সূচকের তহবিলের মধ্যে লুকানো পার্থক্য

শিশু হিসাবে আপনার ক্যান্ডি স্টোরটিতে ভ্রমণের কথা ভাবেন। আপনি আপনার পছন্দসই মিছরিটি বেছে নেবেন… আসুন আমরা বলি এটি জেলি মটরশুটি ছিল। আপনি যখন ছোট ছিলেন কমলা কমলার মতো স্বাদযুক্ত এবং লেবু লেবুর মতো স্বাদযুক্ত; তবে কিছুক্ষণ পরে, জেলি বেলি জেলি শিমগুলি বরাবর এসেছিল, এবং হঠাৎ করেই, আপনি যে হলুদ জেলি শিম কিনেছিলেন তা আনারস বা কলা… বা এমনকি পপকর্নের মতো স্বাদ পেতে পারে!

এখানে পাঠ - যে উপস্থিতিগুলি অগত্যা বিশ্বাস করা যায় না - এছাড়াও সূচি তহবিলগুলিতে প্রয়োগ করা যেতে পারে। যদিও এস অ্যান্ড পি 500 বা ডাও জোন্স ইন্ডাস্ট্রিয়াল এভারেজ সূচক ফান্ডগুলির তাদের নিজ নিজ সূচকগুলি প্রতিলিপি করা উচিত, কোনও তহবিলের পারফরম্যান্স এর মতো অন্যদের মতো হওয়ার নিশ্চয়তা দেওয়া হয় না; বা কোনও তহবিল প্রয়োজনীয়ভাবে সূচকগুলি নকল করে না। সূচক তহবিলের মধ্যে পার্থক্যগুলি সূক্ষ্ম হতে পারে তবে আপনার দীর্ঘমেয়াদী আর্থিক দৃষ্টিভঙ্গিতে তাদের যে বড় প্রভাব ফেলতে পারে তার জন্য তারা আপনার বিনিয়োগের কৌশলটি সম্মানের অংশ হিসাবে পরীক্ষা করার উপযুক্ত।

মুনশট: সূচক তহবিল

একটি সূচক তহবিল একটি নিষ্ক্রিয় বিনিয়োগ। তেমনি, কোনও তহবিল ব্যবস্থাপক এসএন্ডপি 500 এর মতো সূচকের নকল করার উদ্দেশ্যে একটি পোর্টফোলিওর জন্য সম্পদের সংমিশ্রণ নির্বাচন করে Because কারণ তহবিলের অন্তর্নিহিত সম্পদগুলি রাখা হয় এবং সক্রিয়ভাবে ব্যবসা হয় না, তাই অপারেটিং ব্যয় সাধারণত কিছু বিকল্পের চেয়ে কম হয়।

কাছের দৃশ্শ

কিছু বিনিয়োগকারীদের জন্য, এটি অনুমান করা যুক্তিসঙ্গত যে সমস্ত সূচক তহবিল একই কাজ করে; তবে, গভীরতর চেহারা তহবিলের প্রকারভেদে অসংখ্য বৈষম্য উদঘাটন করে।

সম্ভবত সবচেয়ে স্বাতন্ত্র্যসূচক পার্থক্য - আপনার ফিরতি খাওয়ার গ্যারান্টিযুক্ত - হ'ল তহবিলের অপারেটিং ব্যয়। এগুলি অনুপাত হিসাবে প্রকাশ করা হয় - পরিচালনার অধীনে বার্ষিক গড় সম্পদের পরিমাণের তুলনায় ব্যয়ের শতাংশ:

উদাহরণ - ব্যয়ের অনুপাত

যে বিনিয়োগকারীরা সূচি তহবিলগুলিতে তাদের অর্থ স্থাপন করতে পছন্দ করেন তাদের তাত্ত্বিকভাবে কম অপারেটিং ব্যয়ের আশা করা উচিত, কারণ তহবিল পরিচালকের যে কোনও সিকিওরিটি নির্বাচন বা পরিচালনা করতে হবে না। সাধারণভাবে, বিনিয়োগের সময় ব্যয়গুলি বিবেচনা করা খুব গুরুত্বপূর্ণ। সূচক তহবিলগুলি ব্যতিক্রম নয় কারণ ব্যয় একজন বিনিয়োগকারীর ফেরতকে প্রভাবিত করে। নিম্নলিখিত এপ্রিল 2003 হিসাবে 10 এস এন্ড পি 500 তহবিল এবং তাদের ব্যয়ের অনুপাতের নিম্নলিখিত তুলনা বিবেচনা করুন:

