নও উপস্থাপন করে (হেজ ফান্ডের জন্য সর্বকালের প্রথম মাসের পারফরম্যান্সটি ছিল মাইকেল জেলব্যান্ডের এক্সডাস পয়েন্ট ক্যাপিটাল পরিচালনা, 2018 এর জুনে চালু হয়েছে)। নির্বিশেষে, বিনিয়োগকারীরা যেহেতু কম খরচে ক্রমবর্ধমান আগ্রহী হয়ে উঠেছে, প্রায়শই আরও স্থিতিশীল ধরণের বিনিয়োগ - এক্সচেঞ্জ-ট্রেড ফান্ড, সূচক তহবিল এবং এই জাতীয় - হেজ ফান্ডগুলি ২০০৮ এর আগে তারা যে বিশিষ্টতার কিছুটা উপভোগ করেছিল তা হারিয়ে ফেলেছে।, সম্ভবত এটি আর ফিরে না।