চিত্র 1

এই চার্টের বিভিন্ন বার বিভিন্ন তহবিল উপস্থাপন করে। মনে রাখবেন যে এপ্রিল 2003 এর শেষ হিসাবে এস এন্ড পি 500 এর বার্ষিক রিটার্ন প্রায় 5% ছিল, নির্দিষ্ট অ্যাকাউন্টে গ্রহণ করে যে ব্যয় অনুপাত 0.15% থেকে প্রায় 1.60% পর্যন্ত হয়। আমরা যদি ধরে নিই যে তহবিল সূচকটি নিবিড়ভাবে অনুসরণ করে, একটি 1.60% ব্যয়ের অনুপাত বিনিয়োগকারীদের প্রত্যাবর্তনকে প্রায় 30% হ্রাস করবে।

ফি ফ্যাক্টর

প্রায় একইরকম পোর্টফোলিও মিশ্রণ এবং বিনিয়োগের কৌশলগুলি সহ সূচক তহবিলগুলি উচ্চতর চার্জ চার্জ করে দূরে সরে যায় তা কল্পনাযোগ্য মনে হতে পারে। যাইহোক, কিছু সূচক তহবিল ফ্রন্ট-এন্ড লোড, ব্যাক-এন্ড লোড এবং 12 বি -1 ফি চার্জ করে - যা যখন সংক্ষিপ্তভাবে নেওয়া হয়, নাটকীয়ভাবে আপনার রিটার্নকে প্রভাবিত করে। উদাহরণস্বরূপ, উপরের চার্টের একটি তহবিলের (যা নামবিহীন থাকবে) সর্বাধিক ব্যয়ের অনুপাত নেই তবে ব্যাক-এন্ড লোড চার্জ করে 3% এবং 12 বি -1 ফি 1% করে।

কারণ যাই হোক না কেন, একই পণ্যটির জন্য বেশি দাম বা অপারেটিং ব্যয়ের জন্য কোনও যুক্তিসঙ্গত ন্যায়সঙ্গত উপস্থিত নেই। সূচকগুলি ট্র্যাকিংয়ে বৃহত্তর পরিচালনার অভিজ্ঞতার ফলস্বরূপ বা বৃহত্তর সংস্থাগুলির অধিকারী বৃহত্তর সংস্থাগুলি, ভ্যাংগার্ড ৫০০ সূচক তহবিলের মতো স্কেল, বৃহত্তর, আরও প্রতিষ্ঠিত তহবিলের অর্থনীতির ব্যবহারের দক্ষতা বৃদ্ধি করে, কম ফি চার্জ করতে থাকে।

ট্র্যাকিংয়ের ত্রুটি

সূচকের তহবিলকে কার্যকরভাবে মূল্যায়নের জন্য অন্য পদ্ধতিতে তাদের ট্র্যাকিং ত্রুটির তুলনা করা এবং প্রতিটি তহবিলের সূচিটি সূচকগুলি থেকে অনুকরণ করে যা তহবিলের নকল করে। ট্র্যাকিং ত্রুটি সাধারণত একটি স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতি হিসাবে প্রকাশ করা হয়, তাই বড় আকারের বিচ্যুতি সূচক তহবিল এবং তার মানদণ্ডের প্রত্যাবর্তনের মধ্যে বৃহত্তর অসঙ্গতি নির্দেশ করে।

এই বিশাল বিচ্যুতি হ'ল দুর্বল তহবিল নির্মাণ এবং / অথবা বৃহত তহবিল ফি এবং উচ্চ অপারেটিং ব্যয়ের একটি সাধারণ ইঙ্গিত। উচ্চ ব্যয় সূচক ফান্ডের রিটার্নকে সূচকগুলির ফেরতের তুলনায় উল্লেখযোগ্যভাবে কমিয়ে আনতে পারে, যার ফলে একটি বড় ট্র্যাকিং ত্রুটি দেখা দেয়। বিচ্যুতি তহবিলের জন্য আরও ছোট লাভ এবং বৃহত্তর ক্ষতি সৃষ্টি করে।

চিত্র 2 (নীচে) এস অ্যান্ড পি 500 এর রিটার্ন (লাল), ভ্যানগার্ড 500 (সবুজ), ড্রেফাস এস অ্যান্ড পি 500 (নীল) এবং অ্যাডভান্টাস সূচক 500 বি (বেগুনি) এর সাথে তুলনা করেছে। ব্যয়বর্ধমান বৃদ্ধি হিসাবে সূচক তহবিলের মানদণ্ড থেকে বিচ্যুতি লক্ষ্য করুন।

চিত্র ২

সূত্র: বারচার্ট.কম

একটি নাম কি?

আপনার বিনিয়োগের প্রয়োজন অনুসারে ডিজিটাল তহবিলের জন্য যখন স্ক্রিনিং করা হয় তখন বিভ্রান্ত করবেন না: "এস অ্যান্ড পি 500" বা "উইলশায়ার 5000" লেবেলযুক্ত সমস্ত সূচী তহবিলগুলি কেবল সেই সূচকগুলি অনুসরণ করে না। কিছু তহবিলের আসলে ডাইভারজেন্ট ম্যানেজমেন্ট আচরণ থাকে। এস অ্যান্ড পি 500 তহবিল গোষ্ঠীর মধ্যে একটি সামাজিক দায়বদ্ধ সূচক তহবিল এবং বর্ধিত তহবিল রয়েছে। এই তহবিলগুলির উভয়ই এসএন্ডপি 500 ইনডেক্স ট্র্যাকার তহবিল বিভাগের মধ্যে পাওয়া যাবে - তবে এগুলি কি আসলেই তহবিলের তহবিল?

যখন কোনও সূচক তহবিলের জন্য একটি পোর্টফোলিও পরিচালক অতিরিক্ত পরিচালন পরিষেবাদি সম্পাদন করেন, তহবিলটি আর প্যাসিভ হয় না। ফলস্বরূপ, এই অতিরিক্ত বিক্রয় বৈশিষ্ট্যগুলি সহ তহবিলগুলি গড়ের তুলনায় বেশ ভাল ফি রাখে।

উদাহরণস্বরূপ ডেভাক্যাপ শেয়ার্ড রিটার্ন তহবিল, যা একটি সামাজিক দায়বদ্ধ এসএন্ডপি 500 সূচক তহবিল। জুন, 4, 2003 হিসাবে, এর ব্যয় অনুপাত ছিল 1.75% এবং একটি 12b-1 ফি 0.25% ধার্য করেছে। আরেকটি তহবিল, এএসএএফ বার্নস্টেইন ম্যানেজড ইনডেক্স 500 বি, কে এসএন্ডপি 500 সূচক তহবিল হিসাবে শ্রেণীবদ্ধ করা হয়েছিল, তবে এটি আসলে এসএন্ডপি 500 কে ছাড়িয়ে যেতে চেয়েছিল!

চিত্র 3

যে তহবিলের এসএন্ডপিকে পরাজিত করা বা সামাজিকভাবে দায়বদ্ধ হওয়া কোনও লক্ষ্য নয় এমন কোনও তহবিলে কেনার চেষ্টা করা কোনও সমস্যা নয়। এখানে বক্তব্যটি হ'ল বিভ্রান্তি এড়ানো, যা সত্যিকারের সূচক তহবিল এবং তহবিলগুলির মধ্যে উত্থাপন হতে পারে যা সবেমাত্র সূচকের মতো নাম রয়েছে।

চূড়ান্ত বিবেচনা

ইনডেক্স তহবিল বিভাগের মধ্যে তালিকাভুক্ত সমস্ত তহবিল যেমন এসএন্ডপি 500 এর মতো একটি সূচককে অনুসরণ করে, তার মতো বৈচিত্রপূর্ণ হয় না Many মনে রাখবেন যে ফোকাস তহবিল একই খাতে 30 টিরও কম স্টক বা সম্পদ রাখে। আমেরিকান গ্যাস সূচক তহবিলের মতো - এবং স্ট্রং ডাউ 30 ভ্যালু তহবিলের মতো 30 টিরও কম স্টকগুলিতে বিনিয়োগ করে এমন ভ্যালু ইনডেক্স তহবিলের মতো সেক্টর তহবিলগুলিতে বৈচিত্রের অভাব - এসএন্ডপি 500 ট্র্যাকিংয়ের তহবিলের চেয়ে বিনিয়োগকারীদের উচ্চ ঝুঁকির সামনে ফেলে দেয় যা হ'ল অর্থনীতির বিভিন্ন সেক্টরের মধ্যে 500 টি সংস্থার সমন্বয়ে গঠিত।

বর্ধিত ঝুঁকির তুলনায় ফিগুলি বিবেচনা করার প্রয়োজনীয়তা আরও গুরুত্বপূর্ণ হয়ে ওঠে - ফি নেওয়া ঝুঁকিগুলির জন্য প্রাপ্ত ফেরতের পরিমাণ হ্রাস করে। ডাউন 30 সূচক তহবিলের নিম্নলিখিত তুলনা বিবেচনা করুন:

চিত্র 4

এই উদাহরণে, অরবিটেক্স ফোকাস 30 এ এর ​​ব্যয় অনুপাত প্রায় 3%। কাছাকাছি চেহারাটি 5.78% এর ফ্রন্ট-এন্ড লোড এবং 0.40% এর 12 বি -1 ফি দেখায়। ২০০৩ সালের এপ্রিলের শেষে ডাউ প্রায় 12% হারায়, এই তহবিলে বিনিয়োগকারীরা তার বিনিময়ে পুরো 15% হারাতে পারত।

টেক-হোম নোটস

আপনি যদি বিনিয়োগের জন্য সূচক তহবিল বিনিয়োগের সুযোগ খুঁজছেন তবে মুনশোটের দর্শন ছাড়াই গুরুত্বপূর্ণ:

1. ব্যয় এবং ট্র্যাকিং ত্রুটি - সর্বনিম্ন অপারেটিং ব্যয়ের সাথে বিনিয়োগগুলি বেছে নেওয়ার চেষ্টা করুন এবং সম্ভবত কোনও ফি বা ট্র্যাকিংয়ের ত্রুটি সংযুক্ত নেই। একটি দুর্দান্ত সংস্থান যা আমরা সূচি তহবিলগুলির স্ক্রিনিংয়ের জন্য দরকারী বলে খুঁজে পেয়েছি, বিশেষত যারা এস অ্যান্ড পি 500 সূচক ট্র্যাক করে থাকে তারা হ'ল ইনডেক্সফান্ডস ডট কম। এই ওয়েবসাইটটির স্ক্রিনিং বৈশিষ্ট্যটি আপনাকে ব্যয় অনুপাত, আয় এবং অন্যান্য উপাদান অনুসারে তহবিলকে বাছাই করতে দেয় allows আপনার অনুরূপ তহবিলের সাথে আপনার নির্বাচিত সূচক তহবিলের তুলনা করুন - এটি আপনাকে নির্দিষ্ট তহবিল গোষ্ঠীর জন্য যুক্তিসঙ্গত ব্যয় এবং ট্র্যাকিং ত্রুটির ব্যাপ্তি নির্ধারণ করতে দেয়।

তলদেশের সরুরেখা

কেনার আগে সূচকের তহবিলের সাবধানতার সাথে তদন্তের ক্ষেত্রে নিশ্চিত হওয়া যে ফি কম রয়েছে তা নিশ্চিত করা, প্রদত্ত তহবিল কী বিনিয়োগ করে তার দৃ firm় বোধ, সেইসাথে কৌশলগুলি এবং লক্ষ্যগুলি পরিচালকদের উদ্দেশ্যগুলি পূরণ করার জন্য ব্যবহার করে। সূচকের তহবিলগুলি খুব নির্ভরযোগ্য বিনিয়োগ হতে পারে তবে বিনিয়োগকারীরা আশ্চর্যের কোনও উপাদানকে আগাছা ফেলে যদি তারা নির্ভর করতে পারেন তবে এটি খুঁজে পাওয়ার সম্ভাবনা বেশি।